Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Les stablecoins sont une catégorie de cryptomonnaies dont la valeur est ancrée à des actifs spécifiques (généralement des monnaies fiduciaires). Ils servent de pont entre les systèmes financiers décentralisés et les systèmes financiers traditionnels, et constituent une infrastructure essentielle des systèmes financiers décentralisés. Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont successivement adopté des lois sur la réglementation des stablecoins après l'Union européenne, marquant ainsi l'établissement officiel d'un cadre de réglementation des stablecoins dans certaines grandes régions du monde. Cela offre des opportunités pour le développement de la finance décentralisée, tout en pouvant également approfondir son intégration avec le système financier traditionnel, posant de nouveaux défis et risques pour le système financier mondial.
Résumé
jalon de la réglementation des crypto-monnaies
Récemment, les États-Unis ont adopté la première loi établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins, comblant ainsi le vide réglementaire dans ce domaine. Hong Kong, Chine, a également suivi avec une législation similaire, contribuant à renforcer sa position en tant que centre financier international. Après l'Union européenne, les États-Unis et Hong Kong ont lancé un cadre réglementaire pour les stablecoins, constituant une étape importante pour l'intégration des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel.
de "croissance sauvage" à développement réglementé
Le nouveau projet de loi a établi une série de normes visant les points de risque précédemment rencontrés par le secteur, y compris la transparence des actifs de réserve, la gestion de la liquidité, les risques des stablecoins algorithmiques, et la lutte contre le blanchiment d'argent. Le projet de loi s'inspire du cadre réglementaire des institutions financières traditionnelles, mais est plus strict en matière de gestion de la liquidité, exigeant une réserve de 100%. La régulation définit les stablecoins comme des "liquidités on-chain" plutôt que des "dépôts on-chain", afin de renforcer les fondements du système financier décentralisé.
impact des stablecoins sur le système financier
À la fin mai 2025, la capitalisation boursière des principales stablecoins est d'environ 230 milliards de dollars, avec une croissance rapide mais une taille encore petite. En termes de volume de transactions, le volume annuel des transactions des principales stablecoins atteint 28 000 milliards de dollars, dépassant les principales organisations de cartes de crédit. Avec l'amélioration du cadre réglementaire, les stablecoins devraient jouer un rôle plus important dans les paiements internationaux.
Texte principal
moyen de paiement international plus efficace
Comparé aux paiements transfrontaliers traditionnels, les paiements en stablecoin ont des frais moins élevés et une vitesse plus rapide. Cependant, avec la normalisation de la réglementation, ses coûts de conformité pourraient augmenter. À long terme, la part des stablecoins dans les paiements internationaux devrait augmenter, mais il est encore nécessaire d'équilibrer les exigences réglementaires.
création de monnaie à réserve complète limitée
L'exigence de réserve de 100 % limite la capacité d'expansion du crédit des émetteurs de stablecoin. Théoriquement, l'émission de stablecoins n'affecte pas directement la masse monétaire, mais peut entraîner des changements dans la structure des dépôts. Les plateformes de prêt en crypto peuvent augmenter la taille des "quasi-monnaies", mais leur taille est actuellement limitée.
défi pour les dépôts bancaires
Les stablecoins peuvent entraîner une désintermédiation financière, conduisant à des sorties de dépôts. Bien que l'impact soit actuellement limité, il existe un risque d'expansion rapide à long terme et d'acquisition indirecte de revenus. Les banques traditionnelles explorent également des stratégies de réponse, telles que l'émission de leur propre monnaie numérique.
absorption de l'impact de la dette publique
Les émetteurs de stablecoins deviennent des acheteurs importants de titres du Trésor américain, ce qui pourrait augmenter la demande à court terme pour les titres du Trésor américain. Cela pourrait affecter la transmission de la politique monétaire, et la banque centrale devra ajuster en conséquence.
sur le marché financier
Les stablecoins influencent le marché financier par le biais de la volatilité des prix des actifs cryptographiques, des émotions du marché et des prix des actions des entreprises cotées associées.
Reconfiguration potentielle de l'ordre monétaire international
L'impact des stablecoins sur la position du dollar est contradictoire. D'une part, ils renforcent la position dominante du dollar, mais d'autre part, ils pourraient également servir de pont vers un système monétaire international diversifié. Ils posent un défi aux monnaies des économies émergentes.
sur la mondialisation des monnaies
La loi sur les stablecoins à Hong Kong contribue à renforcer l'influence internationale du dollar de Hong Kong et offre également un "terrain d'expérimentation" pour l'internationalisation d'autres devises. Cependant, il est toujours nécessaire de prêter attention aux risques de stabilité financière et d'ajuster les politiques en temps voulu.
Avertissement de risque
Risques de développement de l'industrie des cryptomonnaies
Les stablecoins perturbent le système financier traditionnel au-delà des attentes.
L'avancement des politiques réglementaires ne répond pas aux attentes.
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![Analyse de Zhongjin sur les stablecoins : trois grands modèles de régulation établis, le dollar sur chaîne se forme rapidement])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15e21dfdb75a57a9f7ec696fde33c02d.webp(
![Interprétation de Zhongjin sur le stablecoin : trois grands modèles de réglementation établis, le dollar en chaîne se forme rapidement])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86052f26f6003a7b3c959becefd2346e.webp(
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New_Ser_Ngmi
· Il y a 19h
Le shitcoin sera régulé ! Je ne suis pas content.
