Beralih dari lingkungan yang didorong oleh investasi ke ekosistem industri yang matang.
Penulis: Ryan Yoon, Elsa
Ringkasan Poin
Dari ekspor likuiditas ke ekosistem industri: Pada kuartal pertama 2025, pasar Web3 Korea Selatan akan memasuki titik balik. Pasar yang dahulu dianggap sebagai proyek global "ekspor likuiditas" ini sedang bertransformasi menjadi ekosistem industri yang terstruktur dan mandiri.
Dampak pelonggaran regulasi akun perusahaan: Sebagai bagian dari peta jalan Komisi Layanan Keuangan, entitas institusi secara bertahap diizinkan untuk melakukan perdagangan cryptocurrency melalui akun perusahaan.
Pembangunan ekosistem yang dipimpin proyek global: Proyek seperti Avalanche, TON, Ripple, dan Solana secara aktif membangun fondasi jangka panjang di Korea Selatan. Acara mereka melampaui pemasaran untuk mencakup pembangunan komunitas pengembang dan hackathon.
1. Pasar Web3 Korea Selatan pada Kuartal Pertama 2025: Masih Hanya Ekspor Likuiditas?
Meskipun partisipasi ritel aktif dan likuiditas yang melimpah, kemajuan terbatas dalam membangun infrastruktur kelembagaan di pasar Web3 Korea Selatan. Upaya regulasi telah memprioritaskan perlindungan investor daripada pembangunan ekologis, memperlambat pertumbuhan industri yang lebih luas.
Dua hambatan utama adalah: 1) Pembatasan hubungan antara akun perusahaan dan bursa cryptocurrency; 2) Tingginya ambang masuk untuk mendapatkan lisensi penyedia layanan aset virtual (VASP). Perusahaan tidak dapat menghubungkan akun perusahaan mereka ke bursa lokal, yang membuat konversi cryptocurrency yang diperoleh melalui lembaga keuangan Korea menjadi tidak mungkin secara hukum. Meskipun beberapa perusahaan beralih ke entitas luar negeri sebagai solusi sementara, cara ini memiliki risiko regulasi dan tidak dapat memberikan solusi jangka panjang yang berkelanjutan.
Tingkat masuk yang tinggi untuk pendaftaran VASP juga menjadi faktor pembatas utama bagi perkembangan pasar. Meskipun operasi skala kecil secara teknis dapat dilakukan tanpa pendaftaran, proyek besar selalu menghadapi ketidakpastian hukum dan regulasi.
Pembatasan sistemik ini, ditambah dengan aktivitas investor yang jauh melebihi kematangan ekosistem lokal, menyebabkan beberapa proyek memandang Korea Selatan terutama sebagai saluran untuk mendapatkan pelanggan. Dalam konteks ini, argumen bahwa pasar Korea Selatan dapat didefinisikan secara sederhana sebagai "ekspor likuiditas" menjadi sulit untuk dibantah.
Perkembangan pasar pada kuartal pertama tahun 2025 menunjukkan bahwa Korea memiliki potensi untuk beralih dari pasar yang didorong spekulasi ke pasar yang berorientasi pada revitalisasi industri. Peningkatan regulasi baru-baru ini (seperti mengizinkan akun perusahaan untuk melakukan perdagangan cryptocurrency) menandakan kemajuan substansial dalam perubahan struktural. Di balik permukaan, proyek global secara bertahap membangun ekosistem lokal dengan dukungan peningkatan komunitas pembangun dan munculnya inisiatif baru.
Pasar Web3 Korea sedang berada di titik belok yang krusial. Dengan ekosistem yang berkembang melampaui model pengembangan yang didorong oleh investor, diperkirakan akan menghasilkan nilai jangka panjang yang lebih besar dengan dukungan ganda dari kesiapan institusi dan minat investasi yang berkelanjutan.
