Cryptoactifs réglementation nouvelle ère: actif numérique devient réserve souveraine
Le 7 mars 2025, le gouvernement américain a adopté la "Loi sur la réserve stratégique du Bitcoin", intégrant 200 000 jetons Bitcoin (, soit environ 6 % de l'offre en circulation ), dans la réserve permanente de l'État, ouvrant ainsi une nouvelle ère de réglementation des cryptoactifs. Ce mécanisme de "renforcement sans coût" évite non seulement habilement les controverses fiscales, mais intègre également le Bitcoin dans l'infrastructure financière nationale par le biais d'une reconnaissance institutionnelle, posant ainsi les bases des enjeux de souveraineté monétaire à l'ère numérique.
Le lendemain, lors du sommet sur les Cryptoactifs à la Maison Blanche, il a été annoncé d'accélérer le processus législatif de la "Loi sur la responsabilité des stablecoins", marquant l'entrée des États-Unis dans une nouvelle phase de restructuration systématique de leur cadre de réglementation des Cryptoactifs.
Stratégie de réserve de Bitcoin : Action de verrouillage au niveau national
La "Loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin" attribue 200 000 bitcoins confisqués par le département de la Justice aux actifs numériques stratégiques de l'État et établit un mécanisme de vente permanent interdit. Cette action de "verrouillage au niveau national" restructure de manière substantielle le schéma d'offre et de demande sur le marché. À long terme, la loi renforce la propriété du Bitcoin en tant que "or numérique" grâce à une reconnaissance institutionnelle, en synergie avec la politique fiscale sur le Bitcoin mise en œuvre par certains États, marquant ainsi une transformation clé du paradigme de la réglementation des Cryptoactifs aux États-Unis.
Le mécanisme d'"accroissement à coût zéro" innovant du projet de loi permet d'élargir continuellement la taille des réserves par des procédures judiciaires conformes, évitant à la fois les controverses traditionnelles sur les dépenses publiques et réservant de l'espace pour des ajustements politiques futurs. Il est à noter qu'un projet de loi sur la fiscalité du bitcoin, promu simultanément par un État, démontre les efforts du gouvernement de l'État pour revendiquer le pouvoir de discours dans l'économie crypto par l'innovation institutionnelle. La synergie de la réglementation entre les gouvernements fédéral et étatiques pousse les États-Unis à construire rapidement le premier système de réglementation des actifs numériques multi-niveaux au monde, posant ainsi les bases pour établir un statut de centre de conformité cryptographique mondial.
La réaction du marché face à la législation a d'abord été plutôt complexe. Au moment de l'annonce, le fait que le gouvernement n'achète pas directement de Bitcoin a été perçu comme un signal négatif par certains investisseurs, ce qui a entraîné une hausse des prix suivie d'une chute. Cependant, les opinions optimistes à long terme ont ensuite pris le dessus, propulsant le prix à une forte reprise à 91000 dollars. En réalité, le marché avait déjà réagi aux nouvelles selon lesquelles le gouvernement intégrerait le Bitcoin dans les réserves stratégiques nationales, et il faudra également surveiller les évolutions politiques d'autres pays à l'échelle mondiale.
La politique des États-Unis pourrait provoquer un effet domino à l'échelle mondiale. Si d'autres grandes économies emboîtent le pas et établissent des réserves stratégiques en cryptoactifs, sur la base de la théorie de l'élasticité de l'offre et de la demande, ce changement structurel permettra une réévaluation significative du prix du bitcoin, remodelant fondamentalement le système d'évaluation des actifs numériques à l'échelle mondiale.
Une analyse approfondie montre que l'impact profond de ce projet de loi réside dans la lutte pour le pouvoir de discours financier derrière la politique de réserve stratégique. L'expérience historique montre que les États-Unis, en établissant un système de réserves stratégiques de pétrole et d'or, ont réussi à maîtriser le pouvoir de fixation des prix des matières premières mondiales. La tendance actuelle du marché du Bitcoin à montrer une "exportation du cadre de régulation à l'américaine" est en réalité une extension de la lutte pour la souveraineté monétaire à l'ère numérique. Pour d'autres pays, la question de savoir s'ils doivent établir une réserve stratégique d'actifs numériques a dépassé le simple cadre de décision économique, évoluant en un choix stratégique pour la sécurité financière nationale à l'ère de l'économie numérique.
