Web3 data on-chain interpretation: Aktivitas transaksi Solana meningkat pada bulan April, arus dana kembali ke Ethereum, dan rebound struktural Bitcoin.
Pada bulan April, Solana mempertahankan rata-rata lebih dari 93 juta transaksi per hari, dengan total mencapai 2,8 miliar hingga 30 April, terus memimpin di seluruh jaringan.
Data aliran dana untuk setiap blockchain pada bulan April, per 28 April, Ethereum mencatat lebih dari 9,04 juta dolar AS arus masuk bersih, jumlah tertinggi di seluruh jaringan.
Alamat dompet yang memiliki lebih dari 10.000 BTC, dengan skor kumulatif antara 0,9 hingga 1, menunjukkan hampir dalam keadaan net buy total.
Nilai pertumbuhan bersih UTXO BTC terus beralih ke nilai positif, menunjukkan pemulihan momentum, alamat baru tetap berada di rata-rata harian 300 ribu, rebound terutama didorong oleh pengguna yang sudah ada.
Hingga 28 April, platform LaunchLab telah membuat 25.207 token, dengan tingkat kelulusan sekitar 0,84%.
$TRUMP memanfaatkan acara makan malam golf dan kunjungan ke Gedung Putih untuk memicu gairah pasar, harga melonjak lebih dari 50%, kepemilikan koin di blockchain dan aktivitas meningkat secara bersamaan.
Ringkasan data on-chain
Situasi keseluruhan di blockchain
Volume perdagangan harian di blockchain
Pada bulan April, Solana mempertahankan rata-rata harian lebih dari 93 juta transaksi, dengan total mencapai 2,8 miliar hingga 30 April, terus memimpin seluruh jaringan. Base dan Sui masing-masing stabil di kisaran 7 juta dan 6,1 juta transaksi, menunjukkan tingkat aktivitas yang cukup kuat. Volume transaksi harian Polygon PoS dan Ethereum masing-masing berada di atas 2,9 juta dan 1 juta transaksi, dengan tren yang relatif stabil. Volume transaksi TON dan Bitcoin cukup rendah, hampir tetap di kisaran 200.000 hingga 400.000 transaksi.
Secara keseluruhan, Solana tetap berada di posisi pertama, sementara rantai baru Base dan Sui meskipun secara keseluruhan masih kecil, tetapi interaksinya sering dan ekosistemnya kuat. Base diuntungkan dari dukungan ekosistem Coinbase dan dorongan aktif dari koin Meme, tidak hanya volume perdagangan harian stabil di atas 7 juta transaksi, tetapi pada pertengahan April juga mencatat hampir 350 ribu dolar pendapatan Gas harian, menunjukkan potensi komersial. Sui, di sisi lain, memanfaatkan keunggulan bahasa Move dan mendukung penggunaan dalam permainan, NFT, dan skenario lainnya, dengan volume perdagangan harian mencapai 6,1 juta transaksi, mempertahankan interaksi yang tinggi. Keduanya dengan cepat berkembang dalam lingkungan rantai dengan biaya rendah dan interaksi tinggi, menjadi perwakilan rantai publik baru yang paling berpotensi tumbuh saat ini.
Biaya Gas harian setiap rantai
Pada bulan April, pendapatan Gas Solana terus memimpin, dengan biaya rata-rata harian melebihi 1,2 juta dolar AS, dan hingga 30 April, totalnya mencapai 37,5 juta dolar AS. Bitcoin dan Ethereum mengikuti di belakang, dengan pendapatan rata-rata harian berada di kisaran 500-700 ribu dolar AS. Base sempat melonjak hingga hampir 350 ribu dolar AS di pertengahan bulan, menunjukkan performa yang mengesankan. Sui, Polygon PoS, dan TON memiliki biaya rata-rata harian yang tetap di bawah 50 ribu dolar AS, bertahan di level rendah. Secara keseluruhan, rantai teratas terus memimpin dalam pendapatan biaya transaksi, sementara rantai baru seperti Base perlahan-lahan menunjukkan potensi komersial.
Basis pengguna dan dinamika ekosistem di balik interaksi tinggi Solana
Selama bulan April, Solana tidak hanya mempertahankan rata-rata 93 juta transaksi per hari, tetapi juga mempertahankan lebih dari 4 juta alamat aktif setiap hari, dengan rata-rata bulanan sekitar 4,5 juta. Ini menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan tidak hanya didorong oleh robot atau satu protokol, tetapi dibangun di atas basis pengguna yang luas. Terutama pada 11 April, alamat aktif sempat melebihi 6,2 juta, yang semakin menonjolkan ledakan konsentrasi panas ekosistem.
Selain itu, pendapatan Gas harian Solana melebihi 1,2 juta dolar, jauh lebih tinggi daripada sebagian besar blockchain publik, yang menunjukkan bahwa transaksi di dalam jaringan tidak hanya sering terjadi, tetapi juga memiliki dukungan biaya yang nyata, bukan "pengeluaran nol". Tren ini terkait erat dengan mekanisme imbalan MEV seperti Jito, di mana banyak trader frekuensi tinggi dan robot arbitrase aktif di dalam jaringan, mendorong peningkatan biaya. Sementara platform penerbitan koin Meme seperti Pump.fun terus menarik kreator, ditambah dengan volume operasi Swap yang didukung oleh platform agregasi perdagangan seperti Jupiter, menjaga interaksi di dalam jaringan tetap berada pada level tinggi dalam jangka panjang.
Arus bersih jembatan blockchain publik
Dalam data aliran dana berbagai blockchain pada bulan April, hingga 28 April, Ethereum mencatat aliran masuk bersih lebih dari 904 juta dolar AS, menjadikannya sebagai yang tertinggi di seluruh jaringan, membalikkan tren aliran dana keluar yang terus berlangsung selama tiga bulan terakhir dan mengukuhkan kembali posisinya sebagai "tempat akumulasi nilai". Tren kembali ini mungkin terkait dengan meningkatnya selera risiko pasar, stabilnya aktivitas di jaringan L2, serta meningkatnya harapan terhadap ETF, yang menarik modal jangka panjang kembali ke main chain.
