Apakah Setiap September Turun? Semua yang Anda Ketahui tentang Tren Pasar September

[TL;DR]:

Sejak tahun 2013, Bitcoin telah mengalami penurunan pada bulan September selama 8 dari 11 tahun, menunjukkan adanya ‘efek September’ yang signifikan. Efek ini tidak terbatas pada pasar kripto; sebagian besar pasar saham global juga tampil buruk pada bulan September.

September sering kali membuat para trader menyesuaikan posisi investasi mereka, menyadari tekanan penjualan untuk konsumsi, dan meningkatkan sentimen hati-hati yang dipicu oleh beberapa peristiwa penting, mengakibatkan kinerja yang lemah di pasar keuangan pada bulan tersebut.

Dalam ketiadaan dorongan internal yang substansial, pasar kripto secara perlahan mengumpulkan momentum naik baru dan diharapkan mengalami lonjakan hampir tahunan dari “efek Oktober,” namun investor masih perlu berhati-hati terhadap fluktuasi jangka pendek.

Pengantar

Memasuki bulan September, terdapat banyak perbedaan pendapat di pasar mengenai volatilitas pasar kripto. Sebagian besar percaya bahwa efek September akan muncul kembali bulan ini, dan return bulanan mungkin memburuk. Namun, ada juga suara yang menunjukkan bahwa Bitcoin akan berhenti turun dan pulih di tengah pemotongan suku bunga.

Artikel ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam, berdasarkan tren pasar historis, kemungkinan lintasan harga Bitcoin pada bulan September dan faktor-faktor pendorong di belakangnya.

Apakah Pola Turun Setiap September Muncul Kembali?

Ada banyak pola dan efek yang mapan di pasar crypto, dan baru-baru ini pandangan tentang “efek September” yang setiap September akan menyebabkan penurunan telah menjadi populer, mencerminkan sentimen pesimis umum terhadap pasar saat ini.

Berdasarkan pengalaman fluktuasi harga dalam beberapa tahun terakhir, September adalah periode paling menantang, dengan jumlah penurunan tertinggi di antara semua bulan.

Seperti yang terlihat pada gambar di bawah ini, Bitcoin mengalami penurunan dalam 8 dari 11 tahun sejak September 2013. Meskipun pada tahun 2015, 2016, dan 2023 terjadi kenaikan, namun kenaikan tersebut sangat terbatas, yaitu 2,35%, 6,04%, dan 3,91%, masing-masing.

Sumber: coinglass

Baik melihat rata-rata atau median dari pengembalian bulanan, September adalah periode dengan kinerja terburuk, yang merupakan dasar langsung dari apa yang orang sebut ‘efek September’.

Ethereum Performa harganya mirip dengan Bitcoin, dengan lebih banyak penurunan daripada kenaikan pada bulan Juli, Agustus, dan September dan volatilitas yang lebih tinggi.

Sumber: coinglass

Selain pandangan pesimis pada bulan September, Bitcoin dan Ethereum secara tradisional memiliki kinerja harga terendah pada kuartal ketiga, sementara pengembalian mereka pada kuartal kedua menempati peringkat pertama, menunjukkan fluktuasi musiman yang signifikan.

Sumber: coinglass

Demikian pula, pasar saham AS, yang terkait dengan fluktuasi pasar kripto, tidak luput dari ‘Kutukan September.’ Menurut data historis, September adalah bulan terburuk dalam satu abad terakhir, dengan tingkat pengembalian rata-rata negatif mencapai -0,78%. Secara khusus, indeks Nasdaq, yang memiliki atribut saham teknologi yang serupa dengan Bitcoin, telah mengalami delapan penurunan di bulan September selama dekade terakhir.

Jika perspektif pengamatan diperluas ke 70 negara/wilayah di seluruh dunia, September juga mendominasi saham dengan performa terburuk dalam hal rata-rata dan median, yang dapat dianggap sebagai aturan yang tidak dapat dilanggar yang turun setiap bulan September.

Sumber: informasi publik

Mengapa September Melihat Lebih Banyak Penurunan dan Lebih Sedikit Kenaikan?？

Berdasarkan data historis, sudut pandang penurunan harga pada bulan September telah terverifikasi. Oleh karena itu, kita perlu mengeksplorasi mengapa hukum empiris ini telah berdampak pada pasar kripto.

Sebenarnya, bulan September seringkali membuat para trader menyesuaikan posisi investasi mereka, mewujudkan tekanan penjualan untuk konsumsi, dan meningkatkan emosi hati-hati yang dipicu oleh beberapa peristiwa penting pada bulan itu, yang menyebabkan performa lemah di pasar keuangan pada bulan tersebut.

-Rebalance portofolio: Pedagang yang menyesuaikan posisi mereka mungkin menjadi alasan utama. Dengan penurunan aktivitas perdagangan musim panas, pedagang Eropa dan Amerika menguasi ulang dan menyesuaikan portofolio investasi mereka setelah kembali ke pasar pada bulan September, yang mengakibatkan peningkatan volatilitas pasar yang signifikan. Tekanan turun sering kali mengakibatkan pengembalian yang rendah, yang tanpa keraguan mencerminkan karakteristik investasi yang lebih hati-hati atau berorientasi pada keuntungan yang diadopsi oleh pedagang yang kembali pada bulan tersebut.

Sumber: informasi publik

-Keuntungan kerugian pajak: Investor institusional cenderung melakukan perencanaan pajak menjelang akhir kuartal dan tahun, terutama pada bulan September, ketika mereka mungkin menjual saham yang merugi untuk mengurangi kerugian modal dan menjual saham yang menguntungkan untuk mengunci keuntungan, meningkatkan tekanan jual di pasar.

