Jalan Sukses Arthur, Sang Master Investasi Keuangan Desentralisasi

Arthur adalah salah satu investor paling terkenal di bidang Keuangan Desentralisasi, dalam waktu singkat 3 tahun ia telah mencapai pengembalian investasi 100 kali lipat. Ia kini telah beralih fokus pada investasi pasar sekunder, tetap menunjukkan kinerja yang luar biasa.

Arthur masuk ke dunia cryptocurrency pada tahun 2017 saat berusia 20 tahun. Ia mengambil jurusan ekonomi di Nanyang Technological University, dengan minor di bidang kewirausahaan, dan aktif terlibat dalam kegiatan ekstrakurikuler, menjabat sebagai wakil ketua klub investasi, dilaporkan oleh saluran berita Asia sebagai salah satu investor muda.

Setelah lulus, Arthur bergabung dengan British Petroleum sebagai trader, bertanggung jawab atas pengiriman, analisis, dan perdagangan. Dengan minatnya yang semakin meningkat pada blockchain, ia mengundurkan diri dari perusahaan perdagangan minyak. Pengalaman perdagangan komoditas ini membantunya dalam membangun standar yang ketat dalam investasi cryptocurrency, sehingga meminimalkan kerugian saat peristiwa runtuhnya FTX.

Arthur secara bertahap menjadi seorang investor yang berbasis pada fundamental, fokus pada potensi penggunaan cryptocurrency di luar spekulasi. Ini membuatnya mendalami Keuangan Desentralisasi pada awal 2019 dan mendapatkan keuntungan dari peluang yang dibawa oleh DeFi Summer.

Saat ini, Arthur adalah pendiri sebuah lembaga investasi yang fokus pada investasi di pasar sekunder. Dia juga merupakan seorang pemimpin opini yang memiliki ratusan ribu pengikut.

Arthur mengatakan: "Dalam proses tumbuh menjadi seorang investor, saya secara bertahap membentuk filosofi investasi saya sendiri. Setiap investor memiliki filosofi investasi yang unik, seperti Buffett yang mewakili filosofi investasi nilai jangka panjang. Begitu filosofi investasi terbentuk, akan mencari strategi investasi yang sesuai. Strategi ini dapat disesuaikan dengan perubahan pasar, tetapi filosofi inti biasanya tidak akan berubah dengan mudah."

Melalui pengalaman ini, Arthur menyadari bahwa investasi yang sukses tidak hanya memerlukan wawasan yang tajam, tetapi juga kemampuan untuk terus belajar dan beradaptasi dengan pasar.

Perkembangan Arthur

Dalam proses tumbuh menjadi seorang investor, Arthur menemukan bahwa setiap orang memiliki kesamaan saat menjelajahi filosofi investasi.

Sebagian besar orang pertama kali mengenal investasi saham dari sudut pandang fundamental. Namun, dalam 10-15 tahun terakhir, pentingnya pasar saham AS telah meningkat, menjadi satu-satunya pasar global yang mengalami kenaikan jangka panjang. Sementara itu, pasar lain seperti Eropa dan Asia tidak mengalami tren kenaikan yang serupa. Oleh karena itu, tidak semua pasar akan naik dalam jangka panjang; yang penting adalah melihat fundamental keseluruhan pasar.

Kedua, popularitas investasi nilai sedang menurun. Investasi nilai dalam arti sempit ( yaitu saham dengan PE yang tinggi ) telah berkinerja buruk dalam 10-15 tahun terakhir. Saham yang memiliki pertumbuhan yang baik, seperti saham teknologi, menunjukkan kinerja yang lebih baik. Arthur juga cenderung berinvestasi pada proyek-proyek yang memiliki pertumbuhan seperti ini.

Untuk mendapatkan imbal hasil yang melampaui pasar, kuncinya adalah menemukan proyek-proyek yang dapat melampaui tingkat pertumbuhan pasar lebih awal daripada pasar itu sendiri. Ini adalah kunci untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.

Arthur berpendapat bahwa cryptocurrency sangat cocok untuk strategi investasi global ini, karena merupakan aset yang terglobalisasi. Jika sebuah proyek crypto menemukan posisi pasar yang tepat, maka dapat berkembang dengan cepat secara global.

Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa perusahaan-perusahaan Amerika dan China dapat sukses, mereka dapat dengan cepat memperluas di pasar besar. Sementara di wilayah seperti Asia Tenggara, karena kompleksitas pasar, ekspansi menjadi lebih sulit.