Di antara rantai publik yang muncul, kinerja Sonic luar biasa, menarik arus masuk bersih lebih dari US$124 juta dalam satu bulan, menempati peringkat kedua dalam daftar, mencerminkan bahwa arsitekturnya yang berkinerja tinggi dan transaksi berbiaya rendah telah menarik perhatian modal baru, dan potensi pertumbuhan ekologis telah diakui oleh pasar. Pada saat yang sama, Base dan Arbitrum mencatat arus masuk bersih masing-masing sekitar US$64,8 juta dan US$62,1 juta, menunjukkan bahwa beberapa jaringan L2 masih mempertahankan arus masuk dana bersih, diuntungkan dari basis pengembang yang stabil dan pertumbuhan pengguna. Ekosistem skala kecil seperti Sui dan Hyperliquid mempertahankan arus masuk bersih yang kecil, yang mencerminkan kemampuan mereka untuk menarik emas dalam skenario vertikal (misalnya, perdagangan dan permainan).
Secara relatif, Berachain mengalami arus keluar bersih dana mencapai 704 juta dolar AS, yang merupakan yang terbanyak di antara semua rantai. OP Mainnet dan Polygon PoS masing-masing mengalami arus keluar sebesar 400 juta dolar AS dan 57 juta dolar AS, menunjukkan bahwa sebagian dana dalam jangka pendek berpindah ke rantai publik lain atau pasar off-chain. Secara keseluruhan, struktur aliran dana pada bulan April menunjukkan pemulihan, Ethereum kembali kuat, Sonic muncul sebagai kekuatan baru, sementara beberapa proyek hotspot awal menghadapi tekanan redistribusi dana, dan pola persaingan rantai publik secara perlahan berubah.
Analisis indikator kunci Bitcoin
Berikut akan disaring dan dianalisis beberapa indikator kunci Bitcoin, dan berdasarkan itu akan dirangkum tren pasar.
Tren pembelian Bitcoin berdasarkan ukuran posisi yang berbeda: Dana besar terus melakukan pembelian bersih, sinyal pemulihan jelas.
Menurut data Glassnode, dalam proses pemulihan harga Bitcoin baru-baru ini, pemegang dana besar secara jelas menunjukkan perilaku pembelian yang terus menerus:
• Alamat dompet yang memegang lebih dari 10.000 BTC, dengan skor kumulatif antara 0,9 hingga 1, menunjukkan hampir dalam keadaan pembelian bersih secara keseluruhan.
• Alamat yang memiliki 1.000 hingga 10.000 BTC, dengan skor kumulatif antara 0,7 hingga 0,8, menunjukkan bahwa kelompok ini sedang aktif menambah kepemilikan.
• Pemegang BTC dengan jumlah antara 10 hingga 1.000 koin, telah mengumpulkan skor yang kembali naik menjadi sekitar 0,5, menunjukkan pergeseran dari netral menuju kecenderungan untuk membeli.
Ini berarti bahwa selama proses pemulihan setelah penurunan harga Bitcoin sejak pertengahan April, dana besar (ikan paus) telah terlebih dahulu masuk ke pasar dan terus menyerap likuiditas, mengangkat kepercayaan pasar secara bertahap. Dana semacam ini biasanya memiliki pengaruh signifikan terhadap pergerakan harga, dan perilaku akumulasi mereka biasanya dianggap sebagai sinyal penting untuk kenaikan jangka menengah hingga panjang.
Pertumbuhan bersih UTXO menjadi positif, aktivitas di jaringan Bitcoin meningkat kembali
UTXO (Unspent Transaction Output) adalah unit pembukuan dasar dalam Bitcoin, dapat dianggap sebagai "kembalian" yang belum digunakan, dikendalikan oleh kunci privat dari alamat yang sesuai, sampai digunakan untuk transaksi berikutnya. Mekanismenya memastikan transparansi dan keterlacakan blockchain, merupakan inti dari struktur terdesentralisasi Bitcoin. Perubahan jumlah UTXO mencerminkan aktivitas di blockchain, peningkatan biasanya menunjukkan frekuensi transaksi yang meningkat, penambahan alamat baru, atau penyebaran dana, yang menunjukkan jaringan aktif; penurunan mungkin menunjukkan penggabungan transaksi, penurunan pengguna, atau pasar yang menunggu, mencerminkan perlambatan penggunaan jaringan.
Menurut data on-chain Glassnode, sejak 11 April, nilai pertumbuhan bersih UTXO terus berubah positif, dan bilah hijau telah meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa aktivitas jaringan secara bertahap meningkat dan transaksi on-chain menjadi lebih sering. Pada saat yang sama, jumlah total UTXO juga mulai pulih, menggemakan tren kenaikan harga bitcoin, menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang melalui siklus pertumbuhan baru atau berada dalam fase pemulihan awal. Indikator ini memberikan referensi penting untuk aliran modal on-chain dan partisipasi pengguna, dan sering dianggap sebagai sinyal utama untuk menilai panas pasar dan kesehatan on-chain. 【7】
Perlu dicatat bahwa meskipun UTXO beralih ke pertumbuhan positif pada bulan April, mencerminkan peningkatan aktivitas transaksi on-chain, jumlah alamat baru (Number of New Addresses) tidak menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. Menurut data Glassnode, selama bulan April, jumlah alamat baru secara kasar tetap di kisaran 300.000 hingga 350.000 per hari, tanpa adanya terobosan yang jelas, menunjukkan bahwa pemulihan on-chain kali ini lebih berasal dari kembalinya pengguna yang sudah ada dan peningkatan frekuensi transaksi, bukan dari masuknya investor baru.
Ciri struktural ini menunjukkan bahwa pasar saat ini masih berada dalam tahap perbaikan yang didominasi oleh pengguna yang sudah ada, dan pengguna baru belum membentuk ekspansi tren. Meskipun indikator on-chain secara keseluruhan menunjukkan perbaikan, untuk mendukung kenaikan harga jangka panjang, perlu terus memantau apakah alamat baru meningkat seiring dengan harga yang naik, untuk memverifikasi apakah pasar telah memasuki tahap baru "didorong oleh dana tambahan".
