Rapport de février : Les attentes de récession économique aux États-Unis refont surface, Bitcoin subit un coup dur mais se présente comme une opportunité de réallocation.
La situation macro-financière mondiale, en particulier sur le marché américain, a connu un changement rapide et dramatique en février.
Les données sur l'inflation aux États-Unis augmentent, et la confiance des consommateurs tombe à son plus bas niveau en 15 mois, amenant le marché à commencer à évaluer une "récession économique", ce qui entraîne une forte baisse des trois principaux indices boursiers, proches de la moyenne mobile sur 120 jours. Les fonds recherchent des valeurs refuges, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans chute rapidement, et l'or montre également des signes de sommet.
Sous l'influence des actions américaines, le Bitcoin a fortement chuté au cours de la dernière semaine de février, enregistrant le plus grand retracement de ce cycle et la plus grande perte hebdomadaire.
L'analyse estime que cette vague de marché est essentiellement une correction des prévisions optimistes antérieures. Sur la base de l'éventuel auto-ajustement des politiques américaines et de la logique à long terme du marché des cryptomonnaies, le Bitcoin est actuellement face à une bonne opportunité de configuration à moyen et long terme, pouvant être acheté par tranches avec prudence.
Macro-finance : Les attentes de récession poussent le marché à la baisse, la pression pourrait continuer à court terme
Les données économiques et d'emploi récemment publiées par les États-Unis, ainsi que l'incertitude concernant la politique tarifaire, sont devenues deux facteurs clés influençant la tendance des marchés financiers macroéconomiques et des cryptomonnaies.
Les données sur l'emploi core publiées début février montrent que l'emploi non agricole a augmenté de seulement 143 000 en janvier, bien en dessous des attentes, ce qui a intensifié les inquiétudes du marché concernant une récession économique. Les données CPI publiées par la suite montrent que l'inflation a rebondi pendant trois mois consécutifs, renforçant les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait retarder une baisse des taux.
L'indice de confiance des consommateurs publié le 21 février a chuté à son plus bas niveau en 15 mois, ce qui a encore terni le sentiment du marché. Les trois principaux indices boursiers américains ont rapidement chuté, effaçant tous les gains du mois. Le Nasdaq et l'indice S&P 500 ont tous deux chuté en dessous de la moyenne mobile sur 120 jours.
En plus de la détérioration des données économiques, les fluctuations de la politique tarifaire ont également exacerbé l'incertitude sur le marché. La politique tarifaire, auparavant considérée comme un moyen de négociation politique, est sur le point d'être mise en œuvre et pourrait devenir un facteur important de la hausse de l'inflation.
Concernant le conflit russo-ukrainien, des négociations qui avançaient bien ont connu un tournant dramatique à la fin du mois, ce qui a fortement réduit les attentes d'un apaisement de la pression inflationniste par la fin de la guerre.
Depuis novembre dernier, le commerce optimiste basé sur les prévisions de forte croissance économique est en train de s'inverser. Les données de l'emploi sont faibles, l'inflation reste élevée, et les politiques tarifaires aggravent les anticipations inflationnistes, ce qui entraîne un retournement des attentes du marché, qui commence à évaluer un scénario de "récession économique".
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans continue de baisser, passant d'un sommet de 4,809 % à 4,210 %, reflétant les attentes pessimistes du marché des capitaux concernant les perspectives économiques. Dans le même temps, les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année commencent à augmenter.
Sur la base de la situation actuelle grave, si la Réserve fédérale ne peut pas donner de réponse positive, le marché pourrait continuer à être sous pression à la baisse à court terme.
Actifs cryptographiques : le support clé a été franchi, mais une opportunité de positionnement à moyen et long terme se présente.
En février, Bitcoin a ouvert à 102414 dollars, a clôturé à 84293 dollars, avec un maximum de 102781 dollars et un minimum de 78167 dollars, enregistrant une baisse de 17,69 % sur le mois, avec une amplitude de 24,03 %. La baisse maximale par rapport au sommet a atteint 28,52 %, marquant le plus grand retracement depuis le début de ce cycle (depuis janvier 2023).
