Raoul Pal, mantan eksekutif Goldman Sachs, penulis buku "Global Macro Investor", dan pendiri Real Vision, terkenal karena berhasil memprediksi krisis keuangan 2008. Baru-baru ini, dalam dialog dengan "When Shift Happens" dan pidatonya di Sui Basecamp Dubai, Raoul Pal menganalisis secara mendalam bagaimana secara stabil mengakumulasi kekayaan di bidang cryptocurrency, serta membahas topik-topik seperti Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, ekosistem Sui, strategi Bitcoin, strategi investasi, tren makro, dan arah pasar.
Raoul Pal berbicara When Shift Happens sorotan:
Satu, bagaimana cara menjadi kaya di Crypto tanpa mengandalkan keberuntungan?
Bagaimana cara kaya melalui Crypto tanpa mengandalkan keberuntungan? Cukup beli Bitcoin dan terapkan strategi DCA (Dollar Cost Averaging).
Pemula sering kali terjebak dalam perangkap mengejar kekayaan cepat, sikap ini sebenarnya penuh dengan risiko.
Ketika mulai merasa iri melihat orang lain mendapatkan 100 kali lipat keuntungan, Anda telah memasuki zona berbahaya. Pada saat ini, jika kehilangan akal sehat dan terjebak dalam keserakahan, sangat mudah untuk merusak seluruh investasi.
Bidang Crypto dipenuhi dengan berbagai risiko, seperti serangan DeFi, pencurian dompet, dan lain-lain, yang mengharuskan para investor untuk selalu waspada dan tetap rasional.
Dua, tentang Meme
Ketika membahas tentang koin Meme, Raoul Pal menyatakan bahwa dia tidak memiliki Fartcoin, tetapi memiliki SCF (Smoking Chicken Fish) dan DODE. Meskipun SCF turun 90%, saat ini menunjukkan tanda-tanda rebound yang baik. Dia secara khusus mengingatkan para investor, terlepas dari apakah mereka memiliki Fartcoin, WIF, atau BONK dan koin Meme lainnya, jangan biarkan koin tersebut mengambil proporsi terlalu besar dalam portofolio, karena koin semacam itu memiliki kemungkinan hingga 85% untuk menjadi nol. Dia bahkan terkejut bahwa LUNA tidak bertransformasi menjadi koin Meme, dia awalnya berpikir orang-orang akan membelinya secara gila-gilaan.
Tiga, Jauhkan Diri dari Ketakutan Pasar, Kembali ke Investasi Nilai
Jika investor merasa panik terhadap pasar, Pal menyarankan untuk kembali tenang dan menjalani kehidupan, jauh dari layar perdagangan. Grafik K 5 menit dan grafik K 1 jam sebenarnya tidak memberikan bantuan substansial untuk pengambilan keputusan investasi.
Banyak orang membayangkan diri mereka bisa menjadi trader yang sukses, menghasilkan keuntungan 100 kali lipat, tetapi kenyataannya adalah, di bidang ini, yang benar-benar bisa mengumpulkan kekayaan adalah para investor yang terus membeli dan memegang dalam jangka panjang.
Empat, Waspadai Risiko Crypto Yield
Mengenai Crypto Yield, seperti cara mendapatkan keuntungan melalui staking, juga terdapat risiko. Bagi investor biasa, ketika dihadapkan pada kesempatan yang tampak dapat menghasilkan keuntungan 20%, harus menyadari dengan jelas risiko yang harus ditanggung di baliknya.
Lima, bagaimana pendapat Anda tentang strategi pembelian Bitcoin Michael Saylor?
Strategi Bitcoin dari Strategy sedang menciptakan leverage dalam sistem. Strategy membeli Bitcoin melalui penerbitan obligasi konversi, tindakan ini pada dasarnya adalah menjual opsi dengan biaya yang lebih rendah. Opsi-opsi ini dibeli oleh arbiter (trader opsi) yang kemudian melakukan operasi hedging di bursa untuk mengatasi fluktuasi harga Bitcoin serta risiko opsi saham MicroStrategy.
Sementara itu, para arbitrageur juga akan memanfaatkan fluktuasi rasio antara NAV MicroStrategy dan harga Bitcoin untuk melakukan arbitrase, serta menggunakan alat pasar seperti selisih harga kontrak perpetual dengan spot, dan selisih harga futures dengan spot untuk melakukan perdagangan.
