En 2024, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est attribuée à l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et à la victoire de Trump, entre autres facteurs. La domination du Bitcoin a augmenté à 56,8 %, principalement en raison du doublement de la taille des actifs des ETF. Les performances des ETF Ethereum sont modestes, les investisseurs institutionnels continuent de privilégier le Bitcoin.
Solana se distingue, le prix de SOL a augmenté de 29,3 %, avec un afflux net de 2 milliards de dollars dans l'écosystème. La part du marché DeFi s'élargit, la valeur totale verrouillée double. Le ratio des volumes de transactions DEX/CEX a augmenté à 11,05 %, avec un volume annuel de transactions atteignant 2,67 billions de dollars. Solana et Base ont connu une croissance significative de leur part de marché TVL DeFi.
Les stablecoins ont connu une accélération, avec une capitalisation boursière en hausse de 26,8 % pour atteindre plus de 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont propulsé cette tendance. L'approbation potentielle des ETF pour des actifs comme XRP et SOL dans le futur apportera des effets positifs.
1.2 Environnement macroéconomique et politique
Politique
Les élections américaines de 2024 voient Trump remporter la victoire, le Parti républicain contrôlant les deux chambres du Congrès. Les politiques de Trump pourraient entraîner une incertitude sur la scène internationale. Il reste à observer si sa politique favorable aux cryptomonnaies pourra être mise en œuvre. L'Europe, affectée par la guerre entre la Russie et l'Ukraine, voit l'émergence de forces de droite. De nombreux pays mettent en œuvre des réglementations strictes sur les cryptomonnaies.
La situation au Moyen-Orient est instable, le conflit entre Israël et le Hamas se poursuit. Plusieurs pays d'Amérique du Sud avancent vers la légalisation du Bitcoin.
Économie
En 2024, la croissance du PIB mondial est de 2,6 %, avec un taux d'inflation de 2,5 %. L'inflation aux États-Unis est partiellement contrôlée, et une réduction des taux d'intérêt commence. La zone euro souffre d'une faible croissance en raison des conflits géopolitiques. La Chine fait face à des défis tels que la consommation stagnante et des obstacles à l'exportation. Les marchés émergents sont affectés par la hausse des taux d'intérêt du dollar, entraînant une forte dépréciation des monnaies dans certains pays.
Les trois principaux indices boursiers américains ont fortement augmenté, les actions technologiques se distinguant particulièrement. L'IA montre un énorme potentiel dans plusieurs domaines. L'indice Nikkei a atteint un nouveau sommet de 30 ans, grâce à l'afflux de capitaux internationaux et à l'avantage des exportations.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des accords
Au second semestre de 2024, Bitcoin a subi une importante mise à niveau logicielle, incluant Bitcoin Core 28.0 et le Lightning Network BOLT12. La communauté a engagé des discussions autour des propositions de soft forks, portant principalement sur de nouveaux opcodes et des améliorations du Lightning Network. Aucun consensus n'a encore été atteint, et des avancées sont attendues en 2025.
La mise en œuvre de BitVM progresse régulièrement, avec un accent particulier sur la conception et la réalisation de ponts inter-chaînes. Certaines versions bêta de ponts inter-chaînes basés sur BitVM ont déjà commencé à fonctionner.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
La taille du réseau Lightning reste stable, avec environ 5000 BTC. Le nombre de nœuds est stable, mais le nombre de canaux a diminué, ce qui pourrait indiquer une centralisation de la liquidité. De nouvelles fonctionnalités comme BOLT12 améliorent l'expérience utilisateur. Certains réseaux Layer 1 développent des solutions Layer 2 compatibles avec le réseau Lightning.
Les projets de réseau Lightning doivent accorder plus d'attention aux indicateurs de performance. Les projets soutenant le règlement des transactions transfrontalières pourraient recevoir plus d'attention. Le développement futur dépendra de l'émission de stablecoins.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les projets de sidechain affichent des performances variées, avec un TVL montrant une tendance alternée. BTCFi fait face à des défis de durabilité et doit établir un écosystème solide. La clé du succès réside dans la sécurité des actifs et une stratégie d'intégration verticale.
