Hyperliquid: platform desentralisasi yang bangkit dari badai

Baru-baru ini, Hyperliquid, sebuah platform derivatif desentralisasi, kembali menarik perhatian luas dari dunia kripto. Setelah menghadapi serangkaian tantangan, Hyperliquid mulai benar-benar menantang posisi bursa terpusat tradisional dengan kinerja data yang mencolok dan ekspansi ekosistem yang cepat.

Volume posisi kontrak terus mencapai rekor tertinggi

Pada 23 Mei, jumlah kontrak terbuka Hyperliquid mencapai 9,31 miliar USD, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Angka ini meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan dengan puncak 4,4 miliar USD pada bulan Desember tahun lalu. BTC dan ETH menyumbang sekitar setengah dari volume kontrak yang terbuka.

Dibandingkan secara horizontal, volume kontrak terbuka Hyperliquid telah setara dengan beberapa platform perdagangan utama. Dalam hal volume kontrak Bitcoin, ia dapat ditempatkan di urutan ke-5 hingga ke-7. Pada hari yang sama, volume perdagangan DEX Hyperliquid mencapai 714 juta USD, meningkat sekitar 3 kali lipat dibandingkan awal bulan.

Seiring dengan meningkatnya minat perdagangan, pendapatan Hyperliquid juga meningkat pesat. Dalam 30 hari terakhir, biaya yang dihasilkan oleh platform mencapai 62 juta dolar, menjadikannya sebagai protokol dengan peringkat pendapatan ke-8, bahkan melampaui beberapa blockchain terkenal.

Pembalikan Aliran Dana

Pada bulan Maret tahun ini, Hyperliquid mengalami serangkaian tantangan yang menyebabkan penurunan signifikan dalam aliran dana. Namun, dengan kembalinya trader besar dan transaksi besar yang sering, situasi mulai berbalik. Hingga 26 Mei, aliran dana bersih Hyperliquid meningkat menjadi sekitar 3,5 miliar dolar AS, tidak hanya mengimbangi kerugian sebelumnya tetapi juga menciptakan rekor baru. Sejak bulan Mei, tren ini semakin jelas, dengan aliran dana bersih tertinggi dalam satu hari mencapai 240 juta dolar AS, dan rata-rata aliran dana bersih harian mencapai 53 juta dolar AS.

Aliran dana ini sangat terkait dengan transaksi besar dari beberapa trader terkenal. Sejak Mei, beberapa pemain besar telah membuka pesanan kontrak senilai puluhan juta bahkan ratusan juta dolar di Hyperliquid, menarik perhatian luas dari pasar. Operasi on-chain yang transparan ini menjadi keunggulan unik Hyperliquid sebagai platform desentralisasi.

Kinerja Token dan Pengembangan Ekosistem

Seiring dengan kinerja keseluruhan yang membaik, token tata kelola Hyperliquid HYPE mulai melonjak setelah menyentuh titik terendah 9,3 dolar AS pada bulan April. Hingga 27 Mei, harga tertinggi HYPE mencapai 39,9 dolar AS, dengan kenaikan sekitar 329%, dan kapitalisasi pasar tertinggi mencapai 12,9 miliar dolar AS, sekali waktu melampaui token blockchain terkenal, menjadikannya token dengan peringkat kapitalisasi pasar ke-13.

Dalam aspek ekosistem, Hyperliquid juga telah mencapai kemajuan signifikan. Beberapa protokol DeFi eksternal mulai dikerahkan di Hyperliquid, sementara di dalam platform juga muncul beberapa protokol eksklusif dengan TVL melebihi 100 juta USD. Hingga 27 Mei, TVL Hyperliquid mencapai 1,46 miliar USD, jumlah protokol meningkat menjadi 27, di mana 16 di antaranya adalah eksklusif Hyperliquid. Beberapa protokol baru meluncurkan program poin, dengan potensi airdrop yang besar.

Selain itu, Hyperliquid juga menambahkan beberapa alat jembatan lintas rantai, mendukung lebih banyak aset on-chain untuk aliran langsung. Dalam hal penerbitan stablecoin, Hyperliquid menduduki peringkat keenam dengan kapitalisasi pasar sebesar 3,6 miliar dolar, melampaui beberapa blockchain yang sudah lebih lama dibangun.

Tantangan yang Dihadapi

Meskipun sebagian besar data menunjukkan kinerja yang baik, Hyperliquid tetap menghadapi beberapa tantangan. Pertumbuhan jumlah pengguna baru melambat, dengan hanya beberapa ratus pengguna baru setiap hari, jauh di bawah level saat platform baru diluncurkan. Meskipun jumlah trader aktif harian meningkat, masih ada kesenjangan dibandingkan dengan bursa desentralisasi.

Dalam hal kategori perdagangan, token utama seperti BTC, ETH, SOL, dan lainnya menyumbang sekitar 50% dari volume perdagangan, sementara token lainnya sulit untuk menembus. Ini membuat token yang baru diluncurkan oleh Hyperliquid sulit untuk membentuk "efek penambahan token" tradisional, dan lelang penambahan token baru-baru ini juga relatif sepi.

Selain itu, meskipun pendapatan dari HLP Treasury telah pulih dan mencetak rekor baru, jumlah setoran masih belum sepenuhnya kembali ke level sebelumnya, menunjukkan bahwa sebagian besar investor besar belum sepenuhnya membangun kembali kepercayaan mereka terhadap platform.

Secara keseluruhan, Hyperliquid baru-baru ini menunjukkan kinerja yang mencolok, data inti meningkat pesat, dan perhatian pasar semakin tinggi. Namun, pertumbuhan pengguna baru yang melambat dan masalah pemulihan kepercayaan sebagian pengguna masih perlu diatasi. Meskipun demikian, Hyperliquid telah membuktikan dirinya sebagai kekuatan baru yang tidak dapat diabaikan di bidang platform perdagangan.