Saat ini, pembeli obligasi konversi Strategi sebagian besar adalah hedge fund TradFi dan institusi lainnya, seperti dana kekayaan negara Norwegia yang mungkin hanya menghargai elemen Bitcoin di dalamnya, sementara hedge fund besar seperti Citadel, Millennium, dan Point72 juga melakukan arbitrase. Institusi ini memiliki pengalaman yang kaya dalam manajemen risiko dan mungkin mendapatkan dukungan sistematis, dengan pengendalian ukuran posisi yang wajar, sehingga tidak mudah mengalami likuidasi.
Sebaliknya, para trader yang menggunakan leverage tinggi secara berlebihan menghadapi risiko besar, dan kasus kegagalan perdagangan akibat leverage berlebihan sering terjadi di pasar.
Enam, Alokasi Modal Raoul Pal
Mengenai alokasi modal, Raoul Pal menyatakan bahwa Sui menguasai 70%, kini jauh melampaui Solana. Adopsi Sui dan aktivitas pengembang menunjukkan performa yang baik. Selain itu, ia juga memiliki beberapa DEEP (DeepBook), yang merupakan protokol lapisan likuiditas dalam ekosistem Sui.
Tujuh, Nilai dan Potensi NFT
NFT sebagai teknologi inovatif yang dapat menyimpan dan memperdagangkan aset yang tidak dapat dipindahtangankan secara permanen, Pal sangat berharap pada prospeknya. Dari sudut pandang makro, saat ini industri Crypto memiliki ukuran mencapai 3 triliun dolar AS, jika diasumsikan dalam 10 tahun ke depan tumbuh menjadi 100 triliun dolar AS, akan menciptakan kekayaan besar sebesar 97 triliun dolar AS; bahkan jika diperkirakan secara konservatif mencapai 50 triliun dolar AS, itu akan melahirkan tambahan kekayaan sebesar 47 triliun dolar AS.
Kekayaan ini akan mengalir ke berbagai orang. Seni adalah hulu dari segalanya, dan seni digital sebagai bidang yang baru muncul, diharapkan menjadi tempat aliran kekayaan yang penting. Di bidang seni digital, kita memiliki XCOPY dan Beeple, yang kemudian melahirkan gerakan seni generatif. Saya menghabiskan banyak waktu berbicara dengan beberapa orang yang sangat terkenal, yang sangat tertarik dengan bidang ini. Setelah para OG kripto menghasilkan cukup banyak uang, keinginan mereka untuk mengoleksi karya seni menjadi sangat kuat. Misalnya, CryptoPunk melambangkan identitas Anda, dan dapat mempertemukan Anda dengan sekelompok orang yang sejalan. Dari institusi hingga orang super kaya, hingga orang biasa, semua mulai menyadari pentingnya seni digital. Kita sekarang masih berada di tahap awal. Saya memiliki banyak karya seni, dan saya percaya ini adalah rentang waktu lebih dari 10 tahun.
Delapan, Keunggulan dan Prospek Ethereum
Mengenai Ethereum, kapasitas jaringan Ethereum telah melampaui kebutuhan sistem saat ini, dan mungkin akan ada beberapa penyesuaian mekanisme di masa depan untuk kembali ke Layer1. Status EVM seperti Microsoft, banyak bank, perusahaan asuransi, dan perusahaan besar di seluruh dunia bergantung pada Microsoft, bukan Apple atau Google.
Setelah Anda memiliki model penjualan perusahaan, hampir tidak mungkin untuk menghapusnya dari perusahaan karena Anda tidak ingin mengubahnya, tidak ingin mengambil risiko. Dari perspektif efek Lindy (semakin lama sesuatu ada, semakin besar kemungkinan itu akan ada di masa depan), Ethereum telah teruji oleh waktu dan dapat memenuhi kebutuhan pasar keuangan dengan baik. Apakah Goldman Sachs dan JPMorgan akan membangun di Solana? Tidak mungkin. Ethereum mungkin akan membawa narasi baru ke pasar dan diharapkan dapat mengungguli Bitcoin dalam jangka pendek. Melihat ke depan lima tahun ke depan, kecuali mereka melakukan kesalahan besar, pentingnya akan semakin meningkat.
Jaringan Lightning Bitcoin, pembayaran, dan konsep lainnya memiliki dampak terbatas terhadap peningkatan harga; nilai inti Bitcoin terletak pada kemampuannya sebagai alat penyimpanan nilai; hal yang sama juga akan terjadi pada ETH.
