Comprendre en un seul article : Système de classement du cadre réglementaire des actifs virtuels à Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont développés rapidement à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. La forte volatilité et les caractéristiques de levier élevé des actifs virtuels présentent de nombreux problèmes pour les régulateurs et les plateformes de trading, tels que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces problèmes montrent que la régulation des actifs virtuels nécessite une coopération multi-parties.
En tant que troisième plus grand centre financier au monde, Hong Kong joue un rôle important dans la régulation des actifs virtuels. Hong Kong doit à la fois promouvoir le développement du marché mondial des actifs virtuels et répondre aux exigences de stabilité financière du gouvernement central, tout en cherchant un équilibre entre le marché international des capitaux et la sécurité financière du continent. De plus, Hong Kong est également une importante fenêtre pour la Chine dans l'exploration de nouveaux marchés financiers. Par conséquent, le chemin de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong sera nécessairement complexe, nécessitant un ajustement constant entre la globalisation et la localité, ainsi qu'entre l'innovation et la prudence.
2017-2021 : des avertissements sur les risques à une ébauche de réglementation
Cette étape est la "période de démarrage" de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong, axée sur les avertissements de risque, introduisant progressivement des éléments de régulation pilote. L'attitude de régulation passe d'une observation prudente à une transition ordonnée et réglementée :
En septembre 2017, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) a publié une déclaration indiquant que certains ICO pourraient constituer des "titres" et doivent être soumis à une réglementation.
En décembre 2017, la SFC a demandé aux institutions financières de s'assurer que les produits liés aux cryptomonnaies respectaient les réglementations financières existantes.
En novembre 2018, la SFC a proposé d'inclure les plateformes d'échange d'actifs virtuels conformes aux normes dans un bac à sable réglementaire.
En mars 2019, la SFC a défini le STO et a établi la responsabilité des intermédiaires.
En novembre 2019, la SFC a proposé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En novembre 2020, le Bureau des affaires financières et du Trésor a lancé une consultation sur l'introduction d'un système de licence pour les VASP.
En mai 2021, le Trésor a officiellement confirmé l'introduction du système de délivrance de licences VASP.
À ce stade, Hong Kong passe progressivement d'une gestion des risques à des normes de conduite concrètes, commençant à définir les responsabilités des participants au marché. Les régulateurs reconnaissent que les actifs virtuels deviendront une composante importante du marché financier, et leur attitude évolue vers une gestion positive. Cependant, le principe de "participation volontaire" reste en vigueur, avec l'introduction d'un embryon de mécanisme de licence.
Il convient de noter que le mécanisme de "sandbox réglementaire" est appliqué à la régulation des plateformes de trading d'actifs virtuels. La sandbox permet aux nouvelles technologies financières d'être testées dans un environnement spécifique, sans avoir à satisfaire complètement aux exigences réglementaires existantes. Ce mécanisme aide les régulateurs et le marché à explorer ensemble, ayant une signification inclusive et pratique.
2022 : Un point clé de transformation des politiques
L'année 2022 est devenue un tournant pour la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong. Le 31 octobre 2022, le Bureau des finances a publié une "déclaration politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong", qui affirme pour la première fois qu'il faut "promouvoir activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration non seulement annonce l'implémentation d'un système de licence VASP, mais propose également de soutenir de nouveaux scénarios émergents tels que la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant ainsi un changement de l'approche réglementaire, passant d'une orientation "axée sur les risques" à une orientation "axée sur les opportunités".
Cette transformation est motivée par deux raisons principales :
La concurrence internationale s'intensifie, Hong Kong doit maintenir son statut de centre financier. Les principales places financières mondiales s'alignent sur les actifs virtuels, Hong Kong doit urgemment ajuster ses politiques pour rivaliser pour les ressources du secteur.
Le développement des actifs virtuels engendre de multiples besoins, Hong Kong joue un rôle clé de point de connexion. Hong Kong a besoin de points de percée pour la nouvelle industrie financière ; le continent espère avoir un "terrain d'expérimentation" conforme pour explorer l'économie numérique ; les praticiens souhaitent trouver un lieu conforme pour s'implanter ; les plateformes de trading aspirent à obtenir une protection systémique et une légitimité.
Cette transformation concerne non seulement l'innovation sur les marchés financiers, mais constitue également un choix stratégique proactif de Hong Kong pour maintenir son statut de centre financier.
Depuis 2023 : itération rapide des politiques réglementaires, approfondissement et transformation
À partir de 2023, la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong entre officiellement dans la phase de "mise en œuvre pratique". Un système juridique et de licence complet et obligatoire remplace progressivement le modèle d'expérimentation, et la politique évolue de "déclaration" à "exécution".