2.4 Actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin ont une performance globalement médiocre. Les actifs des protocoles de métavers tels que BRC20 et Runes ont montré de mauvaises performances. Les protocoles CSV comme RGB et Taproot Assets sont encore en développement. Le secteur des actifs sur la chaîne fait face à des défis tels que l'expérience DEX et le manque de liquidité.
2,5 BTCFi
BTCFi offre des revenus supplémentaires aux détenteurs de Bitcoin, avec une croissance attendue grâce à l'amélioration des infrastructures. Des modèles tels que le staking et le liquid staking ont favorisé la croissance du projet BTCFi. Babylon a attiré un volume total verrouillé (TVL) important. Des projets LST émergent, s'inspirant de concepts DeFi matures.
Les défis auxquels BTCFi est confronté incluent des problèmes de durabilité et de réalisation des bénéfices. L'avenir du développement dépend de la capacité à construire un écosystème robuste et à améliorer l'utilité de BTCFi.
3. Ethereum
Bien que l'ETF ETH ait été lancé, ses performances sont inférieures à celles de l'ETF Bitcoin. Le ratio ETH/BTC a chuté à 0,037. La couche 2 a attiré un afflux massif de capitaux, tandis qu'Ethereum a connu des sorties nettes. L'EVM reste la machine virtuelle la plus dominante.
3.1 L2s
Après la mise à niveau de Dencun, les frais de transaction des rollups principaux ont diminué de plus de 90 %, et l'utilisation a considérablement augmenté. Base, OP Mainnet et Arbitrum ont respectivement enregistré des flux nets de 3,5 milliards, 2,1 milliards et 1,7 milliard de dollars. Le volume quotidien des transactions de Layer 2 a augmenté de 325 %, atteignant 16,86 millions de transactions.
Base attire de nombreux utilisateurs grâce à une bonne expérience utilisateur et à des applications populaires. Arbitrum a lancé Stylus, qui prend en charge le développement dans plusieurs langages. OP Superchain continue de s'étendre, avec 56 chaînes basées sur OP-Stack d'ici la fin de l'année.
3.2 Re-staking
Le nombre d'Ethereum staké a augmenté dans l'ensemble, tandis que le rendement a chuté à 3%. Les protocoles de re-staking comme Eigenlayer attirent un volume total de valeur (TVL) important. La TVL de Symbiotic a augmenté de plus de 5 fois, atteignant 2,12 milliards de dollars. Le développement futur dépendra du lancement des mécanismes de réduction et de l'équilibre de flexibilité.
3.3 Feuille de route future d'Ethereum et propositions EIP
Le plan de mise à niveau de Pectra sera achevé au premier trimestre 2025, comprenant plusieurs propositions EIP importantes :
EIP-7691 : Augmenter la capacité des Blobs, réduire davantage les frais L2.
EIP-7702 : Introduction de la fonctionnalité de contrat intelligent pour les comptes EOA
EIP-7251 : Optimisation de la gestion des validateurs, réduction de la charge réseau
La feuille de route à long terme d'Ethereum vise une mise à niveau majeure en 2029, introduisant des preuves à divulgation nulle de connaissance et de la cryptographie post-quantique.
3.4 Autres infrastructures
Les ordonnanceurs décentralisés suscitent de l'intérêt, Metis est le premier à les réaliser. En 2025, plusieurs grands projets Rollup prévoient des ordonnanceurs décentralisés.
La piste de disponibilité des données est toujours dominée par les Blobs d'Ethereum, Celestia, etc. Des solutions comme EigenDA continuent d'optimiser les performances.
