stablecoin : la pierre angulaire de l'écosystème des cryptoactifs
Dans le marché des cryptoactifs, les stablecoins jouent un rôle crucial. À la fin juillet 2024, la capitalisation totale des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % de la valeur totale du marché des cryptoactifs de 2,417 billions de dollars. Parmi eux, le stablecoin avec la plus grande capitalisation est actuellement la troisième plus grande cryptoactif du marché, juste derrière Bitcoin et Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition, la classification et le rôle important des stablecoins dans le domaine des cryptoactifs. Nous analyserons également le cas de USDe pour examiner son mécanisme de fonctionnement, ses risques potentiels et sa comparaison avec d'autres stablecoins.
Définition et nécessité des stablecoins
Selon la définition du Conseil de stabilité financière et de la Banque des règlements internationaux, un stablecoin est un "cryptoactif dont l'objectif est de maintenir une valeur stable par rapport à un actif spécifique ou à un ensemble d'actifs". En général, les stablecoins sont indexés sur des monnaies fiduciaires telles que le dollar.
Dans le contexte de l'application généralisée de Web3, les stablecoins, en tant que moyens d'échange à valeur stable, facilitent les transactions quotidiennes et les paiements transfrontaliers, évitant les retards et les frais élevés des systèmes bancaires traditionnels. En même temps, les stablecoins offrent un refuge pour la préservation de la valeur en période de volatilité du marché, ce qui est une caractéristique que n'ont pas les principales cryptoactifs comme le Bitcoin.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux grandes catégories : les stablecoins adossés et les stablecoins algorithmiques.
mappage de stablecoin
Les stablecoins garantis par des actifs soutiennent leur valeur par des garanties réelles. Ils comprennent principalement :
Stablecoin adossé à des monnaies fiduciaires : soutenu par des réserves de monnaies légales telles que le dollar américain.
Jeton de stablecoin adossé à des marchandises : soutenu par des actifs du monde réel tels que l'or.
Cryptoactifs pour la garantie des stablecoins : soutenus par des réserves de Bitcoin, Ethereum et autres cryptoactifs.
stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité des prix grâce à des algorithmes de contrats intelligents, les principales méthodes incluent :
Mécanisme de liquidation : par le biais d'enchères, liquider les garanties à risque pour garantir que la dette en stablecoin est entièrement garantie.
Brûlage et frappe : influencer le prix en ajustant l'offre de jetons.
Ajuster le taux d'intérêt des emprunts : contrôler l'offre de stablecoin en modifiant le taux d'intérêt central des emprunts.
Il est important de noter que ces classifications ne sont pas mutuellement exclusives, de nombreux stablecoins combinent plusieurs mécanismes pour renforcer la stabilité globale.
Les risques de sécurité auxquels font face les stablecoins
Les stablecoins font face à de multiples risques de sécurité, principalement :
Transparence des garanties : les utilisateurs peuvent douter de la sécurité et de la capacité de rachat des garanties.
Fluctuation de la valeur des garanties : en particulier, les stablecoins adossés à des cryptoactifs sont confrontés à ce problème.
Vulnérabilités des contrats intelligents : des mécanismes de stabilité complexes peuvent introduire des risques au niveau du code.
Volatilité du marché : des conditions de marché extrêmes peuvent entraîner l'échec des mécanismes de stabilité.
Pour faire face à ces risques, les projets de stablecoin ont pris diverses mesures, telles que des audits réguliers, la publication de rapports de preuve de réserve, la mise en œuvre de surcollatéralisation et de mécanismes de liquidation, etc.
Aperçu des stablecoins principaux
Selon les dernières données, les 20 plus grandes stablecoins représentent plus de 99 % de la capitalisation totale des stablecoins, dont les 5 plus grandes stablecoins représentent 96 %. Cela indique que le marché des stablecoins est fortement concentré, dominé par quelques acteurs clés.
Parmi ces stablecoins majeurs, tous les stablecoins ont une forme de garantie d'actifs, comme le dollar, les obligations américaines ou d'autres Cryptoactifs. De plus, certains stablecoins combinent également des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Ce phénomène reflète la préférence des utilisateurs pour les stablecoins entièrement garantis, en particulier ceux soutenus par des devises légales.
Analyse de cas USDe
USDe est un projet de stablecoin qui a récemment attiré l'attention, devenant actuellement le quatrième stablecoin par capitalisation boursière. Son principe de conception repose principalement sur l'échange centralisé (CEX) et la stratégie de "couverture delta".
USDe utilise des cryptoactifs principaux comme garantie, en se protégeant des fluctuations du marché par des positions à découvert sur des contrats perpétuels. Ses revenus proviennent des gains de staking et des revenus des positions dérivées de couverture delta.
Cependant, USDe fait également face à certains risques potentiels :
Risque de centralisation : La dépendance aux CEX peut devenir un point faible.
Risque de marché : un taux de financement négatif persistant peut affecter la conception des rendements.
Conclusion
Les stablecoins, en tant que composante essentielle de l'écosystème des cryptoactifs, jouent un rôle clé dans la facilitation des transactions et la fourniture de stabilité sur le marché. Des garanties en monnaie fiduciaire aux mécanismes algorithmiques, en passant par le soutien d'actifs physiques, différents types de stablecoins répondent aux besoins variés de la communauté crypto.
