Analyse de la situation des réserves d'actifs USDT et discussion sur la stabilité
Récemment, le marché a exprimé des doutes sur la stabilité de l'USDT. Pour évaluer objectivement les risques liés à l'USDT, nous devons aborder deux questions clés : quelle est la liquidité des réserves d'actifs de l'USDT ? Et l'USDT pourrait-il faire face à une vague de rachat massive similaire à celle des fonds monétaires de 2008 ?
Tout d'abord, revenons sur un événement important survenu pendant la crise financière de 2008. À l'époque, le fonds Reserve Primary, d'une taille de 63 milliards de dollars, a rencontré des difficultés en raison de la détention d'obligations à court terme de Lehman Brothers d'une valeur d'environ 78 millions de dollars (représentant seulement 1,2 % de l'actif total), après la faillite de Lehman. Cela a conduit Reserve Primary à annoncer que sa valeur nette était tombée à 97 cents, brisant ainsi la perception que la valeur des fonds monétaires était constante à 1 dollar, ce qui a déclenché une grave panique sur le marché.
En ce qui concerne l'USDT, la qualité de la réserve d'actifs s'est continuellement améliorée ces dernières années. La part des billets commerciaux (CP) a progressivement diminué, tandis que la proportion des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) ne cesse d'augmenter. Selon les dernières données, les T-Bill sont devenus la principale composante des réserves de l'USDT, représentant peut-être plus de 60 %. En même temps, la qualité des CP détenus par l'USDT s'améliore également, la proportion de CP de qualité supérieure à AAA atteignant 99 %.
USDT a récemment subi un test de liquidité important. Au cours du mois dernier, USDT a complété environ 17 milliards de dollars de rachats, avec une réduction de 20 % de son volume en circulation. En particulier, pendant la période de panique sur le marché suite à l'effondrement de l'UST (du 12 au 15 mai), USDT a réussi à traiter environ 10 milliards de dollars de demandes de rachat. Cela met en évidence la capacité de l'USDT à faire face à un volume important de rachats à court terme.
Cependant, en cas de situation extrême, par exemple si plus de 80 % de l'offre est rachetée en une semaine, l'USDT pourrait faire face à un risque de décrochage. Il convient de noter que la probabilité que cela se produise est très faible. Contrairement aux outils d'investissement purs, l'USDT joue un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies. De nombreux teneurs de marché pour les paires de trading, les canaux de retrait OTC, etc., dépendent du fonctionnement de l'USDT, cette demande peut représenter environ 20 % de l'offre totale, fournissant une certaine base de stabilité à l'USDT.
De plus, le mécanisme de rachat de l'USDT limite également la survenance de situations extrêmes. Seules les institutions vérifiées sur liste blanche peuvent échanger directement l'USDT contre des dollars avec l'émetteur, ce qui atténue dans une certaine mesure la pression potentielle des rachats massifs.
Environ 85 % des réserves de USDT sont en espèces et équivalents de trésorerie, dont la majeure partie est constituée de T-Bill à forte liquidité. Même dans des situations extrêmes, cette partie des actifs peut être rapidement liquidée. Les mécanismes d'arbitrage sur le marché contribuent également à maintenir la stabilité du USDT. Lorsque le USDT subit un léger décrochage, les arbitragistes interviennent pour acheter du USDT et l'échanger contre des dollars avec l'émetteur, ce mécanisme aide le USDT à retrouver rapidement son ancrage.
En résumé, bien qu'il ne soit pas possible d'exclure complètement la possibilité que l'USDT fasse face à des risques, il semble que la probabilité d'un effondrement de l'USDT soit relativement faible pour le moment. La qualité des réserves d'actifs de l'USDT, sa performance en matière de liquidité et son importance dans l'écosystème des cryptomonnaies lui confèrent un certain degré de stabilité. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants et suivre de près les tendances du marché et la performance de l'USDT.
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metaverse_hermit
· 08-14 04:46
usdt est très stable, qui a peur de qui ?
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0xTherapist
· 08-14 04:45
Méfiez-vous de ceux qui dénigrent le usdt.
