Pada 17 Juni, perusahaan teknologi digital obat mata Eyenovia ( kode saham: EYEN) mengumumkan telah menandatangani perjanjian pembelian sekuritas untuk mengumpulkan 50 juta dolar AS dari investor terakreditasi institusi melalui PIPE "penjualan pribadi ekuitas publik", yang akan digunakan untuk membangun rencana cadangan aset kripto pertamanya, dengan target token asli Hyperliquid HYPE, sementara jumlah investasi 50 juta dolar AS bahkan jauh melampaui kapitalisasi pasar perusahaan sebesar 20 juta dolar AS.
Pada 23 Juni, Eyenovia mengumumkan bahwa transaksi PIPE senilai 50 juta dolar AS yang sebelumnya diungkapkan telah berhasil diselesaikan, dan mengumumkan telah berhasil membeli 1.040.584,5 koin $HYPE dengan harga rata-rata sekitar 34 dolar AS per koin. Sebagai bagian dari strategi ini, perusahaan juga berencana untuk meluncurkan dan menjalankan node validasi jaringan mereka sendiri bersama mitra ekosistem untuk mendukung aktivitas blockchain Hyperliquid, serta membangun dasar untuk mendapatkan keuntungan staking HYPE di masa depan. Setelah berita ini, harga saham Eyen naik 77% dalam satu hari dan naik 181% dalam 5 hari terakhir, dengan kapitalisasi pasar mencapai 26 juta dolar AS.
Chief Investment Officer Eyenovia, Hyunsu Jung, menambahkan: "Langkah-langkah yang kami ambil bertujuan untuk menyediakan saluran kustodi yang aman bagi investor ritel dan institusi, agar mereka dapat mengakses HYPE dan pendapatan asli yang dihasilkan. Keberhasilan perusahaan dalam membeli posisi HYPE awal juga membangun dasar bagi kami untuk berpartisipasi lebih lanjut dalam ekosistem Hyperliquid."
Untuk mendorong transformasi strategis ini, perusahaan sebelumnya juga telah mengangkat Hyunsu Jung sebagai Chief Investment Officer (CIO) baru dan anggota dewan, setelah persetujuan dewan dalam beberapa hari ke depan, perusahaan diperkirakan akan berganti nama menjadi "Hyperion DeFi", dan kode saham juga akan diubah menjadi "HYPD". Lalu, apa sebenarnya Eyenovia, perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS dan merupakan yang pertama menggunakan token dari bursa terdesentralisasi untuk rencana "strategi mikro"? Siapa Hyunsu Jung yang menjadi penggerak di baliknya? Dan saat ini semakin banyak perusahaan yang memanfaatkan token Crypto untuk "kelahiran kembali", apakah $Hype akan menjadi pilihan yang lebih baik?
Dekat dengan delisting, jerami penyelamat Eyenovia
Seiring dengan aktivitas Hyperliquid baru-baru ini, TVL mainnet-nya telah melesat ke 10 besar blockchain publik, dan kapitalisasi pasar $HYPE juga telah melesat ke peringkat ke-11 di antara semua aset kripto. Jumlah peserta terus meningkat, dan biaya transaksi harian platform dapat dipertahankan antara 2-3 juta dolar AS per hari, sementara pendapatan tahunan platform telah mendekati 100 juta dolar AS.
Namun, salah satu tokoh utama dalam kerja sama tersebut, Eyenovia, tidak seberuntung itu. Sejak diluncurkan pada bulan Februari 2018 dengan harga 800 dolar, harganya terjun hingga serendah 1 dolar pada bulan April 2025. Eyenovia adalah perusahaan mata yang fokus pada platform pengiriman dosis mikro yang didorong oleh perangkat, dengan produk yang mencakup dilatasi pupil, pengurangan peradangan pasca operasi, dan pengobatan miopia pada anak-anak.
