Kegilaan ETF Solana: Wall Street Menerima SOL saat Gelombang Pembukaan Token $500 Juta di Bulan Juli Tiba

Selamat datang di buletin kripto Sentora mingguan Anda.

Bitcoin melampaui rekor tertingginya sebelumnya dan saat ini diperdagangkan sekitar $117,000 sementara Ethereum diperdagangkan di dekat $3,000 setelah seminggu yang tenang namun tetap menghadirkan dua berita utama yang membentuk pasar:

• ETF staking Solana pertama di AS (SSK) memecahkan rekor hari peluncuran dan memaksa SEC untuk mempercepat aplikasi spot-SOL yang bersaing.
• Lebih dari $480 Juta nilai cliff dan unlock token linear mulai masuk ke pasar, menambah uji likuiditas tepat saat volume menipis untuk musim panas.

CoinSharesDi bawah ini, kami menguraikan mengapa kedua cerita tersebut penting dan apa yang data on-chain dan aliran dana katakan kepada kami tentang minggu-minggu mendatang.

IntoTheBlockSentoraBiaya Jaringan — Jumlah total biaya yang dikeluarkan untuk menggunakan blockchain tertentu. Ini melacak kesediaan untuk membelanjakan dan permintaan untuk menggunakan Bitcoin atau Ethereum.

• Biaya Bitcoin: $3,08 juta minggu ini, turun 9,1% WoW, kembali ke level yang belum terlihat sejak awal Juni seiring dengan pendinginan aktivitas on-chain.
• Biaya Ethereum: $6,42 juta minggu ini, turun 0,6% WoW, mengikuti lonjakan yang didorong DeFi minggu lalu saat penggunaan smart contract moderat.

Aliran Bersih Pertukaran — Jumlah bersih dari inflow dikurangi outflow dari aset kripto tertentu yang masuk/keluar dari bursa terpusat.

• Aliran bersih BTC: — $280,7 juta, menandai minggu lain dari aliran keluar saat para investor terus menarik koin untuk disimpan dalam jangka waktu yang lebih lama.
• Aliran bersih ETH: — $493,3 juta, mencerminkan tekanan beli yang berkelanjutan dan penarikan hati-hati di tengah ketidakpastian pasar yang lebih luas.

Momen ETF Solana

Debut SSK yang luar biasa

Metrik peluncuran: REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) dibuka pada 2 Juli dengan omset $33 Juta dan aliran masuk primer $12 Juta, menempatkannya di 1% teratas dari semua peluncuran ETF AS berdasarkan volume hari pertama.

Keanehan produk: SSK dapat mempertaruhkan sebagian dari SOL-nya, menargetkan hasil sekitar ~7 %, dan menggunakan struktur Undang-Undang 1940 yang menghindari jalur Undang-Undang 1933 yang diambil oleh ETF spot Bitcoin dan Ether.

SEC masuk ke mode ‘fast-track’

Hanya lima hari kemudian, SEC meminta setiap pengajuan SOL-ETF lainnya untuk mengubah dan mengajukan ulang sebelum 31 Juli, mengisyaratkan kemungkinan persetujuan jauh sebelum batas waktu resmi 10 Oktober.

Mengapa ini penting

Risiko rotasi modal: Jika ETF SOL hadir sebelum produk XRP atau DOGE, alokator yang berburu "perdagangan ETF berikutnya" dapat berputar keluar dari token berkapitalisasi kecil, memperketat likuiditas di sana.

Ekonomi staking: Yield passthrough menjadikan SOL sebagai aset pertama yang terdaftar di AS dimana pembeli ETF dibayar dengan imbalan dalam bentuk yang sama, menetapkan preseden yang akan diperhatikan dengan seksama oleh para pendukung staking ETH.

Kalender Pembukaan Setengah Miliar Dolar Juli

$400+ M rilis yang dijadwalkan direncanakan hanya untuk minggu depan, dengan lebih banyak yang akan datang hingga pertengahan bulan.

TokenomistImplikasi pasar

Guncangan pasokan vs. guncangan permintaan: SUI melonjak 12 % selama seminggu terakhir meskipun ada pembukaan, mengingatkan para trader bahwa kedalaman dan narasi sering kali lebih penting daripada perhitungan pasokan yang sederhana.

Buffer ETF Spot: Aliran masuk yang terus-menerus ke produk BTC/ETH (~$298 Juta rata-rata 7 hari ) sedang menyerap beberapa tekanan jual, tetapi portofolio yang banyak terdiri dari altcoin mungkin akan merasakan dampaknya jika volume semakin menyusut.

Intisari untuk Institusi

1. Konvergensi reg-tech: Kesediaan SEC untuk mempercepat persetujuan SOL setelah lampu hijau otomatis SSK menunjukkan bagaimana struktur 1940-Act dapat melompati antrean. Harapkan pengajuan kreatif seputar aset yang mendukung staking.
2. Perhatikan kalender pembukaan kunci: Pelepasan cliff tetap menjadi kantong risiko idiosinkratik; penentuan ukuran dan lindung nilai di sekitarnya semakin menjadi keharusan seiring dengan matangnya L1 yang didukung oleh modal ventura.
3. Keheningan on-chain ≠ kelelahan pasar: Biaya Bitcoin yang menurun menyembunyikan ukuran penyelesaian yang memecahkan rekor dan terus berlanjutnya leverage derivatif — sebuah pengaturan di mana setiap guncangan makro dapat memperbesar volatilitas.

Sampai Jumat depan, jaga risiko Anda tetap ketat dan data Anda tajam.

Kekacauan ETF Solana: Wall Street Menerima SOL saat Gelombang Pembukaan Token Senilai $500 Juta di Bulan Juli Tiba, yang awalnya diterbitkan di Sentora di Medium, di mana orang-orang melanjutkan percakapan dengan menyoroti dan menanggapi cerita ini.