Perusahaan mencatat peningkatan laba bersih 3% pada tahun 2023 dan pendapatan meningkat pesat 57% di Q1 2024. Prospek bisnis Daya Komputasi AI sangat cerah.

Ikhtisar

Perusahaan merilis laporan tahunan 2023 dan laporan kuartal pertama 2024. Pendapatan untuk tahun 2023 mencapai 770 juta yuan, meningkat 0,1% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 80 juta yuan, meningkat 3%, dan laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk setelah mengurangi keuntungan dan kerugian yang tidak biasa sebesar 70 juta yuan, meningkat 19%. Untuk kuartal pertama 2024, pendapatan mencapai 260 juta yuan, meningkat 57%, dengan laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 40 juta yuan, meningkat 130%, dan laba bersih yang diatribusikan kepada perusahaan induk setelah mengurangi keuntungan dan kerugian yang tidak biasa sebesar 40 juta yuan, meningkat 148%.

Kinerja Bisnis 2023

Struktur bisnis sepanjang tahun 2023 adalah sebagai berikut:

• Bisnis visualisasi jaringan: Pendapatan 3,8 miliar yuan, turun 9% year-on-year. Penyebab utamanya adalah beberapa proyek belum mencapai titik pengakuan pendapatan pada tahun 2023. Namun, perusahaan memenangkan proyek penting pada tahun 2023, dengan pangsa kemenangan yang meningkat setiap tahun, dan situasi pemesanan yang baik, menjaga optimisme terhadap pertumbuhan pendapatan pada tahun 2024. Margin laba kotor bisnis ini mencapai 64%, meningkat 8 poin persentase year-on-year, terutama karena proporsi pendapatan proyek kustom yang meningkat, sehingga meningkatkan profitabilitas bisnis.

• Bisnis platform sistem cerdas: Pendapatan 3,9 miliar yuan, meningkat 13% tahun-ke-tahun, margin laba kotor 29%, meningkat 0,6 poin persentase dibandingkan tahun lalu. Pertumbuhan bisnis ini terutama dipicu oleh stabilitas situasi rantai pasokan dan penggunaan basis manufaktur dan layanan cerdas yang baru, di mana proporsi produk dengan margin laba kotor tinggi meningkat, mendorong sedikit peningkatan kemampuan profitabilitas keseluruhan bisnis.

Status Pesanan

Total liabilitas kontrak sepanjang tahun 2023 mencapai 540 juta yuan, meningkat 4121% dibandingkan dengan jumlah akhir periode sebelumnya yang sebesar 13 juta yuan, terutama disebabkan oleh penerimaan pembayaran kontrak yang diajukan oleh pelanggan. Ini menunjukkan permintaan hulu yang kuat, perusahaan memiliki cukup pesanan yang ada, dan pendapatan di masa depan memiliki jaminan yang kuat. Peningkatan liabilitas kontrak yang signifikan terutama disebabkan oleh pertumbuhan permintaan bisnis baru dalam daya komputasi. Perusahaan telah bekerja sama dengan mitra untuk membangun pusat daya komputasi kecerdasan buatan di Qianhai, Shenzhen, untuk menyediakan sumber daya daya komputasi AI, penjadwalan daya komputasi, pelatihan, verifikasi, dan layanan profesional lainnya untuk kawasan Greater Bay Area Guangdong-Hong Kong-Macau.

Kinerja Kuartal Pertama 2024

Margin kotor kuartal pertama tahun 2024 adalah 35%, menurun 11 poin persentase dibandingkan dengan keseluruhan tahun 2023. Hingga akhir kuartal pertama, kewajiban kontrak perusahaan mencapai 480 juta, turun 60 juta dibandingkan dengan akhir tahun 2023. Ini mungkin merupakan bukti sampingan bahwa bisnis baru daya komputasi perusahaan memberikan kontribusi pendapatan pada kuartal pertama, diharapkan permintaan daya komputasi yang meningkat secara bertahap di masa depan akan mempercepat penerimaan pesanan bisnis baru, dan kurva pertumbuhan ketiga perusahaan secara resmi memasuki periode emas volume.

Prospek Investasi

Perusahaan sebagai penyedia platform visualisasi jaringan dan sistem cerdas yang unggul di dalam negeri, produk dan tata letak teknologinya siap untuk berkembang. Di masa depan, seiring dengan meningkatnya permintaan terhadap kekuatan komputasi AI dan pentingnya elemen data, perusahaan diperkirakan akan mencapai pertumbuhan yang pesat. Diperkirakan pendapatan operasional perusahaan untuk tahun 2024-2026 adalah 13/18/23 miliar yuan, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk perusahaan adalah 2,5/3,3/4,2 miliar yuan.

Peringatan Risiko

Risiko persaingan pasar, risiko permintaan hulu dipengaruhi oleh kebijakan, risiko rantai pasokan.