Équation : DEX nouvelle étoile utilisant le mécanisme BRMM pour les Futures Perpétuel
La plateforme Equation a connu une performance exceptionnelle depuis son lancement il y a un mois, avec une augmentation de 3 fois du montant total des fonds verrouillés et un volume de transactions atteignant 500 millions de dollars. Que ce soit en matière de conception de produit, d'économie des tokens ou d'expérience utilisateur, Equation a démontré des compétences remarquables, dignes d'être étudiées par d'autres projets en démarrage. Cet article procédera à une analyse approfondie d'Equation, révélant les facteurs clés de son succès dans le domaine des DEX de Futures Perpétuel.
Contexte de l'industrie
En ce qui concerne le trading au comptant, les échanges décentralisés (DEX) ont déjà occupé une part de marché considérable, et les utilisateurs deviennent de plus en plus compétents dans l'utilisation de plateformes telles qu'Uniswap et Curve. Cependant, dans le domaine du trading de contrats perpétuels, le volume des transactions sur la chaîne présente encore un énorme écart par rapport aux échanges centralisés. Les données montrent que le volume des transactions de contrats sur la chaîne ne représente qu'environ 1,5 % de celui des échanges centralisés, ce qui signifie que les plateformes de trading de contrats perpétuels sur la chaîne ont encore un grand potentiel de développement. Actuellement, plusieurs échanges de contrats perpétuels sur la chaîne, tels que GMX, Gains Network, dYdX et Hyperliquid, mettent en œuvre des fonctionnalités de trading perpétuel de différentes manières.
Dans ce contexte, Equation a rapidement attiré un grand nombre d'utilisateurs grâce à son mécanisme de produit innovant et à sa stratégie de minage de transactions, avec une valeur totale verrouillée de (TVL) atteignant 16 millions de dollars.
Mécanisme du produit
Aperçu des Futures Perpétuel
Les principales différences entre les contrats à terme perpétuels et les contrats à terme traditionnels résident dans l'absence de date d'expiration. Les contrats à terme traditionnels ont une date de règlement spécifique, tandis que les contrats à terme perpétuels permettent aux traders de maintenir indéfiniment des positions ouvertes et de les clôturer à tout moment. Les contrats à terme perpétuels spécifient généralement une durée en heures, et à l'expiration, l'échange "roule" automatiquement la position vers le contrat suivant.
La flexibilité des contrats à terme perpétuels les rend très populaires sur les bourses de cryptomonnaies, offrant souvent un effet de levier élevé. Par rapport au trading au comptant, les futures perpétuels offrent un potentiel de profit plus élevé, mais le risque est également plus grand. Les futures perpétuels utilisent un mécanisme de taux de financement, dans lequel une partie du contrat paie régulièrement de petites frais à l'autre partie, afin d'assurer que le prix des futures converge périodiquement avec le prix de l'indice ( et le prix de l'actif sous-jacent ).
caractéristiques de conception de l'Équation
Mécanisme de négociation:
Établir des pools de trading indépendants pour différents paires de trading en tant que contrepartie pour les traders. Lorsque l'utilisateur ouvre une position, clôture ou est liquidé, le fournisseur de liquidité (LP) effectuera automatiquement une couverture avec une position de taille et de prix identiques mais dans la direction opposée.
Mode de tarification :
Equation utilise une méthode innovante de tarification appelée BRMM(Balance Rate Market Making). Dans cette méthode, BR représente le taux de solde de la piscine de liquidité, dont la formule de calcul est :
BR = Valeur de la position courte détenue par LP / Liquidité totale de LP
Lorsque le LP n'a pas de position, le BR est égal à zéro, ce qui indique que la piscine de liquidité est dans un état d'équilibre total. Lorsque le LP détient une position longue, le BR est négatif.
Taux de prime du prix des Futures Perpétuel (PR) est le taux de prime du prix du pool de liquidité des Futures Perpétuel (P) par rapport au prix indice (Pi), PR = f(BR). Lorsque BR = 0, f(BR) = 0, c'est-à-dire que lorsque LP est en état d'équilibre complet, le taux de prime est nul.
Taux de financement :
Dans le modèle BRMM, la direction du paiement du taux de financement dépend de l'état de la position des LP :
Lorsque les LP détiennent une position courte, le titulaire de la position longue compense le titulaire de la position courte.
Lorsque le détenteur de position longue est en possession d'une position longue, le détenteur de position courte compense le détenteur de position longue.
Formule de calcul du taux de financement :
Taux de financement = IR + APR
Parmi eux, IR( Taux d'intérêt ) est le taux d'intérêt, pouvant être ajusté par la DAO ; APR( Taux de prime moyen ) est le taux de prime moyen, calculé toutes les cinq secondes.