Kesembilan, tentang AI
Perkembangan AI sedang berlangsung dengan pesat, dan kinerjanya telah melampaui 99% analis. Setelah merenungkan dengan mendalam, Pal percaya bahwa kebangkitan AI memunculkan pertanyaan mendalam tentang kesadaran dan peran manusia di masa depan. Dia menyarankan agar orang-orang aktif terlibat, memahami secara mendalam, dan menguasai teknologi AI.
Kedua, kami tidak tahu apa artinya ini untuk pekerjaan, dan bagaimana kami menciptakan kekayaan, dll., tetapi saya tahu, apa yang paling baik dilakukan manusia? Apa yang bisa dilakukan manusia yang tidak bisa dilakukan AI? Itu adalah menjadi manusia.
Saya telah mengembangkan AI Raoul, yang dapat membaca berita setiap hari, berita tersebut juga ditulis oleh AI. Selain itu, saya telah membangun chatbot yang dilatih berdasarkan suara saya sendiri, dengan data pelatihan mencakup semua konten X saya, konten YouTube, dan 100 buku. Kini, pengguna Real Vision dapat berinteraksi dengan chatbot tersebut. Pal memprediksi bahwa tidak lama lagi kedua teknologi ini akan bergabung, dan perubahan ini akan memiliki dampak yang mendalam pada industri podcast dan media, di mana konten media yang diakses setiap orang di masa depan akan memiliki keunikan tersendiri. Selain itu, memori dan perilaku manusia pada akhirnya mungkin akan menjadi "pupuk" bagi AI, mewujudkan semacam "keabadian".
Sepuluh, Perhatian Pasar dan Pemilihan Proyek Berkualitas
Ini adalah permainan perhatian. Fokus orang terhadap koin kunci terdistribusi, dan durasi berbagai narasi juga cukup singkat. Pal menekankan bahwa memiliki Bitcoin selalu merupakan pilihan yang bijaksana, selain itu, membeli Solana di titik terendah siklus dan membeli SUI tahun lalu juga merupakan strategi yang baik.
Investor harus memfokuskan perhatian mereka pada 10 besar atau 20 besar token, dengan menekankan proyek-proyek yang mampu terus meningkatkan adopsi jaringan, proyek-proyek semacam ini sering kali memiliki nilai investasi yang lebih tinggi. Berdasarkan hukum Metcalfe, potensi proyek dapat dievaluasi dari jumlah pengguna aktif, total nilai transaksi, dan nilai pengguna.
Jaringan pengguna Bitcoin sangat banyak, dan ada negara berdaulat yang ikut membeli, inilah alasan mengapa Bitcoin memiliki nilai lebih; Ethereum memiliki basis pengguna yang besar dan aplikasi yang beragam, meskipun kemunculan L2 membuat situasi sedikit rumit, namun tetap memiliki nilai yang signifikan. Investor harus aktif mencari proyek yang mengalami pertumbuhan baik dalam jumlah pengguna maupun jumlah aplikasi bernilai, seperti Solana yang terus berkembang saat berada di titik terendah siklus, komunitas pengembang terus bertumbuh, dan jumlah pengguna tetap stabil, kemunculan Bonk semakin meningkatkan kepercayaan pasar terhadap Solana (catatan: pembawa acara menyebutkan sebelumnya dalam percakapan dengan toly, toly menyebutkan Mad Lads adalah titik balik Solana); Sui juga demikian.
Ringkasan Pidato Raoul Pal di Sui Basecamp Dubai
1. Faktor Inti Makroekonomi: Likuiditas dan devaluasi mata uang. Cryptocurrency dan ekonomi menunjukkan siklus empat tahunan, yang dipicu oleh siklus refinancing utang. Sejak utang global mencapai puncaknya pada tahun 2008, kita telah mempertahankan operasi ekonomi dengan meminjam baru untuk membayar yang lama.
2. Penuaan Penduduk dan Pertumbuhan Ekonomi: Penuaan penduduk menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, untuk mempertahankan pertumbuhan GDP, diperlukan lebih banyak dukungan utang. Fenomena ini umum terjadi di banyak tempat di seluruh dunia, dan melalui grafik korelasi utang dan GDP, dinamika ini dapat dengan jelas terlihat.
