- Topik
32k Popularitas
16k Popularitas
5k Popularitas
3k Popularitas
4k Popularitas
29k Popularitas
15k Popularitas
22k Popularitas
12k Popularitas
2k Popularitas
- Sematkan
32k Popularitas
16k Popularitas
5k Popularitas
3k Popularitas
4k Popularitas
29k Popularitas
15k Popularitas
22k Popularitas
12k Popularitas
2k Popularitas
Ethereum stake bab baru: analisis teknologi re-staking dan perbandingan ETF aset virtual Hong Kong
ReStaking ( dan laporan analisis kedalaman ETF aset virtual Hong Kong
Ringkasan
) kembali stake
Sejak 1 Desember 2020, rantai beacon Ethereum berbasis POS telah diluncurkan, secara resmi membuka jalur staking Ethereum. Sampai saat ini, staking Ethereum telah melalui enam tahap perkembangan, yaitu: staking asli → staking sebagai layanan → staking bersama → staking likuid → staking terdesentralisasi → re-staking. Berdasarkan "pembagian kerja" di jalur ini, dapat dibedakan secara kasar dua peran dalam staking Ethereum: validator yang membayar dan operator yang bekerja.
Token staking likuid ### LST ( memungkinkan pemegang Ethereum untuk melakukan stake di berbagai protokol DeFi untuk mendapatkan imbal hasil. Meskipun mekanisme ini dapat meningkatkan fleksibilitas investasi dan potensi keuntungan, ia juga membawa kompleksitas dan risiko yang lebih tinggi. Begitu LST terkunci dalam protokol staking tertentu, mereka tidak dapat digunakan untuk perdagangan atau sebagai jaminan untuk operasi DeFi lainnya. Untuk mengatasi masalah likuiditas ini, token likuiditas staking ulang ) LRT ( muncul.
LRT melalui proses penyetoran ulang, telah membuka likuiditas LST, dan melalui pengenalan mekanisme leverage untuk meningkatkan potensi keuntungan. Selain itu, pengguna dapat memilih untuk menggunakan protokol penyetoran ulang likuiditas tertentu, alih-alih langsung menyimpan LST, sehingga mempertahankan fleksibilitas yang lebih tinggi.
Pelaksanaan staking ulang tidak hanya memerlukan keahlian teknis yang tinggi, tetapi juga perlu mempertimbangkan keamanan dana, transparansi operasi, dan stabilitas sistem. Melalui alat teknis ini, staking ulang dapat meningkatkan efisiensi penggunaan modal sekaligus berkontribusi pada keamanan dan desentralisasi jaringan blockchain.
) Regulator memiliki sikap hati-hati terhadap aktivitas staking cryptocurrency
Saat ini, staking cryptocurrency menghadapi berbagai tantangan regulasi. Pertama, karena status hukum aset kripto berbeda di setiap negara, lembaga regulasi kesulitan untuk menerapkan peraturan keuangan yang ada secara langsung pada aktivitas staking, yang meningkatkan risiko terkait legalitas, pajak, dan kepatuhan. Kedua, masalah perlindungan investor sangat signifikan, staking cryptocurrency melibatkan risiko tinggi, investor biasa mungkin mengalami kerugian besar karena kurangnya pengetahuan profesional, ditambah dengan volatilitas pasar yang tinggi, modal investor dapat dengan cepat menguap, sehingga diperlukan pemberian peringatan risiko yang memadai dan langkah-langkah perlindungan. Selain itu, aktivitas staking dapat digunakan untuk pencucian uang dan kejahatan keuangan lainnya, anonimitas cryptocurrency membuat pelacakan dana sulit, menghambat upaya anti pencucian uang dan pemberantasan pendanaan terorisme. Mekanisme staking juga dapat mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan aset kripto, menyebabkan manipulasi harga pasar, merugikan keadilan dan integritas pasar. Terakhir, staking bergantung pada teknologi dan proses operasi yang kompleks, kerentanan atau kegagalan kontrak pintar dapat menyebabkan kerugian dana atau perdagangan yang salah, lembaga regulasi perlu memastikan bahwa platform staking mengambil langkah-langkah teknis yang tepat untuk menjaga keamanan dan keandalan sistem.