Législation sur les stablecoins et intégration dans le système bancaire : de la spéculation à l'autonomisation technologique
Après la mise en œuvre de la politique de réserve stratégique de Bitcoin, le marché se concentre davantage sur le sommet sur les cryptoactifs de la Maison Blanche du 8 mars. Bien que le contenu du sommet soit banal, le gouvernement a clairement indiqué que le calendrier législatif du "projet de loi sur la responsabilité des stablecoins" sera avancé pour être terminé avant la pause estivale du Congrès en août, apportant une opportunité majeure pour la législation sur les stablecoins et l'intégration dans le système bancaire.
Le gouvernement estime que la clé pour résoudre le phénomène d'"exclusion bancaire" des Cryptoactifs réside dans la construction d'un cadre réglementaire au niveau fédéral, en particulier en ce qui concerne la normalisation des normes de réserves pour l'émission de stablecoins et les qualifications d'admission des institutions. Le nouveau projet de loi mettra en place une architecture de régulation à deux niveaux, "charte fédérale + licence d'État", exigeant des émetteurs qu'ils maintiennent une réserve de 100 % en dollars américains et qu'ils se connectent à un système d'audit en temps réel. Ce design tire parti de l'expérience de régulation financière d'un État tout en réalisant une normalisation par le biais d'un mécanisme d'examen fédéral.
Les institutions agréées sont en train de remodeler la structure de pouvoir du marché des Cryptoactifs. La part du volume des transactions au comptant sur les plateformes de trading conformes est passée de 42 % en 2024 à 79 % au deuxième trimestre de 2025. Le flux net de fonds hebdomadaire moyen de 4,7 milliards de dollars est 12 fois supérieur à celui des plateformes non agréées, cet écart étant particulièrement marqué pour un certain jeton stable, dont le taux de conformité des réserves à 99,1 % soutient un volume de transactions quotidien de 500 milliards de dollars, représentant 68 % du marché mondial des paiements en Cryptoactifs.
La révolution technologique du système bancaire devient un nouveau moteur de croissance pour l'industrie. Le temps de traitement des paiements transfrontaliers a été réduit de 10 à 60 minutes avec la blockchain traditionnelle à moins de 3 secondes, et le taux d'échec des règlements est passé de 2,3 % à 0,07 %. Le système KYC automatisé a fait baisser le coût d'authentification par client de 120 dollars à 48 dollars, ce qui a directement permis à une banque d'obtenir 1,5 million de nouveaux utilisateurs pour son portefeuille de conformité en trois mois, dont 63 % ont été en contact avec des actifs numériques pour la première fois. Cette amélioration de l'efficacité est en train de reconfigurer les comportements des acteurs du marché, la part des utilisateurs de longue traîne avec un volume d'échanges quotidien inférieur à 100 dollars est passée de 12 % à 29 %.
Le poids macroéconomique des actifs cryptés entre dans une phase de transformation. Les estimations d'organisations internationales montrent qu'une augmentation de 10 % de la capitalisation des cryptomarchés contribue marginalement à hauteur de 0,2 point de pourcentage au PIB américain. Une société de gestion d'actifs a observé une forte corrélation entre l'augmentation de 25 % de la volatilité du Bitcoin et les variations du bilan de la Réserve fédérale, révélant que le marché des cryptos est devenu un nouveau médium de transmission de la liquidité en dollars. Une banque prévoit qu'en 2027, les actifs cryptés traiteront 35 % du volume de compensation des paiements mondiaux et acquerront le statut de monnaie légale dans 17 économies majeures.
La reconstruction de la liaison entre l'économie macro et le marché des cryptoactifs
Bien que la situation globale s'améliore, les fluctuations du marché des cryptoactifs restent étroitement liées à l'économie américaine. Depuis l'approbation de l'ETF Bitcoin, la corrélation entre le prix du Bitcoin et les actions américaines est devenue plus significative. Les données montrent que le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le Bitcoin et l'indice S&P 500 est passé de 0,35 en 2023 à 0,78 au deuxième trimestre 2025.
La Réserve fédérale est confrontée au dilemme politique entre "contrôler l'inflation" et "lutter contre la récession". L'économie américaine fait actuellement face à la plus typique des situations de stagflation depuis les années 1970, ce qui place la Réserve fédérale devant un choix : continuer à augmenter les taux d'intérêt pourrait entraîner un coût d'intérêt absorbant 17 % des revenus fiscaux fédéraux ; passer à une baisse des taux pourrait conduire à une répétition de l'hyperinflation de 1980. Historiquement, dans des environnements de stagflation similaires, la médiane de la volatilité sur trois mois du Bitcoin atteint 86 %.
