Équation de taille de l'écosystème des Cryptoactifs : explorer les limites de la hausse de la Finance décentralisée
Le développement rapide du domaine des actifs numériques est remarquable, en particulier les progrès rapides des modèles de langage de grande taille sous l'impulsion du capital, qui dépassent même la loi de Moore de l'industrie traditionnelle des puces. Ce phénomène nous amène à réfléchir : la technologie blockchain présente-t-elle également des effets d'échelle et des limites de croissance similaires ? Dans le contexte des solutions d'extension de deuxième couche et du retour d'Ethereum sur le marché principal, nous tentons de construire un modèle de loi de l'échelle adapté à l'écosystème des Cryptoactifs.
La polarisation de l'échelle des données des blockchains publiques
En examinant l'échelle des données des nœuds complets, nous pouvons clairement voir les différences entre les différentes blockchains. Les données des nœuds complets représentent une sauvegarde complète du réseau blockchain et sont également l'un des indicateurs clés de la décentralisation.
Une chaîne publique hautes performances cherche à établir un équilibre entre décentralisation et efficacité avec ses 1500 nœuds, tandis que son volume de données de nœud complet de 400 To est également de loin supérieur à celui de ses concurrents. En comparaison, Ethereum, depuis son lancement le 30 juillet 2015, n'a qu'un volume de données de nœud complet d'environ 13 To. Bitcoin, quant à lui, démontre une conception exceptionnelle avec un volume de données simplifié de 643,2 Go.
Le fondateur de Bitcoin a soigneusement pris en compte la courbe de développement matériel dans la conception initiale, en limitant la croissance des données à des niveaux acceptables. Cette vision a permis au réseau Bitcoin de fonctionner efficacement, même alors que la technologie matérielle actuelle commence à rencontrer des limitations.
Actuellement, les progrès dans le domaine du matériel ont progressivement ralenti. Que ce soit les CPU, les GPU ou les technologies de stockage, l'effet de marge de croissance commence à se manifester. Cela signifie que le matériel sous-jacent de la blockchain pourrait ne pas connaître de progrès révolutionnaires pendant une période assez longue.
Face à ce défi, différentes chaînes publiques ont adopté des stratégies variées. Ethereum se concentre sur l'optimisation de l'écosystème et la restructuration du système, en accueillant activement de nouvelles technologies telles que l'architecture Risc-V. Une chaîne publique haute performance recherche une vitesse de traitement extrême, mais sa taille massive de nœuds a déjà en pratique exclu les participants individuels.
Le plafond du système économique des jetons
Bien que l'intégration profonde de l'intelligence artificielle et des cryptoactifs ne soit pas encore réalisée, cela n'a pas empêché la hausse des prix de certains projets. Dans l'environnement de marché actuel, discutons des indicateurs extrêmes des systèmes économiques de jetons.
Avec une capitalisation boursière de 300 milliards de dollars pour Ethereum comme référence, nous pouvons considérer que c'est une limite raisonnable pour le système économique des chaînes publiques actuel. Cela ne signifie pas que d'autres chaînes publiques ne peuvent pas dépasser ce chiffre, mais cela indique que la perception actuelle du marché sur la valeur des chaînes publiques est à peu près à ce niveau.
Dans le livre "Échelle", nous introduisons les concepts de "scalabilité sur-linéaire" et "scalabilité sous-linéaire" pour analyser le développement du marché des cryptoactifs. La hausse rapide du prix de l'Ethereum, passant de 1 dollar à 200 dollars, peut être considérée comme une scalabilité sur-linéaire, tandis que la croissance subséquente présente des caractéristiques sous-linéaires.
Limite de la hausse de l'écosystème de la Finance décentralisée
La Finance décentralisée (DeFi) est l'un des scénarios d'application les plus dynamiques de la blockchain, et son échelle maximale peut être approximativement résumée par l'écosystème Ethereum. Nous nous concentrons principalement sur les indicateurs clés de la DeFi : le rendement.
En se référant aux données historiques, nous pouvons supposer que la capacité de capture des rendements de la Finance décentralisée est passée d'un ratio de surallocation de 150 % à un rendement annuel d'environ 5 %. Même en prenant en compte un taux de rendement élevé de 20 %, la Finance décentralisée semble déjà proche de sa limite de hausse.