En février 2023, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a émis sa première obligation verte tokenisée.
En juin 2023, la SFC a mis en œuvre les « Directives sur les plateformes de négociation d'actifs virtuels », lançant un système de licence VASP.
En juin 2023, le "Règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (modifié)" est entré en vigueur, et le VATP doit être exploité sous licence.
En août 2023, la première bourse agréée s'ouvre aux investisseurs particuliers.
En novembre 2023, la SFC a publié une circulaire concernant les activités de titres tokenisés.
En décembre 2023, la Banque centrale et la SFC ont conjointement publié une circulaire sur les activités liées aux actifs virtuels, permettant la vente d'ETF sur les actifs virtuels.
En janvier 2024, première émission de titres tokenisés régis par la loi de Hong Kong.
En mars 2024, l'Autorité monétaire lancera le "projet Ensemble" pour explorer l'intégration des actifs tokenisés avec le wCBDC.
En juillet 2024, l'Autorité monétaire a lancé un programme de bac à sable pour la réglementation des stablecoins.
En février 2025, le secrétaire aux Finances annoncera la publication de la deuxième déclaration de politique sur les actifs virtuels.
En février 2025, le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail a été approuvé.
En mars 2025, le nombre d'échanges agréés atteindra 10, la SFC publiera la feuille de route réglementaire "A-S-P-I-Re".
Hong Kong adopte une stratégie de "réglementation par couches" pour les actifs virtuels, basée sur l'infrastructure juridique existante, en publiant des directives ou des circulaires pour effectuer une régulation "par patch" des actifs numériques. Cette approche est efficace, flexible et s'aligne avec le positionnement de Hong Kong en tant que centre financier international.
Hong Kong a tendance à considérer les actifs virtuels comme des produits dérivés des actifs financiers, intégrés dans un cadre réglementaire familier. Cela réduit non seulement le coût de coordination réglementaire, mais crée également un pont entre les institutions financières et les entreprises technologiques émergentes, favorisant l'intégration de la transformation institutionnelle et du développement industriel.
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gas_guzzler
· Il y a 18h
Attraper, Hong Kong n'a vraiment pas peur d'agir.
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CryptoPunster
· Il y a 18h
Les pigeons de la bourse de Hong Kong se tournent vers le monde virtuel, le rêve est encore en hausse.
L'évolution de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong : de l'alerte aux risques à la promotion de l'écosystème
Comprendre en un seul article : Système de classement du cadre réglementaire des actifs virtuels à Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont développés rapidement à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. La forte volatilité et les caractéristiques de levier élevé des actifs virtuels présentent de nombreux problèmes pour les régulateurs et les plateformes de trading, tels que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces problèmes montrent que la régulation des actifs virtuels nécessite une coopération multi-parties.
En tant que troisième plus grand centre financier au monde, Hong Kong joue un rôle important dans la régulation des actifs virtuels. Hong Kong doit à la fois promouvoir le développement du marché mondial des actifs virtuels et répondre aux exigences de stabilité financière du gouvernement central, tout en cherchant un équilibre entre le marché international des capitaux et la sécurité financière du continent. De plus, Hong Kong est également une importante fenêtre pour la Chine dans l'exploration de nouveaux marchés financiers. Par conséquent, le chemin de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong sera nécessairement complexe, nécessitant un ajustement constant entre la globalisation et la localité, ainsi qu'entre l'innovation et la prudence.
2017-2021 : des avertissements sur les risques à une ébauche de réglementation
Cette étape est la "période de démarrage" de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong, axée sur les avertissements de risque, introduisant progressivement des éléments de régulation pilote. L'attitude de régulation passe d'une observation prudente à une transition ordonnée et réglementée :
En septembre 2017, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) a publié une déclaration indiquant que certains ICO pourraient constituer des "titres" et doivent être soumis à une réglementation.
En décembre 2017, la SFC a demandé aux institutions financières de s'assurer que les produits liés aux cryptomonnaies respectaient les réglementations financières existantes.
En novembre 2018, la SFC a proposé d'inclure les plateformes d'échange d'actifs virtuels conformes aux normes dans un bac à sable réglementaire.
En mars 2019, la SFC a défini le STO et a établi la responsabilité des intermédiaires.
En novembre 2019, la SFC a proposé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En novembre 2020, le Bureau des affaires financières et du Trésor a lancé une consultation sur l'introduction d'un système de licence pour les VASP.
En mai 2021, le Trésor a officiellement confirmé l'introduction du système de délivrance de licences VASP.
