La capitalisation boursière de l'USDT a dépassé 83 milliards USD, la hausse du TRC-20 est rapide, le volume de transactions diminue et l'activité baisse.
La capitalisation boursière de l'USDT a dépassé 83 milliards de dollars, mais le marché reste en tendance latérale.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT a continué d'augmenter, franchissant à nouveau la barre des 83 milliards de dollars, se rapprochant ainsi du point culminant historique établi au début de mai 2022. En général, en tant que stablecoin ayant la plus grande part de marché, l'augmentation de la capitalisation boursière de l'USDT est souvent considérée comme un signe précurseur d'un marché haussier. Cependant, cette hausse de la capitalisation boursière de l'USDT n'a pas entraîné une augmentation simultanée du marché global, des actifs cryptographiques majeurs tels que le Bitcoin restant encore dans une phase de consolidation.
Alors, où vont exactement les nouveaux USDT émis ? Combien sont entrés sur le marché des échanges ? Grâce à une analyse globale des variations de la capitalisation boursière de l'USDT, des données on-chain et des données de transaction, nous avons identifié les points clés suivants :
À la date du 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 1292,16 milliards de dollars, en baisse de 0,87 % au cours du dernier mois et de 6,22 % depuis le début de l'année.
USDT a actuellement la plus grande capitalisation boursière, d'environ 83,212 milliards USD, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale des stablecoins, presque 3 fois celle de l'USDC. La capitalisation boursière de l'USDT a augmenté de 1,41 % au cours du dernier mois et a fortement augmenté de 25,63 % depuis le début de l'année, se rapprochant de son pic historique.
Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière de l'USDT TRC-20 a augmenté de 34,90 %, tandis que celle de l'USDT ERC-20 a augmenté de 19,23 %. L'USDT TRC-20 montre une dynamique de croissance plus marquée, avec une augmentation plus importante et un rythme de croissance plus rapide, représentant actuellement 54,07 % de la capitalisation boursière totale de l'USDT.
Bien que la capitalisation boursière de l'USDT soit proche du sommet début mai 2022, sa composition interne a changé, avec une domination claire de l'USDT TRC-20. Ce changement est essentiel pour comprendre la réaction du marché face aux variations de la capitalisation boursière de l'USDT, car les cas d'utilisation de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 diffèrent.
Depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions en chaîne de TRC-20 USDT montre une tendance de croissance significative, avec une augmentation d'environ 71,76 % sur l'année. En comparaison, le volume quotidien des transactions en chaîne de ERC-20 USDT a légèrement diminué, avec une baisse d'environ 0,25 %. Le volume quotidien total des transactions en chaîne des deux types d'USDT s'élève à environ 6,917 milliards USDT.
Actuellement, le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges est d'environ 9,29 milliards USDT, atteignant un nouveau sommet cette année. Cependant, son volume de transactions quotidien montre une tendance évidente à la baisse. Le volume moyen quotidien de ce mois n'est que de 0,0367 milliard USDT, en baisse de 11,35 % par rapport à mai.
La quantité d'USDT ERC-20 actuellement verrouillée dans des contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume en circulation, ce qui équivaut au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la proportion de début mai 2022 lorsque la capitalisation boursière était similaire (à l'époque, environ 20 %). Cela signifie qu'à une capitalisation boursière de taille similaire, l'échelle actuelle de l'USDT dans le DeFi pourrait être inférieure à celle d'avant.
Actuellement, le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne USDT ERC-20 est d'environ 56,800, inférieur au nombre moyen d'adresses actives indépendantes de 87,000 cette année, affichant une tendance générale à la baisse, indiquant que le nombre d'utilisateurs actifs de USDT pourrait avoir diminué.