2. Kemajuan Sistemik: Mengizinkan Akun Perusahaan untuk Melakukan Transaksi Cryptocurrency
Di Korea Selatan, pembatasan perdagangan cryptocurrency oleh entitas hukum dimulai pada tahun 2017 dengan "Larangan Park Sang-ki". Kebijakan yang dipimpin oleh Menteri Kehakiman saat itu, Park Sang-ki, pada dasarnya melarang lembaga keuangan dan perusahaan untuk berpartisipasi dalam perdagangan cryptocurrency. Meskipun pedoman tersebut telah kedaluwarsa, praktik ini masih berlanjut hingga sekarang, membentuk sistem dua jalur di mana individu dapat berdagang dalam kerangka regulasi sementara kegiatan investasi dan pendanaan oleh entitas hukum dibatasi.
Sumber: Tiger Research
Untuk mengatasi keterbatasan ini, Komisi Jasa Keuangan (FSC) secara resmi menerbitkan Peta Jalan untuk Partisipasi Perusahaan di Pasar Cryptocurrency pada 13 Februari 2025. Sorotan inti dari peta jalan adalah pencabutan bertahap pembatasan tujuh tahun pada perdagangan cryptocurrency perusahaan.
Tahap pertama (mulai kuartal kedua 2025): Membuka akun untuk lembaga penegak hukum, organisasi nirlaba, dan pertukaran cryptocurrency, hanya untuk tujuan likuidasi aset.
Tahap kedua (mulai paruh kedua tahun 2025): Mengizinkan perusahaan publik dan perusahaan investasi terdaftar serta investor profesional lainnya untuk melakukan perdagangan.
Tahap ketiga (jangka menengah dan panjang): Membuka pasar secara penuh untuk perusahaan biasa
Pada tahap pertama, sejak November 2024, lembaga penegak hukum seperti kejaksaan, otoritas pajak, dan pemerintah daerah telah mulai mendapatkan akses ke akun untuk menyelesaikan penyitaan cryptocurrency. Organisasi nirlaba dan bursa diharapkan akan mengikuti pada kuartal kedua 2025. Tahap kedua menandai perubahan yang lebih signifikan. Sejak paruh kedua 2025, perusahaan publik dan perusahaan investasi profesional akan diizinkan untuk melakukan perdagangan cryptocurrency untuk tujuan investasi dan manajemen keuangan.
Namun sebagian besar proyek Web3 adalah perusahaan biasa di tahap ketiga. Untuk mendapatkan kualifikasi tahap kedua, perusahaan harus mempertahankan saldo produk investasi keuangan minimal 10 miliar won (sekitar 7 juta dolar AS) sesuai dengan Undang-Undang Pasar Modal, sedangkan untuk entitas audit eksternal adalah 5 miliar won (sekitar 3,5 juta dolar AS) — ini adalah ambang batas yang tidak bisa dicapai oleh sebagian besar perusahaan Web3. Oleh karena itu, sebagian besar proyek Web3 tidak dapat segera mendapatkan manfaat dari peraturan baru. Namun, peta jalan tetap menunjukkan bahwa pembatasan regulasi akan dilonggarkan secara bertahap. Seiring dengan kemajuan tahap ketiga, akses pasar langsung bagi perusahaan Web3 asli akan semakin mungkin.
2.1. Arti positif dari akun perdagangan perusahaan yang diizinkan
Membangun dasar hukum untuk perusahaan Korea dalam menjalankan bisnis Web3
Meningkatkan stabilitas pasar melalui investor institusi yang memiliki manajemen risiko terstruktur dan strategi jangka panjang.
Mendorong diversifikasi layanan keuangan, termasuk dana kripto dan layanan kustodian
Proyek Web3 sering menggunakan token asli untuk menukar layanan dan sumber daya. Namun di Korea, perusahaan sebelumnya hampir tidak memiliki jalur hukum untuk menguangkan aset kripto yang diperoleh. Kebijakan baru ini membangun pintu masuk kunci untuk operasi yang patuh di perusahaan, mendorong perkembangan kegiatan bisnis terkait kripto yang lebih formal.