À ce stade, Hong Kong passe progressivement d'une gestion des risques à des normes de conduite concrètes, commençant à définir les responsabilités des participants au marché. Les régulateurs reconnaissent que les actifs virtuels deviendront une composante importante du marché financier, et leur attitude évolue vers une gestion positive. Cependant, le principe de "participation volontaire" reste en vigueur, avec l'introduction d'un embryon de mécanisme de licence.
Il convient de noter que le mécanisme de "sandbox réglementaire" est appliqué à la régulation des plateformes de trading d'actifs virtuels. La sandbox permet aux nouvelles technologies financières d'être testées dans un environnement spécifique, sans avoir à satisfaire complètement aux exigences réglementaires existantes. Ce mécanisme aide les régulateurs et le marché à explorer ensemble, ayant une signification inclusive et pratique.
2022 : Un point clé de transformation des politiques
L'année 2022 est devenue un tournant pour la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong. Le 31 octobre 2022, le Bureau des finances a publié une "déclaration politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong", qui affirme pour la première fois qu'il faut "promouvoir activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration non seulement annonce l'implémentation d'un système de licence VASP, mais propose également de soutenir de nouveaux scénarios émergents tels que la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant ainsi un changement de l'approche réglementaire, passant d'une orientation "axée sur les risques" à une orientation "axée sur les opportunités".
Cette transformation est motivée par deux raisons principales :
La concurrence internationale s'intensifie, Hong Kong doit maintenir son statut de centre financier. Les principales places financières mondiales s'alignent sur les actifs virtuels, Hong Kong doit urgemment ajuster ses politiques pour rivaliser pour les ressources du secteur.
Le développement des actifs virtuels engendre de multiples besoins, Hong Kong joue un rôle clé de point de connexion. Hong Kong a besoin de points de percée pour la nouvelle industrie financière ; le continent espère avoir un "terrain d'expérimentation" conforme pour explorer l'économie numérique ; les praticiens souhaitent trouver un lieu conforme pour s'implanter ; les plateformes de trading aspirent à obtenir une protection systémique et une légitimité.
Cette transformation concerne non seulement l'innovation sur les marchés financiers, mais constitue également un choix stratégique proactif de Hong Kong pour maintenir son statut de centre financier.
Depuis 2023 : itération rapide des politiques réglementaires, approfondissement et transformation
À partir de 2023, la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong entre officiellement dans la phase de "mise en œuvre pratique". Un système juridique et de licence complet et obligatoire remplace progressivement le modèle d'expérimentation, et la politique évolue de "déclaration" à "exécution".
En février 2023, le gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong a émis sa première obligation verte tokenisée.
En juin 2023, la SFC a mis en œuvre les « Directives sur les plateformes de négociation d'actifs virtuels », lançant un système de licence VASP.
En juin 2023, le "Règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (modifié)" est entré en vigueur, et le VATP doit être exploité sous licence.
En août 2023, la première bourse agréée s'ouvre aux investisseurs particuliers.
En novembre 2023, la SFC a publié une circulaire concernant les activités de titres tokenisés.
En décembre 2023, la Banque centrale et la SFC ont conjointement publié une circulaire sur les activités liées aux actifs virtuels, permettant la vente d'ETF sur les actifs virtuels.
En janvier 2024, première émission de titres tokenisés régis par la loi de Hong Kong.
En mars 2024, l'Autorité monétaire lancera le "projet Ensemble" pour explorer l'intégration des actifs tokenisés avec le wCBDC.
En juillet 2024, l'Autorité monétaire a lancé un programme de bac à sable pour la réglementation des stablecoins.
En février 2025, le secrétaire aux Finances annoncera la publication de la deuxième déclaration de politique sur les actifs virtuels.
En février 2025, le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail a été approuvé.
En mars 2025, le nombre d'échanges agréés atteindra 10, la SFC publiera la feuille de route réglementaire "A-S-P-I-Re".
Hong Kong adopte une stratégie de "réglementation par couches" pour les actifs virtuels, basée sur l'infrastructure juridique existante, en publiant des directives ou des circulaires pour effectuer une régulation "par patch" des actifs numériques. Cette approche est efficace, flexible et s'aligne avec le positionnement de Hong Kong en tant que centre financier international.
Hong Kong a tendance à considérer les actifs virtuels comme des produits dérivés des actifs financiers, intégrés dans un cadre réglementaire familier. Cela réduit non seulement le coût de coordination réglementaire, mais crée également un pont entre les institutions financières et les entreprises technologiques émergentes, favorisant l'intégration de la transformation institutionnelle et du développement industriel.