Analisis Lintasan Staking Likuiditas BTC: Bagaimana Menggerakkan Aset Triliunan Dolar?

Babylon sebagai solusi staking Bitcoin non-kustodian, telah mewujudkan staking aset asli BTC di layer satu melalui kriptografi, dan memberikan jaminan keamanan POS untuk blockchain lainnya. Bitcoin yang dipertaruhkan di Babylon tetap berada di jaringan utama, dijamin keamanannya oleh mekanisme PoW, dan seluruh proses berjalan sepenuhnya berdasarkan kriptografi, tanpa perlu bergantung pada pihak ketiga. Solusi yang sangat aman ini telah mendapatkan pengakuan luas di komunitas BTC.

Babylon membuka saluran pendapatan baru bagi pemegang BTC, sekaligus menyelesaikan masalah inflasi dan kesulitan awal bagi rantai POS kecil dan menengah. Inovasi ini akan mengubah secara drastis cara permainan ekosistem BTC.

BTC Liquid Staking Overview

Skema liquid staking BTC mirip dengan deposito berjangka, pengguna dapat menyetor dan menarik kapan saja serta mendapatkan bunga. Sementara itu, token liquid staking juga dapat memperoleh keuntungan tambahan di proyek DeFi lainnya. Sebagai perbandingan, staking di Babylon lebih mirip dengan deposito tetap, dengan imbal hasil yang lebih tinggi tetapi tidak dapat ditarik kapan saja.

Skema ini juga dapat menarik lebih banyak pengguna BTC non-mainnet untuk berpartisipasi, seperti pengguna yang memiliki wBTC di Ethereum. Pada dasarnya, liquid staking dapat dianggap sebagai pihak proyek yang meminjam BTC pengguna untuk di-stake di Babylon, menggunakan hasilnya untuk membayar bunga kepada pengguna, sementara obligasi yang diperoleh pengguna ( token liquid staking ) juga dapat diperdagangkan.

Saat ini, sebagian besar token liquid staking Babylon dibangun di atas Ethereum, dan di masa depan akan mendukung multi-chain. Selain Lombard, proyek lainnya menggunakan model kustodian, di mana pihak proyek mewakili pengguna untuk melakukan staking ke Babylon, dan lembaga pihak ketiga menyediakan dukungan likuiditas.

pSTAKE

pSTAKE mengadopsi model likuiditas kustodian institusional. Dana pengguna di-stake ke alamat pSTAKE, didukung oleh likuiditas dari institusi seperti Cobo, kemudian tim proyek meng-stake BTC ke Babylon.

yBTC adalah token resmi likuiditas staking dari pSTAKE, yang belum diterbitkan. Pengguna diharapkan dapat memanfaatkan yBTC untuk berpartisipasi dalam proyek DeFi lainnya untuk mendapatkan keuntungan. yBTC awalnya akan diterbitkan di Ethereum, kemudian akan diperluas ke L2 lainnya.

Proyek saat ini berada di tahap v1, belum meluncurkan program poin. Diperkirakan poin akan diluncurkan bersamaan dengan peluncuran mainnet, berpartisipasi dalam staking testnet dapat memperoleh poin tambahan. v1 telah diikuti oleh 44813 pengguna, yang telah melakukan staking 40,65 BTC testnet.

Lorenzo

Lorenzo telah mewujudkan bisnis pemisahan pokok dan bunga yang mirip dengan pendle dalam skema likuiditas BTC.

Pengguna mengirim BTC ke dompet multisig Lorenzo, yang dikelola oleh agen stake ( sekelompok lembaga Bitcoin tepercaya dan raksasa keuangan tradisional ), dan mendapatkan stBTC sebagai bukti stake, Lorenzo kemudian akan melakukan stake BTC kepada Babylon.

Lorenzo menerbitkan tiga jenis token:

1. Likuiditas pokok token (LPT): mewakili pokok BTC yang dapat ditebus, stBTC adalah LPT resmi Lorenzo.

2. Token akumulasi hasil (YAT): mewakili hak untuk mengklaim hasil dari proyek staking setelah periode redeposit berakhir. YAT dapat diperdagangkan dan dialihkan, namun tidak dapat dialihkan setelah jatuh tempo.