Les turbulences de l'économie américaine pourraient entraîner un resserrement de la liquidité sur les marchés de capitaux. En période de confusion sur les attentes politiques, le mécanisme d'auto-régulation du marché peut échouer : les traders, incapables de prédire la réaction de la Réserve fédérale, tendent à rester en attente avec leur jeton. Lorsque les fournisseurs de liquidité réduisent collectivement leur exposition, le marché peut tomber dans un "trou noir de liquidité", et la baisse des prix entraîne un retrait supplémentaire de fonds, formant un cercle vicieux.
Perspectives sectorielles dans le cadre de la configuration mondiale
Le recentrage des politiques américaines suscite une transformation paradigmatique de la régulation mondiale. Le modèle de réserve souveraine d'actif numérique construit par la "Loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin", combiné au chemin d'intégration bancaire établi par la "Loi sur la responsabilité des stablecoins", fournit un échantillon de cadre réglementaire reproductible pour le monde entier. Avec l'adoption progressive des directives de régulation des Cryptoactifs par les principales économies, le marché mondial évolue d'une phase d'"arbitrage réglementaire" vers une phase de "compétition institutionnelle".
Dans la nouvelle ère où l'économie numérique et la géopolitique sont interconnectées, la reconstruction du cadre réglementaire des cryptoactifs a dépassé le domaine des normes techniques, évoluant en une dimension importante de la compétitivité financière nationale. Les pratiques politiques actuelles des États-Unis montrent que celui qui parviendra à construire en premier un système réglementaire conciliant innovation inclusive et prévention des risques, occupera un point stratégique élevé dans la compétition mondiale de l'économie numérique. Cette transformation du paradigme réglementaire est à la fois un défi et une occasion historique de remodeler l'ordre financier international.
Cependant, le développement du marché des cryptoactifs aux États-Unis a également rendu les fluctuations du marché des cryptoactifs étroitement liées à l'économie américaine. Tout en se concentrant sur l'impact de l'économie américaine sur le marché des cryptoactifs, nous devons appeler à une participation mondiale à la construction de la régulation du marché des cryptoactifs, afin d'éviter une influence excessive des États-Unis sur ce marché.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
16 J'aime
Récompense
16
5
Partager
Commentaire
0/400
MemeTokenGenius
· Il y a 22h
Le gros poisson est enfin monté à bord.
Voir l'originalRépondre0
DAOdreamer
· Il y a 22h
Le rêve de l'univers de la cryptomonnaie est enfin devenu réalité.
Voir l'originalRépondre0
0xSunnyDay
· Il y a 22h
big pump à venir, regardez les positions long
Voir l'originalRépondre0
AllInAlice
· Il y a 22h
Coin Hoarding est le bon chemin.
Voir l'originalRépondre0
OnChain_Detective
· Il y a 23h
La collecte et la transformation en réserves sont très ingénieuses.
Loi sur les réserves stratégiques des cryptoactifs aux États-Unis : Bitcoin devient la pierre angulaire du système financier national
Cryptoactifs réglementation nouvelle ère: actif numérique devient réserve souveraine
Le 7 mars 2025, le gouvernement américain a adopté la "Loi sur la réserve stratégique du Bitcoin", intégrant 200 000 jetons Bitcoin (, soit environ 6 % de l'offre en circulation ), dans la réserve permanente de l'État, ouvrant ainsi une nouvelle ère de réglementation des cryptoactifs. Ce mécanisme de "renforcement sans coût" évite non seulement habilement les controverses fiscales, mais intègre également le Bitcoin dans l'infrastructure financière nationale par le biais d'une reconnaissance institutionnelle, posant ainsi les bases des enjeux de souveraineté monétaire à l'ère numérique.
Le lendemain, lors du sommet sur les Cryptoactifs à la Maison Blanche, il a été annoncé d'accélérer le processus législatif de la "Loi sur la responsabilité des stablecoins", marquant l'entrée des États-Unis dans une nouvelle phase de restructuration systématique de leur cadre de réglementation des Cryptoactifs.
Stratégie de réserve de Bitcoin : Action de verrouillage au niveau national
La "Loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin" attribue 200 000 bitcoins confisqués par le département de la Justice aux actifs numériques stratégiques de l'État et établit un mécanisme de vente permanent interdit. Cette action de "verrouillage au niveau national" restructure de manière substantielle le schéma d'offre et de demande sur le marché. À long terme, la loi renforce la propriété du Bitcoin en tant que "or numérique" grâce à une reconnaissance institutionnelle, en synergie avec la politique fiscale sur le Bitcoin mise en œuvre par certains États, marquant ainsi une transformation clé du paradigme de la réglementation des Cryptoactifs aux États-Unis.