Rasio alamat profit Bitcoin meningkat menjadi 93%, sentimen pasar menghangat
Sambil menarik kembali pengguna yang sudah ada dan meningkatkan frekuensi interaksi, suasana pasar juga perlahan-lahan menghangat seiring dengan pemulihan harga, yang dapat diamati lebih lanjut dari perubahan proporsi alamat yang menguntungkan. Menurut data Glassnode, selama periode pemulihan harga Bitcoin baru-baru ini, proporsi alamat yang berada dalam keadaan menguntungkan di blockchain juga meningkat. Indikator ini (Percent of Addresses in Profit) mewakili proporsi alamat di mana harga koin saat ini lebih tinggi daripada harga rata-rata pembelian alamat, dan dapat digunakan untuk mengukur "keadaan keuntungan holding" di pasar secara keseluruhan.
Dari grafik, sejak pertengahan April harga Bitcoin meningkat, rasio ini dengan cepat pulih dan kini telah mencapai 93%. Ini berarti sebagian besar investor telah kembali ke status menguntungkan, tekanan kerugian yang disebabkan oleh penyesuaian sebelumnya dengan cepat berkurang. Tren ini umumnya menunjukkan bahwa sentimen pasar beralih dari pesimis ke netral bahkan cenderung optimis, tidak hanya membantu memicu momentum pembelian baru, tetapi juga mungkin disertai dengan sebagian pengambilan keuntungan. Jika harga terus bergerak tinggi dan mendorong proporsi alamat yang menguntungkan meningkat lebih lanjut, pasar mungkin akan memasuki tahap awal siklus kenaikan baru.
Ringkasan tren pasar
Pada bulan April, kinerja ekosistem di blockchain menunjukkan perbedaan. Solana tetap menjadi juara dalam hal volume transaksi dan pendapatan Gas, menunjukkan kekuatan utama yang kuat; Base dan Sui mengalami peningkatan aktivitas, menunjukkan potensi. Meskipun Ethereum memimpin dalam aliran dana, aktivitas di blockchain relatif stabil; Berachain, Polygon PoS, dan lainnya menghadapi tekanan aliran dana keluar. Secara keseluruhan, rantai utama menguatkan posisi terdepan, sementara persaingan di antara rantai baru semakin ketat.
Melihat data on-chain secara komprehensif, Bitcoin saat ini berada di tahap awal pemulihan struktural, di mana pemegang aset besar terlebih dahulu masuk dan terus menambah posisi, menjadi penggerak penting dalam kenaikan harga kali ini. Output transaksi yang tidak terpakai di on-chain (UTXO) telah beralih ke pertumbuhan positif sejak pertengahan April, frekuensi transaksi dan aktivitas jaringan meningkat secara bersamaan, menunjukkan pemulihan momentum on-chain. Namun, perlu dicatat bahwa data Glassnode menunjukkan bahwa jumlah alamat baru tidak meningkat secara signifikan selama bulan April, rata-rata harian tetap antara 300.000 hingga 350.000, yang berarti pemulihan saat ini terutama didorong oleh pengguna yang sudah ada, dan belum ada masuknya dana baru yang luas.
Sementara itu, proporsi alamat yang menguntungkan dengan cepat kembali ke 93%, mencerminkan bahwa sebagian besar investor di pasar telah kembali ke keadaan menguntungkan, dan ketakutan secara jelas mereda, sementara sentimen secara bertahap beralih ke netral dan cenderung bullish. Jika harga dan indikator aktivitas di blockchain terus menguat, dan mendorong pertumbuhan pengguna baru secara bersamaan, pasar diharapkan dapat menyambut masuknya dana tambahan, memasuki siklus kenaikan berikutnya.
Proyek dan Dinamika Token Populer
Ikhtisar Data Proyek Populer
LaunchLab
Bursa terdesentralisasi terkemuka di ekosistem Solana, Raydium, secara resmi meluncurkan platform penerbitan token LaunchLab pada 16 April, menyediakan alat penerbitan token dan peluncuran likuiditas yang rendah hambatan dan tanpa sensor untuk pencipta dan pengembang. Pengguna dapat menggunakan berbagai kurva harga (linier, eksponensial, logaritmik) dan aset penawaran (seperti SOL) untuk menerbitkan token, serta mengintegrasikan AMM V4 dan mekanisme penguncian; pencipta juga dapat terus menerima 10% dari biaya transaksi AMM setelah token 'lulus'.
Hampir dua minggu sejak diluncurkan, hingga 28 April, platform LaunchLab telah membuat 25.207 token, di mana hanya 211 token (0,84%) yang berhasil mengumpulkan dana dan bermigrasi ke kolam likuiditas AMM, menunjukkan bahwa ambang keberhasilan cukup tinggi. Puncak pembuatan token terjadi pada 27 April, dengan lebih dari 7.500 token dibuat dalam satu hari; sedangkan puncak token yang lulus terjadi pada 25 dan 26 April, dengan total lebih dari 110 token yang lulus dalam dua hari tersebut. Secara keseluruhan, meskipun LaunchLab telah menurunkan ambang penerbitan token, keberhasilan proyek tetap sangat bergantung pada kekuatan tim dan pengakuan pasar.
Sebagai contoh pada 28 April, dua platform penerbitan token utama di jaringan Solana menunjukkan perbandingan yang jelas:
• Pump.fun menciptakan 29.612 token, di mana 1.327 berhasil lulus, dengan tingkat kelulusan 4,5%.
• LaunchLab Raydium menciptakan 4.272 token, di mana 104 berhasil lulus, dengan tingkat kelulusan 2,4%, yang jelas lebih rendah dibandingkan Pump.fun.【12】
Jumlah koin baru yang dibuat oleh Pump.fun secara jangka panjang menduduki sebagian besar pangsa penerbitan di seluruh rantai Solana, bahkan setelah peluncuran LaunchLab, proporsinya tetap berada pada tingkat yang tinggi. Terutama pada awal Maret dan akhir April, proporsi penerbitan harian Pump.fun sempat melebihi 65%, menunjukkan bahwa dalam hal jumlah penerbitan dan tingkat aktivitas pengguna, mereka tetap unggul. Meskipun LaunchLab menawarkan mekanisme penerbitan yang lebih fleksibel dan insentif ekonomi, dari segi penetrasi dan kekuatan pasar, Pump.fun tetap menjadi platform penerbitan yang paling utama di Solana saat ini.【13】
Secara keseluruhan, sebagai platform penerbitan token baru yang diluncurkan oleh Raydium, LaunchLab dengan cepat mengumpulkan sejumlah besar kreator dan pihak proyek dalam waktu singkat, menunjukkan daya tarik ekologis yang kuat dan vitalitas inovasi on-chain. Meskipun tingkat kelulusan keseluruhan masih dalam tahap awal pengembangan, platform ini telah berhasil menurunkan ambang penerbitan, memperkaya aplikasi dan keragaman aset pada rantai Solana, dan meletakkan dasar yang kuat untuk inkubasi dan pertumbuhan proyek yang lebih berkualitas tinggi di masa depan. Dengan peningkatan mekanisme pasar yang berkelanjutan dan kematangan ekosistem komunitas secara bertahap, LaunchLab diharapkan dapat menjadi kekuatan penting untuk mempromosikan inovasi keuangan dan keterlibatan pengguna di rantai Solana.
