Le marché RWA se développe rapidement, Hong Kong mène l'innovation en matière de conformité
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux se développe rapidement. Selon les statistiques de la plateforme de données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la blockchain dans le monde aura dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que la taille du marché de l'immobilier tokenisé atteindra 4 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong, grâce à ses avantages institutionnels uniques, est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA. Du projet de tokenisation d'actifs de bornes de recharge au premier fonds de tokenisation conforme en Asie, plusieurs cas de référence ont été réalisés avec succès, montrant le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
Définition du concept RWA
RWA(Actifs du monde réel) fait référence à la représentation d'actifs physiques ou d'actifs financiers sur la blockchain grâce à la technologie blockchain, les transformant en tokens numériques hautement liquides et fongibles. Ce processus permet non seulement la numérisation des actifs, mais confère également aux actifs réels une transparence et une traçabilité sans précédent.
D'un point de vue de la conformité légale, le RWA est un concept large, sans réponse standard. Tous les processus de tokenisation des actifs réalisés par la technologie blockchain peuvent être appelés RWA.
Avantages des RWA
Activer le scénario de financement d'actifs lourds
Le modèle RWA combine la technologie blockchain pour diviser des actifs lourds tels que les droits de revenus immobiliers et d'infrastructures en tokens numériques hautement liquides, ouvrant ainsi de nouveaux canaux de financement. Pour les investisseurs, la divisibilité des tokens réduit également le seuil d'investissement.
Réduire les coûts de financement, améliorer l'efficacité
Comparé à l'émission traditionnelle de titres, dans le modèle RWA, les emprunteurs, en plus de respecter les exigences de conformité locales, sont soumis à moins de restrictions. Cela évite des processus d'examen fastidieux et réduit efficacement le coût du financement.
Structure de trading personnalisée
Les entreprises peuvent concevoir de manière flexible des clauses telles que la répartition des revenus et les mécanismes de rachat en fonction des besoins, afin de correspondre précisément aux attentes des investisseurs et d'augmenter le taux de réussite du financement.
RWA a réalisé une séparation efficace entre "crédit d'entreprise" et "crédit d'actif". Même si le crédit de l'émetteur est moyen, tant que les actifs sous-jacents sont de qualité, il est possible de financer par le crédit d'actif.
Par rapport aux ABS traditionnels, les participants du marché RWA sont plus variés, créant un écosystème et une communauté vastes et dynamiques. Ce modèle de développement synergique on-chain - off-chain est l'un des avantages uniques des RWA.
Cadre réglementaire RWA de Hong Kong
Principes de Conformité
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence", se concentrant sur les attributs financiers des actifs réels correspondant aux jetons, et non sur la forme des jetons eux-mêmes. Cela reflète le principe de "même activité, même risque, même règle".
document de spécification spécifique
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire intitulée « Circulaire concernant les produits d'investissement tokenisés reconnus par la Commission », précisant la réglementation par niveaux de l'émission de jetons de type titre.
En novembre 2023, publication d'une circulaire sur les activités des intermédiaires concernant les titres tokenisés, soulignant que les titres tokenisés doivent se conformer à la réglementation sur les valeurs mobilières en vigueur.
En mars 2024, l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "Projet Ensemble" pour explorer les cas d'application de la technologie de tokenisation.
Points de conformité pour l'émission de RWA par des entreprises de la Chine continentale à Hong Kong
En raison de l'interdiction de l'émission de jetons pour le financement sur le continent, les projets RWA doivent émettre des jetons à l'étranger. Hong Kong devient un choix idéal.
Actifs sous-jacents Conformité
Droit de propriété des actifs : assurer une propriété légale et claire des actifs.
Audit des actifs : engager des organismes professionnels pour l'audit, afin de fournir des références pour la tarification.
Démantèlement d'actifs : Séparer les actifs de l'entité opérationnelle pour réaliser une isolation des risques.
données sur la chaîne Conformité
Adopter le modèle "deux chaînes et un pont" : les données d'actifs sont mises en chaîne sur la chaîne de l'alliance intérieure, les jetons RWA sont déployés sur la chaîne publique étrangère, et sont liés par un pont inter-chaînes.
Il est également possible de réaliser la mise en chaîne et la circulation des données en s'appuyant sur la zone expérimentale de flux de données transfrontaliers du port de libre-échange de Hainan.
circulation des fonds Conformité
Les fonds levés à l'étranger doivent transiter par des voies de conformité vers le continent, les principales options comprennent :
QFLP( Partenaire limité étranger conforme )
FDI( Entreprises d'investissement direct étranger )
Lors de la conception de la structure de circulation des fonds, il est nécessaire de prendre en compte divers facteurs tels que la charge fiscale, le seuil, les procédures, etc., et de veiller à la conformité en priorité.
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MEVHunter
· 08-06 07:07
hk améliore enfin son jeu.. mais ces volumes rwa laissent filtrer un alpha majeur pour être honnête
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Ser_Liquidated
· 08-06 07:04
Le PolyU commence enfin à faire des choses concrètes. Hong Kong yyds.
