Paradigma Baru di Dunia Enkripsi: Dari Gelombang Meme ke Penangkapan Pendapatan

Baru-baru ini, pasar enkripsi sedang mengalami perubahan paradigma. Dari demam koin Meme murni, ke proyek yang fokus pada pendapatan nyata, perhatian para investor dan pengguna sedang mengalami pergeseran yang signifikan. Seorang investor enkripsi berpengalaman berbagi wawasan tentang tren ini dalam podcast terbaru.

Keberhasilan Pump.Fun dan Pendidikannya

Kepopuleran Pump.Fun menyoroti permintaan yang kuat di pasar untuk aset tokenisasi. Ini menyediakan platform bagi pengguna untuk dengan mudah membuat dan memperdagangkan aset digital baru, menjadi salah satu sumber pendapatan paling eksplosif di on-chain selain kontrak berjangka dan perdagangan spot.

Model baru yang muncul ini telah melahirkan banyak aset baru di ekosistem Solana, mirip dengan revolusi yang dibawa Bitcoin dan Ethereum ke dunia enkripsi. Meskipun beberapa pesaing mulai bermunculan, saat ini belum ada yang benar-benar menggoyahkan posisi pasar Pump.Fun.

Akhir Era Meme Coin Murni

Investor percaya bahwa model Meme coin yang sepenuhnya bergantung pada konsensus komunitas dan narasi merek semakin sulit untuk bertahan. Seiring pasar yang semakin matang, pengguna semakin meragukan token yang tidak memiliki dukungan nilai nyata. Proyek yang menonjol di masa depan harus menyediakan mekanisme penangkapan keuntungan yang substansial.

Saat ini, dua model pengembalian nilai yang paling umum di pasar enkripsi adalah:

1. Pembelian kembali token
2. Pembagian biaya transaksi

Model pembelian kembali sangat populer karena dapat langsung mengembalikan pendapatan proyek kepada pemegang token. Beberapa platform perdagangan dan proyek seperti Hyperliquid telah membuktikan keberlanjutan dan daya tarik pasar dari model ini melalui pembelian kembali.

Analisis Kasus Hyperliquid

Mekanisme pembelian kembali yang diterapkan oleh Hyperliquid menarik perhatian para investor. Meskipun ada kekhawatiran bahwa pembelian kembali di titik tinggi dapat menyebabkan pemborosan modal, analisis mendalam menunjukkan bahwa selama pendapatan adalah nyata dan berkelanjutan, menggunakannya untuk pembelian kembali dapat sangat meningkatkan kepercayaan pasar.

Hyperliquid menggunakan basis pengguna dan pangsa pasar yang terus berkembang untuk langsung menggunakan pendapatan bisnis untuk membeli kembali token, memberikan dukungan nilai yang nyata bagi pemegangnya. Tindakan ini tidak hanya memberikan dukungan yang kuat terhadap harga token, tetapi juga menciptakan efek siklus positif.

enkripsi investasi logika baru

Seiring pasar memasuki "siklus perkembangan berkualitas tinggi", strategi investasi juga mengalami penyesuaian. Pembiayaan pada tahap awal menjadi lebih menantang, sedangkan aktivitas pendanaan pada putaran tengah hingga akhir ( seperti Seri A, B) menjadi lebih aktif. Investor cenderung mendukung protokol yang telah menunjukkan tren pertumbuhan yang jelas.

Stablecoin, DeFi, dan aplikasi enkripsi konsumen sedang menjadi fokus investasi baru. Pasokan stablecoin telah meningkat hampir 100 miliar USD dalam setahun terakhir, dan kini digunakan secara luas untuk pembayaran nyata dan operasi bisnis. Perusahaan-perusahaan asli DeFi dan perusahaan aset nyata sedang membawa berbagai jenis aset dan pendapatan ke dalam blockchain, membentuk flywheel perkembangan.

Investor kembali fokus pada aplikasi konsumen yang dapat membuat pengguna aktif secara jangka panjang di blockchain dan membangun kedaulatan aset diri. Misalnya, pasar prediksi yang menggabungkan hobi olahraga atau proyek inovatif seperti "kartu pemain dengan likuiditas".

Kritik terhadap strategi "hanya berinvestasi pada infrastruktur"

Ada pendapat yang menyatakan bahwa beberapa dana terlalu fokus pada proyek infrastruktur dan menganggapnya sebagai alat arbitrase. Praktik ini mungkin membawa keluar cepat, tetapi dalam jangka panjang merugikan perkembangan industri. Mereka sering mencari untuk keluar sebelum token diluncurkan, membuat investor ritel menanggung semua risiko.

Tindakan semacam ini tidak hanya tidak menciptakan nilai bagi industri, tetapi juga dapat menyebabkan kerusakan jangka panjang. Jika tidak diwaspadai dan diubah, situasi ini mungkin akan terulang dalam gelombang bull market yang baru.

Pelajaran Dari Pengalaman Investasi Risiko

Di bidang enkripsi, peran individu dan tim lebih krusial dibandingkan dengan bidang lainnya. Meskipun arah proyek mungkin berubah seiring waktu, tetapi kemampuan eksekusi dan adaptasi tim sering kali menentukan keberhasilan atau kegagalan.

Namun, tingkat penghormatan pendiri enkripsi terhadap semangat kontrak umumnya lebih rendah dibandingkan dengan industri tradisional. Bahkan setelah menandatangani kontrak hukum, begitu proyek berhasil, mereka mungkin akan mencari untuk mengubah ketentuan atau merundingkan kembali. Ketidakpastian ini memberikan tantangan tambahan bagi para investor.

Volatilitas tinggi di pasar enkripsi berarti investasi kecil juga bisa menghasilkan imbal hasil yang besar. Namun, pada saat yang sama, kegagalan dan kekacauan juga sangat umum. Oleh karena itu, investor perlu belajar mengatur emosi mereka dan mengambil perspektif jangka panjang.