Le mécanisme d'"accroissement à coût zéro" innovant du projet de loi permet d'élargir continuellement la taille des réserves par des procédures judiciaires conformes, évitant à la fois les controverses traditionnelles sur les dépenses publiques et réservant de l'espace pour des ajustements politiques futurs. Il est à noter qu'un projet de loi sur la fiscalité du bitcoin, promu simultanément par un État, démontre les efforts du gouvernement de l'État pour revendiquer le pouvoir de discours dans l'économie crypto par l'innovation institutionnelle. La synergie de la réglementation entre les gouvernements fédéral et étatiques pousse les États-Unis à construire rapidement le premier système de réglementation des actifs numériques multi-niveaux au monde, posant ainsi les bases pour établir un statut de centre de conformité cryptographique mondial.
La réaction du marché face à la législation a d'abord été plutôt complexe. Au moment de l'annonce, le fait que le gouvernement n'achète pas directement de Bitcoin a été perçu comme un signal négatif par certains investisseurs, ce qui a entraîné une hausse des prix suivie d'une chute. Cependant, les opinions optimistes à long terme ont ensuite pris le dessus, propulsant le prix à une forte reprise à 91000 dollars. En réalité, le marché avait déjà réagi aux nouvelles selon lesquelles le gouvernement intégrerait le Bitcoin dans les réserves stratégiques nationales, et il faudra également surveiller les évolutions politiques d'autres pays à l'échelle mondiale.
La politique des États-Unis pourrait provoquer un effet domino à l'échelle mondiale. Si d'autres grandes économies emboîtent le pas et établissent des réserves stratégiques en cryptoactifs, sur la base de la théorie de l'élasticité de l'offre et de la demande, ce changement structurel permettra une réévaluation significative du prix du bitcoin, remodelant fondamentalement le système d'évaluation des actifs numériques à l'échelle mondiale.
Une analyse approfondie montre que l'impact profond de ce projet de loi réside dans la lutte pour le pouvoir de discours financier derrière la politique de réserve stratégique. L'expérience historique montre que les États-Unis, en établissant un système de réserves stratégiques de pétrole et d'or, ont réussi à maîtriser le pouvoir de fixation des prix des matières premières mondiales. La tendance actuelle du marché du Bitcoin à montrer une "exportation du cadre de régulation à l'américaine" est en réalité une extension de la lutte pour la souveraineté monétaire à l'ère numérique. Pour d'autres pays, la question de savoir s'ils doivent établir une réserve stratégique d'actifs numériques a dépassé le simple cadre de décision économique, évoluant en un choix stratégique pour la sécurité financière nationale à l'ère de l'économie numérique.
Législation sur les stablecoins et intégration dans le système bancaire : de la spéculation à l'autonomisation technologique
Après la mise en œuvre de la politique de réserve stratégique de Bitcoin, le marché se concentre davantage sur le sommet sur les cryptoactifs de la Maison Blanche du 8 mars. Bien que le contenu du sommet soit banal, le gouvernement a clairement indiqué que le calendrier législatif du "projet de loi sur la responsabilité des stablecoins" sera avancé pour être terminé avant la pause estivale du Congrès en août, apportant une opportunité majeure pour la législation sur les stablecoins et l'intégration dans le système bancaire.
Le gouvernement estime que la clé pour résoudre le phénomène d'"exclusion bancaire" des Cryptoactifs réside dans la construction d'un cadre réglementaire au niveau fédéral, en particulier en ce qui concerne la normalisation des normes de réserves pour l'émission de stablecoins et les qualifications d'admission des institutions. Le nouveau projet de loi mettra en place une architecture de régulation à deux niveaux, "charte fédérale + licence d'État", exigeant des émetteurs qu'ils maintiennent une réserve de 100 % en dollars américains et qu'ils se connectent à un système d'audit en temps réel. Ce design tire parti de l'expérience de régulation financière d'un État tout en réalisant une normalisation par le biais d'un mécanisme d'examen fédéral.
Les institutions agréées sont en train de remodeler la structure de pouvoir du marché des Cryptoactifs. La part du volume des transactions au comptant sur les plateformes de trading conformes est passée de 42 % en 2024 à 79 % au deuxième trimestre de 2025. Le flux net de fonds hebdomadaire moyen de 4,7 milliards de dollars est 12 fois supérieur à celui des plateformes non agréées, cet écart étant particulièrement marqué pour un certain jeton stable, dont le taux de conformité des réserves à 99,1 % soutient un volume de transactions quotidien de 500 milliards de dollars, représentant 68 % du marché mondial des paiements en Cryptoactifs.