La création de l'Alliance d'Abstraction de Chaîne vise à promouvoir l'intégration de la liquidité inter-chaînes. La proposition ERC-7683 a pour objectif de construire un réseau de remplissage universel.
Les transactions DeFi pilotées par l'IA et par l'intention sont en cours d'exploration, comme les projets tels que Griffain.
4. Solana
En 2024, Solana a connu d'excellentes performances, avec une augmentation de 75 % de son prix et un ratio SOL/ETH atteignant 0,06. Plusieurs domaines, tels que DeFi et NFT, montrent leur compétitivité. La capitalisation boursière des stablecoins a plus que triplé, atteignant 5,1 milliards de dollars. Le nombre de nouveaux développeurs a dépassé celui d'Ethereum. Des partenariats avec des institutions comme Shopify et Visa ont été renforcés.
Les points d'intérêt de l'écosystème Solana se concentrent principalement sur DePIN, meme, PayFi, etc.
DePIN : plusieurs projets de premier plan comme Helium migrent vers Solana
Meme : des plateformes comme Pump.fun propulsent la vague des meme coins Solana
PayFi : des infrastructures comme Solana Pay favorisent l'innovation en matière de paiements
Perspectives de développement futur :
L'activation de Firedancer améliorera davantage les performances
Plugin Solana pour améliorer la flexibilité de l'émission de tokens
Le potentiel d'approbation des ETF, la croissance des stablecoins, etc. pourraient apporter un catalyseur positif.
5. Alt-L1s
En 2024, Alt-L1 continue d'attirer l'attention, les projets principaux incluent :
Berachain : un mécanisme de preuve de liquidité unique, avec un TVL passant au huitième rang après son lancement.
TON : Croissance rapide grâce à la base d'utilisateurs de Telegram, mais l'élan ralentit après le T4.
Kaia : Intégration de LINE et KakaoTalk, lancement du programme Kaia Wave pour promouvoir le développement de l'écosystème.
Écosystème Move : Sui et Aptos sont les principaux représentants, Sui est en tête dans plusieurs indicateurs.
MegaETH : Fournit des performances élevées grâce à la spécialisation des nœuds.
Monad : utilise l'exécution parallèle optimiste, prenant en charge jusqu'à 10 000 TPS.
Le paysage concurrentiel devient de plus en plus intense, et ces Alt-L1 devraient obtenir une plus grande part de marché d'ici 2025.
6. Autres pistes
6.1 Meme
Le secteur des mèmes a connu une hausse globale de 218 % en 2024. Ethereum, Base et Solana sont les trois principales blockchains les plus actives. Des plateformes comme Pump.fun ont considérablement augmenté le volume de transactions de mèmes sur Solana. Divers outils tels que Kaito et Photon émergent.
6.2 IA
L'IA se développe rapidement dans le domaine de la crypto, des infrastructures aux applications des agents. Le Virtuals Protocol pousse les agents IA à devenir des actifs. Des frameworks de développement d'agents comme ElizaOS attirent l'attention. Les tokens IA combinés avec des mèmes deviennent un sujet brûlant.
6.3 RWA
La valeur du marché RWA a augmenté de 63 % pour atteindre 13,67 milliards de dollars. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont les principales catégories d'actifs. La participation institutionnelle augmente, avec le lancement du fonds BUIDL par BlackRock. Des protocoles décentralisés comme Ondo se développent rapidement.
6.4 Robot de trading
La concurrence sur le marché des trading bots s'intensifie en 2024. Des bots émergents comme Trojan et GMGN.AI affichent des performances remarquables. La part de marché montre une tendance dynamique de changement.
6.5 DeSci
Le nombre de projets DeSci approche les 100, couvrant des domaines tels que la biotechnologie et l'espace. La biotechnologie est prédominante. Ils font encore face à des défis tels que le manque de financement et les risques juridiques.
