a16z: Perusahaan teknologi finansial sepenuhnya merangkul stablecoin

Sumber: Sam Broner, mitra a16z crypto; disusun oleh: AIMan@Jinse Finance

Kami sebelumnya telah menunjukkan bahwa stablecoin akan menggerogoti pasar pembayaran, dan bulan ini banyak perusahaan pembayaran besar di seluruh dunia menyadari hal ini.

Hanya dalam enam minggu terakhir: Penerbit USDC Circle telah mengajukan permohonan untuk terdaftar di Bursa Efek New York; Coinbase memasuki bidang pembayaran perantara dan menetapkan standar pembayaran API stablecoin; Visa dan Mastercard meningkatkan dukungan mereka untuk stablecoin; Stripe mengumumkan peluncuran saldo akun keuangan stablecoin, stablecoin yang dapat diprogram, kartu bank yang didukung stablecoin, dan banyak lagi.

Semua garis besar pengumuman ini adalah untuk memenuhi kebutuhan pengguna, dan kita bisa menganggapnya sebagai "momen Skype" di bidang pembayaran. Maksud saya: pada tahun 2003, Skype meluncurkan fitur pembunuh pertama mereka, yaitu kemampuan untuk menelepon telepon rumah dari komputer dengan harga rendah. Tetapi seiring semakin banyak orang yang bergabung dengan jaringan panggilan digital, akhirnya bisa meninggalkan panggilan telepon dan beralih ke panggilan WhatsApp berbasis internet, yang menandakan transisi tanpa batas dari teknologi dasar dari telepon rumah ke operator seluler, dan kemudian ke suara dan koneksi data berbasis internet.

Demikian pula, menghubungkan stablecoin dengan sistem tradisional akan membantu lebih banyak orang berinteraksi langsung dengan stablecoin, meskipun mereka perlu mengandalkan perusahaan pembayaran tradisional untuk membangun kompatibilitas mundur dalam produk yang ada. Seiring semakin banyak individu dan perusahaan yang menggunakan produk yang ada untuk mengadopsi stablecoin, stablecoin akan memiliki lebih banyak peluang untuk diterapkan dalam produk berbasis blockchain yang baru atau lebih baik—seperti self-custody, belanja, pengiriman uang, penggunaan DeFi, dan seterusnya.

Berikut adalah jadwal pengumuman kami selama enam minggu terakhir, bagaimana mereka terintegrasi dalam gambaran besar, dan mengapa mereka penting...

7 dan 8 Mei: Stripe mengumumkan peluncuran akun keuangan stablecoin, yang memungkinkan pengguna bisnis untuk memiliki saldo akun stablecoin di 101 negara/region. Mereka juga mengumumkan peluncuran USDB—sebuah stablecoin yang dapat diprogram, yang memungkinkan pengembang untuk menyematkan dolar digital ke dalam aplikasi mereka (dan memberikan penghargaan kepada mereka yang melakukan pengembangan di USDB).

Stripe sedang membangun insentif langsung ke dalam lapisan stablecoin untuk meningkatkan tingkat adopsi dan memiliki lebih banyak tumpukan. Dengan meluncurkan akun keuangan stablecoin, Stripe dapat melewati labirin bank penghubung yang lambat dan mahal, memangkas jaringan pembayaran, dan bersaing langsung dengan bank dan jaringan kartu. Akun keuangan stablecoin memungkinkan Stripe untuk mendukung pengguna di 101 negara, sedangkan sebelumnya hanya 46 negara. USDB mungkin menjadi stablecoin default untuk produk Stripe, memberikan mereka lebih banyak cara untuk monetisasi pembayaran. Peluncuran ini akan memungkinkan Stripe untuk menawarkan produk yang lebih murah, lebih dapat disesuaikan, lebih tersedia secara luas, dan lebih menguntungkan dengan menggunakan jalur blockchain yang netral alih-alih jaringan kartu.

7 Mei: Jaringan pembayaran offline terkemuka di dunia, MoneyGram (, mengumumkan peluncuran MoneyGram Ramps, yang merupakan saluran setoran dan penarikan stablecoin yang dapat diprogram, yang memungkinkan setoran tunai di lebih dari 170 negara/daerah.