3. Likuiditas Menggerakkan Segalanya: Likuiditas bersih Federal Reserve adalah indikator inti. Dari tahun 2009 hingga 2014, likuiditas terutama disediakan melalui ekspansi neraca, kemudian ditambahkan alat-alat seperti penyesuaian cadangan bank. Saat ini, total likuiditas (termasuk M2) sangat penting, karena memiliki kekuatan penjelasan yang luar biasa terhadap pergerakan Bitcoin (90% korelasi) dan Nasdaq (97% korelasi).
4. Mekanisme Devaluasi Mata Uang: Devaluasi mata uang sama dengan pajak global, dengan pajak inflasi terselubung sebesar 8% setiap tahun ditambah inflasi eksplisit sebesar 3%, yang berarti Anda memerlukan tingkat pengembalian tahunan sebesar 11% untuk mempertahankan kekayaan Anda agar tidak menyusut. Ini menjelaskan mengapa banyak generasi muda berbondong-bondong memasuki ruang kripto—aset tradisional (properti, saham, dll.) memberikan pengembalian yang tidak mencukupi, dan mereka terpaksa memilih aset berisiko tinggi untuk mencari pengembalian yang lebih tinggi.
5. Ketimpangan Kekayaan dan Peluang Kripto: Orang kaya memiliki aset langka, sementara orang miskin bergantung pada pendapatan dari kerja (daya beli menurun setiap tahun). Sistem kripto mengguncang pola ini—anak muda mencari terobosan melalui aset berisiko tinggi.
6. Kinerja Aset Kripto: Sejak 2012, annual return 130% (termasuk tiga kali koreksi besar), Ethereum 113%, Solana 142%. Bitcoin telah meningkat sebesar 2.75 juta kali, yang sangat jarang terjadi di bidang investasi, aset kripto secara bertahap menjadi "lubang hitam super" yang menarik dana.
7、Potensi ekosistem Sui sangat besar. DEEP (Protokol Lapisan Likuiditas DeepBook) baru-baru ini menunjukkan kinerja terbaik. Rasio SOL/SUI menunjukkan SUI relatif kuat.
8. Analisis Kesalahan Penilaian Pasar Saat Ini: Orang-orang sering kali menggunakan kondisi likuiditas tiga bulan yang lalu untuk menginterpretasikan narasi pasar saat ini (seperti ketakutan tarif), tetapi ini memiliki bias. Sebenarnya, pengetatan kondisi keuangan pada kuartal keempat 2024 (kenaikan suku bunga dolar, kenaikan harga minyak) menghasilkan efek tertunda selama tiga bulan. Indeks kejutan ekonomi (perbandingan AS dan global) menunjukkan bahwa kelemahan ekonomi saat ini hanya bersifat sementara. Melihat kembali siklus tarif Trump pada tahun 2017, dolar awalnya naik kemudian turun, dan kemudian likuiditas mendorong harga aset naik secara signifikan.
9. Hubungan M2 Global dan Aset: Ketika M2 global mencapai titik tertinggi, harga aset seharusnya naik secara bersamaan. Sebagai contoh, harga Bitcoin biasanya menunjukkan pola tembus, koreksi, dan kemudian mempercepat kenaikan di "zona pisang". Jika dibandingkan dengan siklus 2017, Bitcoin pada tahun itu mengalami kenaikan sebesar 23 kali lipat, meskipun pasar saat ini sedikit berbeda, tetapi diperkirakan masih ada kenaikan yang signifikan. Saat ini pasar berada di tahap koreksi setelah tembus bagian pertama "zona pisang", yang akan segera memasuki bagian kedua, biasanya tahap ini akan menyambut tren koin alternatif.
10. Siklus Bisnis dan Pergerakan Bitcoin: Indeks Manufaktur ISM adalah indikator proyektif yang penting. Ketika indeks ini menembus 50, itu menandakan kembalinya pertumbuhan ekonomi, peningkatan laba perusahaan, dan reinvestasi modal yang aktif, harga Bitcoin akan meningkat dengan cepat. Jika indeks ISM mencapai 57, harga Bitcoin bahkan mungkin mencapai 450.000 dolar. Pemulihan siklus bisnis dan peningkatan kas rumah tangga mendorong peningkatan selera risiko, pada saat ini logika investasi altcoin mirip dengan utang sampah dan saham kecil.
Catatan: Raoul Pal juga merupakan anggota dewan Sui Foundation.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Wawasan dan cara investasi Raoul Pal, mantan eksekutif Goldman Sachs: Bagaimana menjadi kaya di bidang enkripsi tanpa bergantung pada keberuntungan?
