Menginterpretasikan "Deklarasi Aset Digital Hong Kong 2.0": Bagaimana Mempertaruhkan Pusat Web3 Asia?

Penulis: Wu Shuo Blockchain

Pada 26 Juni, pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong merilis "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0", yang menyatakan komitmennya untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia, sebuah pasar yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan yang terkendali risiko, serta membawa manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan yang dapat dipercaya.

Pernyataan Hong Kong ini dirilis bersamaan dengan kebijakan ketat Singapura untuk mengusir lembaga yang tidak berlisensi. CEO Legend Trading, Hao, menyatakan bahwa dalam 2-3 tahun ke depan, pengaruh Singapura terhadap industri Web3 akan semakin kecil. Hanya ada 33 perusahaan berlisensi, dan sekitar setengah dari perusahaan tersebut memiliki daya saing yang sangat kecil di pasar di luar Singapura. Beberapa hanya merupakan anak perusahaan dari grup besar di Singapura, lisensinya juga hanya diperbolehkan untuk melayani pasar Singapura, dan hanya untuk perdagangan spot. Banyak pendiri perusahaan yang memilih untuk tetap tinggal di Singapura demi kehidupan keluarga mereka, tetapi tim mereka akan berusaha ditempatkan di negara lain. Analis terkenal, Zheng Di, menyatakan bahwa pusat Web3 selanjutnya adalah Hong Kong, dan dia sangat optimis terhadap Hong Kong. Singapura mengalami kerugian besar dari investasi Temasek di FTX, sehingga banyak orang yang datang dari Singapura tidak membutuhkan lagi dunia kripto. Hong Kong akan merebut kembali statusnya sebagai pusat Web3 global karena tindakan Singapura ini.

Deklarasi Hong Kong menyatakan bahwa untuk mencapai visi dan tujuan ini, perlu dibangun ekosistem aset digital yang terintegrasi dengan mendalam ke dalam ekonomi riil dan pasar keuangan serta berorientasi pada masa depan, dengan mengajukan serangkaian arah kebijakan strategis dan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah ini, kami berusaha agar mereka tidak terikat oleh keterbatasan teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sambil terintegrasi dengan ekonomi riil dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini di dalam kerangka "LEAP" terdiri dari: optimalisasi hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining); memperluas jenis produk yang ditokenisasi (Expanding the suite of tokenised products); mendorong penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration); pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development), untuk membangun ekosistem aset digital yang terpercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam lanskap keuangan global.

Pernyataan menyebutkan bahwa langkah utama selanjutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme pemberian lisensi untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, guna memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Otoritas Pasar Modal sebagai regulator utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas pemberian lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai regulator garis depan bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka. Otoritas Pasar Modal akan bertindak sebagai regulator utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, yang bertanggung jawab atas pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan bertindak sebagai regulator garis depan bank, mengawasi aktivitas kustodian aset digital mereka.

Pernyataan menyebutkan: Otoritas Keuangan dan Bank Sentral akan memimpin peninjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi terkait, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Pada tahap awal peninjauan, fokus akan diberikan pada pasar obligasi yang telah melewati tahap pembuktian konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Kami akan melakukan pemeriksaan menyeluruh terhadap proses penerbitan dan perdagangan obligasi yang ter-tokenisasi, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi sebagai hal yang rutin, dan akan mengeksplorasi pengaturan mata uang dan jangka waktu yang berbeda, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi di pasar, memperluas aksesibilitas, dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Otoritas Keuangan dan Bank Sentral akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, memahami berbagai pendapat di pasar, termasuk mengenai pengintegrasian mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi perdagangan, skenario aplikasi perdagangan pasar sekunder, dan lebih memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global dengan menerbitkan obligasi yang ter-tokenisasi terlebih dahulu dan menjadikannya sebagai hal yang rutin, sekaligus meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, serta mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.

Pernyataan menyatakan: Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat dipindahkan. Untuk mendorong pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik partisipasi pasar untuk mengeksplorasi keuntungan tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk diperdagangkan di pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan memiliki sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor-faktor perkembangan pasar, untuk meninjau pengaturan pajak atas transfer dana lain yang diakui oleh otoritas sekuritas setelah tokenisasi. Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mencakup aset digital yang ditentukan dalam transaksi yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak keuntungan bagi dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga. Jika usulan tersebut disetujui oleh Dewan Legislatif, pengecualian pajak akan berlaku mulai tahun pajak 2025/2026.