Pentingnya: Stablecoin telah menemukan titik pertemuan pasar produk di pasar yang sedang berkembang, dan bisnis pengiriman uang adalah pendorong adopsi awal di pasar-pasar ini. Namun, konversi antara stablecoin dan uang tunai fisik ternyata sangat sulit, di sebagian besar pasar, uang tunai fisik masih merupakan alternatif yang diterima secara luas. MoneyGram memiliki jaringan uang tunai global yang memberikan stablecoin cara lain untuk berinteraksi dengan pembelian dan pengeluaran sehari-hari.

6 Mei: Coinbase mengumumkan peluncuran x402, yang merupakan standar baru untuk pembayaran stablecoin yang asli di internet, bertujuan untuk mencapai transaksi atomik antara API, aplikasi, dan agen AI.

Apakah kamu tahu bahwa Visa tidak dapat memproses pembayaran di bawah satu sen? Perwakilan bisnis (yaitu, perwakilan perangkat lunak mandiri yang mewakili pengguna untuk melakukan transaksi) memerlukan uang yang dapat diprogram, agar perwakilan dapat melakukan pembelian dan konsumsi untuk kita.

Stripe, Visa, dan perusahaan lainnya sedang menjajaki solusi lapisan bisnis agensi mereka masing-masing. Stablecoin adalah pilihan yang cukup menarik karena dibangun di atas platform yang terpercaya, netral, dan terdesentralisasi. Selain itu, karena protokol terdesentralisasi tidak membebankan biaya penarikan, biaya jangka panjang stablecoin kemungkinan akan menjadi yang terendah. Standar "x402" mengintegrasikan penyelesaian stablecoin, pembayaran berbasis niat, dan kepatuhan ke dalam satu regulasi—meletakkan jalur yang tidak dapat disaingi oleh Visa dan SWIFT dalam hal kecepatan, komposabilitas, atau pemrograman.

6 Mei: Visa dan BVNK mengumumkan pembentukan kemitraan strategis. Kerja sama antara Visa dan BVNK dapat diartikan sebagai taruhan pada "saluran" stablecoin—memberikan akses langsung bagi jaringan kartu tersebut ke saluran pembayaran yang mungkin menghindarinya. Dengan bekerja sama dengan perusahaan infrastruktur pembayaran stablecoin BVNK, Visa dapat mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh produk pembayaran stablecoin yang semakin berkembang dari Stripe.

Visa sangat cerdas dalam hal ini: diharapkan perusahaan pembayaran lain yang sudah ada akan meniru, atau menghadapi risiko merebut masa depan dari platform pembayaran stablecoin yang dominan dan perusahaan rintisan.

28 dan 30 April: Mastercard dan Visa mengumumkan peluncuran produk yang memungkinkan konsumen untuk menggunakan saldo stablecoin untuk belanja sehari-hari dengan kartu.

Pada 28 April, Mastercard mengumumkan kemitraan dengan Circle, OKX, Paxos, dan beberapa bursa serta dompet untuk mewujudkan integrasi stablecoin yang lebih luas. Pembaruan ini memungkinkan konsumen untuk menggunakan saldo stablecoin yang terkait dengan Mastercard untuk berbelanja. Selain itu, pedagang juga dapat menyelesaikan pembayaran kartu fiat dalam USDC.

Dua hari kemudian, Bridge yang didukung oleh Visa dan Stripe mengumumkan bahwa pengembang fintech yang berbasis di Bridge akan dapat menerbitkan kartu Visa yang terikat pada stablecoin, memungkinkan pengguna untuk membayar dengan saldo stablecoin yang terikat di titik penjualan fiat melalui jaringan Visa.

Kedua produk ini dapat meningkatkan adopsi stablecoin melalui integrasi dengan sistem yang biasa digunakan orang sehari-hari. Pemegang kartu dapat langsung menggunakan stablecoin untuk menabung dan berbelanja, tanpa khawatir apakah pedagang menerima stablecoin; ketika pedagang tidak mendukung stablecoin, mereka dapat langsung menggunakan kartu Visa atau Mastercard yang disertakan.