Pengorganisasian: KarenZ, Foresight News
Raoul Pal, mantan eksekutif Goldman Sachs, penulis buku "Global Macro Investor", dan pendiri Real Vision, terkenal karena berhasil memprediksi krisis keuangan 2008. Baru-baru ini, dalam dialog dengan "When Shift Happens" dan pidatonya di Sui Basecamp Dubai, Raoul Pal menganalisis secara mendalam bagaimana secara stabil mengakumulasi kekayaan di bidang cryptocurrency, serta membahas topik-topik seperti Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, ekosistem Sui, strategi Bitcoin, strategi investasi, tren makro, dan arah pasar.
Raoul Pal berbicara When Shift Happens sorotan:
Satu, bagaimana cara menjadi kaya di Crypto tanpa mengandalkan keberuntungan?
Bagaimana cara kaya melalui Crypto tanpa mengandalkan keberuntungan? Cukup beli Bitcoin dan terapkan strategi DCA (Dollar Cost Averaging).
Pemula sering kali terjebak dalam perangkap mengejar kekayaan cepat, sikap ini sebenarnya penuh dengan risiko.
Ketika mulai merasa iri melihat orang lain mendapatkan 100 kali lipat keuntungan, Anda telah memasuki zona berbahaya. Pada saat ini, jika kehilangan akal sehat dan terjebak dalam keserakahan, sangat mudah untuk merusak seluruh investasi.
Bidang Crypto dipenuhi dengan berbagai risiko, seperti serangan DeFi, pencurian dompet, dan lain-lain, yang mengharuskan para investor untuk selalu waspada dan tetap rasional.
Dua, tentang Meme
Ketika membahas tentang koin Meme, Raoul Pal menyatakan bahwa dia tidak memiliki Fartcoin, tetapi memiliki SCF (Smoking Chicken Fish) dan DODE. Meskipun SCF turun 90%, saat ini menunjukkan tanda-tanda rebound yang baik. Dia secara khusus mengingatkan para investor, terlepas dari apakah mereka memiliki Fartcoin, WIF, atau BONK dan koin Meme lainnya, jangan biarkan koin tersebut mengambil proporsi terlalu besar dalam portofolio, karena koin semacam itu memiliki kemungkinan hingga 85% untuk menjadi nol. Dia bahkan terkejut bahwa LUNA tidak bertransformasi menjadi koin Meme, dia awalnya berpikir orang-orang akan membelinya secara gila-gilaan.
Tiga, Jauhkan Diri dari Ketakutan Pasar, Kembali ke Investasi Nilai
Jika investor merasa panik terhadap pasar, Pal menyarankan untuk kembali tenang dan menjalani kehidupan, jauh dari layar perdagangan. Grafik K 5 menit dan grafik K 1 jam sebenarnya tidak memberikan bantuan substansial untuk pengambilan keputusan investasi.
Banyak orang membayangkan diri mereka bisa menjadi trader yang sukses, menghasilkan keuntungan 100 kali lipat, tetapi kenyataannya adalah, di bidang ini, yang benar-benar bisa mengumpulkan kekayaan adalah para investor yang terus membeli dan memegang dalam jangka panjang.
Empat, Waspadai Risiko Crypto Yield
Mengenai Crypto Yield, seperti cara mendapatkan keuntungan melalui staking, juga terdapat risiko. Bagi investor biasa, ketika dihadapkan pada kesempatan yang tampak dapat menghasilkan keuntungan 20%, harus menyadari dengan jelas risiko yang harus ditanggung di baliknya.
Lima, bagaimana pendapat Anda tentang strategi pembelian Bitcoin Michael Saylor?
Strategi Bitcoin dari Strategy sedang menciptakan leverage dalam sistem. Strategy membeli Bitcoin melalui penerbitan obligasi konversi, tindakan ini pada dasarnya adalah menjual opsi dengan biaya yang lebih rendah. Opsi-opsi ini dibeli oleh arbiter (trader opsi) yang kemudian melakukan operasi hedging di bursa untuk mengatasi fluktuasi harga Bitcoin serta risiko opsi saham MicroStrategy.
Sementara itu, para arbitrageur juga akan memanfaatkan fluktuasi rasio antara NAV MicroStrategy dan harga Bitcoin untuk melakukan arbitrase, serta menggunakan alat pasar seperti selisih harga kontrak perpetual dengan spot, dan selisih harga futures dengan spot untuk melakukan perdagangan.
