Innovation et développement de l'AMM dans le domaine de la finance Web3
Dans l'industrie Web3, les produits liés à la finance décentralisée ( DeFi ) dominent le marché. Parmi eux, les teneurs de marché automatiques ( AMM ), en tant qu'éléments clés, sont devenus une force importante pour stimuler l'innovation financière dans Web3. Cet article présentera plusieurs réalisations importantes d'AMM dans l'écosystème Solana, visant à fournir des références pour le choix des stratégies d'investissement pour les fournisseurs de liquidité ( LP ).
CPMM - Market Maker à Produit Constant
Le Market Maker à Produit Constant ( CPMM ) est l'une des implémentations AMM les plus basiques. Prenons l'exemple d'un AMM à produit constant lancé par une plateforme d'échange, son principe de base est que les quantités de deux types de tokens dans le pool ont un produit fixe : X * Y = k.
Lorsque l'utilisateur ajoute de la liquidité au pool, le CPMM crée automatiquement un compte associé au portefeuille de l'utilisateur et émet des jetons LP pour prouver que l'utilisateur détient une part du pool. Lors du retrait de liquidité, les jetons LP correspondants seront détruits.
Le programme on-chain de CPMM est développé avec Anchor. Lorsqu'un utilisateur échange des tokens, cela déclenche des instructions liées au swap. Par exemple, lorsque l'utilisateur échange des TRUMP contre des USDC, cela peut être effectué via le pool TRUMP-USDC. La quantité de tokens cibles qu'il peut obtenir est calculée à l'aide de la formule de produit constant.
CLMM - Market Maker de Liquidité Concentrée
Les teneurs de marché à liquidité concentrée (CLMM) permettent aux fournisseurs de liquidité de choisir une plage de prix lorsqu'ils injectent des fonds, et les fonds ne seront distribués que dans la plage sélectionnée. Ce mécanisme est similaire à la version V3 d'un DEX bien connu, où chaque paire de jetons peut avoir plusieurs niveaux de frais.
CLMM hérite des concepts de tick, de couches de tarification multiples et de liquidité concentrée. Comme avec CPMM, en raison des caractéristiques de la chaîne Solana, CLMM ne nécessite pas de déployer un contrat séparé pour chaque piscine.
Pour les pools avec peu de fluctuations, les LP ont tendance à choisir une plage de prix plus petite ; pour les pools avec de fortes fluctuations, ils ont tendance à opter pour une plage plus large. Cela est fait pour éviter que le prix actuel ne s'éloigne de la plage choisie, ce qui réduit les pertes impermanentes.
Il est à noter que, bien que la liquidité concentrée puisse améliorer l'utilisation des fonds des LP, elle impose également des exigences plus élevées en matière de connaissances financières aux LP. Les LP doivent gérer leur liquidité de manière plus proactive, sinon ils risquent de subir des pertes importantes en raison des fluctuations fréquentes sur la chaîne.
DLMM - Market Maker de Liquidité Dynamique
Le teneur de marché à liquidité dynamique ( DLMM ) est un autre produit AMM, qui appartient également au type de liquidité concentrée et est très similaire au CLMM. Le DLMM introduit le concept de "Bin", divisant la plage de prix en plusieurs petites sections.
Dans DLMM, si une transaction se produit dans le même bin, le trader bénéficiera de zéro glissement. Cela peut augmenter considérablement le volume des transactions et le taux de réussite, ce qui permet théoriquement au LP de gagner plus de frais de transaction.
DLMM propose trois stratégies aux LP : Spot, Curve et Bid Ask. La stratégie Spot convient à la plupart des pools de liquidité ; la stratégie Curve est plus adaptée aux pools avec peu de fluctuations de prix, comme les paires de stablecoins ; la stratégie Bid Ask convient aux pools avec de fortes fluctuations de prix, mais nécessite que les LP ajustent fréquemment leurs positions.
Conclusion
L'AMM, en tant qu'élément essentiel du domaine financier Web3, stimule le développement de la finance décentralisée grâce à son mécanisme unique et à ses innovations. Avec les progrès technologiques continus et l'amélioration de l'écosystème, l'AMM devrait jouer un rôle encore plus important à l'avenir, transformant davantage le paysage financier traditionnel.
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BearMarketMonk
· Il y a 11h
Perte impermanente ne peut jamais être évitée, ceux qui sont passés par là comprennent.
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DeFiVeteran
· Il y a 21h
CPMM est vraiment bon, tant que vous avez des mains.
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CryptoWageSlave
· 08-09 06:08
Quand pourra-t-on avoir un AMM qui supporte le remboursement de la matrice haha
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ChainWanderingPoet
· 08-07 05:01
Encore parler d'amm ? C'est juste du vieux vin dans une nouvelle bouteille.