Arthur secara bertahap membentuk filosofi investasinya.

Mengungkap Strategi Investasi Sebuah Lembaga Investasi

Arthur mengungkapkan: "Skala dana kami berada di antara delapan digit hingga sembilan digit."

Mereka mengadopsi strategi investasi pemilihan koin yang berorientasi pada fundamental, dengan fokus utama pada cryptocurrency kecil dan menengah. Bitcoin, Ethereum, dan cryptocurrency besar lainnya bukanlah arah utama investasi mereka, karena tujuan investasi mereka adalah untuk mengungguli koin-koin utama ini.

Lembaga ini didirikan pada tahun 2020 dengan fokus utama pada Keuangan Desentralisasi, setelah itu mereka akan berinvestasi di sektor yang dianggap memiliki potensi pertumbuhan. Tahun lalu, mereka juga berinvestasi di banyak proyek AI, dan terus berinvestasi di bidang permainan.

Seseorang bertanya kepada Arthur bagaimana dia memastikan pemahaman di semua bidang, dia menjawab: "Ini hanya bisa dilakukan dengan menghabiskan waktu. Ini sebenarnya adalah sebuah ambang, selama seseorang bersedia menginvestasikan waktu, siapa pun dapat mencapai tingkat yang dapat diinvestasikan dalam waktu yang relatif singkat, tentu saja tidak mungkin untuk memahami sedalam para teknisi. Tetapi sebagai seorang investor yang baik, Anda tidak perlu memiliki pemahaman yang begitu mendalam untuk berinvestasi, Anda hanya perlu memiliki pemahaman dasar untuk mulai berinvestasi."

Saran untuk Pemula

Ketika berbicara tentang bagaimana cara cepat memahami jalur baru, Arthur memberikan tiga langkah:

Langkah pertama adalah menilai sejauh mana jalur ini berhubungan dengan cryptocurrency. Terkadang orang dengan terpaksa menerapkan beberapa aplikasi ke blockchain, tetapi pada kenyataannya, tingkat integrasi keduanya mungkin sangat rendah.

Langkah kedua adalah menilai kemungkinan pertumbuhan cepat. Karena industri umumnya cukup gelisah, jika suatu jalur memerlukan waktu lama untuk berkembang, orang mungkin tidak memiliki kesabaran sebanyak itu.

Langkah terakhir adalah dukungan data. Anda perlu menyiapkan beberapa data untuk mendukung pandangan Anda yang optimis terhadap jalur ini, dan memberi diri Anda waktu untuk membuat penilaian. Misalnya, Anda dapat menetapkan waktu 3-6 bulan untuk mengamati apakah ada data yang mendukung pandangan Anda. Jika setelah 6 bulan data belum terlihat, Anda perlu meninjau kembali penilaian Anda.

Belajar dari kesalahan orang lain adalah kebijaksanaan, belajar dari kesalahan sendiri adalah kecerdasan.

Pelajaran Investasi dari Suatu Lembaga Investasi

Dalam operasi dana terakhir, karena beberapa faktor yang tidak terduga, lembaga tersebut meluncurkan seri dana baru antara tahun 2020 dan 2023.

Banyak mitra terbatas yang sebelumnya mendukung Arthur menunjukkan dukungan yang kuat terhadap dana baru dan menginvestasikan dana. Ini membuat kinerja dana terbaru cukup baik.

Arthur merenungkan pengalamannya, berpendapat bahwa ada banyak pelajaran berguna bagi orang yang terlibat dalam bisnis. Dia menunjukkan bahwa ada banyak peluang di industri investasi, dan ambang batasnya relatif rendah. Namun, industri ini juga memiliki kesulitan, karena banyak hal masih belum matang dan mudah menimbulkan spekulasi.

Arthur menyebutkan, dalam sejarah industri selama 5-7 tahun terakhir, kunci keberhasilan adalah "bertahan hidup". Selama tidak gagal, dianggap sebagai investor yang cukup sukses.

Dalam proses investasi, selain risiko pasar, ada dua risiko utama yang perlu diperhatikan:

Pertama adalah risiko kustodian. Dia berpendapat bahwa saat mengelola dana orang lain, harus ada operasi kustodian yang baik. Baru-baru ini, beberapa bursa diserang oleh peretas dan kehilangan dana hingga ratusan juta, hal ini tidak dapat diterima pada tahun 2024. Investor tidak seharusnya menghabiskan terlalu banyak energi untuk kustodian, melainkan harus menggunakan layanan kustodian terbaik di industri untuk menyelesaikan masalah ini.

