Les traders quantitatifs subissent des pertes importantes. Certains dirigeants affirment qu'ils connaissent la raison. Un homme pensif et triste est assis devant son ordinateur portable, avec une lueur rouge. Crystal Cox/Insider * Depuis début juin, les fonds de couverture quantitatifs enregistrent des pertes. • La raison reste floue, bien que des dirigeants, des traders et des banques aient souligné certains facteurs. • Mercredi a encore été une journée difficile, selon les données de Goldman Sachs, les fonds quantitatifs ont en moyenne perdu 0,8%. Alors que la communauté des investissements de base s'émerveille devant une autre bulle potentielle composée d'actions populaires et d'investisseurs détaillants, les fonds de couverture quantitatifs tentent de résoudre un problème plus complexe. Depuis début juin, les entreprises de fonds intelligents ont connu plus d'une semaine consécutive de pertes, y compris des entreprises telles que Qube, Two Sigma et Cubist de Point72 qui ont subi des pertes pendant cette période. Selon Goldman Sachs, mercredi a été une autre journée de négociation difficile pour de nombreux fonds, avec une perte moyenne de 0,8% pour les fonds quantitatifs. Le département principal de courtage de la banque a déclaré que juillet pourrait devenir le pire mois en cinq ans, notant des facteurs similaires à ceux observés plus tôt dans la semaine : ventes par momentum, transactions encombrées et forte volatilité de certaines actions. Business Insider avait précédemment rapporté que les entreprises quantitatifs essayaient de comprendre les raisons pour lesquelles le trading systématique, qui était florissant au début de l'année, subissait progressivement des pertes. Goldman Sachs n'est pas la seule entreprise à commencer à comprendre ce qui se passe. Les gestionnaires informatiques ont proposé des théories, trouvé des similitudes avec les marchés passés et même prévu un rebond rapide. Une croyance qui est en train de se former est que la catastrophe généralisée sur le marché est peu susceptible de se propager, car la source de la douleur n'est pas une faiblesse fondamentale du marché ou une tempête économique potentielle, mais plutôt le contraire : une économie étonnamment forte a injecté de la liquidité sur le marché – ainsi que sur certaines actions douteuses – ce qui a pris les investisseurs quantitatifs au dépourvu. Jacob Klein, fondateur de Black Forest Technology, a écrit dans une notification aux investisseurs vendredi que la situation actuelle "est complètement différente de 2007", lorsque le désendettement forcé a provoqué des pertes rapides à l'échelle du système. Klein, qui a siégé au comité d'investissement de Bridgewater, a déclaré que le krach de cet été était "un sous-produit de ce que nous appelons poliment un 'rebond de déchets'". Il a émis l'hypothèse que la reprise récente des actions de déchets fortement vendues à découvert a forcé certaines petites entreprises quantitatifs à vendre leurs positions, augmentant la douleur de ceux qui restent en position. "C'est un mauvais mois, mais ce n'est pas une crise ; les moteurs, bien que peu habituels, ne sont pas surprenants," a écrit la note. Ce n'est pas Sydney Sweeney et ce groupe de trading boursier qui devraient avoir trop confiance en Sydney Sweeney et ceux qui s'attaquent à des actions "meme". Ils sont arrivés trop tard. L'histoire continue. Un dirigeant d'un fonds multi-gérants participant à des stratégies quantitatifs a déclaré que certains grands fonds avaient commencé à remarquer des pertes avant juin. Quelques semaines avant que Kohl's et American Eagle ne deviennent les chouchous du commerce de détail, certaines micro caps et actions chinoises peu échangées "avaient déjà connu trois semaines de folie." "Aucune maladie potentielle. Pas de COVID. Pas de crise financière majeure," a déclaré ce dirigeant diversifié. Il a principalement attribué la responsabilité à l'augmentation générale de la liquidité du marché et de l'appétit pour le risque, résultant de développements macroéconomiques positifs qui ont commencé quelques mois plus tôt. Selon Klein, une "situation particulière" s'est produite avant que les fonds quantitatifs ne commencent à vendre. Au début de juin, le rebond du marché boursier était principalement alimenté par la vente au détail et les tendances systémiques. L'exposition nette des fonds de couverture était relativement faible – mais ils couvraient leurs actions de qualité en shortant des actions faibles, ce qui était rentable. Le marché a atteint un ATH en juin, avec des prix si élevés que les fonds de couverture ont cessé d'augmenter leurs positions dans ces actions de haute qualité, tout en arrêtant également de shorter les actions faibles. Fermer leurs positions short a fait grimper les actions "déchets", attirant l'attention des investisseurs détaillants et des amateurs d'actions meme, poussant davantage à la hausse ces positions. Parce que les traders quantitatifs utilisent leurs capacités mathématiques.