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ZkSnarker
· Il y a 19h
Eh bien, techniquement, les stablecoins ne sont que des entrées de base de données épicées... mais nous agissons ici comme si c'était révolutionnaire, smh.
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Hash_Bandit
· Il y a 19h
les stables commencent enfin à obtenir une puissance de hachage dans le pool de minage réglementaire... il était temps pour être honnête
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GweiTooHigh
· Il y a 19h
La réglementation est si stricte que les mineurs se précipitent pour faire un Rug Pull...
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TokenRationEater
· Il y a 19h
La réglementation a atteint ses limites, Hong Kong yyds~
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GweiWatcher
· Il y a 20h
La réglementation est arrivée, il faudra faire attention lors des transactions.
Nouvelle configuration de la réglementation des stablecoins dans le monde : opportunités et défis coexistent
Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Les stablecoins sont une catégorie de cryptomonnaies dont la valeur est ancrée à des actifs spécifiques (généralement des monnaies fiduciaires). Ils servent de pont entre les systèmes financiers décentralisés et les systèmes financiers traditionnels, et constituent une infrastructure essentielle des systèmes financiers décentralisés. Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont successivement adopté des lois sur la réglementation des stablecoins après l'Union européenne, marquant ainsi l'établissement officiel d'un cadre de réglementation des stablecoins dans certaines grandes régions du monde. Cela offre des opportunités pour le développement de la finance décentralisée, tout en pouvant également approfondir son intégration avec le système financier traditionnel, posant de nouveaux défis et risques pour le système financier mondial.
Résumé
jalon de la réglementation des crypto-monnaies
Récemment, les États-Unis ont adopté la première loi établissant un cadre réglementaire pour les stablecoins, comblant ainsi le vide réglementaire dans ce domaine. Hong Kong, Chine, a également suivi avec une législation similaire, contribuant à renforcer sa position en tant que centre financier international. Après l'Union européenne, les États-Unis et Hong Kong ont lancé un cadre réglementaire pour les stablecoins, constituant une étape importante pour l'intégration des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel.
de "croissance sauvage" à développement réglementé
Le nouveau projet de loi a établi une série de normes visant les points de risque précédemment rencontrés par le secteur, y compris la transparence des actifs de réserve, la gestion de la liquidité, les risques des stablecoins algorithmiques, et la lutte contre le blanchiment d'argent. Le projet de loi s'inspire du cadre réglementaire des institutions financières traditionnelles, mais est plus strict en matière de gestion de la liquidité, exigeant une réserve de 100%. La régulation définit les stablecoins comme des "liquidités on-chain" plutôt que des "dépôts on-chain", afin de renforcer les fondements du système financier décentralisé.
impact des stablecoins sur le système financier
À la fin mai 2025, la capitalisation boursière des principales stablecoins est d'environ 230 milliards de dollars, avec une croissance rapide mais une taille encore petite. En termes de volume de transactions, le volume annuel des transactions des principales stablecoins atteint 28 000 milliards de dollars, dépassant les principales organisations de cartes de crédit. Avec l'amélioration du cadre réglementaire, les stablecoins devraient jouer un rôle plus important dans les paiements internationaux.
Texte principal
moyen de paiement international plus efficace
Comparé aux paiements transfrontaliers traditionnels, les paiements en stablecoin ont des frais moins élevés et une vitesse plus rapide. Cependant, avec la normalisation de la réglementation, ses coûts de conformité pourraient augmenter. À long terme, la part des stablecoins dans les paiements internationaux devrait augmenter, mais il est encore nécessaire d'équilibrer les exigences réglementaires.
création de monnaie à réserve complète limitée
L'exigence de réserve de 100 % limite la capacité d'expansion du crédit des émetteurs de stablecoin. Théoriquement, l'émission de stablecoins n'affecte pas directement la masse monétaire, mais peut entraîner des changements dans la structure des dépôts. Les plateformes de prêt en crypto peuvent augmenter la taille des "quasi-monnaies", mais leur taille est actuellement limitée.
défi pour les dépôts bancaires
Les stablecoins peuvent entraîner une désintermédiation financière, conduisant à des sorties de dépôts. Bien que l'impact soit actuellement limité, il existe un risque d'expansion rapide à long terme et d'acquisition indirecte de revenus. Les banques traditionnelles explorent également des stratégies de réponse, telles que l'émission de leur propre monnaie numérique.
absorption de l'impact de la dette publique
Les émetteurs de stablecoins deviennent des acheteurs importants de titres du Trésor américain, ce qui pourrait augmenter la demande à court terme pour les titres du Trésor américain. Cela pourrait affecter la transmission de la politique monétaire, et la banque centrale devra ajuster en conséquence.
sur le marché financier
Les stablecoins influencent le marché financier par le biais de la volatilité des prix des actifs cryptographiques, des émotions du marché et des prix des actions des entreprises cotées associées.
Reconfiguration potentielle de l'ordre monétaire international
L'impact des stablecoins sur la position du dollar est contradictoire. D'une part, ils renforcent la position dominante du dollar, mais d'autre part, ils pourraient également servir de pont vers un système monétaire international diversifié. Ils posent un défi aux monnaies des économies émergentes.
sur la mondialisation des monnaies
La loi sur les stablecoins à Hong Kong contribue à renforcer l'influence internationale du dollar de Hong Kong et offre également un "terrain d'expérimentation" pour l'internationalisation d'autres devises. Cependant, il est toujours nécessaire de prêter attention aux risques de stabilité financière et d'ajuster les politiques en temps voulu.
Avertissement de risque
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