Produk utama Eyenovia adalah Optejet
Perusahaan hanya menghasilkan pendapatan sebesar 56000 USD sepanjang tahun 2024, dengan laba bersih yang lebih buruk lagi yaitu negatif 50000000 USD, dan utang lebih dari 10000000 USD. Arus kas yang menipis, ditambah dengan kegagalan percobaan produk baru, serta berbagai alasan lainnya, membuat Eyenovia akan segera menghadapi delisting. Namun, strategi cadangan HYPE memberikan Eyenovia kesempatan untuk "memperpanjang umur", setelah informasi terkait bocor, harga saham Eyenovia melonjak 134% dalam satu hari.
Eksekutif koin yang datang dari luar, HyunsuJung
Sebelumnya Eyenovia tidak memiliki kaitan dengan blockchain atau industri terkait, dan oleh karena itu, Chief Investment Officer (CIO) yang didapat Eyenovia dengan menggunakan 500.000 saham biasa sebagai insentif menarik perhatian banyak orang. Berdasarkan informasi publik, HyunsuJung sebelumnya menjabat sebagai penasihat senior di Ernst & Young Parthenon, selain itu juga pernah menjabat sebagai analis investasi di GoldenTree Asset Management dan analis manajemen aset di New York City.
Dan langkah resmi mereka memasuki dunia kerja blockchain adalah di DARMA Capital, sebuah perusahaan konsultan investasi yang didirikan oleh Andrew Keys (salah satu pendiri Consensys) pada tahun 2018. Filosofi DARMA adalah membantu klien untuk memegang ETH dalam jangka panjang sambil meningkatkan hasil dan mengendalikan risiko melalui alat DeFi. Mereka menyediakan layanan staking dan verifikasi node untuk Ethereum, menggabungkan strategi seperti restaking dan LST untuk mendapatkan hasil tambahan.
Pada bulan Desember 2023, ia bergabung dengan Aligned sebagai mitra. Aligned adalah infrastruktur yang mengatasi penambangan dan komputasi berkinerja tinggi, staking, dan penyediaan likuiditas. Pendiri Neal Kaufman sebelumnya bekerja di McKinsey dan merupakan anggota tim kreatif Hyperliquid yang juga lulus dari Harvard University, serta lulus sebagai Baker Scholar (lulus di peringkat 5% teratas kelas).
Dan pekerjaan di departemen produk DARMA dan Aligned juga telah mengumpulkan banyak pengalaman dan jaringan yang relevan untuk pelaksanaan "mikrostrategi" Hyperliquid DeFi.
Di situs publik tidak banyak informasi tentang Hyunsu, tetapi anggota inti dari ekosistem Hyperliquid, Max「@fiege_max」, membagikan pengalaman pertemuannya dengan HyunsuJung yang sudah berlangsung selama 10 tahun "Sejak saya dan Hyunsu menjadi siswa exchange tanpa uang di Edinburgh, hampir sepuluh tahun telah berlalu; sejak kami menjadi teman sekamar di San Juan dan mencoba enkripsi aset kripto, lima tahun juga telah berlalu."
Akun yang diduga Hyperion, diteruskan oleh anggota komunitas Max.
Strategi Hyper On-Chain, Staking HYPE untuk Mendapatkan Keuntungan
Eyenovia menyatakan bahwa transaksi ini hanya terbuka untuk investor institusi, perusahaan akan menerbitkan 15,4 juta saham preferen yang dapat dikonversi dan 30,8 juta waran saham biasa, di mana harga konversi dan harga pelaksanaan keduanya adalah $3,25 per saham. Jika semua waran akhirnya dilaksanakan sepenuhnya, Eyenovia berharap dapat mengumpulkan dana hingga $150 juta.
Meskipun tidak dapat dijamin bahwa semua waran saham akan dilaksanakan, jika transaksi ini berjalan lancar, Eyenovia dapat memperoleh dan mempertaruhkan lebih dari 1 juta koin $HYPE.
Resmi mengumumkan bahwa dana untuk pembelian lebih dari 1 juta koin HYPE akan dikelola oleh Anchorage Digital. Sementara itu, beberapa hari yang lalu pada 12 Juni, perusahaan publik Kanada TonyG Co-Investment setelah membeli 10 ribu $Hype, harga sahamnya melonjak lebih dari 800% dalam satu jam, dengan hanya 430 ribu dolar AS secara langsung mendorong kapitalisasi pasar sebesar 57 juta dolar AS.