Perkembangan ini diperkirakan akan diperluas lebih lanjut pada paruh kedua tahun ini, ketika akses perdagangan akan diperluas ke perusahaan terdaftar dan investor institusional terdaftar. Tidak seperti investor ritel, investor korporat cenderung mengadopsi kerangka kerja manajemen risiko terstruktur dan strategi investasi jangka panjang. Masuknya mereka ke pasar diharapkan dapat mengurangi volatilitas dan mendukung pengembangan berkelanjutan ekosistem Web3 Korea Selatan. Selain itu, partisipasi perusahaan yang lebih luas dapat memperbaiki inefisiensi yang terus-menerus di pasar lokal – terutama "premium kimchi".
Peningkatan partisipasi lembaga diharapkan dapat memperluas jangkauan layanan keuangan terkait kripto. Perusahaan manajemen aset mungkin meluncurkan dana cryptocurrency atau mengakuisisi penyedia layanan kustodian untuk menawarkan solusi terintegrasi. Perusahaan teknologi finansial mungkin mengembangkan alat keuangan perusahaan yang mendukung manajemen akun kripto. Perkembangan ini akan memperkuat infrastruktur layanan pendukung dan menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional, mendukung ekspansi industri Web3 Korea.
2.2. Memungkinkan risiko potensial dari akun kripto perusahaan
Pelonggaran regulasi secara bertahap dapat menyebabkan ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan, yang memberikan tekanan turun pada harga.
Dengan masuknya perusahaan publik dan investor institusi ke pasar, upaya pemerintah untuk memastikan penerimaan pajak diperkirakan akan diperkuat.
Manajemen risiko konservatif oleh investor institusi dapat menyebabkan konsentrasi kepemilikan Bitcoin, menimbulkan kekhawatiran tentang penurunan aktivitas pasar altcoin.
Pengenalan akun perusahaan dapat memiliki dampak substansial terhadap partisipan ritel. Dari perspektif dinamika pasar, pelonggaran regulasi secara bertahap dapat menyebabkan ketidakseimbangan tekanan antara pihak pembeli dan penjual. Berdasarkan peta jalan perusahaan FSC, regulator menganggap risiko aktivitas penjualan perusahaan relatif rendah. Oleh karena itu, menjelang akhir tahun 2025, mungkin hanya ada likuiditas penjual yang masuk ke pasar, yang menyebabkan tekanan penurunan harga. Meskipun volume penjualan yang diperkirakan mungkin tetap moderat dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan, token dengan likuiditas rendah mungkin menghadapi volatilitas yang lebih besar.
Di tingkat regulasi, setelah perusahaan publik dan investor institusi sepenuhnya memasuki pasar, upaya pemerintah untuk memastikan pajak diperkirakan akan diperkuat. Meskipun pemungutan pajak atas cryptocurrency telah ditunda hingga 1 Januari 2027, pemilihan presiden yang akan berlangsung pada 3 Juni 2025 dapat mengubah arah kebijakan, yang perlu diperhatikan dengan seksama.
Dalam hal perilaku investasi, modal perusahaan mungkin terkonsentrasi pada Bitcoin. Seperti yang ditunjukkan oleh Strategy (dulu MicroStrategy) dari Amerika Serikat dan Metaplanet dari Jepang, investor institusi cenderung mengalokasikan aset stabil besar karena pengelolaan risiko yang konservatif. Ini dapat menyebabkan arus dana yang besar masuk ke Bitcoin, atau berdampak pada pasar altcoin—investor ritel Korea Selatan selama ini sangat aktif di pasar tersebut. Oleh karena itu, pasar altcoin mungkin menghadapi penurunan minat dan likuiditas dalam jangka pendek hingga menengah.
3. Transformasi Industri: Strategi Penataan Proyek Web3 Global
Setelah AS dan China, Korea Selatan telah menjadi pasar strategis inti untuk proyek Web3 di seluruh dunia. Sebagai tanggapan, sejumlah tim internasional secara aktif merekrut talenta Korea dan menjalin kolaborasi substantif, menunjukkan pergeseran strategis dari pemasaran dangkal ke membangun ekosistem lokal yang berkelanjutan dan dipimpin oleh pembangun. Tata letak jangka panjang ini tidak hanya mendukung pertumbuhan proyek individu, tetapi juga meningkatkan daya saing industri Web3 Korea secara keseluruhan.