6.6 DePIN
La capitalisation totale de DePIN a atteint 50 milliards de dollars, en hausse de 176 %. Le nombre de projets dépasse 295. Les segments tels que les réseaux énergétiques, les réseaux sans fil, les réseaux géospatiaux et les réseaux de calcul méritent d'être surveillés. Ils sont confrontés à des défis tels que le déploiement d'équipements et l'adoption par les utilisateurs.
6.8 Jeu
L'industrie du jeu montre sa résilience, avec plus de 7,6 millions de portefeuilles actifs en moyenne par jour. Des plateformes comme Forge jouent un rôle clé dans la distribution de jeux. opBNB et Ronin sont des blockchains de jeux majeures. Le financement reste difficile, mais l'industrie continue de faire preuve de résilience. L'avenir semble prometteur pour les jeux ayant des canaux de distribution diversifiés et des mécaniques de jeu uniques.
Revue et perspectives du marché des cryptoactifs en 2024 : approbation du Bitcoin ETF entraînant une hausse de la capitalisation boursière de 44,2 %
1. Aperçu du marché
1.1 Fondamentaux du marché des cryptomonnaies
En 2024, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est attribuée à l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et à la victoire de Trump, entre autres facteurs. La domination du Bitcoin a augmenté à 56,8 %, principalement en raison du doublement de la taille des actifs des ETF. Les performances des ETF Ethereum sont modestes, les investisseurs institutionnels continuent de privilégier le Bitcoin.
Solana se distingue, le prix de SOL a augmenté de 29,3 %, avec un afflux net de 2 milliards de dollars dans l'écosystème. La part du marché DeFi s'élargit, la valeur totale verrouillée double. Le ratio des volumes de transactions DEX/CEX a augmenté à 11,05 %, avec un volume annuel de transactions atteignant 2,67 billions de dollars. Solana et Base ont connu une croissance significative de leur part de marché TVL DeFi.
Les stablecoins ont connu une accélération, avec une capitalisation boursière en hausse de 26,8 % pour atteindre plus de 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont propulsé cette tendance. L'approbation potentielle des ETF pour des actifs comme XRP et SOL dans le futur apportera des effets positifs.
1.2 Environnement macroéconomique et politique
Politique
Les élections américaines de 2024 voient Trump remporter la victoire, le Parti républicain contrôlant les deux chambres du Congrès. Les politiques de Trump pourraient entraîner une incertitude sur la scène internationale. Il reste à observer si sa politique favorable aux cryptomonnaies pourra être mise en œuvre. L'Europe, affectée par la guerre entre la Russie et l'Ukraine, voit l'émergence de forces de droite. De nombreux pays mettent en œuvre des réglementations strictes sur les cryptomonnaies.
La situation au Moyen-Orient est instable, le conflit entre Israël et le Hamas se poursuit. Plusieurs pays d'Amérique du Sud avancent vers la légalisation du Bitcoin.
Économie
En 2024, la croissance du PIB mondial est de 2,6 %, avec un taux d'inflation de 2,5 %. L'inflation aux États-Unis est partiellement contrôlée, et une réduction des taux d'intérêt commence. La zone euro souffre d'une faible croissance en raison des conflits géopolitiques. La Chine fait face à des défis tels que la consommation stagnante et des obstacles à l'exportation. Les marchés émergents sont affectés par la hausse des taux d'intérêt du dollar, entraînant une forte dépréciation des monnaies dans certains pays.
Les trois principaux indices boursiers américains ont fortement augmenté, les actions technologiques se distinguant particulièrement. L'IA montre un énorme potentiel dans plusieurs domaines. L'indice Nikkei a atteint un nouveau sommet de 30 ans, grâce à l'afflux de capitaux internationaux et à l'avantage des exportations.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des accords
Au second semestre de 2024, Bitcoin a subi une importante mise à niveau logicielle, incluant Bitcoin Core 28.0 et le Lightning Network BOLT12. La communauté a engagé des discussions autour des propositions de soft forks, portant principalement sur de nouveaux opcodes et des améliorations du Lightning Network. Aucun consensus n'a encore été atteint, et des avancées sont attendues en 2025.