Saat ini, pembeli obligasi konversi Strategi sebagian besar adalah hedge fund TradFi dan institusi lainnya, seperti dana kekayaan negara Norwegia yang mungkin hanya menghargai elemen Bitcoin di dalamnya, sementara hedge fund besar seperti Citadel, Millennium, dan Point72 juga melakukan arbitrase. Institusi ini memiliki pengalaman yang kaya dalam manajemen risiko dan mungkin mendapatkan dukungan sistematis, dengan pengendalian ukuran posisi yang wajar, sehingga tidak mudah mengalami likuidasi.
Sebaliknya, para trader yang menggunakan leverage tinggi secara berlebihan menghadapi risiko besar, dan kasus kegagalan perdagangan akibat leverage berlebihan sering terjadi di pasar.
Enam, Alokasi Modal Raoul Pal
Mengenai alokasi modal, Raoul Pal menyatakan bahwa Sui menguasai 70%, kini jauh melampaui Solana. Adopsi Sui dan aktivitas pengembang menunjukkan performa yang baik. Selain itu, ia juga memiliki beberapa DEEP (DeepBook), yang merupakan protokol lapisan likuiditas dalam ekosistem Sui.
Tujuh, Nilai dan Potensi NFT
NFT sebagai teknologi inovatif yang dapat menyimpan dan memperdagangkan aset yang tidak dapat dipindahtangankan secara permanen, Pal sangat berharap pada prospeknya. Dari sudut pandang makro, saat ini industri Crypto memiliki ukuran mencapai 3 triliun dolar AS, jika diasumsikan dalam 10 tahun ke depan tumbuh menjadi 100 triliun dolar AS, akan menciptakan kekayaan besar sebesar 97 triliun dolar AS; bahkan jika diperkirakan secara konservatif mencapai 50 triliun dolar AS, itu akan melahirkan tambahan kekayaan sebesar 47 triliun dolar AS.
Kekayaan ini akan mengalir ke berbagai orang. Seni adalah hulu dari segalanya, dan seni digital sebagai bidang yang baru muncul, diharapkan menjadi tempat aliran kekayaan yang penting. Di bidang seni digital, kita memiliki XCOPY dan Beeple, yang kemudian melahirkan gerakan seni generatif. Saya menghabiskan banyak waktu berbicara dengan beberapa orang yang sangat terkenal, yang sangat tertarik dengan bidang ini. Setelah para OG kripto menghasilkan cukup banyak uang, keinginan mereka untuk mengoleksi karya seni menjadi sangat kuat. Misalnya, CryptoPunk melambangkan identitas Anda, dan dapat mempertemukan Anda dengan sekelompok orang yang sejalan. Dari institusi hingga orang super kaya, hingga orang biasa, semua mulai menyadari pentingnya seni digital. Kita sekarang masih berada di tahap awal. Saya memiliki banyak karya seni, dan saya percaya ini adalah rentang waktu lebih dari 10 tahun.
Delapan, Keunggulan dan Prospek Ethereum
Mengenai Ethereum, kapasitas jaringan Ethereum telah melampaui kebutuhan sistem saat ini, dan mungkin akan ada beberapa penyesuaian mekanisme di masa depan untuk kembali ke Layer1. Status EVM seperti Microsoft, banyak bank, perusahaan asuransi, dan perusahaan besar di seluruh dunia bergantung pada Microsoft, bukan Apple atau Google.
Setelah Anda memiliki model penjualan perusahaan, hampir tidak mungkin untuk menghapusnya dari perusahaan karena Anda tidak ingin mengubahnya, tidak ingin mengambil risiko. Dari perspektif efek Lindy (semakin lama sesuatu ada, semakin besar kemungkinan itu akan ada di masa depan), Ethereum telah teruji oleh waktu dan dapat memenuhi kebutuhan pasar keuangan dengan baik. Apakah Goldman Sachs dan JPMorgan akan membangun di Solana? Tidak mungkin. Ethereum mungkin akan membawa narasi baru ke pasar dan diharapkan dapat mengungguli Bitcoin dalam jangka pendek. Melihat ke depan lima tahun ke depan, kecuali mereka melakukan kesalahan besar, pentingnya akan semakin meningkat.