La baisse mensuelle est principalement concentrée au cours de la dernière semaine, l'indice de peur a chuté à 10 points, le niveau le plus bas de ce cycle, proche des niveaux les plus graves de la dernière phase baissière.
D'un point de vue technique, le niveau de support clé a été efficacement cassé, ce qui répond à la correction des attentes optimistes sur le marché boursier américain. Les deux lignes de tendance haussière de ce cycle qui avaient été surveillées ont été rapidement franchies en peu de temps. À la fin du mois, le prix du Bitcoin oscille près de la moyenne mobile sur 200 jours.
En plus de la corrélation avec le marché boursier américain, les événements négatifs internes au marché des cryptomonnaies ont également amplifié la forte baisse de ce mois-ci. Cela inclut des événements de spéculation et d'effondrement d'un certain jeton MEME, une attaque par des hackers sur une plateforme d'échange subissant plus de 1,5 milliard de dollars de pertes, ainsi qu'un vol d'environ 50 millions de dollars sur un certain protocole de contrat. De plus, le déverrouillage massif d'un certain jeton de chaîne publique a également exercé une pression sur le marché.
L'analyse estime que la plus forte baisse de ce cycle sur le marché des cryptomonnaies en février est directement due à l'effet de corrélation résultant de la baisse des actions américaines en raison des attentes de récession économique. Théoriquement, le Bitcoin pourrait tomber à environ 73000 dollars, mais compte tenu des politiques qui améliorent les fondamentaux du Bitcoin, la probabilité d'atteindre ce point bas extrême est relativement faible.
Sur la base de l'ajustement potentiel des politiques américaines et de la logique de long terme favorable au marché des cryptomonnaies, le Bitcoin se présente actuellement comme une bonne opportunité d'allocation à moyen et long terme, pouvant être acheté par paliers avec prudence.
Flux de fonds : Les sorties massives de fonds des ETF deviennent la principale cause de la baisse
Avec un refroidissement de l'optimisme, les flux de fonds dans le marché des cryptomonnaies en février ont fortement ralenti à 2,111 milliards de dollars. Une analyse approfondie révèle une divergence dans les flux de fonds des stablecoins et des ETF Bitcoin. Les stablecoins ont enregistré un flux net d'entrée de 5,3 milliards de dollars sur le mois, tandis que les flux nets sortants des ETF ont atteint 3,249 milliards de dollars, établissant un record de sortie mensuel depuis leur lancement.
Le ETF spot Bitcoin est devenu un facteur d'influence important sur les prix à court terme, et son importante sortie de fonds est la cause externe directe de cette baisse. L'évolution future du Bitcoin dépendra principalement de l'amélioration des prévisions économiques américaines et du retour des fonds vers le ETF.
Analyse des détenteurs de jetons : Les investisseurs à court terme subissent d'importantes pertes
Depuis le début de la deuxième vente en octobre dernier, environ 1,12 million de Bitcoin ont été transférés de détenteurs à long terme à des investisseurs à court terme. La deuxième vente est considérée comme une condition nécessaire à la fin du cycle haussier, la logique derrière cela étant qu'une augmentation du nombre de Bitcoin actifs à un certain niveau épuisera la liquidité, entraînant finalement une rupture de la tendance à la hausse.
En février, les détenteurs à long terme ont fait preuve d'une grande retenue, ne vendant que 7271 Bitcoins. En réalité, les détenteurs à long terme existants ne se concentrent plus sur la fourchette de prix de 89000 à 110000 dollars, mais choisissent de conserver leurs jetons en attendant des prix plus élevés.
