REV dan F/R multiplier: Metode baru untuk valuasi blockchain

REV( nilai ekonomi nyata) adalah ukuran biaya total yang dibayarkan pengguna kepada blockchain publik, mirip dengan pendapatan perusahaan. Ini mencakup biaya transaksi di blockchain, tip di luar blockchain, dan MEV.

Saat ini ada dua pandangan tentang REV:

1. Memaksimalkan REV dapat mengurangi biaya marginal jaringan, memperluas basis pengguna, dan mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan.

2. REV adalah indikator nilai jangka panjang yang buruk, harus diminimalkan untuk mengurangi dampak ekonomi negatif.

Fitur terbaru:

• ETH mendominasi REV pada tahun 20-23, mulai dipimpin oleh SOL pada tahun 24
• REV dari TRON juga cukup mengesankan dan terus berkembang
• MEV SOL secara signifikan meningkatkan REV-nya, menambah ruang nilai potensial

Keuntungan REV:

• Sulit dimanipulasi
• Dapat mencerminkan tingkat aktivitas ritel

Kekurangan:

• Ada keterlambatan
• Tidak bisa digunakan secara terpisah
• Ada kemungkinan dikendalikan
• Dalam beberapa kasus mungkin ada penyimpangan
• Tidak menguntungkan bagi rantai dengan infrastruktur MEV yang tidak matang

Rasio F/R adalah perbandingan FDV/REV, mirip dengan rasio P/E:

• Semakin besar faktor pengali, mungkin ada gelembung valuasi
• Semakin kecil faktor pengali, penilaian mungkin lebih masuk akal

Perbedaan dengan MEV:

• MEV adalah indikator mikro, mengukur kesehatan jaringan
• REV adalah indikator makro, fokus pada keseluruhan premi pendapatan
• Dapat menggabungkan rasio MEV/REV untuk memantau kesehatan ekosistem

Kesimpulan:

1. REV tidak sama dengan nilai penangkapan token asli
2. Rasio FDV/REV memiliki perbedaan alami antar rantai
3. Blockchain bukanlah perusahaan, token bukanlah ekuitas
4. Memaksimalkan nilai jangka panjang REV layak untuk dibahas
5. REV dapat digabungkan dengan indikator lainnya untuk membangun sistem pengamatan yang komprehensif

Menggunakan indikator kombinasi ini secara wajar dan fleksibel dapat memberikan evaluasi yang relatif komprehensif terhadap blockchain publik.