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MultiSigFailMaster
· 08-14 04:39
usdt danse ici le disco
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PoolJumper
· 08-14 04:30
Peu importe, je suis toujours aussi stable qu'un vieux chien.
Amélioration de la qualité des réserves USDT, réduction des risques de rachat massif à court terme
Analyse de la situation des réserves d'actifs USDT et discussion sur la stabilité
Récemment, le marché a exprimé des doutes sur la stabilité de l'USDT. Pour évaluer objectivement les risques liés à l'USDT, nous devons aborder deux questions clés : quelle est la liquidité des réserves d'actifs de l'USDT ? Et l'USDT pourrait-il faire face à une vague de rachat massive similaire à celle des fonds monétaires de 2008 ?
Tout d'abord, revenons sur un événement important survenu pendant la crise financière de 2008. À l'époque, le fonds Reserve Primary, d'une taille de 63 milliards de dollars, a rencontré des difficultés en raison de la détention d'obligations à court terme de Lehman Brothers d'une valeur d'environ 78 millions de dollars (représentant seulement 1,2 % de l'actif total), après la faillite de Lehman. Cela a conduit Reserve Primary à annoncer que sa valeur nette était tombée à 97 cents, brisant ainsi la perception que la valeur des fonds monétaires était constante à 1 dollar, ce qui a déclenché une grave panique sur le marché.
En ce qui concerne l'USDT, la qualité de la réserve d'actifs s'est continuellement améliorée ces dernières années. La part des billets commerciaux (CP) a progressivement diminué, tandis que la proportion des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) ne cesse d'augmenter. Selon les dernières données, les T-Bill sont devenus la principale composante des réserves de l'USDT, représentant peut-être plus de 60 %. En même temps, la qualité des CP détenus par l'USDT s'améliore également, la proportion de CP de qualité supérieure à AAA atteignant 99 %.
USDT a récemment subi un test de liquidité important. Au cours du mois dernier, USDT a complété environ 17 milliards de dollars de rachats, avec une réduction de 20 % de son volume en circulation. En particulier, pendant la période de panique sur le marché suite à l'effondrement de l'UST (du 12 au 15 mai), USDT a réussi à traiter environ 10 milliards de dollars de demandes de rachat. Cela met en évidence la capacité de l'USDT à faire face à un volume important de rachats à court terme.
Cependant, en cas de situation extrême, par exemple si plus de 80 % de l'offre est rachetée en une semaine, l'USDT pourrait faire face à un risque de décrochage. Il convient de noter que la probabilité que cela se produise est très faible. Contrairement aux outils d'investissement purs, l'USDT joue un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies. De nombreux teneurs de marché pour les paires de trading, les canaux de retrait OTC, etc., dépendent du fonctionnement de l'USDT, cette demande peut représenter environ 20 % de l'offre totale, fournissant une certaine base de stabilité à l'USDT.
De plus, le mécanisme de rachat de l'USDT limite également la survenance de situations extrêmes. Seules les institutions vérifiées sur liste blanche peuvent échanger directement l'USDT contre des dollars avec l'émetteur, ce qui atténue dans une certaine mesure la pression potentielle des rachats massifs.
Environ 85 % des réserves de USDT sont en espèces et équivalents de trésorerie, dont la majeure partie est constituée de T-Bill à forte liquidité. Même dans des situations extrêmes, cette partie des actifs peut être rapidement liquidée. Les mécanismes d'arbitrage sur le marché contribuent également à maintenir la stabilité du USDT. Lorsque le USDT subit un léger décrochage, les arbitragistes interviennent pour acheter du USDT et l'échanger contre des dollars avec l'émetteur, ce mécanisme aide le USDT à retrouver rapidement son ancrage.
En résumé, bien qu'il ne soit pas possible d'exclure complètement la possibilité que l'USDT fasse face à des risques, il semble que la probabilité d'un effondrement de l'USDT soit relativement faible pour le moment. La qualité des réserves d'actifs de l'USDT, sa performance en matière de liquidité et son importance dans l'écosystème des cryptomonnaies lui confèrent un certain degré de stabilité. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants et suivre de près les tendances du marché et la performance de l'USDT.