Pernyataan tersebut menyatakan bahwa akan mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan otoritas pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi dalam berbagai skenario aplikasi untuk mengatasi masalah nyata dalam kegiatan ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan peran kepemimpinan, kami menyambut baik peserta pasar untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin berlisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.

Pernyataan menyatakan bahwa Cyberport juga akan meluncurkan program subsidi percobaan untuk blockchain dan aset digital, memberikan dana untuk proyek aplikasi yang memiliki potensi masa depan, ikonik, dan berpengaruh di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan menyediakan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percobaan sesuai kebutuhan. Tim yang ditugaskan dari Departemen Promosi Investasi pemerintah menyambut dan siap untuk mendukung penyedia layanan aset digital dalam mendirikan dan memperluas bisnis di Hong Kong. Di antara banyak dukungan yang tersedia, Departemen Promosi Investasi dapat menghubungkan penyedia layanan aset digital potensial dengan bank serta berbagai layanan profesional dan dukungan, dan memfasilitasi pendirian bisnis mereka.

Anggota Komite Nasional CPPCC dan Anggota Dewan Legislatif Hong Kong, Wu Jiezhuang, menjelaskan bahwa deklarasi tersebut menunjukkan dengan jelas penggantian istilah "aset virtual" dengan "aset digital" untuk menyelaraskan dengan standar internasional, menekankan kepemimpinan inovatifnya sebagai pusat keuangan internasional di era digital; tujuannya sangat jelas, yaitu menyeimbangkan inovasi dengan pengendalian risiko, menarik lembaga berkualitas global; dan melalui teknologi seperti tokenisasi untuk meningkatkan efisiensi pasar keuangan, melayani ekonomi riil; membagi peran dengan jelas, Komisi Sekuritas memimpin penerbitan lisensi perdagangan dan penyimpanan aset digital, Otoritas Moneter mengawasi kegiatan perbankan terkait, untuk menghindari tumpang tindih fungsi; menunjukkan sikap ramah dan pengakuan pemerintah terhadap aset digital, pemerintah akan mengusulkan legislasi untuk memasukkan aset digital dalam transaksi kualifikasi yang menikmati pengecualian pajak keuntungan untuk dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga. Pada saat yang sama, pemerintah daerah akan secara aktif mempromosikan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi secara rutin; secara nyata mengurangi biaya operasional industri, berusaha meningkatkan likuiditas pasar, pemerintah akan menjelaskan bagaimana pengecualian pajak stempel untuk transfer ETF juga berlaku untuk ETF ter-tokenisasi, yang memiliki dampak yang mendalam pada industri aset digital; dukungan tunai yang substansial, memperbaiki ekosistem pasar, Cyberport akan meluncurkan program pendanaan percobaan blockchain dan aset digital, yang tidak hanya dapat menarik lebih banyak bakat untuk bergabung dengan industri, tetapi juga meningkatkan keseluruhan basis proyek Hong Kong; secara keseluruhan, Hong Kong memiliki peluang besar untuk menjadi patokan inovasi kepatuhan aset digital di Asia dalam 3–5 tahun ke depan, menyediakan solusi Hong Kong untuk integrasi keuangan tradisional global dan ekonomi digital.

Menteri Keuangan Hong Kong, Chan Mo-po, menyatakan: aset digital adalah bagian penting dan memiliki potensi pengembangan yang besar dalam teknologi keuangan, melalui teknologi Blockchain, memberdayakan transaksi keuangan yang lebih efisien dan lebih rendah biaya, sehingga layanan keuangan menjadi lebih inklusif. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menunjukkan visi kami untuk pengembangan aset digital dan menunjukkan melalui praktik aplikasi substansial tokenisasi, mendorong diversifikasi skenario aplikasi. Dengan menggabungkan regulasi yang hati-hati dan mendorong inovasi pasar, membangun ekosistem aset digital yang lebih berkembang, yang terhubung dengan ekonomi riil dan kehidupan sosial, untuk membawa manfaat bagi ekonomi dan masyarakat, sekaligus memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional.

