Bitcoin (BTC) Melihat Pengetatan Pasokan di Tengah Akumulasi dan Volatilitas Tren

Alvin Lang

Jul 11, 2025 01:35

Pasokan Bitcoin semakin ketat seiring meningkatnya tekanan akumulasi, sementara volatilitas meningkat baik di pasar on-chain maupun derivatif, menurut wawasan terbaru dari Glassnode.

Dinamika pasar Bitcoin saat ini dipengaruhi oleh tekanan akumulasi yang kuat dan sisi pasokan yang semakin ketat, menurut wawasan terbaru dari Glassnode. Seiring investor semakin memilih untuk menyimpan daripada menjual, pasar mengalami akumulasi yang halus namun signifikan dalam volatilitas, baik di pasar on-chain maupun di pasar derivatif.

Tren Akumulasi dan Dinamika Pasokan

Investor menunjukkan preferensi yang jelas untuk akumulasi, dengan pasokan Long-Term Holder (LTH) mencapai puncak baru. Secara khusus, investor kecil hingga menengah, yang dikategorikan sebagai Shrimp (

Menurut Glassnode, perilaku ini menunjukkan keyakinan yang kuat di antara para investor terhadap proposisi nilai Bitcoin pada tingkat harga saat ini, mendorong mereka untuk menahan daripada mendistribusikan kepemilikan mereka. Tren ini semakin dibuktikan dengan meningkatnya pasokan LTH, yang melebihi tingkat penerbitan koin baru, menandakan adanya pengetatan umum dalam dinamika sisi pasokan.

Indikasi Volatilitas di Berbagai Pasar

Meskipun rentang harga relatif stabil, ekspektasi volatilitas semakin menyusut, menunjukkan potensi untuk pergerakan harga di masa depan. Metrik Volatilitas Terwujud menunjukkan kontraksi di berbagai kerangka waktu, mengindikasikan bahwa pasar sedang berkonsolidasi dalam rentang yang sempit. Secara historis, kompresi semacam itu telah mendahului pergerakan pasar yang signifikan.

Selain itu, Implied Volatility At-the-Money (ATM IV) di pasar opsi telah menurun, menunjukkan bahwa para trader tidak mengantisipasi volatilitas tinggi dalam waktu dekat. Namun, pola masa lalu menunjukkan bahwa harapan volatilitas yang rendah sering kali mendahului pergerakan pasar yang tajam, berfungsi sebagai sinyal kontra.

Dampak Pasar ETF

Meskipun ada perlambatan baru-baru ini dalam aliran ETF, total Aset yang Dikelola (AUM) di ETF Bitcoin Spot AS telah mencapai rekor tertinggi baru sebesar $137 miliar. IBIT milik BlackRock terus mendominasi pasar, memegang 55% dari total AUM, dengan Fidelity dan Grayscale mengikuti di posisi 16,2% dan 14,7%, masing-masing. Dominasi ini sebagian disebabkan oleh keunggulan luar biasa BlackRock di pasar opsi.

Jumlah AUM ETF yang meningkat mencerminkan minat institusional yang berkelanjutan terhadap Bitcoin sebagai kendaraan investasi yang diatur. Peningkatan bagian dari kapitalisasi pasar Bitcoin yang dipegang oleh ETF menegaskan integrasi aset tersebut yang semakin berkembang dengan pasar keuangan tradisional.

Secara keseluruhan, kombinasi dari pengetatan pasokan, tren akumulasi, dan kompresi volatilitas menunjukkan bahwa pasar Bitcoin siap untuk pergerakan yang signifikan. Lanskap investasi institusional yang berkembang melalui ETF semakin menyoroti pematangan Bitcoin sebagai aset keuangan.

Untuk wawasan yang lebih mendetail, laporan lengkap tersedia di Glassnode.

Sumber gambar: Shutterstock