Avec l'innovation et le développement continus de nouveaux projets tels que USDe, le marché est plein d'attentes quant à leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité. Suivre de près les performances de ces projets nous aide à mieux comprendre les tendances de développement et les risques potentiels du marché des stablecoins.
Étant donné la grande capitalisation et l'influence des stablecoins, des audits de sécurité et une surveillance continus sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché. À l'avenir, le domaine des stablecoins pourrait voir apparaître davantage de conceptions innovantes, propulsant ainsi le développement de l'écosystème des Cryptoactifs.
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stablecoin : 1650 milliards de dollars de capitalisation boursière du chiffrement écosystème de base
stablecoin : la pierre angulaire de l'écosystème des cryptoactifs
Dans le marché des cryptoactifs, les stablecoins jouent un rôle crucial. À la fin juillet 2024, la capitalisation totale des stablecoins est d'environ 165 milliards de dollars, représentant près de 7 % de la valeur totale du marché des cryptoactifs de 2,417 billions de dollars. Parmi eux, le stablecoin avec la plus grande capitalisation est actuellement la troisième plus grande cryptoactif du marché, juste derrière Bitcoin et Ethereum.
Cet article explorera en profondeur la définition, la classification et le rôle important des stablecoins dans le domaine des cryptoactifs. Nous analyserons également le cas de USDe pour examiner son mécanisme de fonctionnement, ses risques potentiels et sa comparaison avec d'autres stablecoins.
Définition et nécessité des stablecoins
Selon la définition du Conseil de stabilité financière et de la Banque des règlements internationaux, un stablecoin est un "cryptoactif dont l'objectif est de maintenir une valeur stable par rapport à un actif spécifique ou à un ensemble d'actifs". En général, les stablecoins sont indexés sur des monnaies fiduciaires telles que le dollar.
Dans le contexte de l'application généralisée de Web3, les stablecoins, en tant que moyens d'échange à valeur stable, facilitent les transactions quotidiennes et les paiements transfrontaliers, évitant les retards et les frais élevés des systèmes bancaires traditionnels. En même temps, les stablecoins offrent un refuge pour la préservation de la valeur en période de volatilité du marché, ce qui est une caractéristique que n'ont pas les principales cryptoactifs comme le Bitcoin.
Classification des stablecoins
Les stablecoins se divisent principalement en deux grandes catégories : les stablecoins adossés et les stablecoins algorithmiques.
mappage de stablecoin
Les stablecoins garantis par des actifs soutiennent leur valeur par des garanties réelles. Ils comprennent principalement :
stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité des prix grâce à des algorithmes de contrats intelligents, les principales méthodes incluent :
Il est important de noter que ces classifications ne sont pas mutuellement exclusives, de nombreux stablecoins combinent plusieurs mécanismes pour renforcer la stabilité globale.
Les risques de sécurité auxquels font face les stablecoins
Les stablecoins font face à de multiples risques de sécurité, principalement :
Pour faire face à ces risques, les projets de stablecoin ont pris diverses mesures, telles que des audits réguliers, la publication de rapports de preuve de réserve, la mise en œuvre de surcollatéralisation et de mécanismes de liquidation, etc.
Aperçu des stablecoins principaux
Selon les dernières données, les 20 plus grandes stablecoins représentent plus de 99 % de la capitalisation totale des stablecoins, dont les 5 plus grandes stablecoins représentent 96 %. Cela indique que le marché des stablecoins est fortement concentré, dominé par quelques acteurs clés.
Parmi ces stablecoins majeurs, tous les stablecoins ont une forme de garantie d'actifs, comme le dollar, les obligations américaines ou d'autres Cryptoactifs. De plus, certains stablecoins combinent également des mécanismes de stabilisation algorithmiques. Ce phénomène reflète la préférence des utilisateurs pour les stablecoins entièrement garantis, en particulier ceux soutenus par des devises légales.
Analyse de cas USDe
USDe est un projet de stablecoin qui a récemment attiré l'attention, devenant actuellement le quatrième stablecoin par capitalisation boursière. Son principe de conception repose principalement sur l'échange centralisé (CEX) et la stratégie de "couverture delta".
USDe utilise des cryptoactifs principaux comme garantie, en se protégeant des fluctuations du marché par des positions à découvert sur des contrats perpétuels. Ses revenus proviennent des gains de staking et des revenus des positions dérivées de couverture delta.
Cependant, USDe fait également face à certains risques potentiels :
Conclusion
Les stablecoins, en tant que composante essentielle de l'écosystème des cryptoactifs, jouent un rôle clé dans la facilitation des transactions et la fourniture de stabilité sur le marché. Des garanties en monnaie fiduciaire aux mécanismes algorithmiques, en passant par le soutien d'actifs physiques, différents types de stablecoins répondent aux besoins variés de la communauté crypto.
Avec l'innovation et le développement continus de nouveaux projets tels que USDe, le marché est plein d'attentes quant à leur capacité à maintenir la stabilité en période de volatilité. Suivre de près les performances de ces projets nous aide à mieux comprendre les tendances de développement et les risques potentiels du marché des stablecoins.
Étant donné la grande capitalisation et l'influence des stablecoins, des audits de sécurité et une surveillance continus sont essentiels pour maintenir la stabilité et la confiance du marché. À l'avenir, le domaine des stablecoins pourrait voir apparaître davantage de conceptions innovantes, propulsant ainsi le développement de l'écosystème des Cryptoactifs.