La guerre LSDFi s'intensifie, explication des 5 stratégies pour générer des rendements excessifs

LSDFi est un produit DeFi basé sur le dérivé de staking liquide (LSD). Grâce à LSD, les stakers peuvent transformer leur ETH staké en actifs négociables, débloquant ainsi la liquidité. En même temps, LSD réduit le seuil d'entrée pour les utilisateurs souhaitant staker de l'ETH, permettant de staker n'importe quelle quantité, et après le staking, d'obtenir des LSD, tout en bénéficiant de multiples revenus grâce à LSD.

LSDFi repose sur la combinabilité de l'écosystème DeFi. Les nouveaux entrants attirent les utilisateurs à miser ETH/LSD sur leur plateforme grâce à des incitations, leur permettant ainsi d'acquérir des parts de marché et le contrôle des LSD. Certains projets LSDFi utilisent des rendements dynamiques pour encourager les utilisateurs à choisir de petites plateformes de staking décentralisées, afin d'atteindre la décentralisation des validateurs.

LSDFi a principalement cinq formes suivantes :

1. LP( rendement 10%+)

Avant la mise à niveau de Shanghai, le LSD ne pouvait pas être échangé directement contre de l'ETH, et de nombreux projets DeFi ont créé des pools de liquidité LSD-ETH. Le rendement de base ne dépasse généralement pas 5 %, et il est principalement augmenté par des subventions de jetons pour améliorer l'APY. Les stakers peuvent non seulement recevoir des récompenses de staking en ETH, mais aussi des récompenses de frais LP. Après la mise à niveau de Shanghai, la taille des LP pourrait augmenter davantage.

2. Prêt circulaire ( bénéfice 10%+)

Utiliser l'effet de levier en empruntant et en prêtant en boucle de l'ETH et du STETH sur des plateformes telles que AAVE et LIDO. Étapes spécifiques :

• Staker ETH dans LIDO pour obtenir STETH
• Déposer STETH dans AAVE et emprunter ETH
• Répétez l'opération ci-dessus

Le risque de liquidation est élevé, et le revenu dépend du nombre de cycles. Des produits de prêt automatisés en boucle sont prévus.

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3. Rendement(10%+)

Des projets DeFi bien établis comme Yearn Finance augmentent les rendements en agrégeant les profits de plusieurs plateformes et en offrant des subventions de jetons. Par exemple, Yearn a créé un pool de liquidités sur Curve, augmentant le rendement de stETH à 5,89 %.

4. EigenLayer( rendement inconnu)

EigenLayer propose plusieurs méthodes de staking, y compris :

• LSD staking : les actifs déjà stakés sur des plateformes comme Lido sont re-stakés sur EigenLayer
• LSD LP staking : par exemple, le token LP stETH-ETH de Curve peut être re-staké sur EigenLayer

5. Projet LSDFi incitatif

Améliorer l'efficacité du capital grâce à l'effet de levier, des stratégies structurées, des options, des dérivés d'obligations, etc., ou attirer des économies avec un APY élevé.

Projets représentatifs :

Pendle : protocole de rendement DeFi, offrant des services de staking et des pools de liquidités. Les utilisateurs peuvent acheter de l'ETH à prix réduit, obtenant environ 10 % de rendement. Le rendement annualisé des pools de liquidités atteint jusqu'à 95,7 %, mais il s'agit principalement de subventions de jetons.

Ion Protocol : tokeniser les jetons LSD et les actifs collatéralisés en allETH et vaETH. Prévoir d'agréger les rendements LSD avec EigenLayer et d'autres.

unshETH : Améliorer le degré de décentralisation des validateurs grâce à une allocation dynamique des incitations. Offrir des récompenses plus élevées aux petites parts de la plateforme LSD, encourageant les utilisateurs à choisir des plateformes de petite taille pour le staking. Actuellement, prend en charge sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, etc.

LSDx Finance : l'objectif est de devenir le principal DEX du marché des actifs LSD. En adoptant une structure GLP similaire à celle de GMX, nous établirons un pool de liquidité unifié ETHx.

Liquid Staking Derivatives : LSD agrégateur, maximiser l'effet de levier des actifs par la tokenisation et l'émission de dérivés. Les utilisateurs mettent en jeu ETH ou LSD pour obtenir des récompenses en tokens.

Stader Ethereum : lancement imminent de ETHx. Les utilisateurs déposent des ETH pour obtenir ETHx, les ETH sont attribués à différents pools. Collaboration prévue avec plus de 30 protocoles DeFi.

Hord : Stakez ETH pour obtenir hETH. Réalisez un APR plus élevé grâce au staking ETH, aux récompenses MEV et aux subventions HORD.

Parallax Finance : fournit une infrastructure de liquidité sur L2. Son produit Supernova offre des récompenses de staking et des services de prêt à effet de levier.

bestLSD: Agrégateur de Rendement Réel, utilisant les subventions de rendement agrégé pour soutenir son propre LSD.

0xAcid DAO : un protocole de gestion pour maximiser le retour sur les actifs LSD. La plupart des actifs sont placés sur des nœuds stables, une partie est utilisée pour des stratégies à haut rendement.

Index Coop : émet deux produits liés à LSDFi, dsETH et icETH. dsETH est un indice de staking liquide diversifié, icETH est une stratégie de staking liquide à effet de levier.

Gitcoin : en collaboration avec Index Coop, lancement de gtcETH, une partie des revenus sera utilisée pour des dons aux biens publics.

Résumé:

• De nombreux projets LSDFi incitatifs se disputent des parts de marché et un pouvoir de parole dans le marché LSD.
• La stabilité stratégique et les rendements élevés sont un dilemme pour le projet LSDFi.
• Staker des fournisseurs de liquidité de petite taille et participer à l'exploitation minière à APY élevé peut être une stratégie préférable
• L'impact de LSDFi sur la décentralisation des validateurs est encore faible, mais il pourrait augmenter par la suite.
• Il existe un espace de coopération entre les projets LSDFi, ce qui pourrait à l'avenir donner lieu à des produits de stratification des revenus.
• La compétition pour LSD a commencé et pourrait se poursuivre jusqu'à ce que le taux de staking d'Ethereum se stabilise au-dessus de 25%.