La mise en œuvre de BitVM progresse régulièrement, avec un accent particulier sur la conception et la réalisation de ponts inter-chaînes. Certaines versions bêta de ponts inter-chaînes basés sur BitVM ont déjà commencé à fonctionner.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
La taille du réseau Lightning reste stable, avec environ 5000 BTC. Le nombre de nœuds est stable, mais le nombre de canaux a diminué, ce qui pourrait indiquer une centralisation de la liquidité. De nouvelles fonctionnalités comme BOLT12 améliorent l'expérience utilisateur. Certains réseaux Layer 1 développent des solutions Layer 2 compatibles avec le réseau Lightning.
Les projets de réseau Lightning doivent accorder plus d'attention aux indicateurs de performance. Les projets soutenant le règlement des transactions transfrontalières pourraient recevoir plus d'attention. Le développement futur dépendra de l'émission de stablecoins.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les projets de sidechain affichent des performances variées, avec un TVL montrant une tendance alternée. BTCFi fait face à des défis de durabilité et doit établir un écosystème solide. La clé du succès réside dans la sécurité des actifs et une stratégie d'intégration verticale.
2.4 Actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin ont une performance globalement médiocre. Les actifs des protocoles de métavers tels que BRC20 et Runes ont montré de mauvaises performances. Les protocoles CSV comme RGB et Taproot Assets sont encore en développement. Le secteur des actifs sur la chaîne fait face à des défis tels que l'expérience DEX et le manque de liquidité.
2,5 BTCFi
BTCFi offre des revenus supplémentaires aux détenteurs de Bitcoin, avec une croissance attendue grâce à l'amélioration des infrastructures. Des modèles tels que le staking et le liquid staking ont favorisé la croissance du projet BTCFi. Babylon a attiré un volume total verrouillé (TVL) important. Des projets LST émergent, s'inspirant de concepts DeFi matures.
Les défis auxquels BTCFi est confronté incluent des problèmes de durabilité et de réalisation des bénéfices. L'avenir du développement dépend de la capacité à construire un écosystème robuste et à améliorer l'utilité de BTCFi.
3. Ethereum
Bien que l'ETF ETH ait été lancé, ses performances sont inférieures à celles de l'ETF Bitcoin. Le ratio ETH/BTC a chuté à 0,037. La couche 2 a attiré un afflux massif de capitaux, tandis qu'Ethereum a connu des sorties nettes. L'EVM reste la machine virtuelle la plus dominante.
3.1 L2s
Après la mise à niveau de Dencun, les frais de transaction des rollups principaux ont diminué de plus de 90 %, et l'utilisation a considérablement augmenté. Base, OP Mainnet et Arbitrum ont respectivement enregistré des flux nets de 3,5 milliards, 2,1 milliards et 1,7 milliard de dollars. Le volume quotidien des transactions de Layer 2 a augmenté de 325 %, atteignant 16,86 millions de transactions.
Base attire de nombreux utilisateurs grâce à une bonne expérience utilisateur et à des applications populaires. Arbitrum a lancé Stylus, qui prend en charge le développement dans plusieurs langages. OP Superchain continue de s'étendre, avec 56 chaînes basées sur OP-Stack d'ici la fin de l'année.
3.2 Re-staking
Le nombre d'Ethereum staké a augmenté dans l'ensemble, tandis que le rendement a chuté à 3%. Les protocoles de re-staking comme Eigenlayer attirent un volume total de valeur (TVL) important. La TVL de Symbiotic a augmenté de plus de 5 fois, atteignant 2,12 milliards de dollars. Le développement futur dépendra du lancement des mécanismes de réduction et de l'équilibre de flexibilité.