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ProofOfNothing
· 08-06 07:03
Hong Kong, il faut encore regarder l'ancien port. Fiable.
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RektHunter
· 08-06 06:51
Hong Kong s'est enfin réveillé, mais la limite est trop conservatrice.
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WhaleWatcher
· 08-06 06:38
Pas étonnant que ce soit le petit Hong Kong, la conformité est maîtrisée.
Hong Kong mène le développement conforme des RWA, guide pour l'émission des entreprises continentales à l'étranger.
Le marché RWA se développe rapidement, Hong Kong mène l'innovation en matière de conformité
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux se développe rapidement. Selon les statistiques de la plateforme de données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la blockchain dans le monde aura dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que la taille du marché de l'immobilier tokenisé atteindra 4 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong, grâce à ses avantages institutionnels uniques, est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA. Du projet de tokenisation d'actifs de bornes de recharge au premier fonds de tokenisation conforme en Asie, plusieurs cas de référence ont été réalisés avec succès, montrant le potentiel énorme de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
Définition du concept RWA
RWA(Actifs du monde réel) fait référence à la représentation d'actifs physiques ou d'actifs financiers sur la blockchain grâce à la technologie blockchain, les transformant en tokens numériques hautement liquides et fongibles. Ce processus permet non seulement la numérisation des actifs, mais confère également aux actifs réels une transparence et une traçabilité sans précédent.
D'un point de vue de la conformité légale, le RWA est un concept large, sans réponse standard. Tous les processus de tokenisation des actifs réalisés par la technologie blockchain peuvent être appelés RWA.
Avantages des RWA
Activer le scénario de financement d'actifs lourds
Le modèle RWA combine la technologie blockchain pour diviser des actifs lourds tels que les droits de revenus immobiliers et d'infrastructures en tokens numériques hautement liquides, ouvrant ainsi de nouveaux canaux de financement. Pour les investisseurs, la divisibilité des tokens réduit également le seuil d'investissement.
Réduire les coûts de financement, améliorer l'efficacité
Comparé à l'émission traditionnelle de titres, dans le modèle RWA, les emprunteurs, en plus de respecter les exigences de conformité locales, sont soumis à moins de restrictions. Cela évite des processus d'examen fastidieux et réduit efficacement le coût du financement.
Structure de trading personnalisée
Les entreprises peuvent concevoir de manière flexible des clauses telles que la répartition des revenus et les mécanismes de rachat en fonction des besoins, afin de correspondre précisément aux attentes des investisseurs et d'augmenter le taux de réussite du financement.
RWA a réalisé une séparation efficace entre "crédit d'entreprise" et "crédit d'actif". Même si le crédit de l'émetteur est moyen, tant que les actifs sous-jacents sont de qualité, il est possible de financer par le crédit d'actif.
Par rapport aux ABS traditionnels, les participants du marché RWA sont plus variés, créant un écosystème et une communauté vastes et dynamiques. Ce modèle de développement synergique on-chain - off-chain est l'un des avantages uniques des RWA.
Cadre réglementaire RWA de Hong Kong
Principes de Conformité
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence", se concentrant sur les attributs financiers des actifs réels correspondant aux jetons, et non sur la forme des jetons eux-mêmes. Cela reflète le principe de "même activité, même risque, même règle".
document de spécification spécifique
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire intitulée « Circulaire concernant les produits d'investissement tokenisés reconnus par la Commission », précisant la réglementation par niveaux de l'émission de jetons de type titre.
En novembre 2023, publication d'une circulaire sur les activités des intermédiaires concernant les titres tokenisés, soulignant que les titres tokenisés doivent se conformer à la réglementation sur les valeurs mobilières en vigueur.
En mars 2024, l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "Projet Ensemble" pour explorer les cas d'application de la technologie de tokenisation.
Points de conformité pour l'émission de RWA par des entreprises de la Chine continentale à Hong Kong
En raison de l'interdiction de l'émission de jetons pour le financement sur le continent, les projets RWA doivent émettre des jetons à l'étranger. Hong Kong devient un choix idéal.
Actifs sous-jacents Conformité
Droit de propriété des actifs : assurer une propriété légale et claire des actifs.
Audit des actifs : engager des organismes professionnels pour l'audit, afin de fournir des références pour la tarification.
Démantèlement d'actifs : Séparer les actifs de l'entité opérationnelle pour réaliser une isolation des risques.
données sur la chaîne Conformité
Adopter le modèle "deux chaînes et un pont" : les données d'actifs sont mises en chaîne sur la chaîne de l'alliance intérieure, les jetons RWA sont déployés sur la chaîne publique étrangère, et sont liés par un pont inter-chaînes.
Il est également possible de réaliser la mise en chaîne et la circulation des données en s'appuyant sur la zone expérimentale de flux de données transfrontaliers du port de libre-échange de Hainan.
circulation des fonds Conformité
Les fonds levés à l'étranger doivent transiter par des voies de conformité vers le continent, les principales options comprennent :
Lors de la conception de la structure de circulation des fonds, il est nécessaire de prendre en compte divers facteurs tels que la charge fiscale, le seuil, les procédures, etc., et de veiller à la conformité en priorité.