Tampilan data token populer
$TRUMP —— Token TRUMP adalah jenis koin Meme yang bertema tokoh politik, yang dikerahkan di blockchain berkinerja tinggi seperti Solana, dan sangat disukai oleh pengembang karena biaya transaksi yang rendah dan mekanisme penerbitan yang nyaman. Token ini didasarkan pada citra publik Presiden AS saat ini, Donald Trump, dan banyak digunakan di sektor PolitiFi (keuangan politik), menggabungkan budaya komunitas, peristiwa terkini, dan penyebaran media sosial, berhasil menarik perhatian pasar.
Aktivitas di blockchain
Kenaikan harga $TRUMP pada putaran ini terutama dipicu oleh berita pasar, di mana Presiden Trump mengumumkan pada 24 April bahwa ia akan mengadakan makan malam dengan 220 pemegang $TRUMP di klub golf dekat Washington pada bulan Mei, dan mengundang secara khusus 25 pemegang teratas untuk menghadiri acara pribadi dan tur ke Gedung Putih. Berita ini dengan cepat menyebar di platform sosial, membangkitkan semangat pasar, dan dalam waktu singkat mendorong harga $TRUMP lebih dari 50%, menjadikannya salah satu sorotan utama di pasar koin Meme baru-baru ini.【14】
Acara ini tidak hanya secara signifikan meningkatkan aktivitas on-chain $TRUMP, tetapi juga menghidupkan kembali perhatian pasar terhadap potensi bidang PolitiFi. Para investor mulai aktif berpartisipasi dalam kompetisi peringkat kepemilikan dan memperhatikan apakah ada lebih banyak mekanisme insentif hak yang serupa di masa depan. Data on-chain menunjukkan bahwa sejak pengumuman pada 24 April, jumlah alamat yang memegang $TRUMP dengan nilai lebih dari $1.000 meningkat dari sekitar 18.000 menjadi 21.900, meningkat lebih dari 21%; jumlah total alamat pemegang juga naik dari 640.000 menjadi 643.000, lebih lanjut mengonfirmasi bahwa semangat pasar telah menyebar dari komunitas inti ke kelompok pengguna yang lebih luas, menunjukkan kemampuan penyebaran dan daya tarik yang kuat dari koin Meme politik di bawah dorongan topik.
Perlu dicatat bahwa, menurut data Chainalysis, sejak peluncuran $TRUMP, tim penerbitnya telah mengumpulkan lebih dari 320 juta dolar AS melalui biaya transaksi, yang mencerminkan bahwa proyek ini tidak hanya bergantung pada spekulasi, tetapi juga memiliki kemampuan untuk menarik dana yang sangat kuat. Pada 5 Mei, Trump juga kembali mempromosikan makan malam yang akan diadakan pada 22 Mei, terus memperbesar perhatian pasar dan volume topik. Fenomena ini menyoroti tren diversifikasi aliran dana di pasar kripto, dan juga mengingatkan investor untuk tetap waspada terhadap risiko ketika menghadapi aset dengan volatilitas tinggi seperti ini, serta dengan hati-hati mengevaluasi nilai jangka panjang dan keberlanjutannya.【17】
Ringkasan
Pada April 2025, ekosistem on-chain menunjukkan perbedaan yang jelas. Solana, dengan volume transaksi harian lebih dari 93 juta dan lebih dari 4,5 juta alamat aktif harian, terus mempertahankan posisi terdepan sebagai main chain, dengan pendapatan Gas harian melampaui 1,2 juta dolar AS, menunjukkan bahwa aktivitas transaksinya dibangun di atas basis pengguna yang nyata, dan mendapat manfaat dari interaksi ekosistem yang aktif serta semangat penciptaan koin. Aktivitas Base dan Sui juga meningkat secara bersamaan, menunjukkan momentum pertumbuhan dari rantai baru.
Struktur on-chain Bitcoin terus membaik, dengan peningkatan alamat besar, UTXO yang kembali positif, dan proporsi alamat yang menguntungkan yang meningkat (mencapai 93%) bersama-sama mendukung pemulihan kepercayaan pasar. Namun, jumlah alamat baru tetap di kisaran 300.000–350.000 per hari, menunjukkan bahwa rebound saat ini masih didominasi oleh pengguna yang sudah ada, sementara dana baru yang luas belum sepenuhnya dimulai.
Dalam hal proyek populer, LaunchLab dari ekosistem Solana dengan cepat mengumpulkan sumber daya kreator, memperkaya struktur aset di blockchain; koin Meme politik $TRUMP memanfaatkan topik offline dan insentif komunitas untuk mencapai lonjakan harga lebih dari 50% dalam waktu singkat, jumlah pengguna yang memegang koin di blockchain secara signifikan meningkat. Menurut data dari Chainalysis, tim penerbitannya telah mengumpulkan lebih dari 320 juta dolar AS dalam pendapatan biaya, menonjolkan keunggulan ganda dalam daya penyebaran dan kemampuan menarik dana.
Secara keseluruhan, aktivitas di blockchain dan aliran dana sedang pulih secara bersamaan, perkembangan ekosistem secara bertahap diperluas dari lapisan dasar ke lapisan aplikasi. Ditambah dengan pemulihan suasana pasar dan meningkatnya preferensi risiko, perlu untuk terus memantau arah blockchain dari aset utama dan protokol yang sedang tren.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Web3 data on-chain interpretation: Aktivitas transaksi Solana meningkat pada bulan April, arus dana kembali ke Ethereum, dan rebound struktural Bitcoin.