Perbandingan ETF Bitcoin Hong Kong dan Amerika Serikat
Bitcoin ETF di Amerika Serikat dan Hong Kong memiliki perbedaan signifikan dalam lingkungan regulasi, sasaran investasi, peserta pasar, dan prosedur penerbitan.
ETF Bitcoin di Amerika Serikat terdiri dari ETF Bitcoin spot dan ETF Bitcoin berjangka. ETF spot menyimpan aset Bitcoin melalui lembaga kustodi, sedangkan ETF berjangka melalui posisi kontrak berjangka; regulasi ketat, terutama menarik investor institusi dan investor profesional.
Sementara ETF Bitcoin di Hong Kong terutama adalah ETF Bitcoin spot, yang menyimpan aset Bitcoin melalui lembaga kustodian yang patuh, mendukung pembelian fisik dan pembelian tunai; pada saat yang sama, lingkungan regulasi relatif longgar, tidak hanya menarik investor institusi, tetapi juga menarik investor individu dengan kekayaan bersih tinggi, peserta pasar menjadi lebih beragam.
Pengenalan Stake Ethereum
Sejak 1 Desember 2020, rantai beacon Ethereum berbasis POS diluncurkan, secara resmi memulai jalur staking Ethereum, dan pada 15 September 2022, peningkatan Paris diselesaikan, menggabungkan rantai beacon dengan rantai utama dan membuka era PoS Ethereum.
Meskipun beralih dari PoW ke PoS, itu tidak berarti bahwa tidak perlu "bekerja" menjalankan node, hanya saja sebelumnya kerja itu tidak memerlukan izin masuk, sekarang Anda harus terlebih dahulu mengeluarkan uang untuk "membeli" kualifikasi menjalankan node. Stake berarti Anda perlu menyimpan 32 ETH untuk dapat mengaktifkan validator, memiliki kualifikasi untuk menjalankan node dan berpartisipasi dalam konsensus jaringan.
Jadi dapat dibagi secara kasar menjadi dua peran dalam staking Ethereum: validator yang menyetor uang dan operator yang bekerja.
Enam tahap perkembangan staking Ethereum
Staking Asli→Staking sebagai Layanan→Staking Bersama→Staking Likuid→Staking Terdesentralisasi→Staking Ulang
Staking asli: Mengeluarkan uang sendiri, mengoperasikan node sendiri, bertanggung jawab atas pemeliharaan dan biaya perangkat keras serta perangkat lunak semua klien.
Lebih aman dan terdesentralisasi untuk jaringan Ethereum.
Dapatkan 100% hasil staking, tanpa perantara.
Ambang teknologi, perlu memahami teknologi untuk menginstal dan menjalankan klien sendiri.
Hambatan perangkat keras, memerlukan komputer dengan performa yang cukup baik, setidaknya 10MB jaringan.
Ambang dana, perlu stake 32 ETH.
Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan mengalami masalah yang menyebabkan node tidak stabil, maka akan dikenakan penyitaan atas stake.
Masalah risiko, Anda perlu mengelola keamanan kunci privat dan frase pemulihan sendiri, serta secara berkala memperbarui node.
Stake sebagai layanan: Hanya mengeluarkan uang untuk menjadi validator, di mana pihak ketiga bertanggung jawab untuk menjalankan pekerjaan node.
Manfaat: Menghilangkan hambatan teknis, hanya mengeluarkan uang tanpa usaha.
Kelemahan:
Ambang dana, perlu melakukan stake 32 ETH.
Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan pihak ketiga mengalami masalah, akan ada penyitaan dana stake, tetapi pihak ketiga tidak akan.
Masalah risiko, mungkin harus mengalihkan kunci pribadi dan frasa pemulihan.
Memberikan sedikit keuntungan kepada pihak ketiga.
Desentralisasi, mengancam keamanan Ethereum.
Staking Bersama: Beberapa orang berkumpul untuk membeli kualifikasi validator 32 ETH, dengan pihak ketiga bertanggung jawab menjalankan pekerjaan node, yang pada dasarnya mirip dengan sifat kolam pertambangan. Sesuai dengan itu, pendapatan yang diperoleh dari menjalankan node juga didistribusikan berdasarkan proporsi dana staking yang disetorkan oleh orang-orang.