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ProofOfNothing
· 08-07 04:59
Peut-on encore manger dans ce plat DeFi ?
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DYORMaster
· 08-07 04:58
Le concept de l'AMM est vraiment intéressant.
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GateUser-aa7df71e
· 08-07 04:54
Pigeons, attention ! C'est le moment idéal pour buy the dip sur Solana.
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ConfusedWhale
· 08-07 04:43
Non, ce n'est pas possible. L'AMM doit encore continuer à se concentrer.
L'innovation AMM mène le développement financier de Web3 Analyse des stratégies CPMM, CLMM et DLMM
Innovation et développement de l'AMM dans le domaine de la finance Web3
Dans l'industrie Web3, les produits liés à la finance décentralisée ( DeFi ) dominent le marché. Parmi eux, les teneurs de marché automatiques ( AMM ), en tant qu'éléments clés, sont devenus une force importante pour stimuler l'innovation financière dans Web3. Cet article présentera plusieurs réalisations importantes d'AMM dans l'écosystème Solana, visant à fournir des références pour le choix des stratégies d'investissement pour les fournisseurs de liquidité ( LP ).
CPMM - Market Maker à Produit Constant
Le Market Maker à Produit Constant ( CPMM ) est l'une des implémentations AMM les plus basiques. Prenons l'exemple d'un AMM à produit constant lancé par une plateforme d'échange, son principe de base est que les quantités de deux types de tokens dans le pool ont un produit fixe : X * Y = k.
Lorsque l'utilisateur ajoute de la liquidité au pool, le CPMM crée automatiquement un compte associé au portefeuille de l'utilisateur et émet des jetons LP pour prouver que l'utilisateur détient une part du pool. Lors du retrait de liquidité, les jetons LP correspondants seront détruits.
Le programme on-chain de CPMM est développé avec Anchor. Lorsqu'un utilisateur échange des tokens, cela déclenche des instructions liées au swap. Par exemple, lorsque l'utilisateur échange des TRUMP contre des USDC, cela peut être effectué via le pool TRUMP-USDC. La quantité de tokens cibles qu'il peut obtenir est calculée à l'aide de la formule de produit constant.
CLMM - Market Maker de Liquidité Concentrée
Les teneurs de marché à liquidité concentrée (CLMM) permettent aux fournisseurs de liquidité de choisir une plage de prix lorsqu'ils injectent des fonds, et les fonds ne seront distribués que dans la plage sélectionnée. Ce mécanisme est similaire à la version V3 d'un DEX bien connu, où chaque paire de jetons peut avoir plusieurs niveaux de frais.
CLMM hérite des concepts de tick, de couches de tarification multiples et de liquidité concentrée. Comme avec CPMM, en raison des caractéristiques de la chaîne Solana, CLMM ne nécessite pas de déployer un contrat séparé pour chaque piscine.
Pour les pools avec peu de fluctuations, les LP ont tendance à choisir une plage de prix plus petite ; pour les pools avec de fortes fluctuations, ils ont tendance à opter pour une plage plus large. Cela est fait pour éviter que le prix actuel ne s'éloigne de la plage choisie, ce qui réduit les pertes impermanentes.
Il est à noter que, bien que la liquidité concentrée puisse améliorer l'utilisation des fonds des LP, elle impose également des exigences plus élevées en matière de connaissances financières aux LP. Les LP doivent gérer leur liquidité de manière plus proactive, sinon ils risquent de subir des pertes importantes en raison des fluctuations fréquentes sur la chaîne.
DLMM - Market Maker de Liquidité Dynamique
Le teneur de marché à liquidité dynamique ( DLMM ) est un autre produit AMM, qui appartient également au type de liquidité concentrée et est très similaire au CLMM. Le DLMM introduit le concept de "Bin", divisant la plage de prix en plusieurs petites sections.
Dans DLMM, si une transaction se produit dans le même bin, le trader bénéficiera de zéro glissement. Cela peut augmenter considérablement le volume des transactions et le taux de réussite, ce qui permet théoriquement au LP de gagner plus de frais de transaction.
DLMM propose trois stratégies aux LP : Spot, Curve et Bid Ask. La stratégie Spot convient à la plupart des pools de liquidité ; la stratégie Curve est plus adaptée aux pools avec peu de fluctuations de prix, comme les paires de stablecoins ; la stratégie Bid Ask convient aux pools avec de fortes fluctuations de prix, mais nécessite que les LP ajustent fréquemment leurs positions.
Conclusion
L'AMM, en tant qu'élément essentiel du domaine financier Web3, stimule le développement de la finance décentralisée grâce à son mécanisme unique et à ses innovations. Avec les progrès technologiques continus et l'amélioration de l'écosystème, l'AMM devrait jouer un rôle encore plus important à l'avenir, transformant davantage le paysage financier traditionnel.