Kedua adalah risiko pihak lawan, termasuk bursa dan proyek investasi itu sendiri. Beberapa orang kurang membayangkan risiko ini, karena biasanya orang memiliki sikap optimis terhadap masa depan. Namun, begitu masalah muncul, seperti peminjam tidak membayar, atau bursa bangkrut, investor akan menghadapi kerugian besar. Dia mengingatkan semua orang untuk melakukan penilaian risiko dengan baik, dan tidak mudah percaya pada janji pihak proyek.

Arthur mengakui bahwa dia pernah kehilangan uang dalam hal penanganan dan risiko pihak lawan. Sejak tahun 2022, mereka menemukan adanya titik ketidakseimbangan di pasar: banyak dana modal ventura yang muncul, sementara pasar tidak memiliki likuiditas yang cukup untuk menampung dana ini. Terutama di Amerika, beberapa dana VC besar jauh melebihi kapasitas yang dapat ditampung oleh pasar.

Ini justru memberikan peluang bagi pasar sekunder, karena pasar sekunder sangat fluktuatif, sementara banyak mitra terbatas enggan untuk berpartisipasi.

Semakin banyak proyek berkualitas tinggi yang tidak mendapatkan perhatian setelah menerbitkan token, karena para pemodal ventura seringkali hanya fokus pada investasi awal, sambil mengabaikan operasi selanjutnya. Oleh karena itu, Arthur ingin mengisi kekosongan pasar ini dan memberikan dukungan bagi proyek-proyek yang membutuhkan bantuan. Fungsi pemodal ventura juga menjadi lebih beragam.

Industri semakin matang, bagaimana cara investor ritel menghadapinya?

Ketika membahas peristiwa-peristiwa penting yang menandai perubahan pasar dalam siklus ini dibandingkan dengan siklus sebelumnya, Arthur percaya ada banyak "titik balik", seperti likuidasi margin di suatu platform perdagangan, serta penyelesaian antara suatu bursa besar dan pemerintah AS, semuanya adalah peristiwa yang bersifat mileston.

"Tentu saja ada beberapa cara bermain yang cukup radikal di industri ini, tetapi saya rasa pendekatan ini akan semakin sulit, meskipun bukan berarti sepenuhnya tidak mungkin."

"Kinerja tahun ini menunjukkan, mengapa Bitcoin mencetak rekor tertinggi, sementara banyak teman merasa mereka tidak mendapatkan banyak uang. Karena posisi kita di pasar primer dan altcoin biasanya lebih besar dibandingkan Bitcoin."

"Perubahan terbesar adalah pasar memang bergerak ke arah yang lebih terinstitusi."

"Selain itu, bursa terbesar di industri telah mencapai penyelesaian dengan pemerintah AS. Jadi, mereka mungkin akan memiliki lebih banyak batasan dalam operasional di masa depan."

Bagaimana cara menentukan waktu masuk dan keluar yang tepat untuk aset?

Seorang teman bertanya: "Saya sering melihat laporan LP kalian, pertama-tama kinerjanya sangat baik, lalu dalam proses ini sebenarnya ada banyak aset yang kalian lihat tetapi mungkin tidak dilihat orang lain. Kalian juga memiliki token yang sangat banyak, sebenarnya likuiditas pasar tidak begitu baik, jadi bagaimana kalian menentukan waktu masuk dan keluar untuk beberapa aset tertentu?"

Arthur berkata, ini memang yang paling sulit untuk dipahami dengan tepat.

Waktu pasar sangat penting bagi lingkaran ini. Dia percaya tidak ada jawaban yang sepenuhnya benar, dan perlu melakukan penyesuaian sesuai dengan kondisi pasar, yang selalu mereka lakukan.

Dia percaya bahwa perbedaan terbesar dari siklus ini dibandingkan dengan beberapa siklus sebelumnya adalah: untuk proyek yang memiliki fundamental yang baik, harus lebih aktif dalam mengambil keuntungan.

"Untuk siklus ini, saya rasa waktu yang benar-benar baik untuk keluar dengan keuntungan sebenarnya tidak lebih dari dua bulan. Secara spesifik, dari pertengahan Maret hingga awal April, satu bulan singkat ini adalah waktu terbaik untuk keluar dengan keuntungan. Jika tidak keluar, sangat mudah untuk jauh dari puncaknya."