3.1. Dukungan Proyek: Menunjukkan arah industri melalui dukungan tim yang matang.
Sumber: Avalanche Korea X
Avalanche dan TON Foundation adalah contoh proyek global yang secara langsung mendukung tim lokal di Korea untuk membangun ekosistem. Menyusul kemitraan yang sukses dengan MapleStory Island, Avalanche telah memperluas kolaborasinya dengan proyek-proyek kecil dan menengah di Korea Selatan. Tim menyelenggarakan hari demo triwulanan untuk memamerkan produk yang tersedia dan melibatkan pengguna, membentuk lingkaran umpan balik yang memberikan nilai nyata bagi proyek dan peserta.
Yayasan TON mengambil jalur yang lebih terstruktur dengan meluncurkan program "TON Society Korea Builder". Program ini mencakup database proyek resmi, struktur dukungan sistematis, dan akses jaringan yang diperluas untuk memperkuat ekosistem TON lokal secara terukur.
Strategi dukungan ramah lingkungan ini telah menghasilkan hasil nyata yang melampaui eksposur jangka pendek atau metrik keterlibatan. Pengembang lokal yang terbukti mendapatkan fondasi yang lebih stabil untuk pertumbuhan, dan kisah sukses mereka memberikan panduan yang jelas bagi pendatang baru. Pada saat yang sama, inisiatif ini meletakkan dasar bagi ekspansi internasional proyek-proyek Korea.
3.2. Hackathon: Mengembangkan Pembuat Korea dan Memperkuat Potensi Pasar
Hackathon yang diselenggarakan oleh XRPL Korea (Ripple) dan Superteam Korea (Solana) telah melampaui satu acara untuk menjadi titik balik utama dalam ekosistem Web3 Korea Selatan. Pada bulan Maret, Ripple menyelenggarakan "DE-BUTHON 2025" selama dua hari yang menarik 24 tim dan 203 peserta. Superteam Korea bekerja sama dengan 22 mitra global untuk menyelenggarakan "SEOULANA HACKATHON" dengan lebih dari 300 peserta.
Skala dan keberhasilan kegiatan ini telah membantu membalikkan persepsi Korea Selatan sebagai pasar yang digerakkan oleh spekulatif. Tingkat partisipasi yang tinggi dalam mega hackathon mencerminkan keberadaan ekosistem pembangun yang kuat. Kegiatan ini kini telah menjadi landasan peluncuran strategis – memberi pembangun jalur yang jelas ke pasar dan menjembatani kesenjangan antara pengembangan prototipe dan penerapan dunia nyata.
Hingga kuartal pertama 2025, di bawah inisiatif pembangunan ekosistem yang didominasi oleh jaringan global (bukan sekadar aliran modal), industri Web3 Korea mulai menunjukkan kemajuan yang dapat diukur. Kerjasama yang diperkuat dengan peserta yang sudah mapan, disertai dengan program dukungan untuk pengembang, sedang membina generasi pembangun lokal yang baru.
Perkembangan ini menandai masuknya bidang Web3 Korea Selatan ke tahap dinamika baru. Berdasarkan hal ini, proyek-proyek Korea Selatan diharapkan dapat memberikan inovasi substansial ke panggung global dalam beberapa tahun mendatang.
4. Dari Dorongan Investasi ke Dorongan Industri: Titik Balik Pasar Web3 Korea Selatan
Pada kuartal pertama tahun 2025, pasar Web3 Korea Selatan akan mengantarkan transformasi kunci dari lingkungan yang digerakkan oleh investasi menjadi ekosistem industri yang matang. Perkembangan peraturan, termasuk pembukaan akun perdagangan kripto perusahaan secara bertahap, akan meletakkan dasar untuk partisipasi pasar terstruktur. Pada saat yang sama, upaya konstruksi ekologis yang berkelanjutan dari proyek Web3 global telah membantu pasar Korea mencapai posisi pertumbuhan jangka panjang.