La capitalisation boursière totale de l'USDT dépasse 83,2 milliards de dollars, la capitalisation boursière de l'USDT TRC-20 a considérablement augmenté d'environ 35 % cette année
Au 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 1292,16 milliards de dollars. Parmi eux, la capitalisation boursière de l'USDT est la plus élevée, avec environ 832,12 milliards de dollars, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale. L'USDC, après la crise de liquidité de mars, n'a pas montré d'amélioration significative, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 287,70 milliards de dollars, représentant 22,26 % de la capitalisation boursière totale, soit environ un tiers de la capitalisation boursière de l'USDT. Bien que d'autres stablecoins comme le BUSD, le DAI, le TUSD, l'USDP et le FRAX aient tous une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars, il existe encore une différence d'échelle par rapport à l'USDT et l'USDC. L'USDT reste le leader absolu du marché des stablecoins.
D'après la tendance, la capitalisation boursière totale des stablecoins a légèrement diminué de 0,87 % par rapport à 130,36 milliards de dollars un mois auparavant, et a baissé de 6,22 % par rapport à 137,79 milliards de dollars au début de cette année, montrant une tendance générale à la baisse. La plupart des stablecoins comme USDC, BUSD, DAI, etc. sont en accord avec cette tendance générale, avec des baisses de capitalisation boursière à différents degrés au cours du dernier mois et depuis le début de l'année.
Parmi les stablecoins ayant une capitalisation boursière élevée, seuls quatre stablecoins, à savoir USDT, USDD, LUSD et MAI, ont vu leur capitalisation boursière augmenter contre la tendance. Parmi eux, USDT a la plus grande capitalisation et la plus forte augmentation. Les données montrent que la capitalisation boursière de USDT a augmenté de 1,41 % par rapport à 82,052 milliards de dollars d'il y a un mois, et a considérablement augmenté de 25,63 % par rapport à 66,237 milliards de dollars en début d'année.
En ce qui concerne la composition multi-chaînes de l'USDT, selon les données, le montant total autorisé de l'USDT TRC-20 (basé sur Tron) et de l'USDT ERC-20 (basé sur Ethereum) est le plus élevé, atteignant respectivement environ 46,12 milliards USDT et 36,28 milliards USDT, dépassant largement le montant total autorisé émis par d'autres chaînes publiques. En tenant compte des montants autorisés mais non émis, le montant réellement émis de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 est respectivement de 44,962 milliards USDT et de 36,199 milliards USDT, représentant ensemble 97,61 % du montant total réellement émis d'USDT.
Le TRC-20 USDT et l'ERC-20 USDT représentent presque l'intégralité de la capitalisation boursière de l'USDT. Depuis le début de cette année, la capitalisation boursière de ces deux USDT a continuellement augmenté, le TRC-20 USDT passant de 31,717 milliards USDT à 42,790 milliards USDT, avec une augmentation d'environ 34,90 %, et l'ERC-20 USDT passant de 27,996 milliards USDT à 33,380 milliards USDT, avec une augmentation d'environ 19,23 %. En réalité, depuis octobre 2022, les variations de la capitalisation boursière de ces deux USDT ont commencé à diverger, avec une tendance à la hausse plus marquée pour le TRC-20 USDT, affichant un volume d'augmentation plus important et un rythme de croissance plus rapide.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT est revenue près de son point culminant début mai 2022, mais cela cache un changement dans la composition interne de l'USDT, où le TRC-20 USDT occupe de plus en plus une position dominante. Ce changement de composition jouera un rôle important dans la compréhension des réactions du marché causées par les variations de la capitalisation boursière de l'USDT, car les scénarios d'application du TRC-20 USDT et de l'ERC-20 USDT présentent certaines différences.
Le volume moyen quotidien des transactions on-chain dépasse 6,9 milliards USDT, les stocks des échanges augmentent, mais le volume des transactions diminue.
Où vont les USDT récemment émis ? D'après l'utilisation sous-jacente, depuis le début de l'année, le volume moyen des transactions quotidiennes sur la chaîne pour les USDT TRC-20 a montré une tendance à la hausse claire, passant de 414 200 USDT au début de l'année à 711 400 USDT actuellement, soit une augmentation d'environ 71,76 %, avec un volume moyen de transactions d'environ 9,37 milliards USDT.
Depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions en chaîne de l'USDT ERC-20 a montré une légère tendance à la baisse, passant de 1,537 milliard USDT au début de l'année à actuellement 1,541 milliard USDT, soit une baisse d'environ 0,25 %. Le volume quotidien moyen des transactions est d'environ 4,464 milliards USDT. Dans l'ensemble, le volume quotidien moyen des transactions en chaîne de ces deux USDT est d'environ 6,917 milliards USDT.
Du point de vue des segments de marché, l'augmentation du volume des transactions on-chain pourrait se produire sur des échanges centralisés, des protocoles DeFi ou d'autres scénarios de paiement.
Les données montrent qu'en 2023, l'inventaire de l'USDT ERC-20 sur les échanges a montré une tendance à la hausse significative, atteignant actuellement environ 9,29 milliards USDT, le niveau le plus élevé de l'année, en hausse de 34,62 % par rapport au point le plus bas de l'année de 6,90 milliards USDT.
Cependant, ce qui est intéressant, c'est que pendant que le stock d'USDT ERC-20 dans les échanges augmente, le volume de transactions quotidien montre une tendance à la baisse. Cette année, le volume moyen de transactions quotidien pour l'USDT ERC-20 est de 0,742 million USDT, et après avril, le volume moyen de transactions quotidien de chaque mois est inférieur à la moyenne annuelle. Ce mois-ci, le volume moyen de transactions quotidien de l'USDT ERC-20 n'est que de 0,367 million USDT, ce qui représente une baisse de 11,35 % par rapport à mai, tandis que la baisse par rapport à mai était également de 22,47 %. En raison de la crise de liquidité des stablecoins en mars, la baisse par rapport à avril a atteint 51,05 %.
On peut voir que, bien que la quantité de USDT dans l'échange ait augmenté, cela n'a pas favorisé l'activité des transactions sur le marché centralisé, ce qui pourrait être l'une des raisons pour lesquelles la croissance de la capitalisation boursière de USDT ne se reflète pas dans le prix des jetons.
En examinant le volume de USDT verrouillé dans les protocoles DeFi, la situation des flux n'est pas non plus claire. Globalement, selon les données, la quantité d'USDT ERC-20 actuellement verrouillée dans des contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume en circulation, ce qui correspond au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la proportion d'environ 20 % à l'époque d'une capitalisation boursière similaire au début mai 2022. Cela signifie qu'avec une capitalisation boursière de taille similaire, il y a actuellement moins de USDT verrouillés dans des contrats intelligents, et la taille de USDT dans DeFi pourrait être inférieure à celle d'autrefois.
D'après les changements récents du volume de verrouillage de l'USDT dans des protocoles spécifiques, sur Ethereum, le volume de verrouillage de l'USDT dans un certain DEX V3, un certain protocole de prêt et un certain protocole DeFi V2 a augmenté au cours du dernier mois, le meilleur résultat étant celui du DEX V3 avec une augmentation de 31,13 %, ce qui est assez significatif. Par rapport au début de l'année, cela représente une augmentation de 15,82 %, mais par rapport à l'année dernière, le volume de verrouillage de l'USDT reste clairement en baisse. Sur Tron, le meilleur résultat provient d'un certain protocole, où le volume de verrouillage de l'USDT a augmenté de 46,30 % au cours du dernier mois, avec une augmentation de 60,51 % cette année. Les variations du volume de verrouillage de l'USDT entre les différents protocoles sont très marquées.
En examinant les données sous plusieurs dimensions, il apparaît que les USDT récemment émis ont partiellement afflué vers les échanges centralisés, mais cela n'a pas stimulé les transactions réelles, le volume des transactions continuant à diminuer. Une petite partie a également été dirigée vers des protocoles DeFi, mais s'est concentrée sur quelques protocoles de premier plan, et la taille totale reste inférieure à celle des périodes précédentes avec une capitalisation boursière équivalente. Une autre hypothèse est que les USDT TRC-20 émis pourraient être dirigés vers d'autres scénarios de paiement.
