Bagaimana menggunakan volatilitas untuk mengkonfigurasi strategi CTA dari Market Timing?
Pengenalan Volatilitas
Jenis-jenis volatilitas:
Ada dua jenis volatilitas pasar:
Volatilitas historis, yang melakukan pengamatan dengan melihat ke belakang；
Volatilitas tersirat, yang melakukan prediksi dengan melihat ke depan
Volatilitas historis (HV), seperti namanya, berurusan dengan masa lalu. Hal ini ditemukan dengan mengamati kinerja sekuritas dalam interval sebelumnya, dan mencatat seberapa jauh harga tersebut telah berbeda dari rata-ratanya sendiri.
Jika volatilitas historis meningkat, itu merupakan tanda untuk berhati-hati, karena hal itu dapat menunjukkan ada sesuatu yang terjadi atau akan terjadi dengan keamanan yang mendasari. Jika volatilitas tersebut menurun, itu berarti hal-hal kembali normal dan stabil.
Volatilitas tersirat (IV), juga dikenal sebagai volatilitas masa depan, lebih rumit. Ini adalah ramalan aktivitas masa depan aset berdasarkan harga opsi. (Pembaruan cepat: opsi adalah kontrak yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya dengan harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu.)
Referensi: apa itu volatilitas
Rumus volatilitas
Volatilitas Historis:
Langkah 1_Hitung Pengembalian Per Jam
Pengembalian = (Harga Akhir / Harga Awal) - 1
Namun untuk semua tujuan praktis dan kemudahan penghitungan, persamaan ini dapat didekati menjadi:
Pengembalian = LN (Harga Akhir / Harga Awal)
Langkah 2_Gunakan Fungsi STDDEV
Volatilitas Harian = STDDEV(Pengembalian) AKAR(24)
Volatilitas Mingguan = STDDEV(Pengembalian) AKAR(7*24)
Volatilitas tersirat:
Persamaan IV yang dijelaskan di atas dikenal sebagai rumus Black-Sholes, sebuah model matematis yang dirancang untuk menentukan harga opsi di pasar saham. Ia terlihat seperti ini:
Tidak perlu memahami setiap aspek rumus untuk dapat memahami konsep volatilitas tersirat, tetapi mengetahui posisi enam elemen penting dapat membantu. Di sebelah kiri, C adalah harga opsi call, dengan distribusi normal (N), harga spot (St), harga kesepakatan (K), tingkat bunga bebas risiko (r), dan waktu jatuh tempo (t) di sebelah kanan tanda sama dengan, dan volatilitas tersirat (σ atau sigma) tertanam dalam rumus untuk d1 dan d2. (Inilah sebabnya mengapa Anda perlu kembali memecahkan untuk menemukannya, karena persamaan di atas memecahkan C).
Referensi: perhitungan volatilitas historis
Interpretasi volatilitas
Volatilitas tinggi jelas terkait dengan risiko yang lebih besar, tetapi volatilitas rendah juga dapat berarti kemungkinan keuntungan yang lebih kecil. Berikut adalah harapan yang masuk akal untuk memilih perdagangan berdasarkan volatilitas: • Masuk pada volatilitas yang sangat tinggi adalah paparan terhadap risiko yang sangat tinggi. Pengembalian dari perdagangan volatilitas tinggi dapat berkisar dari keuntungan besar hingga kerugian besar. Hasil bersih mungkin menguntungkan, tetapi rasio pengembalian terhadap risiko kemungkinan akan menurun. Kinerja jangka panjang mungkin terbaik jika perdagangan ini dihindari. Masuk pada volatilitas ekstrem yang sangat rendah tampaknya aman, tetapi harga seringkali tidak memiliki arah dan menghasilkan kerugian kecil yang sering. Menunggu peningkatan aktivitas sebelum masuk mungkin dapat meningkatkan pengembalian. Berlawanan dengan ini, beberapa trader menganjurkan masuk ketika harga mengalami penurunan volatilitas jangka pendek. • Keluar dari posisi ketika harga menjadi sangat volatile seharusnya mengurangi baik keuntungan maupun risiko, tetapi mungkin terlambat. Ini adalah masalah yang paling baik diselesaikan dengan menguasi sistem tertentu.
