【COIN memanfaatkan Pasar Primer on-chain, seberapa jauh langkah ini bisa berjalan?】

Coinbase baru-baru ini mengakuisisi platform penerbitan token Liquifi, dan berencana untuk mengintegrasikannya ke dalam Prime untuk membuat versi "Launchpad" yang sesuai dengan regulasi. Ambisi di balik langkah ini sangat jelas: tidak hanya melakukan pencocokan dan penitipan di pasar sekunder, tetapi juga ingin mengambil "biaya layanan penerbitan token" dari pasar primer, mengikat seluruh siklus hidup tim startup.

Lingkungan eksternal juga memberikan ruang bagi cerita baru COIN: pada bulan Juni, Senat meluluskan undang-undang stablecoin GENIUS, dan pada pertengahan hingga akhir Juli, DPR menjadwalkan "Minggu Crypto" untuk dibahas. Jika ini benar-benar terwujud, model pembagian pendapatan COIN dengan USDC dari Circle akan mendapatkan dukungan federal, dan hanya dari bagi hasil bunga stablecoin dan biaya transaksi dapat menghasilkan aliran kas baru.

Data pasar opsi pada 3 Juli menunjukkan bahwa uang pintar mulai bertaruh: dalam satu hari, lebih dari 90 juta dolar AS telah masuk ke dalam kontrak C Juli 215/220, dengan total volume perdagangan Call/Put mencapai 17,6:1, menunjukkan bahwa sentimen taruhan arah sangat kuat. Saat ini, volatilitas implisit COIN IV di 63% berada di titik terendah historis, dengan peringkat hanya 28%, yang berarti biaya hedging untuk posisi long rendah dan elastisitas leverage tinggi. Meskipun Max Pain masih di 330 dolar AS, harga saham sebenarnya telah stabil di atas 350, dengan OI tinggi terkonsentrasi pada kontrak bulan dekat, ada potensi peluang Gamma squeeze.
#coinbase