Tonggak penting lainnya adalah keberhasilan proyek mata uang digital bank sentral Korea Selatan (CBDC) "Proyek Hanjiang" yang berhasil menyelesaikan transaksi realitas pertama untuk pengguna ritel. Pada saat yang sama, bank-bank komersial utama Korea Selatan mulai menjajaki penerbitan stablecoin won Korea pada awal April. Bank Korea juga menunjukkan bahwa mereka akan mengambil peran yang lebih aktif dalam legislatif regulasi di masa depan.
Dalam hal infrastruktur, diskusi yang berkelanjutan tentang sistem "satu bursa - banyak bank" menunjukkan potensi terobosan struktural. Dalam model ini, bursa cryptocurrency tidak lagi terbatas pada satu mitra bank, tetapi dapat terhubung dengan beberapa bank komersial. Langkah ini diperkirakan akan secara signifikan meningkatkan fleksibilitas pasar dan akses pengguna.
Secara keseluruhan, perkembangan ini jelas menunjukkan evolusi bidang Web3 Korea menuju ekosistem industri yang berkelanjutan. Setelah bertahun-tahun terhambat oleh regulasi dan ketidakefisienan struktural, Korea kini memasuki tahap baru di mana kolaborasi kebijakan, partisipasi lembaga, dan pertumbuhan industri mulai terlihat.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Laporan Pasar Web3 Korea Selatan Q1 2025: Apakah Korea Selatan Masih Menjadi Eksportir Likuiditas?
Penulis: Ryan Yoon, Elsa
Ringkasan Poin
1. Pasar Web3 Korea Selatan pada Kuartal Pertama 2025: Masih Hanya Ekspor Likuiditas?
Meskipun partisipasi ritel aktif dan likuiditas yang melimpah, kemajuan terbatas dalam membangun infrastruktur kelembagaan di pasar Web3 Korea Selatan. Upaya regulasi telah memprioritaskan perlindungan investor daripada pembangunan ekologis, memperlambat pertumbuhan industri yang lebih luas.
Dua hambatan utama adalah: 1) Pembatasan hubungan antara akun perusahaan dan bursa cryptocurrency; 2) Tingginya ambang masuk untuk mendapatkan lisensi penyedia layanan aset virtual (VASP). Perusahaan tidak dapat menghubungkan akun perusahaan mereka ke bursa lokal, yang membuat konversi cryptocurrency yang diperoleh melalui lembaga keuangan Korea menjadi tidak mungkin secara hukum. Meskipun beberapa perusahaan beralih ke entitas luar negeri sebagai solusi sementara, cara ini memiliki risiko regulasi dan tidak dapat memberikan solusi jangka panjang yang berkelanjutan.
Tingkat masuk yang tinggi untuk pendaftaran VASP juga menjadi faktor pembatas utama bagi perkembangan pasar. Meskipun operasi skala kecil secara teknis dapat dilakukan tanpa pendaftaran, proyek besar selalu menghadapi ketidakpastian hukum dan regulasi.
Pembatasan sistemik ini, ditambah dengan aktivitas investor yang jauh melebihi kematangan ekosistem lokal, menyebabkan beberapa proyek memandang Korea Selatan terutama sebagai saluran untuk mendapatkan pelanggan. Dalam konteks ini, argumen bahwa pasar Korea Selatan dapat didefinisikan secara sederhana sebagai "ekspor likuiditas" menjadi sulit untuk dibantah.
Perkembangan pasar pada kuartal pertama tahun 2025 menunjukkan bahwa Korea memiliki potensi untuk beralih dari pasar yang didorong spekulasi ke pasar yang berorientasi pada revitalisasi industri. Peningkatan regulasi baru-baru ini (seperti mengizinkan akun perusahaan untuk melakukan perdagangan cryptocurrency) menandakan kemajuan substansial dalam perubahan struktural. Di balik permukaan, proyek global secara bertahap membangun ekosistem lokal dengan dukungan peningkatan komunitas pembangun dan munculnya inisiatif baru.
Pasar Web3 Korea sedang berada di titik belok yang krusial. Dengan ekosistem yang berkembang melampaui model pengembangan yang didorong oleh investor, diperkirakan akan menghasilkan nilai jangka panjang yang lebih besar dengan dukungan ganda dari kesiapan institusi dan minat investasi yang berkelanjutan.