CEO Eyenovia Michael Rowe mengatakan: "Kami sangat senang dapat bergabung dengan semakin banyak perusahaan yang mengadopsi strategi serupa untuk mencapai diversifikasi, likuiditas, dan potensi apresiasi modal jangka panjang yang diwakili oleh Aset Kripto. Setelah meninjau semua opsi yang tersedia, dewan dan saya sepakat bahwa transaksi ini adalah untuk kepentingan terbaik pemegang saham kami."
Jung menambahkan: "Saya sangat terhormat dapat bergabung dengan tim Eyenovia, membantu memimpin strategi penggalangan dana aset kripto yang inovatif ini, yang dibangun di sekitar apa yang kami anggap sebagai aset digital HYPE yang paling kuat. Kami percaya Hyperliquid adalah salah satu blockchain yang tumbuh paling cepat dan memiliki pendapatan tertinggi di dunia."
Kedua pernyataan tersebut menyebutkan bahwa strategi Eyenovia mungkin tidak hanya membeli Hype tetapi juga ingin membangun sistem strategi yang lengkap di sekitarnya. Berdasarkan protokol HIP-3 di Hyperliquid, memungkinkan node untuk "mengeluarkan koin" memerlukan staking setidaknya 1 juta $Hype, sebagai penerbit token dapat memperoleh 50% dari total biaya pasar dan dapat mengonfigurasi biaya kustom di atasnya.
Dan mengenai bagaimana membangun microstrategy versi Hyperliquid, anggota komunitas Telaga「_Telaga_」memberikan pandangannya, dia percaya bahwa struktur on-chain dari HyperStrategy mulai terlihat, menjadi versi terdesentralisasi yang diikuti oleh logika kepemilikan MicroStrategy. Daripada mengatakan bahwa itu adalah model alokasi aset semata, lebih tepatnya itu adalah satu set "sistem protokol strategi" yang mengintegrasikan likuiditas, pendapatan, leverage, dan struktur modal ke dalam infrastruktur keuangan on-chain.
Konsep HyperStrategy dari Telaga adalah memandang token asli $HYPE di Hyperliquid sebagai aset digital dengan volatilitas tinggi yang mirip dengan BTC. Bedanya, $HYPE tidak ada dalam narasi sebagai emas digital, melainkan berperan sebagai mesin ekonomi on-chain yang memiliki arus kas internal yang terlibat dalam seluruh ekosistem protokol. Oleh karena itu, HyperStrategy merancang mekanisme treasury yang memiliki eksposur struktural dan pengembalian yang terkomposisi, memungkinkan pengguna dan institusi untuk mendapatkan pendapatan on-chain yang stabil dan jangka panjang melalui staking, pinjaman, perdagangan, dan penyediaan likuiditas.
Secara spesifik, brankas ini didanai oleh pengguna eksternal, yang sebagian besar disimpan dalam bentuk stablecoin dolar AS (USD). Setelah dana disetor, pengguna akan menerima dua jenis sertifikat on-chain: satu adalah Token Obligasi yang Dapat Dikonversi (CDT), yang mewakili hak atas pokok; yang lainnya adalah NFT Opsi (Options NFT), yang melambangkan hak pilihan atas pendapatan di masa depan atau hak penebusan. Desain ini membuat aset pengguna memiliki likuiditas sekaligus terikat pada ekspektasi pertumbuhan nilai jangka panjang melalui struktur kontrak.
