Le marché des stablecoins : de l'émission à la distribution
Les stablecoins sont devenus des outils financiers indispensables dans le domaine des cryptomonnaies, avec une offre totale dépassant 240 milliards de dollars et un volume de transactions en chaîne annuel dépassant 7 000 milliards de dollars. Mais avec la maturité du marché, la valeur des stablecoins se déplace de l'émission vers les distributeurs.
Nouvelle phase du marché des stablecoins
Les stablecoins entrent dans une nouvelle phase de développement, où la seule émission et la liquidité ne suffisent plus à garantir une croissance durable. À l'avenir, la croissance des stablecoins dépendra davantage de :
Partager les bénéfices économiques avec des partenaires
Commodité de l'intégration on-chain et off-chain
Degré d'utilisation des caractéristiques programmables
De l'émission à la distribution du transfert de valeur
La valeur des stablecoins à leurs débuts était principalement concentrée sur l'émetteur, monétisée principalement par les revenus de réserve. Mais maintenant, son importance se déplace vers les distributeurs :
Les distributeurs contrôlent les relations et l'expérience des utilisateurs
Décider quels stablecoins peuvent attirer l'attention
Facturer des frais d'intégration et de promotion à l'émetteur
Par exemple, Circle a versé près de 900 millions de dollars à des partenaires comme Coinbase en 2023 pour intégrer et promouvoir l'USDC, ce qui représente plus de la moitié de ses revenus totaux pour cette année.
Principales utilisations des stablecoins sur la chaîne
Actuellement, les stablecoins sur chaîne sont principalement concentrés dans trois environnements :
Échanges centralisés (CEX) : représente 27 % de l'offre totale, 11 % du volume total des transactions.
Protocoles DeFi : représentant 11 % de l'offre totale, 21 % du volume total des transactions
MEV : moins de 1 % de l'offre totale, 31 % du volume total des transactions
Parmi eux, l'utilisation de DeFi a connu la plus forte croissance, avec un volume de transactions mensuel passant de 100 milliards de dollars à 600 milliards de dollars au cours des 6 derniers mois.
L'importance des portefeuilles non attribués
Les portefeuilles non attribués représentent 54 % de l'émission totale de stablecoins et 35 % du volume total des transactions, y compris :
Utilisateur de détail
Institution non identifiée
Startups et PME
Détenteurs inactifs ou passifs
Cette partie des portefeuilles dans la "zone grise" occupe une part de plus en plus importante dans les domaines des paiements, de l'épargne, etc. dans le monde réel, et constitue une direction de croissance importante pour l'avenir.
Conclusion
L'écosystème des stablecoins entre dans une nouvelle phase, où la valeur sera de plus en plus dirigée vers les constructeurs d'applications et d'infrastructures. Le monde financier de demain sera défini par un écosystème entier formé autour des stablecoins, et pas seulement par les stablecoins eux-mêmes.
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MaticHoleFiller
· Il y a 5h
J'espère que les stablecoins continueront à dominer.
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LiquidationWatcher
· Il y a 5h
Cesse de parler, ça vaut même pas un bon de commande d'Ele.me.
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FrontRunFighter
· Il y a 5h
une autre forêt sombre émerge... distribution centralisée = plus de vecteurs de manipulation pour être honnête
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CryptoDouble-O-Seven
· Il y a 5h
Pourquoi les distributeurs occupent-ils une position dominante ?
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DegenMcsleepless
· Il y a 5h
C'est encore une analyse où l'on parle sans savoir ce que c'est que d'être dans la douleur.
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LiquidatorFlash
· Il y a 5h
Le taux de hausse des portefeuilles non vestés n'est que de 4,68 %, le seuil de gestion des risques est trop bas.
La réorientation de la valeur de marché des stablecoins : un nouveau schéma de l'émission à la distribution.
Le marché des stablecoins : de l'émission à la distribution
Les stablecoins sont devenus des outils financiers indispensables dans le domaine des cryptomonnaies, avec une offre totale dépassant 240 milliards de dollars et un volume de transactions en chaîne annuel dépassant 7 000 milliards de dollars. Mais avec la maturité du marché, la valeur des stablecoins se déplace de l'émission vers les distributeurs.
Nouvelle phase du marché des stablecoins
Les stablecoins entrent dans une nouvelle phase de développement, où la seule émission et la liquidité ne suffisent plus à garantir une croissance durable. À l'avenir, la croissance des stablecoins dépendra davantage de :
De l'émission à la distribution du transfert de valeur
La valeur des stablecoins à leurs débuts était principalement concentrée sur l'émetteur, monétisée principalement par les revenus de réserve. Mais maintenant, son importance se déplace vers les distributeurs :
Par exemple, Circle a versé près de 900 millions de dollars à des partenaires comme Coinbase en 2023 pour intégrer et promouvoir l'USDC, ce qui représente plus de la moitié de ses revenus totaux pour cette année.
Principales utilisations des stablecoins sur la chaîne
Actuellement, les stablecoins sur chaîne sont principalement concentrés dans trois environnements :
Parmi eux, l'utilisation de DeFi a connu la plus forte croissance, avec un volume de transactions mensuel passant de 100 milliards de dollars à 600 milliards de dollars au cours des 6 derniers mois.
L'importance des portefeuilles non attribués
Les portefeuilles non attribués représentent 54 % de l'émission totale de stablecoins et 35 % du volume total des transactions, y compris :
Cette partie des portefeuilles dans la "zone grise" occupe une part de plus en plus importante dans les domaines des paiements, de l'épargne, etc. dans le monde réel, et constitue une direction de croissance importante pour l'avenir.
Conclusion
L'écosystème des stablecoins entre dans une nouvelle phase, où la valeur sera de plus en plus dirigée vers les constructeurs d'applications et d'infrastructures. Le monde financier de demain sera défini par un écosystème entier formé autour des stablecoins, et pas seulement par les stablecoins eux-mêmes.