Menghilangkan hambatan teknis, hanya mengeluarkan uang tanpa berusaha.
Menurunkan ambang batas sebesar 32 ETH.
1.Meskipun ambang investasi telah diturunkan, tetapi dana masih terkunci dalam likuiditas yang dipertaruhkan.
2.Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan pihak ketiga mengalami masalah, maka akan ada penyitaan dana stake, sedangkan pihak ketiga tidak.
4.Mengalihkan sedikit keuntungan kepada pihak ketiga.
Pengembangan staking Ethereum telah mencapai tahap ini, yang secara dasar telah memecahkan tiga masalah besar: teknologi, perangkat keras, dan dana. Tampaknya sudah mendekati jenuh. Namun, pada kenyataannya, ada satu masalah besar yang belum terpecahkan, yaitu masalah likuiditas. Karena pada dasarnya, terlepas dari metode staking mana yang digunakan, semua itu mengunci dana validator, dan sebagai salah satu node Ethereum, setiap hari masuk dan keluar harus antre, sehingga tidak mungkin untuk menarik dana sesuai kebutuhan, terutama dalam staking gabungan. Jadi ini setara dengan mengunci likuiditas validator.
Stake Likuid ###LST(: Beberapa orang berkumpul untuk membeli kualifikasi validator 32 ETH secara bersama-sama, di mana pihak ketiga bertanggung jawab untuk menjalankan node, dan platform akan memberikan likuiditas stETH 1:1, mewakili proyek Lido, SSV, Puffer.
Menghilangkan hambatan teknologi, hanya mengeluarkan uang tanpa usaha.
Menurunkan ambang batas 32 ETH.
Tidak perlu mengunci likuiditas, meningkatkan penggunaan modal.
Masalah penyitaan, jika perangkat lunak, perangkat keras, atau jaringan pihak ketiga mengalami masalah, maka deposit stake akan disita, sedangkan pihak ketiga tidak.
Masalah risiko, mungkin perlu mengalihkan kunci pribadi dan frasa pemulihan.
3.Memberikan sedikit keuntungan kepada pihak ketiga.
Staking Terdesentralisasi: Mencapai akses tanpa izin untuk operator pihak ketiga melalui teknologi DVT, tanda tangan jarak jauh, dan lainnya.
Menghilangkan hambatan teknis, hanya mengeluarkan uang tanpa berusaha.
Menurunkan ambang batas menjadi 32 ETH.
Tidak perlu mengunci likuiditas, meningkatkan penggunaan modal.
Meningkatkan tingkat desentralisasi operator, mengurangi risiko penalti terhadap deposit pengguna, dan meningkatkan keamanan Ethereum.
) Pengenalan untuk staking kembali
Konsep re-staking berkembang seiring dengan penyebaran mekanisme bukti kepemilikan PoS###. Dalam sistem PoS, dana yang dipertaruhkan digunakan untuk keamanan jaringan dan mencapai konsensus, dibandingkan dengan bukti kerja PoW( tradisional, PoS lebih fokus pada penguncian modal daripada kemampuan komputasi. Dengan munculnya DeFi, permintaan pasar akan efisiensi modal semakin meningkat, yang mendorong kebutuhan akan re-staking.
Tujuan dari staking adalah agar pengguna menyetor sejumlah dana sebagai jaminan untuk menjadi node, menjaga keamanan suatu proyek, dan dengan demikian mendapatkan keuntungan. Jika node berbuat jahat, maka jaminan akan disita. Jadi, bukan hanya rantai POS yang memerlukan staking untuk menjaga keamanan, tetapi juga jembatan lintas rantai, oracle, DA, ZKP, dan lainnya memerlukan staking untuk memastikan keamanan peserta, yang dalam istilah profesional disebut sebagai AVS layanan verifikasi aktif.