Au cours de la chute de la dernière semaine de février, ce sont principalement les investisseurs à court terme qui ont subi des pertes. Les données on-chain montrent que le 25 février, les investisseurs à court terme ont réalisé une perte de 255 millions de dollars en une seule journée, ce qui représente le deuxième jour de perte le plus important depuis le début de ce cycle. L'expérience historique indique qu'après avoir subi des pertes d'une telle ampleur, les investisseurs à court terme entraînent souvent le marché vers un creux temporaire.
Une analyse approfondie révèle que depuis le 24 février, le nombre de Bitcoins dans la fourchette de prix de 78000 à 89000 dollars a augmenté de 564920 jetons, tandis que le nombre de Bitcoins dans la fourchette de 89000 à 110000 dollars a diminué de 412875 jetons. Les détenteurs de la seconde fourchette appartiennent à un groupe d'investisseurs typiquement à court terme, et leur vente pourrait être en train de construire un nouveau support de fond intermédiaire.
Conclusion
Les fluctuations du marché ce mois-ci confirment les inquiétudes précédentes concernant l'impact des politiques économiques de Trump. Actuellement, la vente de jetons à problème provient principalement des investisseurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme commencent à ralentir leurs ventes et à attendre.
L'analyse estime que le marché haussier est actuellement seulement dans une phase intermédiaire, et non en train de se tourner vers un marché baissier. En février, le Bitcoin a connu le plus grand retracement de ce cycle, principalement en raison de la révision à la baisse des attentes de "récession économique" sur le marché boursier américain, entraînant un important flux de capitaux sortants des ETF. Son moteur de retournement proviendra également d'un changement des attentes du marché boursier américain et d'un rebond de tendance.
La structure interne est relativement stable, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies fonctionnent toujours selon des cycles. La baisse des prix à court terme offre des opportunités pour des allocations à moyen et long terme.
Il est nécessaire de suivre de près l'évolution de l'économie macroéconomique américaine, les changements des attentes du marché et l'attitude de la Réserve fédérale concernant le redémarrage des baisses de taux.
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MetaverseLandlady
· Il y a 12h
Attendre ici est la bonne chose à faire, buy the dip sans regrets.
Prévisions de récession économique en février, Bitcoin subit un coup dur et offre des opportunités de réallocation.
Rapport de février : Les attentes de récession économique aux États-Unis refont surface, Bitcoin subit un coup dur mais se présente comme une opportunité de réallocation.
La situation macro-financière mondiale, en particulier sur le marché américain, a connu un changement rapide et dramatique en février.
Les données sur l'inflation aux États-Unis augmentent, et la confiance des consommateurs tombe à son plus bas niveau en 15 mois, amenant le marché à commencer à évaluer une "récession économique", ce qui entraîne une forte baisse des trois principaux indices boursiers, proches de la moyenne mobile sur 120 jours. Les fonds recherchent des valeurs refuges, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans chute rapidement, et l'or montre également des signes de sommet.
Sous l'influence des actions américaines, le Bitcoin a fortement chuté au cours de la dernière semaine de février, enregistrant le plus grand retracement de ce cycle et la plus grande perte hebdomadaire.
L'analyse estime que cette vague de marché est essentiellement une correction des prévisions optimistes antérieures. Sur la base de l'éventuel auto-ajustement des politiques américaines et de la logique à long terme du marché des cryptomonnaies, le Bitcoin est actuellement face à une bonne opportunité de configuration à moyen et long terme, pouvant être acheté par tranches avec prudence.
Macro-finance : Les attentes de récession poussent le marché à la baisse, la pression pourrait continuer à court terme
Les données économiques et d'emploi récemment publiées par les États-Unis, ainsi que l'incertitude concernant la politique tarifaire, sont devenues deux facteurs clés influençant la tendance des marchés financiers macroéconomiques et des cryptomonnaies.
Les données sur l'emploi core publiées début février montrent que l'emploi non agricole a augmenté de seulement 143 000 en janvier, bien en dessous des attentes, ce qui a intensifié les inquiétudes du marché concernant une récession économique. Les données CPI publiées par la suite montrent que l'inflation a rebondi pendant trois mois consécutifs, renforçant les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait retarder une baisse des taux.
