Harga SOL turun di bawah $130: FTX Unlock Shockwave dan Tren Masa Depan di Tengah Kesulitan Ekosistem

Pada Maret 2025, Solana(SOL) sekali lagi menjadi pusat perhatian pasar. Setelah harga melonjak hingga $295 pada pertengahan Januari karena penerbitan TRUMP token, SOL gagal bertahan di atas level $300 dan kemudian masuk ke saluran penurunan yang volatile. Saat ini, SOL dihargai $126.5, dengan penurunan 24 jam sebesar 9.18%, dan kapitalisasi pasarnya menyusut menjadi $64.1 miliar (peringkat ke-6). Di balik penurunan ini, ada dampak emosional jangka pendek dari pembukaan aset kebangkrutan FTX, serta permainan jangka panjang antara pertumbuhan ekosistem Solana dan tekanan penjualan pasar.

Analisis situasi terkini SOL: Dari “kegilaan TRUMP” menjadi “kegelisahan unlock”

Pada Januari 2025, koin meme resmi Trump TRUMP memilih rantai Solana untuk penerbitan, langsung merangsang volume perdagangan dan pendapatan biaya gas pada rantai SOL, mempromosikan harga SOL Meningkat dari $180 menjadi $295, peningkatan lebih dari 60%. Namun, nilai pasar token TRUMP cepat runtuh setelah mencapai $80 miliar (harga saat ini $11.14), menyebabkan penurunan permintaan SOL, dan harga turun di bawah $200.

Pada 1 Maret, 11,2 juta SOL (sekitar $2,06 miliar) dari aset kebangkrutan FTX secara resmi terungkap. Meskipun peningkatan sirkulasi yang sebenarnya terbatas, kekhawatiran pasar sudah mulai timbul. Dalam tiga putaran lelang sebelumnya, Galaxy Trading membeli 25,52 juta SOL masing-masing seharga $64 (terkunci selama 4 tahun), sementara Pantera Capital dan Figure Markets membeli saham parsial masing-masing seharga $95 dan $102. Saat ini harga SOL(sekitar $130) masih lebih tinggi dari harga pokok bagi sebagian besar lembaga, tetapi mekanisme penguncian jangka panjang telah membuat pasar gelisah.

Galaxy hanya merilis 530.000 SOL (sekitar $100 juta) per bulan, tekanan jual aktual jangka pendek dapat dikendalikan, tetapi reaksi berlebihan investor ritel terhadap ‘pembukaan kunci’ dapat menyebabkan penjualan yang irasional. Investor institusional seperti Pantera memiliki dasar biaya yang mendekati harga saat ini, jika mereka memilih untuk mengambil keuntungan, hal itu dapat memicu penjualan lanjutan; tetapi jika mereka bertaruh pada nilai jangka panjang dari ekosistem Solana, mereka mungkin memilih untuk memegang.

Dari sisi teknis, garis harian SOL telah jatuh di bawah level $130. Jika tidak dapat segera mendapatkan kembali level ini, mungkin akan menguji level $120 (titik tinggi sebelum dimulainya pasar bullish 2024) atau bahkan level dukungan psikologis $100. MACD mingguan telah menyeberang ke bawah, RSI telah memasuki wilayah oversold, dan diperlukan peningkatan signifikan dalam volume perdagangan untuk pemulihan jangka pendek.

Logika Menengah dan Panjang: Bisakah permintaan ekologis menutupi tekanan penjualan?

Solana masih mempertahankan throughput tinggi dan biaya rendah untuk mempertahankan daya tarik koin meme dan pengguna DeFi. Pada Januari 2025, alamat aktif harian on-chain akan melampaui 5 juta, dan volume perdagangan DEX akan konsisten masuk dalam tiga besar. Persaingan datang dari Ethereum L2 (seperti Rantai Dasar), Avalanche subnet, dan pesaing lainnya yang mempercepat erosi pangsa pasar. Jika inovasi ekosistem mandek, sisi permintaan SOL akan tertekan.

Galaxy memegang 25,52 juta SOL, yang akan terus dilepaskan selama 48 bulan ke depan, setara dengan sekitar 0,4% dari sirkulasi yang disuntikkan ke pasar setiap bulannya. Jika pertumbuhan ekologis simultan tidak dapat menyerap pasokan tambahan, SOL dapat jatuh ke pola “beruang lambat”.

Harga masa depan SOL potensial: tiga jalur potensial

• Skenario optimis (harga target: $200-250): Bitcoin Menerobos $100,000 mendorong musim altcoin, dan aplikasi populer baru muncul dalam ekosistem Solana (seperti proyek AI+DeFi). Institusi tetap teguh dalam mengunci posisi, berhasil melindungi diri dari tekanan penjualan yang tidak terkunci.
• Skenario netral (target harga: $100-150): Pasar tetap volatile, ekosistem Solana berkembang secara stabil namun tanpa kemajuan yang signifikan, penguncian bulanan Galaxy memicu penurunan intermiten, dan harga fluktuasi dalam pola kotak.
• Skenario Bearish (Target Harga: <80 Dolar AS): pasar kripto masuk ke pasar beruang, FTX unlocking memicu penjualan massal, aktivitas on-chain Solana berkurang setengah, dan kolektif stop-loss institusional memperparah penurunan.

Tinjauan Masa Depan SOL

Menunggu pasar mencerna sentimen pembukaan FTX, fokus pada hasil dari pertempuran $130. Berhati-hatilah terhadap penurunan yang cepat jika turun di bawah $120 dengan volume tinggi. Titik validasi tata letak jangka panjang SOL: Solana on-chain TVL kembali di atas $10 miliar; Institusi-institusi top (seperti Pantera) menyatakan secara publik menyimpan token yang tidak terkunci dalam jangka panjang; Bitcoin menembus level tertinggi sebelumnya mendorong pemulihan minat risiko pasar.

Rasa sakit jangka pendek dari SOL pada dasarnya adalah repricing pasar untuk ‘peningkatan likuiditas’ dan ‘nilai ekosistem’. Meskipun tekanan fase yang dibawa oleh FTX unlocking, keunggulan teknis Solana dan komunitas pengembang tidak dapat diabaikan. Bagi para investor, kunci permainan ini adalah: siapa yang dapat membuktikan diri lebih cepat - permintaan nyata yang diciptakan oleh aplikasi ekologis, atau banjir pasokan yang diwakili oleh token yang terkunci? Sebelum jawabannya terungkap, kehati-hatian mungkin lebih penting daripada antusiasme.