Penulis: Gate Research Institute
Repost: Lawrence, Mars Finance
Ringkasan
Pada bulan April, Solana mempertahankan rata-rata lebih dari 93 juta transaksi per hari, dengan total mencapai 2,8 miliar hingga 30 April, terus memimpin di seluruh jaringan.
Data aliran dana untuk setiap blockchain pada bulan April, per 28 April, Ethereum mencatat lebih dari 9,04 juta dolar AS arus masuk bersih, jumlah tertinggi di seluruh jaringan.
Alamat dompet yang memiliki lebih dari 10.000 BTC, dengan skor kumulatif antara 0,9 hingga 1, menunjukkan hampir dalam keadaan net buy total.
Nilai pertumbuhan bersih UTXO BTC terus beralih ke nilai positif, menunjukkan pemulihan momentum, alamat baru tetap berada di rata-rata harian 300 ribu, rebound terutama didorong oleh pengguna yang sudah ada.
Hingga 28 April, platform LaunchLab telah membuat 25.207 token, dengan tingkat kelulusan sekitar 0,84%.
$TRUMP memanfaatkan acara makan malam golf dan kunjungan ke Gedung Putih untuk memicu gairah pasar, harga melonjak lebih dari 50%, kepemilikan koin di blockchain dan aktivitas meningkat secara bersamaan.
Ringkasan data on-chain
Situasi keseluruhan di blockchain
Volume perdagangan harian di blockchain
Pada bulan April, Solana mempertahankan rata-rata harian lebih dari 93 juta transaksi, dengan total mencapai 2,8 miliar hingga 30 April, terus memimpin seluruh jaringan. Base dan Sui masing-masing stabil di kisaran 7 juta dan 6,1 juta transaksi, menunjukkan tingkat aktivitas yang cukup kuat. Volume transaksi harian Polygon PoS dan Ethereum masing-masing berada di atas 2,9 juta dan 1 juta transaksi, dengan tren yang relatif stabil. Volume transaksi TON dan Bitcoin cukup rendah, hampir tetap di kisaran 200.000 hingga 400.000 transaksi.
Secara keseluruhan, Solana tetap berada di posisi pertama, sementara rantai baru Base dan Sui meskipun secara keseluruhan masih kecil, tetapi interaksinya sering dan ekosistemnya kuat. Base diuntungkan dari dukungan ekosistem Coinbase dan dorongan aktif dari koin Meme, tidak hanya volume perdagangan harian stabil di atas 7 juta transaksi, tetapi pada pertengahan April juga mencatat hampir 350 ribu dolar pendapatan Gas harian, menunjukkan potensi komersial. Sui, di sisi lain, memanfaatkan keunggulan bahasa Move dan mendukung penggunaan dalam permainan, NFT, dan skenario lainnya, dengan volume perdagangan harian mencapai 6,1 juta transaksi, mempertahankan interaksi yang tinggi. Keduanya dengan cepat berkembang dalam lingkungan rantai dengan biaya rendah dan interaksi tinggi, menjadi perwakilan rantai publik baru yang paling berpotensi tumbuh saat ini.
Biaya Gas harian setiap rantai
Pada bulan April, pendapatan Gas Solana terus memimpin, dengan biaya rata-rata harian melebihi 1,2 juta dolar AS, dan hingga 30 April, totalnya mencapai 37,5 juta dolar AS. Bitcoin dan Ethereum mengikuti di belakang, dengan pendapatan rata-rata harian berada di kisaran 500-700 ribu dolar AS. Base sempat melonjak hingga hampir 350 ribu dolar AS di pertengahan bulan, menunjukkan performa yang mengesankan. Sui, Polygon PoS, dan TON memiliki biaya rata-rata harian yang tetap di bawah 50 ribu dolar AS, bertahan di level rendah. Secara keseluruhan, rantai teratas terus memimpin dalam pendapatan biaya transaksi, sementara rantai baru seperti Base perlahan-lahan menunjukkan potensi komersial.
Basis pengguna dan dinamika ekosistem di balik interaksi tinggi Solana
Selama bulan April, Solana tidak hanya mempertahankan rata-rata 93 juta transaksi per hari, tetapi juga mempertahankan lebih dari 4 juta alamat aktif setiap hari, dengan rata-rata bulanan sekitar 4,5 juta. Ini menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan tidak hanya didorong oleh robot atau satu protokol, tetapi dibangun di atas basis pengguna yang luas. Terutama pada 11 April, alamat aktif sempat melebihi 6,2 juta, yang semakin menonjolkan ledakan konsentrasi panas ekosistem.
Selain itu, pendapatan Gas harian Solana melebihi 1,2 juta dolar, jauh lebih tinggi daripada sebagian besar blockchain publik, yang menunjukkan bahwa transaksi di dalam jaringan tidak hanya sering terjadi, tetapi juga memiliki dukungan biaya yang nyata, bukan "pengeluaran nol". Tren ini terkait erat dengan mekanisme imbalan MEV seperti Jito, di mana banyak trader frekuensi tinggi dan robot arbitrase aktif di dalam jaringan, mendorong peningkatan biaya. Sementara platform penerbitan koin Meme seperti Pump.fun terus menarik kreator, ditambah dengan volume operasi Swap yang didukung oleh platform agregasi perdagangan seperti Jupiter, menjaga interaksi di dalam jaringan tetap berada pada level tinggi dalam jangka panjang.
Arus bersih jembatan blockchain publik
Dalam data aliran dana berbagai blockchain pada bulan April, hingga 28 April, Ethereum mencatat aliran masuk bersih lebih dari 904 juta dolar AS, menjadikannya sebagai yang tertinggi di seluruh jaringan, membalikkan tren aliran dana keluar yang terus berlangsung selama tiga bulan terakhir dan mengukuhkan kembali posisinya sebagai "tempat akumulasi nilai". Tren kembali ini mungkin terkait dengan meningkatnya selera risiko pasar, stabilnya aktivitas di jaringan L2, serta meningkatnya harapan terhadap ETF, yang menarik modal jangka panjang kembali ke main chain.
