Kebangkitan Bitcoin sedang mendorong bank-bank sentral di seluruh dunia ke dalam dilema kebijakan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Penulis terkenal Adam Livingston baru-baru ini menulis bahwa Bitcoin telah menimbulkan "tantangan monopoli" bagi Bank Sentral di berbagai negara, dan mekanisme penerbitannya yang tidak terkontrol telah mengguncang alat kebijakan moneter tradisional.

Bank Sentral di seluruh dunia saat ini menghadapi dilema "trilema kebijakan" yang khas: yaitu harus mempertahankan nilai tukar mata uang lokal melalui kenaikan suku bunga, sekaligus perlu menghabiskan cadangan devisa untuk menstabilkan pasar, dan pada akhirnya mungkin terpaksa membeli Bitcoin secara aktif untuk menyesuaikan diri dengan tren zaman.

Kondisi ini semakin menonjol di tengah devaluasi mata uang fiat yang berkelanjutan. Saat ini, hanya El Salvador dan Bhutan yang secara resmi memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan negara, masing-masing memegang 6.089 dan 13.029 koin. Sebagai perbandingan, negara-negara seperti Amerika Serikat dan Inggris meskipun memiliki banyak Bitcoin karena penegakan hukum dan alasan lainnya (misalnya, pemerintah Amerika Serikat memiliki lebih dari 215.000 koin), tetapi Bitcoin ini belum secara resmi diakui sebagai cadangan strategis tingkat negara.

Seperti yang ditekankan oleh analis terkenal seperti Anthony Pompliano, Willy Woo, dan Arthur Hayes, lahirnya Bitcoin sebagian besar disebabkan oleh devaluasi mata uang yang dipicu oleh pencetakan uang yang tidak terkendali oleh Bank Sentral. Lembaga penelitian Kalypsus lebih lanjut mengonfirmasi pandangan ini, menyatakan bahwa ekonomi utama mencetak uang untuk menghadapi utang yang tinggi, mendorong investor untuk mencari aset tahan inflasi seperti Bitcoin.

Namun, sistem Bank Sentral global masih memiliki kontradiksi fundamental dalam penerimaan cryptocurrency. Kebijakan moneter tradisional bergantung pada kontrol absolut terhadap pasokan uang dan aliran dana, sementara sifat desentralisasi Bitcoin secara langsung mengancam mekanisme ini.

Meskipun banyak negara mengizinkan investor untuk melakukan transaksi kripto di bawah pengawasan (melalui pemungutan pajak untuk mengontrol), namun secara umum, negara-negara memberlakukan pembatasan terhadap saluran dan cara pembayaran kripto yang menghindari sistem perbankan.

Secara keseluruhan, Bank Sentral di seluruh dunia menghadapi tantangan dari aset terdesentralisasi seperti Bitcoin. Penyimpanan nilai baru ini melalui kredit algoritma, sedang melemahkan monopoli Bank Sentral atas penerbitan uang dan diharapkan dapat membentuk kembali pola sistem moneter.

Saat ini, pembuat kebijakan moneter global menghadapi dilema antara mempertahankan dominasi kebijakan moneter tradisional dan menghadapi dampak koin kripto terhadap stabilitas koin berdaulat. Dan kontradiksi struktural ini menunjukkan bahwa pola moneternasional di masa depan akan menghadirkan situasi kompleks di mana mata uang fiat, koin digital, dan aset kripto berdiri sejajar.

#全球央行 # Bitcoin #kebijakan_dilema