3. Token bukti stake (SPT): Pengguna menerima hadiah dengan YAT, YAT otomatis dikonversi menjadi SPT dengan nilai yang setara, masuk ke dalam antrean yang seragam, tidak dapat diperdagangkan. SPT digunakan untuk menghancurkan stBTC secara berurutan untuk menarik BTC.

LPT dan YAT dapat diperdagangkan, pemegang dapat meminta hasil dan menarik BTC yang dipertaruhkan kembali.

stBTC dan LPT dapat dianggap sebagai bentuk lain dari Bitcoin terbungkus, tujuan Lorenzo adalah untuk akhirnya menggantikan wBTC. Nilai YAT berasal dari imbal hasil yang terakumulasi dan spekulasi terhadap imbal hasil di masa depan, dengan volatilitas yang tinggi.

Mainnet Lorenzo akan diluncurkan dalam dua tahap. Tahap Satu terutama menguji konversi BTC dan stBTC. Tahap Dua memperkenalkan agen staking untuk mengelola BTC yang di-stake pengguna secara terdesentralisasi, dan menerbitkan YAT yang mewakili hasil staking.

Lombard

Lombard mengadopsi cara yang lebih terdesentralisasi, di mana dana pengguna langsung di-stake ke Babylon, tanpa perlu mempercayai pihak ketiga untuk menyediakan likuiditas. Arsitektur keseluruhan terdiri dari pengguna, node Bitcoin, backend, dan mesin status terdesentralisasi Consortium( yang mengelola proses staking ).

Proses staking dikelola oleh Consortium yang terdesentralisasi. Pengguna mengirim BTC ke alamat Consortium, backend mendeteksi setoran dan memicu proses notaris, Consortium memverifikasi dan kemudian melakukan staking BTC ke Babylon, serta mencetak jumlah LBTC yang setara untuk pengguna.

LBTC adalah token liquid staking dari Lombard, yang dapat memperoleh imbal hasil asli melalui staking di Babylon. LBTC dapat ditukar 1:1 dengan BTC, mendukung lintas rantai, dan dapat digunakan sebagai jaminan dalam protokol DeFi. LBTC pertama kali diterbitkan di Ethereum, dan akan diperluas ke multi-rantai.

Lombard saat ini berada di tahap pertama, beroperasi dalam mode Private Beta di jaringan utama Ethereum. Peserta yang memenuhi syarat dapat stake BTC asli dan mencetak LBTC, tetapi penarikan belum didukung. Tahap kedua akan dimulai dalam beberapa minggu, membuka LBTC untuk publik, sambil mempertahankan batas deposit.

Solv

Solv akan mengintegrasikan hasil staking dan hasil re-staking dari BTC Layer2 ( ke dalam Babylon ), serta meng-tokenisasi hasil DeFi dari ETH Layer2 menjadi SolvBTC. SolvBTC dapat terintegrasi dengan mulus dengan protokol lain, mengalirkan likuiditas Bitcoin ke berbagai aplikasi. Solv saat ini mendukung Ethereum, BNB, ARB, dan Merlin.

Solv mengadopsi arsitektur manajemen aset terdesentralisasi, termasuk modul penjaga keamanan, oracle harga, dan token berbasis strategi likuiditas, untuk membangun proses tanpa kepercayaan melalui kontrak pintar. Dana off-chain dipegang oleh kustodian yang memiliki reputasi baik.

solvBTC.BBN adalah token liquid staking dari Solv, yang akan diintegrasikan dengan berbagai protokol DeFi, dengan penggunaan termasuk:

1. Menyediakan likuiditas instan dan peluang imbal hasil tinggi di DEX
2. Di dalam perjanjian pinjam meminjam, stake untuk mendapatkan hasil tambahan
3. Berdagang pendapatan masa depan dalam protokol perdagangan pendapatan

Sejak diluncurkan pada bulan April, SolvBTC telah menarik lebih dari 12.000 BTC untuk di-stake, dengan 20.000 pengguna berpartisipasi. Pengguna dapat memperoleh poin melalui setoran, undangan, dan kegiatan, yang terdiri dari poin dasar, poin akselerasi, dan poin rekomendasi.