Le prix du BTC est stable avec une légère hausse, la volatilité diminue, et le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne USDT a également diminué de manière plus significative.
L'environnement global actuel du marché pourrait également être une raison pour laquelle la croissance de la capitalisation boursière de l'USDT ne se reflète pas dans les variations de prix des monnaies. D'une part, de nombreux actifs majeurs, représentés par le BTC, sont actuellement dans une phase de consolidation. Les données du marché montrent que, depuis le début de l'année, bien que le prix du BTC soit en tendance haussière, cette tendance s'approche d'une forme "d'escalier", avec une période de construction de plateforme relativement longue, et la volatilité quotidienne des prix diminue. Dans ce contexte, les fonds pourraient choisir de rester en attente. Cela se traduit par des données montrant une augmentation des stocks des échanges mais une diminution du volume des transactions.
D'autre part, pendant la phase de marché sideways, l'activité des utilisateurs a également diminué. Le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne a toujours été une bonne fenêtre pour observer la taille des utilisateurs. D'après la tendance des changements du nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne BTC cette année, il est globalement resté relativement stable, avec une nette reprise après mai, mais n'a pas atteint de nouveau sommet cette année. En général, la taille des utilisateurs actifs de BTC n'a pas augmenté de manière significative.
En comparaison, le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne ERC-20 USDT a montré une tendance à la baisse significative cette année, avec actuellement environ 56 800 adresses, en baisse par rapport au nombre maximal d'adresses actives indépendantes en une seule journée de 149 900, et par rapport au nombre moyen d'adresses actives indépendantes de 87 000 cette année.
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PumpDetector
· Il y a 18h
smart money joue aux échecs en 4D rn
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ForkItAll
· Il y a 18h
Pourquoi est-ce toujours en Sideways ?
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MetaNeighbor
· Il y a 18h
Pourquoi ça reste encore en sideways ?
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MoonRocketman
· Il y a 18h
Le réservoir est plein, l'angle est parfait, il ne reste plus qu'à percer la couche atmosphérique.
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DiamondHands
· Il y a 18h
Étrange, pourquoi une consolidation à plat ?
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GhostChainLoyalist
· Il y a 18h
Qu'est-ce que c'est, encore en Sideways ?
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ChainDoctor
· Il y a 18h
prendre les gens pour des idiots est Position short.
La capitalisation boursière de l'USDT a dépassé 83 milliards USD, la hausse du TRC-20 est rapide, le volume de transactions diminue et l'activité baisse.
La capitalisation boursière de l'USDT a dépassé 83 milliards de dollars, mais le marché reste en tendance latérale.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT a continué d'augmenter, franchissant à nouveau la barre des 83 milliards de dollars, se rapprochant ainsi du point culminant historique établi au début de mai 2022. En général, en tant que stablecoin ayant la plus grande part de marché, l'augmentation de la capitalisation boursière de l'USDT est souvent considérée comme un signe précurseur d'un marché haussier. Cependant, cette hausse de la capitalisation boursière de l'USDT n'a pas entraîné une augmentation simultanée du marché global, des actifs cryptographiques majeurs tels que le Bitcoin restant encore dans une phase de consolidation.
Alors, où vont exactement les nouveaux USDT émis ? Combien sont entrés sur le marché des échanges ? Grâce à une analyse globale des variations de la capitalisation boursière de l'USDT, des données on-chain et des données de transaction, nous avons identifié les points clés suivants :
À la date du 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 1292,16 milliards de dollars, en baisse de 0,87 % au cours du dernier mois et de 6,22 % depuis le début de l'année.
USDT a actuellement la plus grande capitalisation boursière, d'environ 83,212 milliards USD, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale des stablecoins, presque 3 fois celle de l'USDC. La capitalisation boursière de l'USDT a augmenté de 1,41 % au cours du dernier mois et a fortement augmenté de 25,63 % depuis le début de l'année, se rapprochant de son pic historique.
Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière de l'USDT TRC-20 a augmenté de 34,90 %, tandis que celle de l'USDT ERC-20 a augmenté de 19,23 %. L'USDT TRC-20 montre une dynamique de croissance plus marquée, avec une augmentation plus importante et un rythme de croissance plus rapide, représentant actuellement 54,07 % de la capitalisation boursière totale de l'USDT.
Bien que la capitalisation boursière de l'USDT soit proche du sommet début mai 2022, sa composition interne a changé, avec une domination claire de l'USDT TRC-20. Ce changement est essentiel pour comprendre la réaction du marché face aux variations de la capitalisation boursière de l'USDT, car les cas d'utilisation de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 diffèrent.
Depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions en chaîne de TRC-20 USDT montre une tendance de croissance significative, avec une augmentation d'environ 71,76 % sur l'année. En comparaison, le volume quotidien des transactions en chaîne de ERC-20 USDT a légèrement diminué, avec une baisse d'environ 0,25 %. Le volume quotidien total des transactions en chaîne des deux types d'USDT s'élève à environ 6,917 milliards USDT.
Actuellement, le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges est d'environ 9,29 milliards USDT, atteignant un nouveau sommet cette année. Cependant, son volume de transactions quotidien montre une tendance évidente à la baisse. Le volume moyen quotidien de ce mois n'est que de 0,0367 milliard USDT, en baisse de 11,35 % par rapport à mai.
La quantité d'USDT ERC-20 actuellement verrouillée dans des contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume en circulation, ce qui équivaut au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la proportion de début mai 2022 lorsque la capitalisation boursière était similaire (à l'époque, environ 20 %). Cela signifie qu'à une capitalisation boursière de taille similaire, l'échelle actuelle de l'USDT dans le DeFi pourrait être inférieure à celle d'avant.
Actuellement, le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne USDT ERC-20 est d'environ 56,800, inférieur au nombre moyen d'adresses actives indépendantes de 87,000 cette année, affichant une tendance générale à la baisse, indiquant que le nombre d'utilisateurs actifs de USDT pourrait avoir diminué.
La capitalisation boursière totale de l'USDT dépasse 83,2 milliards de dollars, la capitalisation boursière de l'USDT TRC-20 a considérablement augmenté d'environ 35 % cette année
Au 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 1292,16 milliards de dollars. Parmi eux, la capitalisation boursière de l'USDT est la plus élevée, avec environ 832,12 milliards de dollars, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale. L'USDC, après la crise de liquidité de mars, n'a pas montré d'amélioration significative, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 287,70 milliards de dollars, représentant 22,26 % de la capitalisation boursière totale, soit environ un tiers de la capitalisation boursière de l'USDT. Bien que d'autres stablecoins comme le BUSD, le DAI, le TUSD, l'USDP et le FRAX aient tous une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars, il existe encore une différence d'échelle par rapport à l'USDT et l'USDC. L'USDT reste le leader absolu du marché des stablecoins.
D'après la tendance, la capitalisation boursière totale des stablecoins a légèrement diminué de 0,87 % par rapport à 130,36 milliards de dollars un mois auparavant, et a baissé de 6,22 % par rapport à 137,79 milliards de dollars au début de cette année, montrant une tendance générale à la baisse. La plupart des stablecoins comme USDC, BUSD, DAI, etc. sont en accord avec cette tendance générale, avec des baisses de capitalisation boursière à différents degrés au cours du dernier mois et depuis le début de l'année.
Parmi les stablecoins ayant une capitalisation boursière élevée, seuls quatre stablecoins, à savoir USDT, USDD, LUSD et MAI, ont vu leur capitalisation boursière augmenter contre la tendance. Parmi eux, USDT a la plus grande capitalisation et la plus forte augmentation. Les données montrent que la capitalisation boursière de USDT a augmenté de 1,41 % par rapport à 82,052 milliards de dollars d'il y a un mois, et a considérablement augmenté de 25,63 % par rapport à 66,237 milliards de dollars en début d'année.