Setelah dana masuk ke dalam kas, protokol akan mendistribusikan bagian stablecoin ini ke beberapa modul pendapatan. Salah satu strategi utama adalah dengan meminjamkan $HYPE kepada pengguna lain melalui sistem pinjaman on-chain, dari mana bunga dapat diperoleh. Selain itu, kas juga dapat berpartisipasi dalam perdagangan dan penyediaan likuiditas di platform Hyperliquid, mengumpulkan biaya transaksi dan insentif dari platform. Atau dapat juga sebagai node validator yang mempertaruhkan $HYPE untuk mendapatkan imbalan yang dihasilkan dari operasi jaringan. Dalam konfigurasi yang lebih canggih, dana juga dapat diinvestasikan ke dalam protokol perdagangan Nest, mendapatkan keuntungan tambahan melalui penyediaan likuiditas dan mengunci veNEST. Selain itu, HyperStrategy juga mengintegrasikan protokol derivatif on-chain, seperti kontrak perpetual HIP-3, untuk lebih meningkatkan efisiensi penggunaan dana.
Dalam mekanisme pengembalian pendapatan, kas akan secara berkala mengumpulkan dan mengonsolidasikan pendapatan dari saluran seperti imbalan staking, biaya transaksi, dan bunga pinjaman. Protokol akan menggunakan pendapatan sesuai dengan aturan untuk pembelian kembali, reinvestasi, atau untuk melaksanakan pengembalian CDT dan pemenuhan Options NFT. Beberapa desain mungkin juga akan memperkenalkan logika pertumbuhan NAV (nilai bersih), sehingga seluruh sistem strategi menjadi lebih mendekati transparansi dan stabilitas lembaga manajemen aset tradisional.
Segera setelah Eyenovia, pada 20 Juni, perusahaan yang terdaftar di AS Everything Blockchain Inc. (EBZT) juga akan memasukkan HYPE ke dalam portofolionya, mengumumkan rencana untuk menginvestasikan 10 juta dolar AS ke dalam lima blockchain utama termasuk Hyperliquid (juga termasuk Solana, XRP, Sui, Bittensor), untuk membangun gudang token multi yang ditujukan untuk tren adopsi institusi. Pernyataan resmi EBZT menyebutkan bahwa strategi ini akan menjadikannya perusahaan publik AS pertama yang mengembalikan hasil staking langsung kepada pemegang saham, dengan perkiraan menghasilkan sekitar 1 juta dolar AS hadiah staking setiap tahun setelah penerapan, dan berencana untuk membagikannya kembali kepada investor dalam bentuk dividen di masa depan. Dari sudut pandang ini, tampaknya menggunakan gudang on-chain dengan hasil majemuk untuk memberikan imbalan kepada investor akan lebih berkelanjutan dibandingkan dengan sekadar membeli koin untuk spekulasi.
Mengapa HYPE?
Cara bermain HyperStrategy berbeda dari BTC, bukan hanya menambah $HYPE di satu titik, melainkan membangun sebuah gudang aset on-chain yang dapat menghasilkan imbal hasil komposit jangka panjang. Struktur ini membuat perilaku memegang koin tidak lagi hanya "memegang secara statis", tetapi menjadi model operasi aset on-chain yang dapat dikonfigurasi, dikelola, dan didividen. Dan bagi perusahaan publik tradisional seperti Eyenovia yang memasuki Hyperliquid, protokol strategi semacam ini tidak hanya menyediakan titik awal eksposur on-chain, tetapi juga menciptakan model keuangan lengkap yang memiliki likuiditas, arus kas, hak tata kelola, dan potensi apresiasi modal.
Dan ekonomi protokol yang dibentuk di sekitar $HYPE tampaknya sedang menyediakan tempat eksperimen dasar untuk on-chainisasi operasi keuangan perusahaan, manajemen dana, dan neraca. Tentu saja, ada juga anggota komunitas yang berpendapat bahwa dengan Coinbase dan Robinhood mengumumkan penerbitan derivatif kontrak berkelanjutan di wilayah AS, tekanan yang dihadapi Hyperliquid, yang sebagian besar pemegang besar berasal dari AS, belum pernah terjadi sebelumnya.
Apakah Hyperliquid masih dapat mempertahankan mode pertumbuhan saat ini? Dan apakah "strategi mikro di blockchain" dapat berhasil atau hanya sekadar menjadi cara "keluar likuiditas"? Rhythm BlockBeats akan terus memantau hal ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Eyen naik besar 77% dalam satu hari, HYPE menjadi pemain baru di pasar koin.