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Les traders quantitatifs subissent des pertes importantes. Certains dirigeants affirment qu'ils connaissent la raison. Un homme pensif et triste est assis devant son ordinateur portable, avec une lueur rouge. Crystal Cox/Insider * Depuis début juin, les fonds de couverture quantitatifs enregistrent des pertes. • La raison reste floue, bien que des dirigeants, des traders et des banques aient souligné certains facteurs. • Mercredi a encore été une journée difficile, selon les données de Goldman Sachs, les fonds quantitatifs ont en moyenne perdu 0,8%. Alors que la communauté des investissements de base s'émerveille devant une autre bulle potentielle composée d'actions populaires et d'investisseurs détaillants, les fonds de couverture quantitatifs tentent de résoudre un problème plus complexe. Depuis début juin, les entreprises de fonds intelligents ont connu plus d'une semaine consécutive de pertes, y compris des entreprises telles que Qube, Two Sigma et Cubist de Point72 qui ont subi des pertes pendant cette période. Selon Goldman Sachs, mercredi a été une autre journée de négociation difficile pour de nombreux fonds, avec une perte moyenne de 0,8% pour les fonds quantitatifs. Le département principal de courtage de la banque a déclaré que juillet pourrait devenir le pire mois en cinq ans, notant des facteurs similaires à ceux observés plus tôt dans la semaine : ventes par momentum, transactions encombrées et forte volatilité de certaines actions. Business Insider avait précédemment rapporté que les entreprises quantitatifs essayaient de comprendre les raisons pour lesquelles le trading systématique, qui était florissant au début de l'année, subissait progressivement des pertes. Goldman Sachs n'est pas la seule entreprise à commencer à comprendre ce qui se passe. Les gestionnaires informatiques ont proposé des théories, trouvé des similitudes avec les marchés passés et même prévu un rebond rapide. Une croyance qui est en train de se former est que la catastrophe généralisée sur le marché est peu susceptible de se propager, car la source de la douleur n'est pas une faiblesse fondamentale du marché ou une tempête économique potentielle, mais plutôt le contraire : une économie étonnamment forte a injecté de la liquidité sur le marché – ainsi que sur certaines actions douteuses – ce qui a pris les investisseurs quantitatifs au dépourvu. Jacob Klein, fondateur de Black Forest Technology, a écrit dans une notification aux investisseurs vendredi que la situation actuelle "est complètement différente de 2007", lorsque le désendettement forcé a provoqué des pertes rapides à l'échelle du système. Klein, qui a siégé au comité d'investissement de Bridgewater, a déclaré que le krach de cet été était "un sous-produit de ce que nous appelons poliment un 'rebond de déchets'". Il a émis l'hypothèse que la reprise récente des actions de déchets fortement vendues à découvert a forcé certaines petites entreprises quantitatifs à vendre leurs positions, augmentant la douleur de ceux qui restent en position. "C'est un mauvais mois, mais ce n'est pas une crise ; les moteurs, bien que peu habituels, ne sont pas surprenants," a écrit la note. Ce n'est pas Sydney Sweeney et ce groupe de trading boursier qui devraient avoir trop confiance en Sydney Sweeney et ceux qui s'attaquent à des actions "meme". Ils sont arrivés trop tard. L'histoire continue. Un dirigeant d'un fonds multi-gérants participant à des stratégies quantitatifs a déclaré que certains grands fonds avaient commencé à remarquer des pertes avant juin. Quelques semaines avant que Kohl's et American Eagle ne deviennent les chouchous du commerce de détail, certaines micro caps et actions chinoises peu échangées "avaient déjà connu trois semaines de folie." "Aucune maladie potentielle. Pas de COVID. Pas de crise financière majeure," a déclaré ce dirigeant diversifié. Il a principalement attribué la responsabilité à l'augmentation générale de la liquidité du marché et de l'appétit pour le risque, résultant de développements macroéconomiques positifs qui ont commencé quelques mois plus tôt. Selon Klein, une "situation particulière" s'est produite avant que les fonds quantitatifs ne commencent à vendre. Au début de juin, le rebond du marché boursier était principalement alimenté par la vente au détail et les tendances systémiques. L'exposition nette des fonds de couverture était relativement faible – mais ils couvraient leurs actions de qualité en shortant des actions faibles, ce qui était rentable. Le marché a atteint un ATH en juin, avec des prix si élevés que les fonds de couverture ont cessé d'augmenter leurs positions dans ces actions de haute qualité, tout en arrêtant également de shorter les actions faibles. Fermer leurs positions short a fait grimper les actions "déchets", attirant l'attention des investisseurs détaillants et des amateurs d'actions meme, poussant davantage à la hausse ces positions. Parce que les traders quantitatifs utilisent leurs capacités mathématiques.