L'indice de confiance des consommateurs publié le 21 février a chuté à son plus bas niveau en 15 mois, ce qui a encore terni le sentiment du marché. Les trois principaux indices boursiers américains ont rapidement chuté, effaçant tous les gains du mois. Le Nasdaq et l'indice S&P 500 ont tous deux chuté en dessous de la moyenne mobile sur 120 jours.
En plus de la détérioration des données économiques, les fluctuations de la politique tarifaire ont également exacerbé l'incertitude sur le marché. La politique tarifaire, auparavant considérée comme un moyen de négociation politique, est sur le point d'être mise en œuvre et pourrait devenir un facteur important de la hausse de l'inflation.
Concernant le conflit russo-ukrainien, des négociations qui avançaient bien ont connu un tournant dramatique à la fin du mois, ce qui a fortement réduit les attentes d'un apaisement de la pression inflationniste par la fin de la guerre.
Depuis novembre dernier, le commerce optimiste basé sur les prévisions de forte croissance économique est en train de s'inverser. Les données de l'emploi sont faibles, l'inflation reste élevée, et les politiques tarifaires aggravent les anticipations inflationnistes, ce qui entraîne un retournement des attentes du marché, qui commence à évaluer un scénario de "récession économique".
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans continue de baisser, passant d'un sommet de 4,809 % à 4,210 %, reflétant les attentes pessimistes du marché des capitaux concernant les perspectives économiques. Dans le même temps, les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année commencent à augmenter.
Sur la base de la situation actuelle grave, si la Réserve fédérale ne peut pas donner de réponse positive, le marché pourrait continuer à être sous pression à la baisse à court terme.
Actifs cryptographiques : le support clé a été franchi, mais une opportunité de positionnement à moyen et long terme se présente.
En février, Bitcoin a ouvert à 102414 dollars, a clôturé à 84293 dollars, avec un maximum de 102781 dollars et un minimum de 78167 dollars, enregistrant une baisse de 17,69 % sur le mois, avec une amplitude de 24,03 %. La baisse maximale par rapport au sommet a atteint 28,52 %, marquant le plus grand retracement depuis le début de ce cycle (depuis janvier 2023).
La baisse mensuelle est principalement concentrée au cours de la dernière semaine, l'indice de peur a chuté à 10 points, le niveau le plus bas de ce cycle, proche des niveaux les plus graves de la dernière phase baissière.
D'un point de vue technique, le niveau de support clé a été efficacement cassé, ce qui répond à la correction des attentes optimistes sur le marché boursier américain. Les deux lignes de tendance haussière de ce cycle qui avaient été surveillées ont été rapidement franchies en peu de temps. À la fin du mois, le prix du Bitcoin oscille près de la moyenne mobile sur 200 jours.
En plus de la corrélation avec le marché boursier américain, les événements négatifs internes au marché des cryptomonnaies ont également amplifié la forte baisse de ce mois-ci. Cela inclut des événements de spéculation et d'effondrement d'un certain jeton MEME, une attaque par des hackers sur une plateforme d'échange subissant plus de 1,5 milliard de dollars de pertes, ainsi qu'un vol d'environ 50 millions de dollars sur un certain protocole de contrat. De plus, le déverrouillage massif d'un certain jeton de chaîne publique a également exercé une pression sur le marché.
L'analyse estime que la plus forte baisse de ce cycle sur le marché des cryptomonnaies en février est directement due à l'effet de corrélation résultant de la baisse des actions américaines en raison des attentes de récession économique. Théoriquement, le Bitcoin pourrait tomber à environ 73000 dollars, mais compte tenu des politiques qui améliorent les fondamentaux du Bitcoin, la probabilité d'atteindre ce point bas extrême est relativement faible.