2. Kemajuan Sistemik: Mengizinkan Akun Perusahaan untuk Melakukan Transaksi Cryptocurrency
Di Korea Selatan, pembatasan perdagangan cryptocurrency oleh entitas hukum dimulai pada tahun 2017 dengan "Larangan Park Sang-ki". Kebijakan yang dipimpin oleh Menteri Kehakiman saat itu, Park Sang-ki, pada dasarnya melarang lembaga keuangan dan perusahaan untuk berpartisipasi dalam perdagangan cryptocurrency. Meskipun pedoman tersebut telah kedaluwarsa, praktik ini masih berlanjut hingga sekarang, membentuk sistem dua jalur di mana individu dapat berdagang dalam kerangka regulasi sementara kegiatan investasi dan pendanaan oleh entitas hukum dibatasi.
Sumber: Tiger Research
Untuk mengatasi keterbatasan ini, Komisi Jasa Keuangan (FSC) secara resmi menerbitkan Peta Jalan untuk Partisipasi Perusahaan di Pasar Cryptocurrency pada 13 Februari 2025. Sorotan inti dari peta jalan adalah pencabutan bertahap pembatasan tujuh tahun pada perdagangan cryptocurrency perusahaan.
Pada tahap pertama, sejak November 2024, lembaga penegak hukum seperti kejaksaan, otoritas pajak, dan pemerintah daerah telah mulai mendapatkan akses ke akun untuk menyelesaikan penyitaan cryptocurrency. Organisasi nirlaba dan bursa diharapkan akan mengikuti pada kuartal kedua 2025. Tahap kedua menandai perubahan yang lebih signifikan. Sejak paruh kedua 2025, perusahaan publik dan perusahaan investasi profesional akan diizinkan untuk melakukan perdagangan cryptocurrency untuk tujuan investasi dan manajemen keuangan.
Namun sebagian besar proyek Web3 adalah perusahaan biasa di tahap ketiga. Untuk mendapatkan kualifikasi tahap kedua, perusahaan harus mempertahankan saldo produk investasi keuangan minimal 10 miliar won (sekitar 7 juta dolar AS) sesuai dengan Undang-Undang Pasar Modal, sedangkan untuk entitas audit eksternal adalah 5 miliar won (sekitar 3,5 juta dolar AS) — ini adalah ambang batas yang tidak bisa dicapai oleh sebagian besar perusahaan Web3. Oleh karena itu, sebagian besar proyek Web3 tidak dapat segera mendapatkan manfaat dari peraturan baru. Namun, peta jalan tetap menunjukkan bahwa pembatasan regulasi akan dilonggarkan secara bertahap. Seiring dengan kemajuan tahap ketiga, akses pasar langsung bagi perusahaan Web3 asli akan semakin mungkin.
2.1. Arti positif dari akun perdagangan perusahaan yang diizinkan
Proyek Web3 sering menggunakan token asli untuk menukar layanan dan sumber daya. Namun di Korea, perusahaan sebelumnya hampir tidak memiliki jalur hukum untuk menguangkan aset kripto yang diperoleh. Kebijakan baru ini membangun pintu masuk kunci untuk operasi yang patuh di perusahaan, mendorong perkembangan kegiatan bisnis terkait kripto yang lebih formal.
Perkembangan ini diperkirakan akan diperluas lebih lanjut pada paruh kedua tahun ini, ketika akses perdagangan akan diperluas ke perusahaan terdaftar dan investor institusional terdaftar. Tidak seperti investor ritel, investor korporat cenderung mengadopsi kerangka kerja manajemen risiko terstruktur dan strategi investasi jangka panjang. Masuknya mereka ke pasar diharapkan dapat mengurangi volatilitas dan mendukung pengembangan berkelanjutan ekosistem Web3 Korea Selatan. Selain itu, partisipasi perusahaan yang lebih luas dapat memperbaiki inefisiensi yang terus-menerus di pasar lokal – terutama "premium kimchi".
