Pemegang Bitcoin 3–5 Tahun Sedang Menjual Lebih Lambat—Menunggu Harga Lebih Tinggi?

Data on the chain menunjukkan bahwa investor berpengalaman di pasar Bitcoin baru-baru ini menunjukkan kelelahan, tetapi mereka masih memegang 11,9% pasokan. Para Pemegang Bitcoin Selama 3-5 Tahun Telah Melambat Dalam Penjualan Dalam sebuah posting baru di X, perusahaan analisis blockchain Glassnode membahas tren terbaru dalam Realized Cap dari investor Bitcoin yang berusia 3 hingga 5 tahun. "Realized Cap" di sini merujuk pada sebuah indikator yang mengukur total nilai BTC dengan mengasumsikan nilai 'nyata' dari setiap token yang beredar setara dengan harga saat terakhir kali diperdagangkan di blockchain. Karena transfer sebelumnya untuk koin mana pun dapat sesuai dengan titik akhir di mana ia diserahkan, maka harga pada saat itu dapat dianggap sebagai dasar biaya saat ini. Oleh karena itu, Realized Cap tidak ada artinya, melainkan total harga beli dari semua token yang termasuk dalam pasokan yang beredar. Dengan kata lain, indikator ini menunjukkan total modal yang telah digunakan oleh investor secara umum untuk membeli koin mereka. Versi yang dimodifikasi dari metrik ini, yang disebut Realized Cap HODL Waves, melacak metrik yang sama, kecuali untuk segmen tertentu dari industri. Dalam konteks diskusi saat ini, kelompok investor yang tertarik adalah kelompok yang telah memegang selama 3 hingga 5 tahun. Kelompok ini mencakup semua orang yang telah memegang koin mereka tidak aktif selama tiga hingga lima tahun yang lalu. Berikut ini adalah bagan Kapitalisasi Aktual grup yang dibagikan oleh perusahaan analisis, yang menunjukkan tren nilai grup selama beberapa tahun terakhir:

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas, Bitcoin Realized Cap yang dikendalikan oleh investor selama 3 hingga 5 tahun mencapai level tertinggi sepanjang masa (ATH) 15,7% pada bulan November. Tetapi begitu puncak ini terbentuk, para investor ini mulai menjual secara tajam, memanfaatkan peluang menguntungkan yang dibawa oleh pasar bullish. Kemudian, pada bulan Januari, kelompok tersebut menghentikan sementara penjualan, tetapi berlanjut pada bulan April, menunjukkan bahwa beberapa pemain yang tegas ini keluar selama bull run terbaru. Namun, jika melihat grafik yang diperbesar, dapat dilihat bahwa penjualan mungkin telah mencapai keadaan kelelahan lagi.

Meskipun pasokan telah menunjukkan awal dari fase konsolidasi yang potensial, itu tidak berarti bahwa para investor dalam 3 hingga 5 tahun tidak lagi menjadi ancaman bagi Bitcoin. Kelompok ini masih memegang 11,9% Kapitalisasi nyata dari aset, sebuah angka yang cukup signifikan. Pemegang berlian ini mungkin menunggu harga lebih tinggi, sehingga kemungkinan pasokan ini akan mulai didistribusikan jika momentum bullish berlanjut, yang dapat bertindak sebagai sumber resistensi.