Kepala Biro Keuangan Hong Kong, Xu Zhengyu, menyatakan: Keunggulan unik Hong Kong memberi kita keuntungan dalam mendorong keuangan tradisional memasuki era aset digital. Kerangka kerja yang ditetapkan dalam "Kebijakan Deklarasi 2.0" membantu kita menuju "LEAP" untuk membentuk ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan baik ke dalam ekonomi nyata. "Kebijakan Deklarasi 2.0" juga menempatkan Hong Kong di garis depan transformasi digital, memberikan peta jalan yang jelas bagi perusahaan dan investor, sehingga mereka dapat merencanakan di pasar aset digital yang stabil dan berkembang.

Menteri Keuangan Hong Kong, Chan Mo-po, dalam wawancara eksklusif dengan "Ta Kung Pao", menyatakan bahwa Hong Kong sedang mengoptimalkan hukum dan regulasi, memperluas jenis produk, memajukan kerjasama dalam skenario aplikasi, serta pengembangan dan pelatihan bakat sebagai empat strategi utama untuk lebih membangun ekosistem rantai penuh perkembangan aset digital, mendorong Hong Kong untuk menjadi pusat strategis yang menghubungkan peluang ekonomi digital China dengan kebutuhan inovasi keuangan global. Ia menekankan bahwa aset digital bukan hanya merupakan terobosan dalam teknologi keuangan, tetapi juga merupakan kunci untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional. Hong Kong akan mendorong integrasi aset virtual dengan ekonomi riil melalui pengelolaan lisensi dan aplikasi skenario secara bersamaan. "Pengawasan stablecoin adalah fokus utama, kami mengharuskan aplikasi terkait harus terikat dengan skenario riil seperti penyelesaian perdagangan dan pembayaran lintas batas, untuk mencegah spekulasi dan manipulasi." Saat ini, Hong Kong telah mengesahkan undang-undang untuk mengatur penerbitan stablecoin, di sisi lain, Komisi Sekuritas telah memberikan lisensi untuk bursa aset virtual dan memajukan pengawasan untuk penyimpanan. Sementara itu, melalui "regulasi sandbox", kami menyediakan ruang eksperimen inovatif bagi industri.

Ketua HashKey Group, Xiao Feng, mengatakan kepada PANEWS bahwa deklarasi kali ini memiliki tiga perubahan kunci, yaitu: stablecoin akan diatur: secara jelas akan mulai diterapkan pada 1 Agustus 2025 sistem lisensi untuk stablecoin, yang merupakan salah satu dari sedikit yurisdiksi di dunia yang memberikan "paspor yang sah" untuk stablecoin; tokenisasi RWA dianggap sebagai industri utama: pemerintah tidak hanya mendorong penerbitan obligasi secara normal, tetapi juga berencana untuk memasukkan emas, energi hijau, aset kendaraan listrik, dan lain-lain ke dalam ruang lingkup tokenisasi; ETF tokenisasi dan dana aset digital menikmati pembebasan pajak: jika legislasi di masa depan disetujui, ETF tokenisasi akan menikmati pembebasan pajak stempel dan pajak keuntungan yang sama dengan ETF tradisional, ini adalah perubahan aturan permainan di tingkat pasar keuangan. Reformasi ini menunjukkan sinyal: Hong Kong tidak hanya mendukung Web3, tetapi juga ingin menjadikan Web3 sebagai bagian dari infrastruktur keuangan melalui sistem. Pembaruan kebijakan Web3 di Hong Kong juga menyelesaikan "tiga pilar" siklus sistem: kepastian regulasi: Hong Kong akan menjadi yurisdiksi pertama di dunia yang jelas memberikan lisensi independen untuk layanan kustodian aset digital; penetrabilitas aset: memungkinkan aset dunia nyata (logam, energi) untuk ditokenisasi setara dengan instrumen keuangan (obligasi, ETF), memecahkan batasan antara nyata dan virtual; daya saing pajak: ETF tokenisasi bebas pajak + pembebasan pajak keuntungan untuk dana aset digital.