Peningkatan partisipasi lembaga diharapkan dapat memperluas jangkauan layanan keuangan terkait kripto. Perusahaan manajemen aset mungkin meluncurkan dana cryptocurrency atau mengakuisisi penyedia layanan kustodian untuk menawarkan solusi terintegrasi. Perusahaan teknologi finansial mungkin mengembangkan alat keuangan perusahaan yang mendukung manajemen akun kripto. Perkembangan ini akan memperkuat infrastruktur layanan pendukung dan menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional, mendukung ekspansi industri Web3 Korea.
2.2. Memungkinkan risiko potensial dari akun kripto perusahaan
Pengenalan akun perusahaan dapat memiliki dampak substansial terhadap partisipan ritel. Dari perspektif dinamika pasar, pelonggaran regulasi secara bertahap dapat menyebabkan ketidakseimbangan tekanan antara pihak pembeli dan penjual. Berdasarkan peta jalan perusahaan FSC, regulator menganggap risiko aktivitas penjualan perusahaan relatif rendah. Oleh karena itu, menjelang akhir tahun 2025, mungkin hanya ada likuiditas penjual yang masuk ke pasar, yang menyebabkan tekanan penurunan harga. Meskipun volume penjualan yang diperkirakan mungkin tetap moderat dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan, token dengan likuiditas rendah mungkin menghadapi volatilitas yang lebih besar.
Di tingkat regulasi, setelah perusahaan publik dan investor institusi sepenuhnya memasuki pasar, upaya pemerintah untuk memastikan pajak diperkirakan akan diperkuat. Meskipun pemungutan pajak atas cryptocurrency telah ditunda hingga 1 Januari 2027, pemilihan presiden yang akan berlangsung pada 3 Juni 2025 dapat mengubah arah kebijakan, yang perlu diperhatikan dengan seksama.
Dalam hal perilaku investasi, modal perusahaan mungkin terkonsentrasi pada Bitcoin. Seperti yang ditunjukkan oleh Strategy (dulu MicroStrategy) dari Amerika Serikat dan Metaplanet dari Jepang, investor institusi cenderung mengalokasikan aset stabil besar karena pengelolaan risiko yang konservatif. Ini dapat menyebabkan arus dana yang besar masuk ke Bitcoin, atau berdampak pada pasar altcoin—investor ritel Korea Selatan selama ini sangat aktif di pasar tersebut. Oleh karena itu, pasar altcoin mungkin menghadapi penurunan minat dan likuiditas dalam jangka pendek hingga menengah.
3. Transformasi Industri: Strategi Penataan Proyek Web3 Global
Setelah AS dan China, Korea Selatan telah menjadi pasar strategis inti untuk proyek Web3 di seluruh dunia. Sebagai tanggapan, sejumlah tim internasional secara aktif merekrut talenta Korea dan menjalin kolaborasi substantif, menunjukkan pergeseran strategis dari pemasaran dangkal ke membangun ekosistem lokal yang berkelanjutan dan dipimpin oleh pembangun. Tata letak jangka panjang ini tidak hanya mendukung pertumbuhan proyek individu, tetapi juga meningkatkan daya saing industri Web3 Korea secara keseluruhan.
3.1. Dukungan Proyek: Menunjukkan arah industri melalui dukungan tim yang matang.
Sumber: Avalanche Korea X
Avalanche dan TON Foundation adalah contoh proyek global yang secara langsung mendukung tim lokal di Korea untuk membangun ekosistem. Menyusul kemitraan yang sukses dengan MapleStory Island, Avalanche telah memperluas kolaborasinya dengan proyek-proyek kecil dan menengah di Korea Selatan. Tim menyelenggarakan hari demo triwulanan untuk memamerkan produk yang tersedia dan melibatkan pengguna, membentuk lingkaran umpan balik yang memberikan nilai nyata bagi proyek dan peserta.
Yayasan TON mengambil jalur yang lebih terstruktur dengan meluncurkan program "TON Society Korea Builder". Program ini mencakup database proyek resmi, struktur dukungan sistematis, dan akses jaringan yang diperluas untuk memperkuat ekosistem TON lokal secara terukur.