Di antara rantai publik yang muncul, kinerja Sonic luar biasa, menarik arus masuk bersih lebih dari US$124 juta dalam satu bulan, menempati peringkat kedua dalam daftar, mencerminkan bahwa arsitekturnya yang berkinerja tinggi dan transaksi berbiaya rendah telah menarik perhatian modal baru, dan potensi pertumbuhan ekologis telah diakui oleh pasar. Pada saat yang sama, Base dan Arbitrum mencatat arus masuk bersih masing-masing sekitar US$64,8 juta dan US$62,1 juta, menunjukkan bahwa beberapa jaringan L2 masih mempertahankan arus masuk dana bersih, diuntungkan dari basis pengembang yang stabil dan pertumbuhan pengguna. Ekosistem skala kecil seperti Sui dan Hyperliquid mempertahankan arus masuk bersih yang kecil, yang mencerminkan kemampuan mereka untuk menarik emas dalam skenario vertikal (misalnya, perdagangan dan permainan).
Secara relatif, Berachain mengalami arus keluar bersih dana mencapai 704 juta dolar AS, yang merupakan yang terbanyak di antara semua rantai. OP Mainnet dan Polygon PoS masing-masing mengalami arus keluar sebesar 400 juta dolar AS dan 57 juta dolar AS, menunjukkan bahwa sebagian dana dalam jangka pendek berpindah ke rantai publik lain atau pasar off-chain. Secara keseluruhan, struktur aliran dana pada bulan April menunjukkan pemulihan, Ethereum kembali kuat, Sonic muncul sebagai kekuatan baru, sementara beberapa proyek hotspot awal menghadapi tekanan redistribusi dana, dan pola persaingan rantai publik secara perlahan berubah.
Analisis indikator kunci Bitcoin
Berikut akan disaring dan dianalisis beberapa indikator kunci Bitcoin, dan berdasarkan itu akan dirangkum tren pasar.
Tren pembelian Bitcoin berdasarkan ukuran posisi yang berbeda: Dana besar terus melakukan pembelian bersih, sinyal pemulihan jelas.
Menurut data Glassnode, dalam proses pemulihan harga Bitcoin baru-baru ini, pemegang dana besar secara jelas menunjukkan perilaku pembelian yang terus menerus:
• Alamat dompet yang memegang lebih dari 10.000 BTC, dengan skor kumulatif antara 0,9 hingga 1, menunjukkan hampir dalam keadaan pembelian bersih secara keseluruhan.
• Alamat yang memiliki 1.000 hingga 10.000 BTC, dengan skor kumulatif antara 0,7 hingga 0,8, menunjukkan bahwa kelompok ini sedang aktif menambah kepemilikan.
• Pemegang BTC dengan jumlah antara 10 hingga 1.000 koin, telah mengumpulkan skor yang kembali naik menjadi sekitar 0,5, menunjukkan pergeseran dari netral menuju kecenderungan untuk membeli.
Ini berarti bahwa selama proses pemulihan setelah penurunan harga Bitcoin sejak pertengahan April, dana besar (ikan paus) telah terlebih dahulu masuk ke pasar dan terus menyerap likuiditas, mengangkat kepercayaan pasar secara bertahap. Dana semacam ini biasanya memiliki pengaruh signifikan terhadap pergerakan harga, dan perilaku akumulasi mereka biasanya dianggap sebagai sinyal penting untuk kenaikan jangka menengah hingga panjang.
Pertumbuhan bersih UTXO menjadi positif, aktivitas di jaringan Bitcoin meningkat kembali
UTXO (Unspent Transaction Output) adalah unit pembukuan dasar dalam Bitcoin, dapat dianggap sebagai "kembalian" yang belum digunakan, dikendalikan oleh kunci privat dari alamat yang sesuai, sampai digunakan untuk transaksi berikutnya. Mekanismenya memastikan transparansi dan keterlacakan blockchain, merupakan inti dari struktur terdesentralisasi Bitcoin. Perubahan jumlah UTXO mencerminkan aktivitas di blockchain, peningkatan biasanya menunjukkan frekuensi transaksi yang meningkat, penambahan alamat baru, atau penyebaran dana, yang menunjukkan jaringan aktif; penurunan mungkin menunjukkan penggabungan transaksi, penurunan pengguna, atau pasar yang menunggu, mencerminkan perlambatan penggunaan jaringan.
Menurut data on-chain Glassnode, sejak 11 April, nilai pertumbuhan bersih UTXO terus berubah positif, dan bilah hijau telah meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa aktivitas jaringan secara bertahap meningkat dan transaksi on-chain menjadi lebih sering. Pada saat yang sama, jumlah total UTXO juga mulai pulih, menggemakan tren kenaikan harga bitcoin, menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang melalui siklus pertumbuhan baru atau berada dalam fase pemulihan awal. Indikator ini memberikan referensi penting untuk aliran modal on-chain dan partisipasi pengguna, dan sering dianggap sebagai sinyal utama untuk menilai panas pasar dan kesehatan on-chain. 【7】
Perlu dicatat bahwa meskipun UTXO beralih ke pertumbuhan positif pada bulan April, mencerminkan peningkatan aktivitas transaksi on-chain, jumlah alamat baru (Number of New Addresses) tidak menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. Menurut data Glassnode, selama bulan April, jumlah alamat baru secara kasar tetap di kisaran 300.000 hingga 350.000 per hari, tanpa adanya terobosan yang jelas, menunjukkan bahwa pemulihan on-chain kali ini lebih berasal dari kembalinya pengguna yang sudah ada dan peningkatan frekuensi transaksi, bukan dari masuknya investor baru.
Ciri struktural ini menunjukkan bahwa pasar saat ini masih berada dalam tahap perbaikan yang didominasi oleh pengguna yang sudah ada, dan pengguna baru belum membentuk ekspansi tren. Meskipun indikator on-chain secara keseluruhan menunjukkan perbaikan, untuk mendukung kenaikan harga jangka panjang, perlu terus memantau apakah alamat baru meningkat seiring dengan harga yang naik, untuk memverifikasi apakah pasar telah memasuki tahap baru "didorong oleh dana tambahan".