Pada 17 Juni, perusahaan teknologi digital obat mata Eyenovia ( kode saham: EYEN) mengumumkan telah menandatangani perjanjian pembelian sekuritas untuk mengumpulkan 50 juta dolar AS dari investor terakreditasi institusi melalui PIPE "penjualan pribadi ekuitas publik", yang akan digunakan untuk membangun rencana cadangan aset kripto pertamanya, dengan target token asli Hyperliquid HYPE, sementara jumlah investasi 50 juta dolar AS bahkan jauh melampaui kapitalisasi pasar perusahaan sebesar 20 juta dolar AS.
Pada 23 Juni, Eyenovia mengumumkan bahwa transaksi PIPE senilai 50 juta dolar AS yang sebelumnya diungkapkan telah berhasil diselesaikan, dan mengumumkan telah berhasil membeli 1.040.584,5 koin $HYPE dengan harga rata-rata sekitar 34 dolar AS per koin. Sebagai bagian dari strategi ini, perusahaan juga berencana untuk meluncurkan dan menjalankan node validasi jaringan mereka sendiri bersama mitra ekosistem untuk mendukung aktivitas blockchain Hyperliquid, serta membangun dasar untuk mendapatkan keuntungan staking HYPE di masa depan. Setelah berita ini, harga saham Eyen naik 77% dalam satu hari dan naik 181% dalam 5 hari terakhir, dengan kapitalisasi pasar mencapai 26 juta dolar AS.
Chief Investment Officer Eyenovia, Hyunsu Jung, menambahkan: "Langkah-langkah yang kami ambil bertujuan untuk menyediakan saluran kustodi yang aman bagi investor ritel dan institusi, agar mereka dapat mengakses HYPE dan pendapatan asli yang dihasilkan. Keberhasilan perusahaan dalam membeli posisi HYPE awal juga membangun dasar bagi kami untuk berpartisipasi lebih lanjut dalam ekosistem Hyperliquid."
Untuk mendorong transformasi strategis ini, perusahaan sebelumnya juga telah mengangkat Hyunsu Jung sebagai Chief Investment Officer (CIO) baru dan anggota dewan, setelah persetujuan dewan dalam beberapa hari ke depan, perusahaan diperkirakan akan berganti nama menjadi "Hyperion DeFi", dan kode saham juga akan diubah menjadi "HYPD". Lalu, apa sebenarnya Eyenovia, perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS dan merupakan yang pertama menggunakan token dari bursa terdesentralisasi untuk rencana "strategi mikro"? Siapa Hyunsu Jung yang menjadi penggerak di baliknya? Dan saat ini semakin banyak perusahaan yang memanfaatkan token Crypto untuk "kelahiran kembali", apakah $Hype akan menjadi pilihan yang lebih baik?
Dekat dengan delisting, jerami penyelamat Eyenovia
Seiring dengan aktivitas Hyperliquid baru-baru ini, TVL mainnet-nya telah melesat ke 10 besar blockchain publik, dan kapitalisasi pasar $HYPE juga telah melesat ke peringkat ke-11 di antara semua aset kripto. Jumlah peserta terus meningkat, dan biaya transaksi harian platform dapat dipertahankan antara 2-3 juta dolar AS per hari, sementara pendapatan tahunan platform telah mendekati 100 juta dolar AS.
Namun, salah satu tokoh utama dalam kerja sama tersebut, Eyenovia, tidak seberuntung itu. Sejak diluncurkan pada bulan Februari 2018 dengan harga 800 dolar, harganya terjun hingga serendah 1 dolar pada bulan April 2025. Eyenovia adalah perusahaan mata yang fokus pada platform pengiriman dosis mikro yang didorong oleh perangkat, dengan produk yang mencakup dilatasi pupil, pengurangan peradangan pasca operasi, dan pengobatan miopia pada anak-anak.