-Data makroekonomi dan harapan kinerja: September adalah periode penting bagi perusahaan untuk merilis harapan kinerja kuartal ketiga dan data makroekonomi kunci (seperti laporan non-farm payroll, CPI, dll). Sebagai contoh, laporan keuangan terbaru Nvidia (NVDA.US) sangat mempengaruhi kenaikan dan penurunan token AI. Data ini secara langsung mempengaruhi kepercayaan pasar dan operasi jangka pendek para trader, memperburuk volatilitas pasar.

-Dana pribadi aliran Beberapa investor individu memilih untuk menjual saham guna mengumpulkan dana untuk membayar biaya pendidikan, perlengkapan sekolah, atau hutang yang timbul akibat konsumsi liburan setelah liburan musim panas, yang lebih lanjut mempengaruhi keseimbangan penawaran dan permintaan di pasar.

Tentu saja, selain faktor-faktor makro ini, pasar kripto sering mengalami periode pelambatan spekulasi emosional setelah mengalami kinerja kuat di kuartal kedua, terutama dalam ketiadaan momentum naik yang jelas. Lingkungan makro cenderung menjadi gaya investasi yang konservatif, dan aset berisiko tinggi seperti Bitcoin mungkin secara alami diabaikan.

Secara ringkas, kinerja pasar bulan September yang buruk ini terutama disebabkan oleh kombinasi penyesuaian portofolio musiman, data makroekonomi, dan harapan kinerja. Namun, perlu dicatat bahwa penurunan pasar tidak terjadi setiap bulan September, dan sekarang kita akan melihat ke depan pada lingkungan kompleks yang akan dihadapi oleh Bitcoin pada bulan September.

Apakah September Berbeda Tahun Ini?

Dibandingkan dengan sejarah, Bitcoin menghadapi dampak kompleks dari beberapa faktor, seperti pemotongan suku bunga pertama dari Federal Reserve, risiko resesi ekonomi, dan ketidakpastian dalam pemilihan AS pada bulan September tahun ini, membuat bulan ini sangat penting dan menantang bagi Bitcoin.

Pertama-tama, mari kita lihat harapan resesi ekonomi. Resesi ekonomi belum benar-benar terjadi, dan tingkat pengangguran dan data pengupahan nonfarm masih berada dalam rentang yang dapat dikendalikan, yang sampai pada tingkat tertentu meringankan kekhawatiran pasar. Pernyataan dari Fed juga membimbing pasar untuk percaya bahwa resesi ekonomi belum menjadi kenyataan, yang membantu menjaga stabilitas pasar yang relatif. Namun, data ekonomi baru atau perubahan kebijakan dapat mengganggu kestabilan ini setiap saat, seperti yang dibahas dalam artikel terbaru kami tentang Aturan Sam. Mengacu pada berbagai indikator, kemungkinan ekonomi AS turun ke dalam resesi awal semakin meningkat.

Tentang kebijakan suku bunga Federal Reserve, sudah pasti bahwa pemotongan suku bunga akan disepakati pada bulan September. Seperti yang terlihat dari laporan ISM August Manufacturing PMI yang dirilis kemarin, ekonomi AS terus menyusut, probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin telah meningkat dari 30% menjadi 41%.

Sumber: CME Group

Secara umum, pasar keuangan, termasuk mata uang kripto, dapat menguntungkan dari potongan suku bunga yang diharapkan oleh Federal Reserve pada bulan September karena inflasi telah stabil. Karena potongan suku bunga biasanya akan melepaskan likuiditas dan meningkatkan minat investasi dalam aset berisiko, termasuk mata uang kripto, yang dapat mendorong aliran dana ke aset digital.

Namun, manifestasi efek pemotongan suku bunga membutuhkan waktu, dan terdapat keterlambatan dalam transmisi kebijakan, sehingga efek nyata dari perbaikan likuiditas masih perlu diamati.

Selain itu, pemilihan presiden AS adalah topik penting dalam pasar kripto saat ini, terutama kompetisi debat televisi yang sangat dinantikan pada 10 September, yang mungkin meningkatkan volatilitas pasar. Dari sudut pandang saat ini, dukungan Trump mungkin mendorong adopsi kripto, sementara pemilihan Harris mungkin membawa lingkungan regulasi yang lebih ketat. Tingkat dukungan dalam permainan opini publik yang cemas juga terus-menerus memengaruhi dukungan kebijakan, lingkungan regulasi, kepercayaan pasar, dan banyak aspek lainnya.

Sumber: Polymarket

Saat artikel ini ditulis, harga Bitcoin telah sedikit meningkat namun masih berada di bawah rata-rata pergerakan 60 hari. Harga secara makro telah fluktuatif secara luas selama hampir setengah tahun, dan dalam jangka pendek, pasar telah secara bertahap pulih dari penurunan tajam pada awal Agustus. Baik pihak long maupun short akan segera memutuskan arah mereka di level integer $60,000.
Sumber: Polymarket

Secara keseluruhan, pasar kripto menghadapi dorongan pemotongan suku bunga Federal Reserve, gangguan eksternal dari resesi ekonomi, dan ketidakpastian dalam pemilihan presiden September. Tanpa kekuatan penggerak internal yang substansial, pasar kripto lambat-lambat mengumpulkan momentum naik baru dan diharapkan akan memasuki efek Oktober dari kenaikan hampir tahunan. Namun, investor tetap perlu berhati-hati terhadap fluktuasi jangka pendek.