Rasio alamat profit Bitcoin meningkat menjadi 93%, sentimen pasar menghangat
Sambil menarik kembali pengguna yang sudah ada dan meningkatkan frekuensi interaksi, suasana pasar juga perlahan-lahan menghangat seiring dengan pemulihan harga, yang dapat diamati lebih lanjut dari perubahan proporsi alamat yang menguntungkan. Menurut data Glassnode, selama periode pemulihan harga Bitcoin baru-baru ini, proporsi alamat yang berada dalam keadaan menguntungkan di blockchain juga meningkat. Indikator ini (Percent of Addresses in Profit) mewakili proporsi alamat di mana harga koin saat ini lebih tinggi daripada harga rata-rata pembelian alamat, dan dapat digunakan untuk mengukur "keadaan keuntungan holding" di pasar secara keseluruhan.
Dari grafik, sejak pertengahan April harga Bitcoin meningkat, rasio ini dengan cepat pulih dan kini telah mencapai 93%. Ini berarti sebagian besar investor telah kembali ke status menguntungkan, tekanan kerugian yang disebabkan oleh penyesuaian sebelumnya dengan cepat berkurang. Tren ini umumnya menunjukkan bahwa sentimen pasar beralih dari pesimis ke netral bahkan cenderung optimis, tidak hanya membantu memicu momentum pembelian baru, tetapi juga mungkin disertai dengan sebagian pengambilan keuntungan. Jika harga terus bergerak tinggi dan mendorong proporsi alamat yang menguntungkan meningkat lebih lanjut, pasar mungkin akan memasuki tahap awal siklus kenaikan baru.
Ringkasan tren pasar
Pada bulan April, kinerja ekosistem di blockchain menunjukkan perbedaan. Solana tetap menjadi juara dalam hal volume transaksi dan pendapatan Gas, menunjukkan kekuatan utama yang kuat; Base dan Sui mengalami peningkatan aktivitas, menunjukkan potensi. Meskipun Ethereum memimpin dalam aliran dana, aktivitas di blockchain relatif stabil; Berachain, Polygon PoS, dan lainnya menghadapi tekanan aliran dana keluar. Secara keseluruhan, rantai utama menguatkan posisi terdepan, sementara persaingan di antara rantai baru semakin ketat.
Melihat data on-chain secara komprehensif, Bitcoin saat ini berada di tahap awal pemulihan struktural, di mana pemegang aset besar terlebih dahulu masuk dan terus menambah posisi, menjadi penggerak penting dalam kenaikan harga kali ini. Output transaksi yang tidak terpakai di on-chain (UTXO) telah beralih ke pertumbuhan positif sejak pertengahan April, frekuensi transaksi dan aktivitas jaringan meningkat secara bersamaan, menunjukkan pemulihan momentum on-chain. Namun, perlu dicatat bahwa data Glassnode menunjukkan bahwa jumlah alamat baru tidak meningkat secara signifikan selama bulan April, rata-rata harian tetap antara 300.000 hingga 350.000, yang berarti pemulihan saat ini terutama didorong oleh pengguna yang sudah ada, dan belum ada masuknya dana baru yang luas.
Sementara itu, proporsi alamat yang menguntungkan dengan cepat kembali ke 93%, mencerminkan bahwa sebagian besar investor di pasar telah kembali ke keadaan menguntungkan, dan ketakutan secara jelas mereda, sementara sentimen secara bertahap beralih ke netral dan cenderung bullish. Jika harga dan indikator aktivitas di blockchain terus menguat, dan mendorong pertumbuhan pengguna baru secara bersamaan, pasar diharapkan dapat menyambut masuknya dana tambahan, memasuki siklus kenaikan berikutnya.
Proyek dan Dinamika Token Populer
Ikhtisar Data Proyek Populer
LaunchLab
Bursa terdesentralisasi terkemuka di ekosistem Solana, Raydium, secara resmi meluncurkan platform penerbitan token LaunchLab pada 16 April, menyediakan alat penerbitan token dan peluncuran likuiditas yang rendah hambatan dan tanpa sensor untuk pencipta dan pengembang. Pengguna dapat menggunakan berbagai kurva harga (linier, eksponensial, logaritmik) dan aset penawaran (seperti SOL) untuk menerbitkan token, serta mengintegrasikan AMM V4 dan mekanisme penguncian; pencipta juga dapat terus menerima 10% dari biaya transaksi AMM setelah token 'lulus'.
Hampir dua minggu sejak diluncurkan, hingga 28 April, platform LaunchLab telah membuat 25.207 token, di mana hanya 211 token (0,84%) yang berhasil mengumpulkan dana dan bermigrasi ke kolam likuiditas AMM, menunjukkan bahwa ambang keberhasilan cukup tinggi. Puncak pembuatan token terjadi pada 27 April, dengan lebih dari 7.500 token dibuat dalam satu hari; sedangkan puncak token yang lulus terjadi pada 25 dan 26 April, dengan total lebih dari 110 token yang lulus dalam dua hari tersebut. Secara keseluruhan, meskipun LaunchLab telah menurunkan ambang penerbitan token, keberhasilan proyek tetap sangat bergantung pada kekuatan tim dan pengakuan pasar.
Sebagai contoh pada 28 April, dua platform penerbitan token utama di jaringan Solana menunjukkan perbandingan yang jelas:
• Pump.fun menciptakan 29.612 token, di mana 1.327 berhasil lulus, dengan tingkat kelulusan 4,5%.
• LaunchLab Raydium menciptakan 4.272 token, di mana 104 berhasil lulus, dengan tingkat kelulusan 2,4%, yang jelas lebih rendah dibandingkan Pump.fun.【12】
Jumlah koin baru yang dibuat oleh Pump.fun secara jangka panjang menduduki sebagian besar pangsa penerbitan di seluruh rantai Solana, bahkan setelah peluncuran LaunchLab, proporsinya tetap berada pada tingkat yang tinggi. Terutama pada awal Maret dan akhir April, proporsi penerbitan harian Pump.fun sempat melebihi 65%, menunjukkan bahwa dalam hal jumlah penerbitan dan tingkat aktivitas pengguna, mereka tetap unggul. Meskipun LaunchLab menawarkan mekanisme penerbitan yang lebih fleksibel dan insentif ekonomi, dari segi penetrasi dan kekuatan pasar, Pump.fun tetap menjadi platform penerbitan yang paling utama di Solana saat ini.【13】
Secara keseluruhan, sebagai platform penerbitan token baru yang diluncurkan oleh Raydium, LaunchLab dengan cepat mengumpulkan sejumlah besar kreator dan pihak proyek dalam waktu singkat, menunjukkan daya tarik ekologis yang kuat dan vitalitas inovasi on-chain. Meskipun tingkat kelulusan keseluruhan masih dalam tahap awal pengembangan, platform ini telah berhasil menurunkan ambang penerbitan, memperkaya aplikasi dan keragaman aset pada rantai Solana, dan meletakkan dasar yang kuat untuk inkubasi dan pertumbuhan proyek yang lebih berkualitas tinggi di masa depan. Dengan peningkatan mekanisme pasar yang berkelanjutan dan kematangan ekosistem komunitas secara bertahap, LaunchLab diharapkan dapat menjadi kekuatan penting untuk mempromosikan inovasi keuangan dan keterlibatan pengguna di rantai Solana.