Avantages de l'expérience utilisateur
Equation offre des marges de maintien plus faibles et un effet de levier plus élevé que dYdX et GMX, ce qui est extrêmement attractif pour les traders de cryptomonnaies ayant une forte aversion au risque.
Comparaison entre la marge de maintenance et l'effet de levier maximum:
dYdX: 3% / 20x
GMX : 1 % / 50x
Équation : 0,25 % / 200x
Afin de protéger les LP, Equation a conçu un fonds de réserve de risque (RBF):
Lorsque le LP subit des pertes en tant que contrepartie temporaire de l'utilisateur, le RBF supporte d'abord toutes les pertes temporaires jusqu'à ce que le solde des fonds soit épuisé.
L'existence de RBF réduit considérablement la probabilité que les LP soient affectés par des pertes temporaires.
Dans un contexte d'expansion de l'échelle RBF, les LP peuvent utiliser un effet de levier plus élevé sans risquer facilement une liquidation.
Les sources de revenus de RBF comprennent :
Les frais de transaction partiels payés par le trader lors de l'ouverture, de la fermeture et du règlement des positions.
Le profit généré par le LP en tant que contrepartie temporaire des traders
Transfert de fonds lors de la liquidation LP
Économie des tokens
La conception du token d'Equation comprend un token fonctionnel (FT) et un token non fongible (NFT), et utilise un modèle de distribution 100% équitable pour maximiser l'incitation à la participation des utilisateurs.
jeton EQU
EQU en tant que jeton natif est généré à 100 % par le minage de positions, le minage de liquidités et le minage par parrainage. Une fois extrait, il sera verrouillé pendant 90 jours, et une sortie anticipée entraîne des pénalités. De plus, Equation utilise le modèle ve(vote-escrowed) pour donner du pouvoir au jeton :
Les utilisateurs verrouillant le LP de la piscine EQU-ETH peuvent obtenir veEQU
Détenir des veEQU permet de recevoir 25 % des frais de transaction du protocole.
EFC jetons non fongibles
EFC est divisé en différents niveaux, y compris Membre, Connecteur et Architecte :
Membre NFT:
Quantité totale de 10 000 unités, distribuées aux personnes qui promeuvent activement Equation.
Chaque NFT peut générer plusieurs codes de recommandation
Les détenteurs peuvent obtenir 10 % des frais de transaction et des récompenses de minage des personnes recommandées.
Le parrain bénéficie d'une réduction de 10% sur les frais de transaction et d'un multiplicateur de 1,1 pour le minage de liquidités.
Après le transfert de l'NFT, le code de recommandation sera également transféré, le propriétaire d'origine ne recevra plus de revenus associés.
NFT de Connecteur :
Total de 100, distribués à l'équipe de promotion centrale d'Equation
Chaque NFT Connector peut être frappé de 100 NFT Membre
Profitez de 10 % des revenus totaux générés par ces NFT de minting.
Architect NFT :
Quantité totale de 100, attribuée à l'équipe de recherche et développement centrale d'Equation
Les architectes NFT peuvent bénéficier d'un revenu de 25 % sur les frais de transaction.
Grâce à cette conception de jetons multi-niveaux, Equation non seulement incite les utilisateurs à participer et à promouvoir, mais fournit également à l'équipe dirigeante une motivation pour un développement à long terme, contribuant ainsi à la durabilité du projet.
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Équation : Le TVL du nouveau DEX des contrats perpétuels sous le mécanisme BRMM a triplé.
Équation : DEX nouvelle étoile utilisant le mécanisme BRMM pour les Futures Perpétuel
La plateforme Equation a connu une performance exceptionnelle depuis son lancement il y a un mois, avec une augmentation de 3 fois du montant total des fonds verrouillés et un volume de transactions atteignant 500 millions de dollars. Que ce soit en matière de conception de produit, d'économie des tokens ou d'expérience utilisateur, Equation a démontré des compétences remarquables, dignes d'être étudiées par d'autres projets en démarrage. Cet article procédera à une analyse approfondie d'Equation, révélant les facteurs clés de son succès dans le domaine des DEX de Futures Perpétuel.
Contexte de l'industrie
En ce qui concerne le trading au comptant, les échanges décentralisés (DEX) ont déjà occupé une part de marché considérable, et les utilisateurs deviennent de plus en plus compétents dans l'utilisation de plateformes telles qu'Uniswap et Curve. Cependant, dans le domaine du trading de contrats perpétuels, le volume des transactions sur la chaîne présente encore un énorme écart par rapport aux échanges centralisés. Les données montrent que le volume des transactions de contrats sur la chaîne ne représente qu'environ 1,5 % de celui des échanges centralisés, ce qui signifie que les plateformes de trading de contrats perpétuels sur la chaîne ont encore un grand potentiel de développement. Actuellement, plusieurs échanges de contrats perpétuels sur la chaîne, tels que GMX, Gains Network, dYdX et Hyperliquid, mettent en œuvre des fonctionnalités de trading perpétuel de différentes manières.