Kartu yang terikat pada stablecoin dapat kompatibel dengan infrastruktur yang ada, tetapi pada akhirnya yang akan menang adalah "bentuk kuat" dari teknologi tersebut. Pada akhirnya, pedagang lebih cenderung untuk menghindari biaya pemrosesan kartu sebesar 2,5%. Namun di masa depan, pembayaran dengan stablecoin mungkin dapat digunakan langsung di titik penjualan, sehingga membantu perusahaan mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi. Sementara itu, para pengusaha akan terus mengembangkan produk baru untuk menjadikan stablecoin pilihan yang lebih ideal.

Sementara itu, Stripe mengumumkan kerja sama dengan platform operasi keuangan Ramp untuk meluncurkan kartu yang mendukung stablecoin, dimulai dari Amerika Latin, guna menciptakan lebih banyak cara belanja bagi pengguna.

23 April: PayPal mengumumkan bahwa mulai tahun 2025, pengguna di AS yang memiliki PYUSD di akun PayPal atau Venmo mereka akan mendapatkan tingkat pengembalian 3,7%.

PayPal ingin pengguna melakukan setoran — bahkan jika mereka menggunakan MetaMask. Dengan menawarkan hasil 3,7% pada PYUSD di akun Venmo atau PayPal, PayPal memberi insentif kepada pengguna untuk melakukan pembelian dalam aplikasi dan memegang stablecoin. Tetapi imbal hasil PayPal lebih tinggi ketika PYUSD ditahan di luar platform – dan imbal hasil diharapkan menjadi langkah pertama dalam meningkatkan volume perdagangan dan integrasi PYUSD.

21 April: Circle mengumumkan kerja sama dengan Deutsche Bank, Société Générale, Banco Santander, Standard Chartered Bank, serta beberapa perusahaan startup stablecoin untuk meluncurkan Jaringan Pembayaran Circle, guna memperbaiki pembayaran internasional.

Circle sedang bersaing dengan SWIFT (jaringan utama untuk transfer bank internasional) dan jaringan bank perantara, secara langsung menargetkan layanan SMS yang sering dikritik dan kecepatan pembayaran yang lambat dari yang terakhir. Untuk mencapai keberhasilan, mereka perlu menciptakan model bisnis dan produk yang lebih baik untuk jaringan pembayaran Circle dibandingkan dengan bisnis bank perantara.

1 April: Circle mengajukan permohonan untuk terdaftar di Bursa Efek New York, melegalkan pembayaran stablecoin.

Persiapan peluncuran S-1 Circle dimulai pada bulan Januari dan dokumen diajukan pada 1 April, bertujuan untuk lebih melegalkan pembayaran stablecoin, membangun dasar untuk adopsi pengguna yang lebih luas, dan membuka sebulan pengumuman dari beberapa perusahaan fintech global terpenting.

Jadi apa semua ini berarti? Perusahaan pembayaran tradisional tidak hanya menyadari nilai stablecoin, tetapi juga sedang membangun infrastruktur kunci untuk mencapai kompatibilitas stablecoin dengan sistem yang ada, sehingga mempercepat adopsinya. Meskipun produk-produk ini tampak sangat mirip dengan metode pembayaran yang telah kita gunakan selama beberapa dekade, perusahaan pembayaran sebenarnya sedang memimpin ekonomi on-chain yang baru dengan mengadopsi dan membangun stablecoin.

Bagaimana kita mengharapkan ini berkembang? Kami sekarang melihat orang-orang menggunakan stablecoin dengan andal melalui metode pembayaran tradisional. Peningkatan infrastruktur yang diluncurkan tahun ini akan mendorong lebih banyak orang untuk menggunakan stablecoin secara langsung. Dengan membuat integrasi stablecoin lebih mudah dan lebih intuitif, kita juga akan mulai melihat efek jaringan yang lebih besar: lebih banyak pengusaha yang membangun produk generasi baru, yang hanya dapat diwujudkan melalui mata uang yang hampir instan, hampir gratis, dan dapat diprogram.