Pullback Bitcoin bukanlah akhir dari bull run, dana institusi sedang mempersiapkan serangan putaran baru.

Bitcoin grafik harian mencatat pullback terbesar di bulan Juli, LTH merealisasikan profit sebesar 3,5 miliar dolar Bitcoin dibuka pada harga $119,720 pada 16 Juli, turun 2,25% dalam sehari, mencatatkan penurunan harian terbesar bulan ini. Namun, menurut data Glassnode, pada hari itu bukanlah penjualan panik, melainkan ada aliran keuntungan yang direalisasikan sebesar 3,5 miliar dolar, di mana lebih dari setengahnya berasal dari pemegang jangka panjang (LTH). Struktur pengeluaran semacam ini mencerminkan bahwa pasar semakin matang.

AMBCrypto menunjukkan bahwa perbedaan operasi "uang cerdas" ini mungkin menjadi titik pemisah kunci untuk pergerakan kuartal ketiga.

14 tahun alamat lama mengeluarkan 20.000 BTC, menerobos dua dukungan likuiditas Menurut CryptoQuant, sebuah alamat lama yang telah tidak aktif selama 14 tahun baru-baru ini mentransfer 20.000 BTC dari cadangan 80.000 BTC, memicu guncangan pasar jangka pendek. Tekanan jual ini dalam 24 jam telah menghancurkan dua area likuiditas bullish yang totalnya lebih dari 120 juta dolar, membuat BTC turun sementara ke kisaran $116.000–$117.000.

Meskipun demikian, suasana panik tidak menyebar. Indeks ketakutan dan keserakahan tetap tinggi di 70, menunjukkan bahwa suasana bullish di pasar secara keseluruhan tidak berkurang. Sementara itu, arus masuk bersih 15.600 BTC dalam bentuk spot mencapai rekor tertinggi tahun ini, menunjukkan bahwa dana masih masuk.

Pengiriman sehat vs kepanikan pasar: saat ini bukan puncak bull market Melihat data on-chain secara keseluruhan, putaran ini bukanlah penjualan untuk mengurangi risiko atau penyerahan diri, melainkan lebih didominasi oleh aksi pengambilan keuntungan. Dengan kata lain, ini adalah pullback yang secara struktural sehat, dasar bull market masih tetap kokoh.

Uang cerdas sedang menunggu kesempatan untuk masuk kembali. Begitu BTC berhasil pullback dan stabil di $110,000, posisi tersebut mungkin akan menjadi lompatan untuk gelombang kenaikan berikutnya.

Bull market masih ada ruang: retail investor belum masuk, kondisi dana belum sepenuhnya aktif Menurut analisis AMBCrypto, lonjakan ini adalah salah satu yang paling kuat dalam sejarah Bitcoin. Dalam seminggu terakhir, BTC meningkat hingga 12%, sementara total nilai kontrak terbuka juga mencapai rekor tertinggi sejarah sebesar 87 miliar dolar. Analisis terkenal, pendiri Coin Bureau Nic Puckrin menyatakan bahwa pullback ini adalah "penghapusan yang didorong oleh keserakahan", merupakan pendinginan alami pasar setelah terlalu banyak leverage. Dia menunjukkan:

"Berbeda dengan puncak sejarah di masa lalu, saat ini tingkat biaya pendanaan kontrak perpetual masih berada pada level normal, dan risiko likuidasi sangat rendah. Selain itu, Federal Reserve belum mulai menurunkan suku bunga, dan likuiditas belum benar-benar dilepaskan."

Puckrin lebih lanjut menyatakan:

"Saat ini, gelombang pasar ini masih dipimpin oleh institusi, indikator ritel seperti volume pencarian, peringkat unduhan aplikasi, dll. masih berada di posisi rendah. Saya percaya bahwa ketika harga mencapai sekitar $150,000, barulah ritel akan benar-benar FOMO masuk."

Institusi mendorong gelombang utama, pasar bullish yang masih berlanjut di tengah pengamatan ritel Dari sudut pandang makro, BTC bisa naik hingga $120,000 dalam konteks suku bunga nol, menunjukkan bahwa likuiditas yang sebenarnya belum disuntikkan. Begitu Federal Reserve beralih ke pelonggaran, itu mungkin akan menjadi katalis untuk putaran pasar berikutnya.

Rasio Alamat Ritel ke Institusi (Rasio Alamat Ritel dan Alamat Institusi) saat ini telah turun ke titik terendah tahunan, semakin menguatkan pola saat ini yang didominasi oleh institusi, sementara ritel menunggu.

Kesimpulan: Bull market Bitcoin belum berakhir, puncak yang sebenarnya mungkin belum tiba Secara keseluruhan, Bitcoin saat ini berada dalam tahap "penarikan keuntungan + akumulasi kekuatan institusi", bukan akhir dari pasar bullish. Di bawah resonansi dari berbagai faktor seperti ekspektasi kebijakan makro, aliran ETF, akumulasi institusi, dan ritel yang belum mengalami FOMO, gelombang berikutnya dari Bitcoin yang menembus rekor tertinggi masih layak untuk diharapkan.