Dans ce contexte, Equation a rapidement attiré un grand nombre d'utilisateurs grâce à son mécanisme de produit innovant et à sa stratégie de minage de transactions, avec une valeur totale verrouillée de (TVL) atteignant 16 millions de dollars.
Mécanisme du produit
Aperçu des Futures Perpétuel
Les principales différences entre les contrats à terme perpétuels et les contrats à terme traditionnels résident dans l'absence de date d'expiration. Les contrats à terme traditionnels ont une date de règlement spécifique, tandis que les contrats à terme perpétuels permettent aux traders de maintenir indéfiniment des positions ouvertes et de les clôturer à tout moment. Les contrats à terme perpétuels spécifient généralement une durée en heures, et à l'expiration, l'échange "roule" automatiquement la position vers le contrat suivant.
La flexibilité des contrats à terme perpétuels les rend très populaires sur les bourses de cryptomonnaies, offrant souvent un effet de levier élevé. Par rapport au trading au comptant, les futures perpétuels offrent un potentiel de profit plus élevé, mais le risque est également plus grand. Les futures perpétuels utilisent un mécanisme de taux de financement, dans lequel une partie du contrat paie régulièrement de petites frais à l'autre partie, afin d'assurer que le prix des futures converge périodiquement avec le prix de l'indice ( et le prix de l'actif sous-jacent ).
caractéristiques de conception de l'Équation
Mécanisme de négociation: Établir des pools de trading indépendants pour différents paires de trading en tant que contrepartie pour les traders. Lorsque l'utilisateur ouvre une position, clôture ou est liquidé, le fournisseur de liquidité (LP) effectuera automatiquement une couverture avec une position de taille et de prix identiques mais dans la direction opposée.
Mode de tarification : Equation utilise une méthode innovante de tarification appelée BRMM(Balance Rate Market Making). Dans cette méthode, BR représente le taux de solde de la piscine de liquidité, dont la formule de calcul est : BR = Valeur de la position courte détenue par LP / Liquidité totale de LP
Lorsque le LP n'a pas de position, le BR est égal à zéro, ce qui indique que la piscine de liquidité est dans un état d'équilibre total. Lorsque le LP détient une position longue, le BR est négatif.
Taux de prime du prix des Futures Perpétuel (PR) est le taux de prime du prix du pool de liquidité des Futures Perpétuel (P) par rapport au prix indice (Pi), PR = f(BR). Lorsque BR = 0, f(BR) = 0, c'est-à-dire que lorsque LP est en état d'équilibre complet, le taux de prime est nul.
Taux de financement : Dans le modèle BRMM, la direction du paiement du taux de financement dépend de l'état de la position des LP :
Formule de calcul du taux de financement : Taux de financement = IR + APR
Parmi eux, IR( Taux d'intérêt ) est le taux d'intérêt, pouvant être ajusté par la DAO ; APR( Taux de prime moyen ) est le taux de prime moyen, calculé toutes les cinq secondes.
Avantages de l'expérience utilisateur
Equation offre des marges de maintien plus faibles et un effet de levier plus élevé que dYdX et GMX, ce qui est extrêmement attractif pour les traders de cryptomonnaies ayant une forte aversion au risque.
Comparaison entre la marge de maintenance et l'effet de levier maximum:
Afin de protéger les LP, Equation a conçu un fonds de réserve de risque (RBF):
Les sources de revenus de RBF comprennent :
Économie des tokens
La conception du token d'Equation comprend un token fonctionnel (FT) et un token non fongible (NFT), et utilise un modèle de distribution 100% équitable pour maximiser l'incitation à la participation des utilisateurs.
jeton EQU
EQU en tant que jeton natif est généré à 100 % par le minage de positions, le minage de liquidités et le minage par parrainage. Une fois extrait, il sera verrouillé pendant 90 jours, et une sortie anticipée entraîne des pénalités. De plus, Equation utilise le modèle ve(vote-escrowed) pour donner du pouvoir au jeton :
EFC jetons non fongibles
EFC est divisé en différents niveaux, y compris Membre, Connecteur et Architecte :
Membre NFT:
NFT de Connecteur :
Architect NFT :
Grâce à cette conception de jetons multi-niveaux, Equation non seulement incite les utilisateurs à participer et à promouvoir, mais fournit également à l'équipe dirigeante une motivation pour un développement à long terme, contribuant ainsi à la durabilité du projet.