"Jadi, Anda harus melihat likuiditas pasar, volume perdagangan dari perspektif makro, kemudian melihat sentimen pasar, dan juga memperhatikan apakah suku bunga positif atau negatif. Kami juga terus menambah data yang dapat dianalisis untuk lebih baik menangkap titik waktu alokasi dari perspektif makro."

Secara fundamental, Arthur juga akan memperhatikan volume transaksi di blockchain, untuk melihat apakah ada pembelian dan penjualan dalam skala besar.

Juga perlu memperhatikan pertumbuhan fundamental. Karena dari sudut pandang fundamental, banyak proyek blockchain akan berubah dari sangat undervalued menjadi sangat overvalued dalam waktu yang sangat singkat. Jalur AI adalah contoh terbaik.

Arthur berpendapat bahwa jalur AI pada tahun lalu masih dianggap cukup undervalued, karena saat itu banyak orang yang cukup konservatif terhadap AI crypto. Namun, ketika pasar bullish datang, semua orang mulai menggoreng dengan sangat kuat, banyak proyek yang meningkat lebih dari sepuluh kali lipat.

Pengalaman Investasi yang Menguntungkan dari Sebuah Lembaga Investasi

Menurut Arthur, proyek dengan pengembalian investasi tertinggi mencapai hampir 2000 kali lipat, dengan biaya investasi sekitar 8 sen, dan harga tertinggi melebihi 160 dolar. Tentu saja tidak mungkin menjual semuanya pada titik tertinggi, karena beberapa token masih terkunci, dan meskipun pengembalian sangat tinggi, jumlah investasi sangat sedikit.

Proyek ini pada putaran pendanaan pertama, percaya bahwa investor di jalur ini masih sangat sedikit, ditambah lagi saat itu sedang berada di pasar bearish, total pendanaan pada putaran itu bahkan kurang dari 1 juta dolar AS, jadi mereka tidak menginvestasikan banyak uang. Namun, dari segi tingkat pengembalian, proyek ini adalah yang tertinggi.

Dari sisi jalur, investasi yang paling sukses adalah Keuangan Desentralisasi. Mereka sudah masuk ke jalur ini sejak awal, jadi hampir semua proyek DeFi blue-chip yang cukup sukses saat ini telah mendapatkan investasi, seperti beberapa DEX, platform pinjaman, platform aset sintetis, dll.

Investasi lembaga di pasar sekunder juga sangat sukses. Karena di awal, banyak proyek DeFi tidak memiliki yang disebut putaran benih, ingin berinvestasi hanya bisa dengan membeli token atau berpartisipasi dalam penambangan likuiditas, beberapa proyek yang disebutkan sebelumnya adalah investasi di pasar sekunder.

Pengalaman yang Didapat dari Beberapa Kejadian Keruntuhan Proyek

Setelah kejadian ini, Arthur memiliki tuntutan yang lebih tinggi terhadap moral tim. Jika ada masalah dengan karakter seseorang, tidak peduli seberapa sukses proyeknya, ada kemungkinan semuanya akan hancur dalam waktu singkat.

Industri telah mengalami banyak hal serupa, beberapa individu dan institusi yang pernah berkuasa di dalam industri, karena masalah karakter, telah melanggar batas moral, sehingga meskipun mereka telah mencapai keberhasilan besar, mereka tetap hancur. Bagi para investor, investasi semacam ini tidak terlalu berarti, kecuali jika yang Anda cari adalah keuntungan jangka pendek.

Seorang investor malaikat terkenal pernah berkata: saat memilih mitra bisnis, perhatikan kecerdasan, semangat, yang terpenting adalah integritas. Jika tidak, yang Anda dapatkan mungkin hanya seorang penipu yang cerdas dan pekerja keras, yang pada akhirnya akan menipu Anda.

Tindakan yang dilakukan oleh orang yang bermoral rendah akan menjadi lebih ekstrem dan mungkin akan berbalik menyerang.

Refleksi lainnya adalah pengendalian risiko, Arthur cukup baik dalam hal ini. Meskipun ia menginvestasikan pada beberapa proyek yang kemudian runtuh, ia tidak mengalami kerugian yang terlalu besar.

Arthur kemudian mengumpulkan putaran pendanaan kedua, banyak mitra terbatas sebelumnya terus mendukungnya.

Seperti yang dia katakan: "Jika ada masalah dengan kepribadian seseorang, tidak peduli seberapa sukses proyeknya, ada kemungkinan untuk runtuh dalam waktu singkat."

Melihat kembali pengalaman Arthur, mungkin kejujurannya adalah yang membuat kesuksesan hari ini.