Produk utama Eyenovia adalah Optejet
Perusahaan hanya menghasilkan pendapatan sebesar 56000 USD sepanjang tahun 2024, dengan laba bersih yang lebih buruk lagi yaitu negatif 50000000 USD, dan utang lebih dari 10000000 USD. Arus kas yang menipis, ditambah dengan kegagalan percobaan produk baru, serta berbagai alasan lainnya, membuat Eyenovia akan segera menghadapi delisting. Namun, strategi cadangan HYPE memberikan Eyenovia kesempatan untuk "memperpanjang umur", setelah informasi terkait bocor, harga saham Eyenovia melonjak 134% dalam satu hari.
Eksekutif koin yang datang dari luar, HyunsuJung
Sebelumnya Eyenovia tidak memiliki kaitan dengan blockchain atau industri terkait, dan oleh karena itu, Chief Investment Officer (CIO) yang didapat Eyenovia dengan menggunakan 500.000 saham biasa sebagai insentif menarik perhatian banyak orang. Berdasarkan informasi publik, HyunsuJung sebelumnya menjabat sebagai penasihat senior di Ernst & Young Parthenon, selain itu juga pernah menjabat sebagai analis investasi di GoldenTree Asset Management dan analis manajemen aset di New York City.
Dan langkah resmi mereka memasuki dunia kerja blockchain adalah di DARMA Capital, sebuah perusahaan konsultan investasi yang didirikan oleh Andrew Keys (salah satu pendiri Consensys) pada tahun 2018. Filosofi DARMA adalah membantu klien untuk memegang ETH dalam jangka panjang sambil meningkatkan hasil dan mengendalikan risiko melalui alat DeFi. Mereka menyediakan layanan staking dan verifikasi node untuk Ethereum, menggabungkan strategi seperti restaking dan LST untuk mendapatkan hasil tambahan.
Pada bulan Desember 2023, ia bergabung dengan Aligned sebagai mitra. Aligned adalah infrastruktur yang mengatasi penambangan dan komputasi berkinerja tinggi, staking, dan penyediaan likuiditas. Pendiri Neal Kaufman sebelumnya bekerja di McKinsey dan merupakan anggota tim kreatif Hyperliquid yang juga lulus dari Harvard University, serta lulus sebagai Baker Scholar (lulus di peringkat 5% teratas kelas).
Dan pekerjaan di departemen produk DARMA dan Aligned juga telah mengumpulkan banyak pengalaman dan jaringan yang relevan untuk pelaksanaan "mikrostrategi" Hyperliquid DeFi.
Di situs publik tidak banyak informasi tentang Hyunsu, tetapi anggota inti dari ekosistem Hyperliquid, Max「@fiege_max」, membagikan pengalaman pertemuannya dengan HyunsuJung yang sudah berlangsung selama 10 tahun "Sejak saya dan Hyunsu menjadi siswa exchange tanpa uang di Edinburgh, hampir sepuluh tahun telah berlalu; sejak kami menjadi teman sekamar di San Juan dan mencoba enkripsi aset kripto, lima tahun juga telah berlalu."
Akun yang diduga Hyperion, diteruskan oleh anggota komunitas Max.
Strategi Hyper On-Chain, Staking HYPE untuk Mendapatkan Keuntungan
Eyenovia menyatakan bahwa transaksi ini hanya terbuka untuk investor institusi, perusahaan akan menerbitkan 15,4 juta saham preferen yang dapat dikonversi dan 30,8 juta waran saham biasa, di mana harga konversi dan harga pelaksanaan keduanya adalah $3,25 per saham. Jika semua waran akhirnya dilaksanakan sepenuhnya, Eyenovia berharap dapat mengumpulkan dana hingga $150 juta.
Meskipun tidak dapat dijamin bahwa semua waran saham akan dilaksanakan, jika transaksi ini berjalan lancar, Eyenovia dapat memperoleh dan mempertaruhkan lebih dari 1 juta koin $HYPE.
Resmi mengumumkan bahwa dana untuk pembelian lebih dari 1 juta koin HYPE akan dikelola oleh Anchorage Digital. Sementara itu, beberapa hari yang lalu pada 12 Juni, perusahaan publik Kanada TonyG Co-Investment setelah membeli 10 ribu $Hype, harga sahamnya melonjak lebih dari 800% dalam satu jam, dengan hanya 430 ribu dolar AS secara langsung mendorong kapitalisasi pasar sebesar 57 juta dolar AS.