En ce qui concerne la composition multi-chaînes de l'USDT, selon les données, le montant total autorisé de l'USDT TRC-20 (basé sur Tron) et de l'USDT ERC-20 (basé sur Ethereum) est le plus élevé, atteignant respectivement environ 46,12 milliards USDT et 36,28 milliards USDT, dépassant largement le montant total autorisé émis par d'autres chaînes publiques. En tenant compte des montants autorisés mais non émis, le montant réellement émis de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 est respectivement de 44,962 milliards USDT et de 36,199 milliards USDT, représentant ensemble 97,61 % du montant total réellement émis d'USDT.
Le TRC-20 USDT et l'ERC-20 USDT représentent presque l'intégralité de la capitalisation boursière de l'USDT. Depuis le début de cette année, la capitalisation boursière de ces deux USDT a continuellement augmenté, le TRC-20 USDT passant de 31,717 milliards USDT à 42,790 milliards USDT, avec une augmentation d'environ 34,90 %, et l'ERC-20 USDT passant de 27,996 milliards USDT à 33,380 milliards USDT, avec une augmentation d'environ 19,23 %. En réalité, depuis octobre 2022, les variations de la capitalisation boursière de ces deux USDT ont commencé à diverger, avec une tendance à la hausse plus marquée pour le TRC-20 USDT, affichant un volume d'augmentation plus important et un rythme de croissance plus rapide.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT est revenue près de son point culminant début mai 2022, mais cela cache un changement dans la composition interne de l'USDT, où le TRC-20 USDT occupe de plus en plus une position dominante. Ce changement de composition jouera un rôle important dans la compréhension des réactions du marché causées par les variations de la capitalisation boursière de l'USDT, car les scénarios d'application du TRC-20 USDT et de l'ERC-20 USDT présentent certaines différences.
Le volume moyen quotidien des transactions on-chain dépasse 6,9 milliards USDT, les stocks des échanges augmentent, mais le volume des transactions diminue.
Où vont les USDT récemment émis ? D'après l'utilisation sous-jacente, depuis le début de l'année, le volume moyen des transactions quotidiennes sur la chaîne pour les USDT TRC-20 a montré une tendance à la hausse claire, passant de 414 200 USDT au début de l'année à 711 400 USDT actuellement, soit une augmentation d'environ 71,76 %, avec un volume moyen de transactions d'environ 9,37 milliards USDT.
Depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions en chaîne de l'USDT ERC-20 a montré une légère tendance à la baisse, passant de 1,537 milliard USDT au début de l'année à actuellement 1,541 milliard USDT, soit une baisse d'environ 0,25 %. Le volume quotidien moyen des transactions est d'environ 4,464 milliards USDT. Dans l'ensemble, le volume quotidien moyen des transactions en chaîne de ces deux USDT est d'environ 6,917 milliards USDT.
Du point de vue des segments de marché, l'augmentation du volume des transactions on-chain pourrait se produire sur des échanges centralisés, des protocoles DeFi ou d'autres scénarios de paiement.
Les données montrent qu'en 2023, l'inventaire de l'USDT ERC-20 sur les échanges a montré une tendance à la hausse significative, atteignant actuellement environ 9,29 milliards USDT, le niveau le plus élevé de l'année, en hausse de 34,62 % par rapport au point le plus bas de l'année de 6,90 milliards USDT.
Cependant, ce qui est intéressant, c'est que pendant que le stock d'USDT ERC-20 dans les échanges augmente, le volume de transactions quotidien montre une tendance à la baisse. Cette année, le volume moyen de transactions quotidien pour l'USDT ERC-20 est de 0,742 million USDT, et après avril, le volume moyen de transactions quotidien de chaque mois est inférieur à la moyenne annuelle. Ce mois-ci, le volume moyen de transactions quotidien de l'USDT ERC-20 n'est que de 0,367 million USDT, ce qui représente une baisse de 11,35 % par rapport à mai, tandis que la baisse par rapport à mai était également de 22,47 %. En raison de la crise de liquidité des stablecoins en mars, la baisse par rapport à avril a atteint 51,05 %.