Tampilan data token populer
$TRUMP —— Token TRUMP adalah jenis koin Meme yang bertema tokoh politik, yang dikerahkan di blockchain berkinerja tinggi seperti Solana, dan sangat disukai oleh pengembang karena biaya transaksi yang rendah dan mekanisme penerbitan yang nyaman. Token ini didasarkan pada citra publik Presiden AS saat ini, Donald Trump, dan banyak digunakan di sektor PolitiFi (keuangan politik), menggabungkan budaya komunitas, peristiwa terkini, dan penyebaran media sosial, berhasil menarik perhatian pasar.
Aktivitas di blockchain
Kenaikan harga $TRUMP pada putaran ini terutama dipicu oleh berita pasar, di mana Presiden Trump mengumumkan pada 24 April bahwa ia akan mengadakan makan malam dengan 220 pemegang $TRUMP di klub golf dekat Washington pada bulan Mei, dan mengundang secara khusus 25 pemegang teratas untuk menghadiri acara pribadi dan tur ke Gedung Putih. Berita ini dengan cepat menyebar di platform sosial, membangkitkan semangat pasar, dan dalam waktu singkat mendorong harga $TRUMP lebih dari 50%, menjadikannya salah satu sorotan utama di pasar koin Meme baru-baru ini.【14】
Acara ini tidak hanya secara signifikan meningkatkan aktivitas on-chain $TRUMP, tetapi juga menghidupkan kembali perhatian pasar terhadap potensi bidang PolitiFi. Para investor mulai aktif berpartisipasi dalam kompetisi peringkat kepemilikan dan memperhatikan apakah ada lebih banyak mekanisme insentif hak yang serupa di masa depan. Data on-chain menunjukkan bahwa sejak pengumuman pada 24 April, jumlah alamat yang memegang $TRUMP dengan nilai lebih dari $1.000 meningkat dari sekitar 18.000 menjadi 21.900, meningkat lebih dari 21%; jumlah total alamat pemegang juga naik dari 640.000 menjadi 643.000, lebih lanjut mengonfirmasi bahwa semangat pasar telah menyebar dari komunitas inti ke kelompok pengguna yang lebih luas, menunjukkan kemampuan penyebaran dan daya tarik yang kuat dari koin Meme politik di bawah dorongan topik.
Perlu dicatat bahwa, menurut data Chainalysis, sejak peluncuran $TRUMP, tim penerbitnya telah mengumpulkan lebih dari 320 juta dolar AS melalui biaya transaksi, yang mencerminkan bahwa proyek ini tidak hanya bergantung pada spekulasi, tetapi juga memiliki kemampuan untuk menarik dana yang sangat kuat. Pada 5 Mei, Trump juga kembali mempromosikan makan malam yang akan diadakan pada 22 Mei, terus memperbesar perhatian pasar dan volume topik. Fenomena ini menyoroti tren diversifikasi aliran dana di pasar kripto, dan juga mengingatkan investor untuk tetap waspada terhadap risiko ketika menghadapi aset dengan volatilitas tinggi seperti ini, serta dengan hati-hati mengevaluasi nilai jangka panjang dan keberlanjutannya.【17】
Ringkasan
Pada April 2025, ekosistem on-chain menunjukkan perbedaan yang jelas. Solana, dengan volume transaksi harian lebih dari 93 juta dan lebih dari 4,5 juta alamat aktif harian, terus mempertahankan posisi terdepan sebagai main chain, dengan pendapatan Gas harian melampaui 1,2 juta dolar AS, menunjukkan bahwa aktivitas transaksinya dibangun di atas basis pengguna yang nyata, dan mendapat manfaat dari interaksi ekosistem yang aktif serta semangat penciptaan koin. Aktivitas Base dan Sui juga meningkat secara bersamaan, menunjukkan momentum pertumbuhan dari rantai baru.
Struktur on-chain Bitcoin terus membaik, dengan peningkatan alamat besar, UTXO yang kembali positif, dan proporsi alamat yang menguntungkan yang meningkat (mencapai 93%) bersama-sama mendukung pemulihan kepercayaan pasar. Namun, jumlah alamat baru tetap di kisaran 300.000–350.000 per hari, menunjukkan bahwa rebound saat ini masih didominasi oleh pengguna yang sudah ada, sementara dana baru yang luas belum sepenuhnya dimulai.
Dalam hal proyek populer, LaunchLab dari ekosistem Solana dengan cepat mengumpulkan sumber daya kreator, memperkaya struktur aset di blockchain; koin Meme politik $TRUMP memanfaatkan topik offline dan insentif komunitas untuk mencapai lonjakan harga lebih dari 50% dalam waktu singkat, jumlah pengguna yang memegang koin di blockchain secara signifikan meningkat. Menurut data dari Chainalysis, tim penerbitannya telah mengumpulkan lebih dari 320 juta dolar AS dalam pendapatan biaya, menonjolkan keunggulan ganda dalam daya penyebaran dan kemampuan menarik dana.
Secara keseluruhan, aktivitas di blockchain dan aliran dana sedang pulih secara bersamaan, perkembangan ekosistem secara bertahap diperluas dari lapisan dasar ke lapisan aplikasi. Ditambah dengan pemulihan suasana pasar dan meningkatnya preferensi risiko, perlu untuk terus memantau arah blockchain dari aset utama dan protokol yang sedang tren.