Sur la base de l'ajustement potentiel des politiques américaines et de la logique de long terme favorable au marché des cryptomonnaies, le Bitcoin se présente actuellement comme une bonne opportunité d'allocation à moyen et long terme, pouvant être acheté par paliers avec prudence.
Flux de fonds : Les sorties massives de fonds des ETF deviennent la principale cause de la baisse
Avec un refroidissement de l'optimisme, les flux de fonds dans le marché des cryptomonnaies en février ont fortement ralenti à 2,111 milliards de dollars. Une analyse approfondie révèle une divergence dans les flux de fonds des stablecoins et des ETF Bitcoin. Les stablecoins ont enregistré un flux net d'entrée de 5,3 milliards de dollars sur le mois, tandis que les flux nets sortants des ETF ont atteint 3,249 milliards de dollars, établissant un record de sortie mensuel depuis leur lancement.
Le ETF spot Bitcoin est devenu un facteur d'influence important sur les prix à court terme, et son importante sortie de fonds est la cause externe directe de cette baisse. L'évolution future du Bitcoin dépendra principalement de l'amélioration des prévisions économiques américaines et du retour des fonds vers le ETF.
Analyse des détenteurs de jetons : Les investisseurs à court terme subissent d'importantes pertes
Depuis le début de la deuxième vente en octobre dernier, environ 1,12 million de Bitcoin ont été transférés de détenteurs à long terme à des investisseurs à court terme. La deuxième vente est considérée comme une condition nécessaire à la fin du cycle haussier, la logique derrière cela étant qu'une augmentation du nombre de Bitcoin actifs à un certain niveau épuisera la liquidité, entraînant finalement une rupture de la tendance à la hausse.
En février, les détenteurs à long terme ont fait preuve d'une grande retenue, ne vendant que 7271 Bitcoins. En réalité, les détenteurs à long terme existants ne se concentrent plus sur la fourchette de prix de 89000 à 110000 dollars, mais choisissent de conserver leurs jetons en attendant des prix plus élevés.
Au cours de la chute de la dernière semaine de février, ce sont principalement les investisseurs à court terme qui ont subi des pertes. Les données on-chain montrent que le 25 février, les investisseurs à court terme ont réalisé une perte de 255 millions de dollars en une seule journée, ce qui représente le deuxième jour de perte le plus important depuis le début de ce cycle. L'expérience historique indique qu'après avoir subi des pertes d'une telle ampleur, les investisseurs à court terme entraînent souvent le marché vers un creux temporaire.
Une analyse approfondie révèle que depuis le 24 février, le nombre de Bitcoins dans la fourchette de prix de 78000 à 89000 dollars a augmenté de 564920 jetons, tandis que le nombre de Bitcoins dans la fourchette de 89000 à 110000 dollars a diminué de 412875 jetons. Les détenteurs de la seconde fourchette appartiennent à un groupe d'investisseurs typiquement à court terme, et leur vente pourrait être en train de construire un nouveau support de fond intermédiaire.
Conclusion
Les fluctuations du marché ce mois-ci confirment les inquiétudes précédentes concernant l'impact des politiques économiques de Trump. Actuellement, la vente de jetons à problème provient principalement des investisseurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme commencent à ralentir leurs ventes et à attendre.
L'analyse estime que le marché haussier est actuellement seulement dans une phase intermédiaire, et non en train de se tourner vers un marché baissier. En février, le Bitcoin a connu le plus grand retracement de ce cycle, principalement en raison de la révision à la baisse des attentes de "récession économique" sur le marché boursier américain, entraînant un important flux de capitaux sortants des ETF. Son moteur de retournement proviendra également d'un changement des attentes du marché boursier américain et d'un rebond de tendance.
La structure interne est relativement stable, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies fonctionnent toujours selon des cycles. La baisse des prix à court terme offre des opportunités pour des allocations à moyen et long terme.
Il est nécessaire de suivre de près l'évolution de l'économie macroéconomique américaine, les changements des attentes du marché et l'attitude de la Réserve fédérale concernant le redémarrage des baisses de taux.