Bedrock

Bedrock awalnya dikembangkan untuk ekosistem Eigenlayer, kemudian menjadi pintu masuk staking terbesar di IOTX, dengan hampir 200 juta USD TVL di ekosistem ETH dan IOTX. Baru-baru ini, Bedrock ditugaskan oleh Babylon untuk mengembangkan protokol staking likuid BTC UniBTC, yang memungkinkan pengguna Ethereum untuk melakukan staking wBTC mereka kepada Babylon. uniBTC saat ini diterbitkan di Ethereum.

Pengguna yang memegang uniBTC dapat memperoleh hadiah Bedrock dan poin Babylon. Saat ini, uniBTC tidak mendukung pembatalan stake, tetapi dapat dijual langsung, karena dapat ditukar dengan WBTC 1:1.

Master Protocol

Master Protocol adalah platform agregasi pendapatan yang mengagregasi proyek ekosistem BTC seperti Bouncebit, Babylon, BitLayer, dan memungkinkan pengguna untuk melakukan staking atau trading melalui platform. Produk utama termasuk:

1. Master Yield Market: menyediakan kesempatan untuk perdagangan hasil, mengagregasi aset ekosistem Bitcoin, membungkusnya menjadi MSY lalu membagi menjadi MPT( pokok ) dan MYT( bunga ) untuk perdagangan pengguna.

2. Protokol LST di Botanix Spiderchain: Likuiditas staking, meningkatkan likuiditas dan imbal hasil Bitcoin. Belum diluncurkan, akan bekerja sama dengan Botanix di masa depan.

Master Protocol meluncurkan insentif Master Yield Pass, dengan total 10000 NFT, yang telah sepenuhnya dicetak secara gratis. Setelah stake, pengguna dapat memperoleh poin, dividen dari biaya platform, dan hak lainnya.

Chakra

Chakra adalah lapisan penyelesaian Bitcoin modular yang berbagi yang didorong oleh ZK, menyediakan layanan penyelesaian yang terpadu untuk jaringan lapisan dua, membangun jaringan likuiditas dan interoperabilitas yang terakumulasi. Dana di jaringan Bitcoin Chakra dikelola oleh solusi MPC Cobo, dan di-stake ke Babylon untuk mendapatkan imbal hasil.

tlBTC adalah sertifikat stake Chakra, yang terhubung 1:1 dengan BTC yang distake. tlBTC dapat digunakan sebagai sertifikat stake untuk menikmati hasil stake Babylon, juga dapat digunakan sebagai aset likuid untuk dimasukkan ke dalam ekosistem DeFi, atau sebagai aset asli untuk penyelesaian lintas rantai.

Chakra baru-baru ini telah meluncurkan beberapa jaringan uji bersama dengan Babylon, selalu mempertahankan posisi pertama di setiap tahap. Dalam Testnet-4 Cap 3 terbaru, Chakra sebagai Penyedia Finalitas peringkat pertama di Babylon, memiliki total konfirmasi TVL sebesar 258.401 sBTC, yang merupakan 36% dari total TVL Babylon.

Ringkasan

Staking BTC di Babylon akan segera diluncurkan, yang akan membawa perubahan besar pada ekosistem BTC. Pertama, staking BTC akan secara signifikan meningkatkan imbal hasil aset keseluruhan, dari saat ini 0,01%-1,25% menjadi 5%-20%. Peningkatan imbal hasil ini akan memicu efek flywheel positif, mendorong perkembangan ekosistem BTC.

Berbeda dengan staking ETH, staking BTC lebih mirip dengan bisnis restaking eigenlayer, sehingga sulit untuk membentuk pola monopoli raksasa, dan motivasi partisipasi bursa juga lebih lemah. Ini memberikan peluang pengembangan yang baik bagi proyek-proyek awal, dan para investor diharapkan dapat memperoleh pengembalian tinggi dari pertumbuhan yang cepat.