La Banque centrale de Chine pourrait adopter des politiques de stimulation, les attentes de Liquidité mondiales augmentent. Les alts pourront-ils connaître une hausse historique ?
Face aux signes de ralentissement de l'activité économique en Chine (baisse de 0,1 % des ventes au détail en juillet par rapport au mois précédent, chute de 5,3 % des investissements en actifs fixes par rapport à l'année précédente, taux de chômage passant à 5,2 %), le marché s'attend à ce que la Banque populaire de Chine (PBOC) mette en place des mesures de stimulation « dès septembre ». Les analystes soulignent que si la Banque centrale chinoise libère de la liquidité, cela pourrait significativement soutenir les actifs risqués mondiaux, en particulier les altcoins, qui sont sensibles à la liquidité, et pourrait même les pousser à franchir des sommets historiques. Les recherches montrent que le prix du Bitcoin présente une corrélation élevée de 94 % avec la liquidité mondiale. La Chine représente 19,5 % du PIB mondial et la base monétaire M0 atteint 5,2 billions de dollars, ce qui rend sa politique cruciale pour le marché des cryptomonnaies. De plus, avec la résilience des actions américaines (le S&P 500 atteignant un nouveau sommet) et la remontée des rendements obligataires américains (amélioration de l'appétit pour le risque), les altcoins pourraient connaître une tempête de hausse parfaite, mais il faut rester vigilant face à la récession économique, aux tensions géopolitiques et à l'incertitude réglementaire.
L'économie chinoise sous pression, les attentes de la Banque centrale en matière d'assouplissement se réchauffent
Les dernières données économiques montrent que la dynamique de croissance en Chine s'affaiblit :
Ventes au détail : baisse de 0,1 % en juillet par rapport au mois précédent
Investissement en actifs fixes : chute de 5,3 % par rapport à l'année précédente, enregistrant la plus forte baisse depuis mars 2020.
Production industrielle : légère augmentation de 0,4 %
Taux de chômage : Le taux de chômage dans les villes a augmenté à 5,2 % en juillet (contre 5,0 % en juin)
Les économistes de Goldman Sachs, Nomura et de la Deutsche Bank s'attendent tous à ce que la Banque populaire de Chine puisse "le plus tôt en septembre" lancer des politiques de stimulation (comme une baisse des taux d'intérêt ou l'octroi de conditions de financement spéciales), afin de stimuler l'économie en élargissant l'offre monétaire. Cette initiative réduira les coûts de financement et augmentera la liquidité sur le marché.
Liquidité mondiale : le moteur central du marché des cryptomonnaies
Le rapport de 21Shares du 21 mars 2025 révèle des règles clés : le prix de Bitcoin a une corrélation élevée de 94 % avec la liquidité mondiale, dépassant même l'indice S&P 500 et l'or. Cela souligne l'impact décisif des politiques des banques centrales sur le marché des cryptomonnaies. La taille de la base monétaire M0 des quatre grandes économies mondiales :
États-Unis : 5,8 billions de dollars
Zone euro : 5,4 billions de dollars
Chine : 5,2 billions de dollars (représentant 19,5 % du PIB mondial)
Japon : 4,4 billions de dollars
La Chine, en tant que deuxième économie mondiale, a une politique de banque centrale dont l'impact potentiel sur les flux de capitaux internationaux et les actifs risqués (y compris le chiffrement) ne doit pas être sous-estimé, même si l'attention du marché est souvent centrée sur la Réserve fédérale.
Liquidité excessive : le catalyseur de l'explosion des alts ?
L'expérience historique montre que l'injection de liquidité par la Banque centrale est généralement une Information positive pour les actifs risqués :
Réduire le coût du financement : Les politiques de stimulation facilitent l'accès aux fonds et encouragent les investissements.
Augmenter l'appétit pour le risque : les investisseurs sont plus enclins à poursuivre des actifs à haut rendement.
Transmission sur le marché des cryptomonnaies : dans un environnement de liquidité élargie, la demande pour les altcoins à haute valeur bêta augmente souvent de manière significative, car ils sont particulièrement sensibles aux variations de liquidité mondiale.
L'environnement actuel du marché offre un terreau fertile pour le rebond des alts :
Résilience des actions américaines : l'indice S&P 500 a clôturé pour la première fois au-dessus de 6400 points.
Les rendements des obligations américaines augmentent : le rendement des obligations à 5 ans est passé de 3,74 % le 4 août à 3,83 %, montrant une diminution de l'aversion au risque.
Si la Banque centrale de Chine met effectivement en place une politique de relance, cela pourrait entraîner un mouvement massif de capitaux vers le domaine des cryptomonnaies, poussant les alts à connaître une hausse généralisée.
Éléments chinois : gènes historiques et réalité actuelle
La Chine a joué un rôle clé dans le marché des cryptomonnaies :
Position historique : Avant la répression réglementaire en 2017, la Chine était l'un des plus grands marchés de cryptomonnaies et d'alts au monde, avec une forte base à la fois populaire et institutionnelle. Les altcoins d'origine chinoise comme NEO (小蚁) et VeChain (唯链) ont été particulièrement prisés par les investisseurs locaux.
État des lieux : Bien que les politiques restrictives aient réduit le taux de détention de cryptomonnaies des citoyens chinois à environ 5,2 % (diminution de la participation au détail), les projets de blockchain en Chine et les alts bénéficient toujours d'un solide soutien d'entreprises et de technologies. Les politiques de stimulation chinoises pourraient indirectement activer cette partie du "capital dormant".