Jaringan Lightning Bitcoin, pembayaran, dan konsep lainnya memiliki dampak terbatas terhadap peningkatan harga; nilai inti Bitcoin terletak pada kemampuannya sebagai alat penyimpanan nilai; hal yang sama juga akan terjadi pada ETH.
Kesembilan, tentang AI
Perkembangan AI sedang berlangsung dengan pesat, dan kinerjanya telah melampaui 99% analis. Setelah merenungkan dengan mendalam, Pal percaya bahwa kebangkitan AI memunculkan pertanyaan mendalam tentang kesadaran dan peran manusia di masa depan. Dia menyarankan agar orang-orang aktif terlibat, memahami secara mendalam, dan menguasai teknologi AI.
Kedua, kami tidak tahu apa artinya ini untuk pekerjaan, dan bagaimana kami menciptakan kekayaan, dll., tetapi saya tahu, apa yang paling baik dilakukan manusia? Apa yang bisa dilakukan manusia yang tidak bisa dilakukan AI? Itu adalah menjadi manusia.
Saya telah mengembangkan AI Raoul, yang dapat membaca berita setiap hari, berita tersebut juga ditulis oleh AI. Selain itu, saya telah membangun chatbot yang dilatih berdasarkan suara saya sendiri, dengan data pelatihan mencakup semua konten X saya, konten YouTube, dan 100 buku. Kini, pengguna Real Vision dapat berinteraksi dengan chatbot tersebut. Pal memprediksi bahwa tidak lama lagi kedua teknologi ini akan bergabung, dan perubahan ini akan memiliki dampak yang mendalam pada industri podcast dan media, di mana konten media yang diakses setiap orang di masa depan akan memiliki keunikan tersendiri. Selain itu, memori dan perilaku manusia pada akhirnya mungkin akan menjadi "pupuk" bagi AI, mewujudkan semacam "keabadian".
Sepuluh, Perhatian Pasar dan Pemilihan Proyek Berkualitas
Ini adalah permainan perhatian. Fokus orang terhadap koin kunci terdistribusi, dan durasi berbagai narasi juga cukup singkat. Pal menekankan bahwa memiliki Bitcoin selalu merupakan pilihan yang bijaksana, selain itu, membeli Solana di titik terendah siklus dan membeli SUI tahun lalu juga merupakan strategi yang baik.
Investor harus memfokuskan perhatian mereka pada 10 besar atau 20 besar token, dengan menekankan proyek-proyek yang mampu terus meningkatkan adopsi jaringan, proyek-proyek semacam ini sering kali memiliki nilai investasi yang lebih tinggi. Berdasarkan hukum Metcalfe, potensi proyek dapat dievaluasi dari jumlah pengguna aktif, total nilai transaksi, dan nilai pengguna.
Jaringan pengguna Bitcoin sangat banyak, dan ada negara berdaulat yang ikut membeli, inilah alasan mengapa Bitcoin memiliki nilai lebih; Ethereum memiliki basis pengguna yang besar dan aplikasi yang beragam, meskipun kemunculan L2 membuat situasi sedikit rumit, namun tetap memiliki nilai yang signifikan. Investor harus aktif mencari proyek yang mengalami pertumbuhan baik dalam jumlah pengguna maupun jumlah aplikasi bernilai, seperti Solana yang terus berkembang saat berada di titik terendah siklus, komunitas pengembang terus bertumbuh, dan jumlah pengguna tetap stabil, kemunculan Bonk semakin meningkatkan kepercayaan pasar terhadap Solana (catatan: pembawa acara menyebutkan sebelumnya dalam percakapan dengan toly, toly menyebutkan Mad Lads adalah titik balik Solana); Sui juga demikian.
Ringkasan Pidato Raoul Pal di Sui Basecamp Dubai
1. Faktor Inti Makroekonomi: Likuiditas dan devaluasi mata uang. Cryptocurrency dan ekonomi menunjukkan siklus empat tahunan, yang dipicu oleh siklus refinancing utang. Sejak utang global mencapai puncaknya pada tahun 2008, kita telah mempertahankan operasi ekonomi dengan meminjam baru untuk membayar yang lama.
2. Penuaan Penduduk dan Pertumbuhan Ekonomi: Penuaan penduduk menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, untuk mempertahankan pertumbuhan GDP, diperlukan lebih banyak dukungan utang. Fenomena ini umum terjadi di banyak tempat di seluruh dunia, dan melalui grafik korelasi utang dan GDP, dinamika ini dapat dengan jelas terlihat.