Il est important de noter qu'avec l'augmentation des actifs du monde réel (RWA) sur la chaîne, le rendement moyen de la Finance décentralisée pourrait diminuer davantage, ce qui est conforme à la loi de mise à l'échelle sous-linéaire. L'expansion de la taille du système ne conduit pas nécessairement à une amélioration synchronisée de l'efficacité du capital.
Une estimation approximative indique qu'actuellement, l'écosystème en ligne basé sur l'économie des jetons a une limite de taille réelle d'environ 300 milliards de dollars, avec un rendement moyen d'environ 5 %. Ce n'est pas la limite d'un seul jeton ou projet, mais plutôt une estimation de la taille de l'ensemble de l'écosystème échangeable.
Conclusion
En examinant les dix années de développement de la blockchain, nous constatons que la tendance à la différenciation entre les chaînes publiques devient de plus en plus évidente. Le Bitcoin se dissocie progressivement de l'écosystème en chaîne, tandis que l'immaturité des systèmes de crédit et d'identité en chaîne a conduit à un modèle de sur-collatéralisation qui est devenu dominant.
Que ce soit des stablecoins ou des RWA, ce sont en essence des tentatives d'intégration d'actifs hors chaîne sur la chaîne de manière levée. Dans les conditions techniques et l'environnement de marché actuels, l'écosystème blockchain semble également avoir atteint la limite de ses lois d'échelle. Depuis l'explosion de la Finance décentralisée jusqu'à aujourd'hui, il n'y a que 5 ans, et l'écosystème Ethereum n'a qu'une histoire de 10 ans, nous sommes peut-être à la veille d'une nouvelle révolution technologique.
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fren_with_benefits
· 08-13 18:12
Mainnet se déroule, combien de temps cela tiendra-t-il encore, c'est difficile à dire.
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ChainWallflower
· 08-13 18:11
Ne roule pas si fort... la couche de base n'est pas encore extensible.
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FunGibleTom
· 08-13 18:10
On recommence à parler des limites de la hausse. J'accepte aussi une montée lente.
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DataOnlooker
· 08-13 18:08
Les données sont comme ça, après une hausse, il y a une chute.
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SerumSquirter
· 08-13 18:05
Qui a dit que l'on ne peut que croître hors chaîne ? Si cela ne me tue pas, cela me fera tomber davantage !
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LiquidationAlert
· 08-13 18:02
Eh, des nœuds de plusieurs centaines de To, qui peut supporter ça ?
La baisse des rendements DeFi révèle les limites de la hausse des écosystèmes de cryptoactifs.
Équation de taille de l'écosystème des Cryptoactifs : explorer les limites de la hausse de la Finance décentralisée
Le développement rapide du domaine des actifs numériques est remarquable, en particulier les progrès rapides des modèles de langage de grande taille sous l'impulsion du capital, qui dépassent même la loi de Moore de l'industrie traditionnelle des puces. Ce phénomène nous amène à réfléchir : la technologie blockchain présente-t-elle également des effets d'échelle et des limites de croissance similaires ? Dans le contexte des solutions d'extension de deuxième couche et du retour d'Ethereum sur le marché principal, nous tentons de construire un modèle de loi de l'échelle adapté à l'écosystème des Cryptoactifs.
La polarisation de l'échelle des données des blockchains publiques
En examinant l'échelle des données des nœuds complets, nous pouvons clairement voir les différences entre les différentes blockchains. Les données des nœuds complets représentent une sauvegarde complète du réseau blockchain et sont également l'un des indicateurs clés de la décentralisation.
Une chaîne publique hautes performances cherche à établir un équilibre entre décentralisation et efficacité avec ses 1500 nœuds, tandis que son volume de données de nœud complet de 400 To est également de loin supérieur à celui de ses concurrents. En comparaison, Ethereum, depuis son lancement le 30 juillet 2015, n'a qu'un volume de données de nœud complet d'environ 13 To. Bitcoin, quant à lui, démontre une conception exceptionnelle avec un volume de données simplifié de 643,2 Go.
Le fondateur de Bitcoin a soigneusement pris en compte la courbe de développement matériel dans la conception initiale, en limitant la croissance des données à des niveaux acceptables. Cette vision a permis au réseau Bitcoin de fonctionner efficacement, même alors que la technologie matérielle actuelle commence à rencontrer des limitations.