CEO Eyenovia Michael Rowe mengatakan: "Kami sangat senang dapat bergabung dengan semakin banyak perusahaan yang mengadopsi strategi serupa untuk mencapai diversifikasi, likuiditas, dan potensi apresiasi modal jangka panjang yang diwakili oleh Aset Kripto. Setelah meninjau semua opsi yang tersedia, dewan dan saya sepakat bahwa transaksi ini adalah untuk kepentingan terbaik pemegang saham kami."
Jung menambahkan: "Saya sangat terhormat dapat bergabung dengan tim Eyenovia, membantu memimpin strategi penggalangan dana aset kripto yang inovatif ini, yang dibangun di sekitar apa yang kami anggap sebagai aset digital HYPE yang paling kuat. Kami percaya Hyperliquid adalah salah satu blockchain yang tumbuh paling cepat dan memiliki pendapatan tertinggi di dunia."
Kedua pernyataan tersebut menyebutkan bahwa strategi Eyenovia mungkin tidak hanya membeli Hype tetapi juga ingin membangun sistem strategi yang lengkap di sekitarnya. Berdasarkan protokol HIP-3 di Hyperliquid, memungkinkan node untuk "mengeluarkan koin" memerlukan staking setidaknya 1 juta $Hype, sebagai penerbit token dapat memperoleh 50% dari total biaya pasar dan dapat mengonfigurasi biaya kustom di atasnya.
Dan mengenai bagaimana membangun microstrategy versi Hyperliquid, anggota komunitas Telaga「_Telaga_」memberikan pandangannya, dia percaya bahwa struktur on-chain dari HyperStrategy mulai terlihat, menjadi versi terdesentralisasi yang diikuti oleh logika kepemilikan MicroStrategy. Daripada mengatakan bahwa itu adalah model alokasi aset semata, lebih tepatnya itu adalah satu set "sistem protokol strategi" yang mengintegrasikan likuiditas, pendapatan, leverage, dan struktur modal ke dalam infrastruktur keuangan on-chain.
Konsep HyperStrategy dari Telaga adalah memandang token asli $HYPE di Hyperliquid sebagai aset digital dengan volatilitas tinggi yang mirip dengan BTC. Bedanya, $HYPE tidak ada dalam narasi sebagai emas digital, melainkan berperan sebagai mesin ekonomi on-chain yang memiliki arus kas internal yang terlibat dalam seluruh ekosistem protokol. Oleh karena itu, HyperStrategy merancang mekanisme treasury yang memiliki eksposur struktural dan pengembalian yang terkomposisi, memungkinkan pengguna dan institusi untuk mendapatkan pendapatan on-chain yang stabil dan jangka panjang melalui staking, pinjaman, perdagangan, dan penyediaan likuiditas.
Secara spesifik, brankas ini didanai oleh pengguna eksternal, yang sebagian besar disimpan dalam bentuk stablecoin dolar AS (USD). Setelah dana disetor, pengguna akan menerima dua jenis sertifikat on-chain: satu adalah Token Obligasi yang Dapat Dikonversi (CDT), yang mewakili hak atas pokok; yang lainnya adalah NFT Opsi (Options NFT), yang melambangkan hak pilihan atas pendapatan di masa depan atau hak penebusan. Desain ini membuat aset pengguna memiliki likuiditas sekaligus terikat pada ekspektasi pertumbuhan nilai jangka panjang melalui struktur kontrak.