Mengeliminasi atau Menunda? Setiap kali situasi volatilitas tinggi atau rendah terjadi pada saat sinyal masuk, ada dua pilihan. Perdagangan dapat sepenuhnya dihilangkan dengan penyaringan, atau dapat ditunda sampai volatilitas tinggi turun atau volatilitas rendah meningkat ke tingkat yang dapat diterima. Ketika perdagangan disaring, perlu untuk melacak perdagangan yang tidak dimasukkan, untuk mengetahui kapan itu selesai. Setiap perdagangan baru tunduk pada ambang volatilitas pada saat masuknya. Perdagangan yang tertunda sambil menunggu perubahan volatilitas dapat dimasukkan kapan saja volatilitas bergerak kembali ke kisaran yang dapat diterima. Bagian berikut akan membahas strategi waktu CTA secara lebih rinci. Sebelum kita mulai, dapat berteori bahwa strategi CTA jangka pendek cenderung perlu menghilangkan (daripada menunda) peluang waktu yang berada di luar kisaran volatilitas yang dapat diterima, karena strategi CTA seringkali tidak efektif untuk waktu yang lama, dengan nilai aset bersih memburuk dalam kisaran tertentu dan mengalami periode penarikan yang lama. Untuk klien yang ingin berinvestasi dalam strategi CTA untuk jangka panjang, pendekatan terbaik adalah menunda entri dan menunggu volatilitas mencapai tingkat yang sesuai sebelum mengatur waktu entri, seperti masuk selama volatilitas rendah setelah mencapai tingkat yang dapat diterima. Ini dapat secara efektif menghindari nilai aset bersih berada dalam keadaan negatif untuk jangka waktu yang lama.
Penerapan Volatilitas:
Analisis lingkungan pasar mingguan dapat membantu dalam menentukan alokasi portofolio strategi CTA. Waktu masuk ke dalam investasi dalam portofolio strategi CTA dapat difilter atau ditunda. Ketika volatilitas pasar mencapai level yang sangat tinggi atau rendah, dan rasio return terhadap risiko buruk, bobot dari strategi CTA dapat dikurangi atau konfigurasi strategi CTA dapat diakhiri. Waktu masuk terbaik adalah menunggu volatilitas tinggi menurun atau volatilitas rendah naik ke level yang dapat diterima sebelum masuk pada waktu yang tepat. Namun, kita perlu menggunakan analisis statistik dari data historis untuk menjelaskan apakah level volatilitas saat ini tinggi atau rendah, dan level volatilitas apa yang dapat diterima, sehingga dapat menyaring atau menunda masuk. DC_Bot mengikuti perubahan lingkungan pasar dan secara rutin menulis laporan untuk membantu klien dalam menganalisis lingkungan volatilitas pasar saat ini, memberikan saran tentang titik-titik waktu terbaik untuk konfigurasi.
1. Statistik volatilitas historis untuk 2022
Garis Kuning adalah Bitcoin, garis biru adalah Ethereum, sisi kiri adalah tingkat volatilitas historis BTC dan ETH pada setiap titik waktu, sisi kanan adalah peta distribusi volatilitas historis, dan garis putus-putus hijau dan merah mewakili volatilitas historis pada tahun 2022, masing-masing Tingkat dalam nilai kuantil 20% dan 80%, grafik ini memungkinkan kita untuk memahami dengan jelas berapa kisaran volatilitas historis Bitcoin dan Ethereum terlalu tinggi atau terlalu rendah pada tahun 2022, sehingga dapat diprediksi volatilitas historis pada tahun 2023 tinggi dan rendah.
2.2022 statistik volatilitas tersirat
Garis Kuning adalah Bitcoin, garis biru adalah Ethereum, sisi kiri adalah tingkat volatilitas tersirat BTC dan ETH pada setiap titik waktu, sisi kanan adalah peta distribusi volatilitas tersirat, dan garis putus-putus hijau dan merah mewakili nilai volatilitas tersirat pada kuartil 20% dan 80% masing-masing tahun 2022, grafik ini dapat memungkinkan kita memahami rentang volatilitas tersirat dari Bitcoin dan Ethereum di 2022 terlalu tinggi atau terlalu rendah, sehingga dapat spekulasi bahwa di 2023 Nilai volatilitas tersirat tahunan tinggi dan rendah.
3. Laporan Volatilitas Contoh untuk Januari 2023
Gambar di atas menunjukkan laporan volatilitas bulan ini. Bagian pertama akan menjelaskan status volatilitas, bagian kedua akan menampilkan grafik perubahan volatilitas bulan ini, dan bagian ketiga akan berupa tabel yang menggambarkan perubahan-perubahan khusus dan volatilitas saat ini. Ini berada dalam posisi kuantil relatif terhadap tahun 2022, yang mewakili tingkat volatilitas saat ini. DCBot berharap dapat membantu Anda dan saya dalam memilih waktu yang tepat untuk investasi melalui analisis data volatilitas secara berkala.
Pengungkapan: Artikel ini berasal dari DCBot, Crypto Hedge Fund yang menyediakan CTA, arbitrase statistik, perdagangan algoritmik, dan perdagangan frekuensi tinggi. Untuk informasi lebih lanjut tentang DCBot, silakan kunjungi https://dcbot.ai/