Bagi pihak proyek, tujuan dari staking ) Staking ( adalah untuk memastikan keamanan, sedangkan bagi pengguna, tujuan staking adalah untuk mendapatkan keuntungan. Oleh karena itu, hubungan antara dana dan proyek adalah 1:1, yaitu setiap kali proyek baru diluncurkan, proyek tersebut perlu mulai dari nol untuk mencari cara agar pengguna mengeluarkan uang nyata untuk melakukan staking demi menjaga keamanan. Namun, uang yang dimiliki pengguna terbatas, dan pihak proyek harus bersaing untuk mendapatkan dana staking yang terbatas di pasar, sementara pengguna hanya dapat memilih proyek terbatas untuk melakukan staking dengan dana terbatas yang mereka miliki untuk mendapatkan keuntungan terbatas.
ReStaking ) pada dasarnya adalah membangun kolam staking bersama, sehingga satu dana dapat mencapai efek menjamin keamanan untuk beberapa proyek sekaligus, mewujudkan satu ikan dimakan banyak, mengubah hubungan dana dan proyek dari 1:1 menjadi 1:N, sehingga pengguna dapat memperoleh pengembalian yang berlebih, dan juga dapat mengurangi tekanan bagi proyek untuk berebut dana staking. Misalnya, saat ini orang-orang memilih untuk men-stake dana mereka ke Ethereum, mencapai 30 juta, Ethereum sudah memiliki keamanan yang sangat kuat, tetapi proyek lain tetap perlu membangun AVS mereka sendiri, jadi bisa mencari cara agar aplikasi lain juga dapat mewarisi dan berbagi keamanan Ethereum.
![ReStake( dan Analisis Mendalam ETF Aset Virtual Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp(
) Prinsip teknis dari staking ulang
Dalam membahas prinsip teknologi staking ulang, kita perlu memahami bagaimana ia diimplementasikan dalam jaringan blockchain. Teknologi staking ulang didasarkan pada sistem kontrak pintar, yang dapat memprogram dan mengelola status serta izin aset yang distaking. Di tingkat teknis, staking ulang melibatkan beberapa komponen kunci:
- stake证明机制(Staking Proof Mechanism)
Ini adalah mekanisme untuk memverifikasi bahwa pengguna telah melakukan staking aset, biasanya dilakukan melalui cara tokenisasi, seperti membuat token yang sesuai dengan aset asli ( seperti stETH). Mekanisme bukti staking memberikan titik awal untuk seluruh proses re-staking, melalui bukti staking yang ter-tokenisasi, memastikan bahwa status staking aset pengguna dapat diverifikasi dan dilacak di blockchain.
- Interoperabilitas Lintas Protokol###Cross-Protocol Interoperability(
Re-staking memerlukan perputaran aset staking di antara berbagai protokol dan platform, yang memerlukan dukungan interoperabilitas yang kuat untuk memastikan aset dapat dipindahkan dengan aman dan efisien di antara berbagai sistem. Interoperabilitas lintas protokol memastikan bahwa aset staking dapat mengalir dengan bebas di antara berbagai protokol blockchain. Hal ini sangat penting untuk mencapai re-staking aset di antara berbagai proyek, yang bergantung pada dukungan teknologi yang kuat untuk memastikan keamanan dan efisiensi transfer aset.
- Ekstensi Algoritma Konsensus)Consensus Algorithm Extension(
Dalam sistem POS, pen-stake-an ulang mungkin memerlukan modifikasi atau perluasan algoritma konsensus yang ada untuk mendukung mekanisme stake dan verifikasi baru. Perluasan algoritma konsensus memberikan jaminan keamanan jaringan yang diperlukan untuk pen-stake-an ulang. Dengan menyesuaikan atau memperluas algoritma konsensus yang ada, dapat mendukung perilaku stake dan pen-stake-an ulang baru, sambil menjaga desentralisasi dan keamanan jaringan.
- Pemerintahan di atas rantai dan Eksekusi Otomatis)On-chain Governance and Automated Execution(
Kontrak pintar juga memungkinkan pemerintahan di atas rantai, yaitu melalui kode untuk secara otomatis mengeksekusi ketentuan kontrak, mengelola berbagai kondisi dan aturan selama proses stake ulang. Pemerintahan di atas rantai dan eksekusi otomatis dikelola secara otomatis melalui kontrak pintar.