On peut voir que, bien que la quantité de USDT dans l'échange ait augmenté, cela n'a pas favorisé l'activité des transactions sur le marché centralisé, ce qui pourrait être l'une des raisons pour lesquelles la croissance de la capitalisation boursière de USDT ne se reflète pas dans le prix des jetons.
En examinant le volume de USDT verrouillé dans les protocoles DeFi, la situation des flux n'est pas non plus claire. Globalement, selon les données, la quantité d'USDT ERC-20 actuellement verrouillée dans des contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume en circulation, ce qui correspond au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la proportion d'environ 20 % à l'époque d'une capitalisation boursière similaire au début mai 2022. Cela signifie qu'avec une capitalisation boursière de taille similaire, il y a actuellement moins de USDT verrouillés dans des contrats intelligents, et la taille de USDT dans DeFi pourrait être inférieure à celle d'autrefois.
D'après les changements récents du volume de verrouillage de l'USDT dans des protocoles spécifiques, sur Ethereum, le volume de verrouillage de l'USDT dans un certain DEX V3, un certain protocole de prêt et un certain protocole DeFi V2 a augmenté au cours du dernier mois, le meilleur résultat étant celui du DEX V3 avec une augmentation de 31,13 %, ce qui est assez significatif. Par rapport au début de l'année, cela représente une augmentation de 15,82 %, mais par rapport à l'année dernière, le volume de verrouillage de l'USDT reste clairement en baisse. Sur Tron, le meilleur résultat provient d'un certain protocole, où le volume de verrouillage de l'USDT a augmenté de 46,30 % au cours du dernier mois, avec une augmentation de 60,51 % cette année. Les variations du volume de verrouillage de l'USDT entre les différents protocoles sont très marquées.
En examinant les données sous plusieurs dimensions, il apparaît que les USDT récemment émis ont partiellement afflué vers les échanges centralisés, mais cela n'a pas stimulé les transactions réelles, le volume des transactions continuant à diminuer. Une petite partie a également été dirigée vers des protocoles DeFi, mais s'est concentrée sur quelques protocoles de premier plan, et la taille totale reste inférieure à celle des périodes précédentes avec une capitalisation boursière équivalente. Une autre hypothèse est que les USDT TRC-20 émis pourraient être dirigés vers d'autres scénarios de paiement.
Le prix du BTC est stable avec une légère hausse, la volatilité diminue, et le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne USDT a également diminué de manière plus significative.
L'environnement global actuel du marché pourrait également être une raison pour laquelle la croissance de la capitalisation boursière de l'USDT ne se reflète pas dans les variations de prix des monnaies. D'une part, de nombreux actifs majeurs, représentés par le BTC, sont actuellement dans une phase de consolidation. Les données du marché montrent que, depuis le début de l'année, bien que le prix du BTC soit en tendance haussière, cette tendance s'approche d'une forme "d'escalier", avec une période de construction de plateforme relativement longue, et la volatilité quotidienne des prix diminue. Dans ce contexte, les fonds pourraient choisir de rester en attente. Cela se traduit par des données montrant une augmentation des stocks des échanges mais une diminution du volume des transactions.
D'autre part, pendant la phase de marché sideways, l'activité des utilisateurs a également diminué. Le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne a toujours été une bonne fenêtre pour observer la taille des utilisateurs. D'après la tendance des changements du nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne BTC cette année, il est globalement resté relativement stable, avec une nette reprise après mai, mais n'a pas atteint de nouveau sommet cette année. En général, la taille des utilisateurs actifs de BTC n'a pas augmenté de manière significative.
En comparaison, le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne ERC-20 USDT a montré une tendance à la baisse significative cette année, avec actuellement environ 56 800 adresses, en baisse par rapport au nombre maximal d'adresses actives indépendantes en une seule journée de 149 900, et par rapport au nombre moyen d'adresses actives indépendantes de 87 000 cette année.