La révolution technologique du système bancaire devient un nouveau moteur de croissance pour l'industrie. Le temps de traitement des paiements transfrontaliers a été réduit de 10 à 60 minutes avec la blockchain traditionnelle à moins de 3 secondes, et le taux d'échec des règlements est passé de 2,3 % à 0,07 %. Le système KYC automatisé a fait baisser le coût d'authentification par client de 120 dollars à 48 dollars, ce qui a directement permis à une banque d'obtenir 1,5 million de nouveaux utilisateurs pour son portefeuille de conformité en trois mois, dont 63 % ont été en contact avec des actifs numériques pour la première fois. Cette amélioration de l'efficacité est en train de reconfigurer les comportements des acteurs du marché, la part des utilisateurs de longue traîne avec un volume d'échanges quotidien inférieur à 100 dollars est passée de 12 % à 29 %.
Le poids macroéconomique des actifs cryptés entre dans une phase de transformation. Les estimations d'organisations internationales montrent qu'une augmentation de 10 % de la capitalisation des cryptomarchés contribue marginalement à hauteur de 0,2 point de pourcentage au PIB américain. Une société de gestion d'actifs a observé une forte corrélation entre l'augmentation de 25 % de la volatilité du Bitcoin et les variations du bilan de la Réserve fédérale, révélant que le marché des cryptos est devenu un nouveau médium de transmission de la liquidité en dollars. Une banque prévoit qu'en 2027, les actifs cryptés traiteront 35 % du volume de compensation des paiements mondiaux et acquerront le statut de monnaie légale dans 17 économies majeures.
La reconstruction de la liaison entre l'économie macro et le marché des cryptoactifs
Bien que la situation globale s'améliore, les fluctuations du marché des cryptoactifs restent étroitement liées à l'économie américaine. Depuis l'approbation de l'ETF Bitcoin, la corrélation entre le prix du Bitcoin et les actions américaines est devenue plus significative. Les données montrent que le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le Bitcoin et l'indice S&P 500 est passé de 0,35 en 2023 à 0,78 au deuxième trimestre 2025.
La Réserve fédérale est confrontée au dilemme politique entre "contrôler l'inflation" et "lutter contre la récession". L'économie américaine fait actuellement face à la plus typique des situations de stagflation depuis les années 1970, ce qui place la Réserve fédérale devant un choix : continuer à augmenter les taux d'intérêt pourrait entraîner un coût d'intérêt absorbant 17 % des revenus fiscaux fédéraux ; passer à une baisse des taux pourrait conduire à une répétition de l'hyperinflation de 1980. Historiquement, dans des environnements de stagflation similaires, la médiane de la volatilité sur trois mois du Bitcoin atteint 86 %.
Les turbulences de l'économie américaine pourraient entraîner un resserrement de la liquidité sur les marchés de capitaux. En période de confusion sur les attentes politiques, le mécanisme d'auto-régulation du marché peut échouer : les traders, incapables de prédire la réaction de la Réserve fédérale, tendent à rester en attente avec leur jeton. Lorsque les fournisseurs de liquidité réduisent collectivement leur exposition, le marché peut tomber dans un "trou noir de liquidité", et la baisse des prix entraîne un retrait supplémentaire de fonds, formant un cercle vicieux.
Perspectives sectorielles dans le cadre de la configuration mondiale
Le recentrage des politiques américaines suscite une transformation paradigmatique de la régulation mondiale. Le modèle de réserve souveraine d'actif numérique construit par la "Loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin", combiné au chemin d'intégration bancaire établi par la "Loi sur la responsabilité des stablecoins", fournit un échantillon de cadre réglementaire reproductible pour le monde entier. Avec l'adoption progressive des directives de régulation des Cryptoactifs par les principales économies, le marché mondial évolue d'une phase d'"arbitrage réglementaire" vers une phase de "compétition institutionnelle".
Dans la nouvelle ère où l'économie numérique et la géopolitique sont interconnectées, la reconstruction du cadre réglementaire des cryptoactifs a dépassé le domaine des normes techniques, évoluant en une dimension importante de la compétitivité financière nationale. Les pratiques politiques actuelles des États-Unis montrent que celui qui parviendra à construire en premier un système réglementaire conciliant innovation inclusive et prévention des risques, occupera un point stratégique élevé dans la compétition mondiale de l'économie numérique. Cette transformation du paradigme réglementaire est à la fois un défi et une occasion historique de remodeler l'ordre financier international.
Cependant, le développement du marché des cryptoactifs aux États-Unis a également rendu les fluctuations du marché des cryptoactifs étroitement liées à l'économie américaine. Tout en se concentrant sur l'impact de l'économie américaine sur le marché des cryptoactifs, nous devons appeler à une participation mondiale à la construction de la régulation du marché des cryptoactifs, afin d'éviter une influence excessive des États-Unis sur ce marché.