3. Likuiditas Menggerakkan Segalanya: Likuiditas bersih Federal Reserve adalah indikator inti. Dari tahun 2009 hingga 2014, likuiditas terutama disediakan melalui ekspansi neraca, kemudian ditambahkan alat-alat seperti penyesuaian cadangan bank. Saat ini, total likuiditas (termasuk M2) sangat penting, karena memiliki kekuatan penjelasan yang luar biasa terhadap pergerakan Bitcoin (90% korelasi) dan Nasdaq (97% korelasi).
4. Mekanisme Devaluasi Mata Uang: Devaluasi mata uang sama dengan pajak global, dengan pajak inflasi terselubung sebesar 8% setiap tahun ditambah inflasi eksplisit sebesar 3%, yang berarti Anda memerlukan tingkat pengembalian tahunan sebesar 11% untuk mempertahankan kekayaan Anda agar tidak menyusut. Ini menjelaskan mengapa banyak generasi muda berbondong-bondong memasuki ruang kripto—aset tradisional (properti, saham, dll.) memberikan pengembalian yang tidak mencukupi, dan mereka terpaksa memilih aset berisiko tinggi untuk mencari pengembalian yang lebih tinggi.
5. Ketimpangan Kekayaan dan Peluang Kripto: Orang kaya memiliki aset langka, sementara orang miskin bergantung pada pendapatan dari kerja (daya beli menurun setiap tahun). Sistem kripto mengguncang pola ini—anak muda mencari terobosan melalui aset berisiko tinggi.
6. Kinerja Aset Kripto: Sejak 2012, annual return 130% (termasuk tiga kali koreksi besar), Ethereum 113%, Solana 142%. Bitcoin telah meningkat sebesar 2.75 juta kali, yang sangat jarang terjadi di bidang investasi, aset kripto secara bertahap menjadi "lubang hitam super" yang menarik dana.
7、Potensi ekosistem Sui sangat besar. DEEP (Protokol Lapisan Likuiditas DeepBook) baru-baru ini menunjukkan kinerja terbaik. Rasio SOL/SUI menunjukkan SUI relatif kuat.
8. Analisis Kesalahan Penilaian Pasar Saat Ini: Orang-orang sering kali menggunakan kondisi likuiditas tiga bulan yang lalu untuk menginterpretasikan narasi pasar saat ini (seperti ketakutan tarif), tetapi ini memiliki bias. Sebenarnya, pengetatan kondisi keuangan pada kuartal keempat 2024 (kenaikan suku bunga dolar, kenaikan harga minyak) menghasilkan efek tertunda selama tiga bulan. Indeks kejutan ekonomi (perbandingan AS dan global) menunjukkan bahwa kelemahan ekonomi saat ini hanya bersifat sementara. Melihat kembali siklus tarif Trump pada tahun 2017, dolar awalnya naik kemudian turun, dan kemudian likuiditas mendorong harga aset naik secara signifikan.
9. Hubungan M2 Global dan Aset: Ketika M2 global mencapai titik tertinggi, harga aset seharusnya naik secara bersamaan. Sebagai contoh, harga Bitcoin biasanya menunjukkan pola tembus, koreksi, dan kemudian mempercepat kenaikan di "zona pisang". Jika dibandingkan dengan siklus 2017, Bitcoin pada tahun itu mengalami kenaikan sebesar 23 kali lipat, meskipun pasar saat ini sedikit berbeda, tetapi diperkirakan masih ada kenaikan yang signifikan. Saat ini pasar berada di tahap koreksi setelah tembus bagian pertama "zona pisang", yang akan segera memasuki bagian kedua, biasanya tahap ini akan menyambut tren koin alternatif.
10. Siklus Bisnis dan Pergerakan Bitcoin: Indeks Manufaktur ISM adalah indikator proyektif yang penting. Ketika indeks ini menembus 50, itu menandakan kembalinya pertumbuhan ekonomi, peningkatan laba perusahaan, dan reinvestasi modal yang aktif, harga Bitcoin akan meningkat dengan cepat. Jika indeks ISM mencapai 57, harga Bitcoin bahkan mungkin mencapai 450.000 dolar. Pemulihan siklus bisnis dan peningkatan kas rumah tangga mendorong peningkatan selera risiko, pada saat ini logika investasi altcoin mirip dengan utang sampah dan saham kecil.
Catatan: Raoul Pal juga merupakan anggota dewan Sui Foundation.