Setelah dana masuk ke dalam kas, protokol akan mendistribusikan bagian stablecoin ini ke beberapa modul pendapatan. Salah satu strategi utama adalah dengan meminjamkan $HYPE kepada pengguna lain melalui sistem pinjaman on-chain, dari mana bunga dapat diperoleh. Selain itu, kas juga dapat berpartisipasi dalam perdagangan dan penyediaan likuiditas di platform Hyperliquid, mengumpulkan biaya transaksi dan insentif dari platform. Atau dapat juga sebagai node validator yang mempertaruhkan $HYPE untuk mendapatkan imbalan yang dihasilkan dari operasi jaringan. Dalam konfigurasi yang lebih canggih, dana juga dapat diinvestasikan ke dalam protokol perdagangan Nest, mendapatkan keuntungan tambahan melalui penyediaan likuiditas dan mengunci veNEST. Selain itu, HyperStrategy juga mengintegrasikan protokol derivatif on-chain, seperti kontrak perpetual HIP-3, untuk lebih meningkatkan efisiensi penggunaan dana.
Dalam mekanisme pengembalian pendapatan, kas akan secara berkala mengumpulkan dan mengonsolidasikan pendapatan dari saluran seperti imbalan staking, biaya transaksi, dan bunga pinjaman. Protokol akan menggunakan pendapatan sesuai dengan aturan untuk pembelian kembali, reinvestasi, atau untuk melaksanakan pengembalian CDT dan pemenuhan Options NFT. Beberapa desain mungkin juga akan memperkenalkan logika pertumbuhan NAV (nilai bersih), sehingga seluruh sistem strategi menjadi lebih mendekati transparansi dan stabilitas lembaga manajemen aset tradisional.
Segera setelah Eyenovia, pada 20 Juni, perusahaan yang terdaftar di AS Everything Blockchain Inc. (EBZT) juga akan memasukkan HYPE ke dalam portofolionya, mengumumkan rencana untuk menginvestasikan 10 juta dolar AS ke dalam lima blockchain utama termasuk Hyperliquid (juga termasuk Solana, XRP, Sui, Bittensor), untuk membangun gudang token multi yang ditujukan untuk tren adopsi institusi. Pernyataan resmi EBZT menyebutkan bahwa strategi ini akan menjadikannya perusahaan publik AS pertama yang mengembalikan hasil staking langsung kepada pemegang saham, dengan perkiraan menghasilkan sekitar 1 juta dolar AS hadiah staking setiap tahun setelah penerapan, dan berencana untuk membagikannya kembali kepada investor dalam bentuk dividen di masa depan. Dari sudut pandang ini, tampaknya menggunakan gudang on-chain dengan hasil majemuk untuk memberikan imbalan kepada investor akan lebih berkelanjutan dibandingkan dengan sekadar membeli koin untuk spekulasi.
Mengapa HYPE?
Cara bermain HyperStrategy berbeda dari BTC, bukan hanya menambah $HYPE di satu titik, melainkan membangun sebuah gudang aset on-chain yang dapat menghasilkan imbal hasil komposit jangka panjang. Struktur ini membuat perilaku memegang koin tidak lagi hanya "memegang secara statis", tetapi menjadi model operasi aset on-chain yang dapat dikonfigurasi, dikelola, dan didividen. Dan bagi perusahaan publik tradisional seperti Eyenovia yang memasuki Hyperliquid, protokol strategi semacam ini tidak hanya menyediakan titik awal eksposur on-chain, tetapi juga menciptakan model keuangan lengkap yang memiliki likuiditas, arus kas, hak tata kelola, dan potensi apresiasi modal.
Dan ekonomi protokol yang dibentuk di sekitar $HYPE tampaknya sedang menyediakan tempat eksperimen dasar untuk on-chainisasi operasi keuangan perusahaan, manajemen dana, dan neraca. Tentu saja, ada juga anggota komunitas yang berpendapat bahwa dengan Coinbase dan Robinhood mengumumkan penerbitan derivatif kontrak berkelanjutan di wilayah AS, tekanan yang dihadapi Hyperliquid, yang sebagian besar pemegang besar berasal dari AS, belum pernah terjadi sebelumnya.
Apakah Hyperliquid masih dapat mempertahankan mode pertumbuhan saat ini? Dan apakah "strategi mikro di blockchain" dapat berhasil atau hanya sekadar menjadi cara "keluar likuiditas"? Rhythm BlockBeats akan terus memantau hal ini.
Tautan asli