Strategi dukungan ramah lingkungan ini telah menghasilkan hasil nyata yang melampaui eksposur jangka pendek atau metrik keterlibatan. Pengembang lokal yang terbukti mendapatkan fondasi yang lebih stabil untuk pertumbuhan, dan kisah sukses mereka memberikan panduan yang jelas bagi pendatang baru. Pada saat yang sama, inisiatif ini meletakkan dasar bagi ekspansi internasional proyek-proyek Korea.
3.2. Hackathon: Mengembangkan Pembuat Korea dan Memperkuat Potensi Pasar
Hackathon yang diselenggarakan oleh XRPL Korea (Ripple) dan Superteam Korea (Solana) telah melampaui satu acara untuk menjadi titik balik utama dalam ekosistem Web3 Korea Selatan. Pada bulan Maret, Ripple menyelenggarakan "DE-BUTHON 2025" selama dua hari yang menarik 24 tim dan 203 peserta. Superteam Korea bekerja sama dengan 22 mitra global untuk menyelenggarakan "SEOULANA HACKATHON" dengan lebih dari 300 peserta.
Skala dan keberhasilan kegiatan ini telah membantu membalikkan persepsi Korea Selatan sebagai pasar yang digerakkan oleh spekulatif. Tingkat partisipasi yang tinggi dalam mega hackathon mencerminkan keberadaan ekosistem pembangun yang kuat. Kegiatan ini kini telah menjadi landasan peluncuran strategis – memberi pembangun jalur yang jelas ke pasar dan menjembatani kesenjangan antara pengembangan prototipe dan penerapan dunia nyata.
Hingga kuartal pertama 2025, di bawah inisiatif pembangunan ekosistem yang didominasi oleh jaringan global (bukan sekadar aliran modal), industri Web3 Korea mulai menunjukkan kemajuan yang dapat diukur. Kerjasama yang diperkuat dengan peserta yang sudah mapan, disertai dengan program dukungan untuk pengembang, sedang membina generasi pembangun lokal yang baru.
Perkembangan ini menandai masuknya bidang Web3 Korea Selatan ke tahap dinamika baru. Berdasarkan hal ini, proyek-proyek Korea Selatan diharapkan dapat memberikan inovasi substansial ke panggung global dalam beberapa tahun mendatang.
4. Dari Dorongan Investasi ke Dorongan Industri: Titik Balik Pasar Web3 Korea Selatan
Pada kuartal pertama tahun 2025, pasar Web3 Korea Selatan akan mengantarkan transformasi kunci dari lingkungan yang digerakkan oleh investasi menjadi ekosistem industri yang matang. Perkembangan peraturan, termasuk pembukaan akun perdagangan kripto perusahaan secara bertahap, akan meletakkan dasar untuk partisipasi pasar terstruktur. Pada saat yang sama, upaya konstruksi ekologis yang berkelanjutan dari proyek Web3 global telah membantu pasar Korea mencapai posisi pertumbuhan jangka panjang.
Tonggak penting lainnya adalah keberhasilan proyek mata uang digital bank sentral Korea Selatan (CBDC) "Proyek Hanjiang" yang berhasil menyelesaikan transaksi realitas pertama untuk pengguna ritel. Pada saat yang sama, bank-bank komersial utama Korea Selatan mulai menjajaki penerbitan stablecoin won Korea pada awal April. Bank Korea juga menunjukkan bahwa mereka akan mengambil peran yang lebih aktif dalam legislatif regulasi di masa depan.
Dalam hal infrastruktur, diskusi yang berkelanjutan tentang sistem "satu bursa - banyak bank" menunjukkan potensi terobosan struktural. Dalam model ini, bursa cryptocurrency tidak lagi terbatas pada satu mitra bank, tetapi dapat terhubung dengan beberapa bank komersial. Langkah ini diperkirakan akan secara signifikan meningkatkan fleksibilitas pasar dan akses pengguna.
Secara keseluruhan, perkembangan ini jelas menunjukkan evolusi bidang Web3 Korea menuju ekosistem industri yang berkelanjutan. Setelah bertahun-tahun terhambat oleh regulasi dan ketidakefisienan struktural, Korea kini memasuki tahap baru di mana kolaborasi kebijakan, partisipasi lembaga, dan pertumbuhan industri mulai terlihat.