Actuellement, les progrès dans le domaine du matériel ont progressivement ralenti. Que ce soit les CPU, les GPU ou les technologies de stockage, l'effet de marge de croissance commence à se manifester. Cela signifie que le matériel sous-jacent de la blockchain pourrait ne pas connaître de progrès révolutionnaires pendant une période assez longue.
Face à ce défi, différentes chaînes publiques ont adopté des stratégies variées. Ethereum se concentre sur l'optimisation de l'écosystème et la restructuration du système, en accueillant activement de nouvelles technologies telles que l'architecture Risc-V. Une chaîne publique haute performance recherche une vitesse de traitement extrême, mais sa taille massive de nœuds a déjà en pratique exclu les participants individuels.
Le plafond du système économique des jetons
Bien que l'intégration profonde de l'intelligence artificielle et des cryptoactifs ne soit pas encore réalisée, cela n'a pas empêché la hausse des prix de certains projets. Dans l'environnement de marché actuel, discutons des indicateurs extrêmes des systèmes économiques de jetons.
Avec une capitalisation boursière de 300 milliards de dollars pour Ethereum comme référence, nous pouvons considérer que c'est une limite raisonnable pour le système économique des chaînes publiques actuel. Cela ne signifie pas que d'autres chaînes publiques ne peuvent pas dépasser ce chiffre, mais cela indique que la perception actuelle du marché sur la valeur des chaînes publiques est à peu près à ce niveau.
Dans le livre "Échelle", nous introduisons les concepts de "scalabilité sur-linéaire" et "scalabilité sous-linéaire" pour analyser le développement du marché des cryptoactifs. La hausse rapide du prix de l'Ethereum, passant de 1 dollar à 200 dollars, peut être considérée comme une scalabilité sur-linéaire, tandis que la croissance subséquente présente des caractéristiques sous-linéaires.
Limite de la hausse de l'écosystème de la Finance décentralisée
La Finance décentralisée (DeFi) est l'un des scénarios d'application les plus dynamiques de la blockchain, et son échelle maximale peut être approximativement résumée par l'écosystème Ethereum. Nous nous concentrons principalement sur les indicateurs clés de la DeFi : le rendement.
En se référant aux données historiques, nous pouvons supposer que la capacité de capture des rendements de la Finance décentralisée est passée d'un ratio de surallocation de 150 % à un rendement annuel d'environ 5 %. Même en prenant en compte un taux de rendement élevé de 20 %, la Finance décentralisée semble déjà proche de sa limite de hausse.
Il est important de noter qu'avec l'augmentation des actifs du monde réel (RWA) sur la chaîne, le rendement moyen de la Finance décentralisée pourrait diminuer davantage, ce qui est conforme à la loi de mise à l'échelle sous-linéaire. L'expansion de la taille du système ne conduit pas nécessairement à une amélioration synchronisée de l'efficacité du capital.
Une estimation approximative indique qu'actuellement, l'écosystème en ligne basé sur l'économie des jetons a une limite de taille réelle d'environ 300 milliards de dollars, avec un rendement moyen d'environ 5 %. Ce n'est pas la limite d'un seul jeton ou projet, mais plutôt une estimation de la taille de l'ensemble de l'écosystème échangeable.
Conclusion
En examinant les dix années de développement de la blockchain, nous constatons que la tendance à la différenciation entre les chaînes publiques devient de plus en plus évidente. Le Bitcoin se dissocie progressivement de l'écosystème en chaîne, tandis que l'immaturité des systèmes de crédit et d'identité en chaîne a conduit à un modèle de sur-collatéralisation qui est devenu dominant.
Que ce soit des stablecoins ou des RWA, ce sont en essence des tentatives d'intégration d'actifs hors chaîne sur la chaîne de manière levée. Dans les conditions techniques et l'environnement de marché actuels, l'écosystème blockchain semble également avoir atteint la limite de ses lois d'échelle. Depuis l'explosion de la Finance décentralisée jusqu'à aujourd'hui, il n'y a que 5 ans, et l'écosystème Ethereum n'a qu'une histoire de 10 ans, nous sommes peut-être à la veille d'une nouvelle révolution technologique.