Risques et incertitudes : Avertissement avant la fête
Bien que les perspectives de liquidité soient optimistes, des risques potentiels doivent néanmoins être surveillés :
Efficacité des politiques douteuse : si les mesures de stimulation de la Chine sont jugées insuffisantes ou perçues comme des actions à court terme, leur impact sur les alts pourrait être limité.
Récession économique mondiale : Les craintes de ralentissement économique dans plusieurs pays pourraient réduire l'appétit global pour le risque.
Tensions géopolitiques : Les frictions dans les relations internationales (comme l'attention portée à la décision du gouvernement Trump de prolonger de 90 jours les droits de douane sur la Chine) créent de l'incertitude.
Évolution de la réglementation : Les cadres de réglementation des cryptomonnaies dans le monde entier (en particulier aux États-Unis) sont encore en développement, ce qui pourrait influencer le sentiment du marché.
Signaux économiques américains : Bien que le relèvement des rendements des obligations américaines indique une amélioration de l'appétit pour le risque, il reflète également la tarification du marché en matière d'inflation et de croissance, dont l'interaction avec la politique chinoise est complexe.
Conclusion
La politique monétaire potentiellement accommodante de la Banque centrale chinoise alimente l'espoir dans le marché des alts. L'histoire révèle que 94% de la liquidité mondiale entraîne le prix du Bitcoin, et avec une base monétaire de 52 000 milliards de dollars chinois, si un assouplissement se concrétise, cela pourrait devenir le détonateur d'une tendance historique des altcoins. Les gènes de projet uniques au marché chinois (comme NEO, VET) et le potentiel de retour des fonds offshore pourraient amplifier cet effet. Cependant, les attentes de fête doivent coexister avec la conscience des risques : les nuages économiques mondiaux, les jeux géopolitiques et les incertitudes réglementaires demeurent l'épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché. Les investisseurs, lorsqu'ils se positionnent sur les alts, doivent prêter une attention particulière au moment et à la force de la mise en œuvre des politiques chinoises, aux données économiques américaines et aux dynamiques réglementaires, cherchant un équilibre entre un festin potentiel alimenté par la liquidité et de multiples incertitudes.
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La Banque centrale de Chine pourrait adopter des politiques de stimulation, les attentes de Liquidité mondiales augmentent. Les alts pourront-ils connaître une hausse historique ?
Face aux signes de ralentissement de l'activité économique en Chine (baisse de 0,1 % des ventes au détail en juillet par rapport au mois précédent, chute de 5,3 % des investissements en actifs fixes par rapport à l'année précédente, taux de chômage passant à 5,2 %), le marché s'attend à ce que la Banque populaire de Chine (PBOC) mette en place des mesures de stimulation « dès septembre ». Les analystes soulignent que si la Banque centrale chinoise libère de la liquidité, cela pourrait significativement soutenir les actifs risqués mondiaux, en particulier les altcoins, qui sont sensibles à la liquidité, et pourrait même les pousser à franchir des sommets historiques. Les recherches montrent que le prix du Bitcoin présente une corrélation élevée de 94 % avec la liquidité mondiale. La Chine représente 19,5 % du PIB mondial et la base monétaire M0 atteint 5,2 billions de dollars, ce qui rend sa politique cruciale pour le marché des cryptomonnaies. De plus, avec la résilience des actions américaines (le S&P 500 atteignant un nouveau sommet) et la remontée des rendements obligataires américains (amélioration de l'appétit pour le risque), les altcoins pourraient connaître une tempête de hausse parfaite, mais il faut rester vigilant face à la récession économique, aux tensions géopolitiques et à l'incertitude réglementaire.
L'économie chinoise sous pression, les attentes de la Banque centrale en matière d'assouplissement se réchauffent
Les dernières données économiques montrent que la dynamique de croissance en Chine s'affaiblit :
Liquidité mondiale : le moteur central du marché des cryptomonnaies
Le rapport de 21Shares du 21 mars 2025 révèle des règles clés : le prix de Bitcoin a une corrélation élevée de 94 % avec la liquidité mondiale, dépassant même l'indice S&P 500 et l'or. Cela souligne l'impact décisif des politiques des banques centrales sur le marché des cryptomonnaies. La taille de la base monétaire M0 des quatre grandes économies mondiales :
Liquidité excessive : le catalyseur de l'explosion des alts ?
L'expérience historique montre que l'injection de liquidité par la Banque centrale est généralement une Information positive pour les actifs risqués :
Éléments chinois : gènes historiques et réalité actuelle
La Chine a joué un rôle clé dans le marché des cryptomonnaies :
Risques et incertitudes : Avertissement avant la fête
Bien que les perspectives de liquidité soient optimistes, des risques potentiels doivent néanmoins être surveillés :
Conclusion
La politique monétaire potentiellement accommodante de la Banque centrale chinoise alimente l'espoir dans le marché des alts. L'histoire révèle que 94% de la liquidité mondiale entraîne le prix du Bitcoin, et avec une base monétaire de 52 000 milliards de dollars chinois, si un assouplissement se concrétise, cela pourrait devenir le détonateur d'une tendance historique des altcoins. Les gènes de projet uniques au marché chinois (comme NEO, VET) et le potentiel de retour des fonds offshore pourraient amplifier cet effet. Cependant, les attentes de fête doivent coexister avec la conscience des risques : les nuages économiques mondiaux, les jeux géopolitiques et les incertitudes réglementaires demeurent l'épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché. Les investisseurs, lorsqu'ils se positionnent sur les alts, doivent prêter une attention particulière au moment et à la force de la mise en œuvre des politiques chinoises, aux données économiques américaines et aux dynamiques réglementaires, cherchant un équilibre entre un festin potentiel alimenté par la liquidité et de multiples incertitudes.