3.3 Feuille de route future d'Ethereum et propositions EIP
Le plan de mise à niveau de Pectra sera achevé au premier trimestre 2025, comprenant plusieurs propositions EIP importantes :
La feuille de route à long terme d'Ethereum vise une mise à niveau majeure en 2029, introduisant des preuves à divulgation nulle de connaissance et de la cryptographie post-quantique.
3.4 Autres infrastructures
Les ordonnanceurs décentralisés suscitent de l'intérêt, Metis est le premier à les réaliser. En 2025, plusieurs grands projets Rollup prévoient des ordonnanceurs décentralisés.
La piste de disponibilité des données est toujours dominée par les Blobs d'Ethereum, Celestia, etc. Des solutions comme EigenDA continuent d'optimiser les performances.
La création de l'Alliance d'Abstraction de Chaîne vise à promouvoir l'intégration de la liquidité inter-chaînes. La proposition ERC-7683 a pour objectif de construire un réseau de remplissage universel.
Les transactions DeFi pilotées par l'IA et par l'intention sont en cours d'exploration, comme les projets tels que Griffain.
4. Solana
En 2024, Solana a connu d'excellentes performances, avec une augmentation de 75 % de son prix et un ratio SOL/ETH atteignant 0,06. Plusieurs domaines, tels que DeFi et NFT, montrent leur compétitivité. La capitalisation boursière des stablecoins a plus que triplé, atteignant 5,1 milliards de dollars. Le nombre de nouveaux développeurs a dépassé celui d'Ethereum. Des partenariats avec des institutions comme Shopify et Visa ont été renforcés.
Les points d'intérêt de l'écosystème Solana se concentrent principalement sur DePIN, meme, PayFi, etc.
Perspectives de développement futur :
5. Alt-L1s
En 2024, Alt-L1 continue d'attirer l'attention, les projets principaux incluent :
Berachain : un mécanisme de preuve de liquidité unique, avec un TVL passant au huitième rang après son lancement.
TON : Croissance rapide grâce à la base d'utilisateurs de Telegram, mais l'élan ralentit après le T4.
Kaia : Intégration de LINE et KakaoTalk, lancement du programme Kaia Wave pour promouvoir le développement de l'écosystème.
Écosystème Move : Sui et Aptos sont les principaux représentants, Sui est en tête dans plusieurs indicateurs.
MegaETH : Fournit des performances élevées grâce à la spécialisation des nœuds.
Monad : utilise l'exécution parallèle optimiste, prenant en charge jusqu'à 10 000 TPS.
Le paysage concurrentiel devient de plus en plus intense, et ces Alt-L1 devraient obtenir une plus grande part de marché d'ici 2025.
6. Autres pistes
6.1 Meme
Le secteur des mèmes a connu une hausse globale de 218 % en 2024. Ethereum, Base et Solana sont les trois principales blockchains les plus actives. Des plateformes comme Pump.fun ont considérablement augmenté le volume de transactions de mèmes sur Solana. Divers outils tels que Kaito et Photon émergent.
6.2 IA
L'IA se développe rapidement dans le domaine de la crypto, des infrastructures aux applications des agents. Le Virtuals Protocol pousse les agents IA à devenir des actifs. Des frameworks de développement d'agents comme ElizaOS attirent l'attention. Les tokens IA combinés avec des mèmes deviennent un sujet brûlant.
6.3 RWA
La valeur du marché RWA a augmenté de 63 % pour atteindre 13,67 milliards de dollars. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont les principales catégories d'actifs. La participation institutionnelle augmente, avec le lancement du fonds BUIDL par BlackRock. Des protocoles décentralisés comme Ondo se développent rapidement.
6.4 Robot de trading
La concurrence sur le marché des trading bots s'intensifie en 2024. Des bots émergents comme Trojan et GMGN.AI affichent des performances remarquables. La part de marché montre une tendance dynamique de changement.
6.5 DeSci
Le nombre de projets DeSci approche les 100, couvrant des domaines tels que la biotechnologie et l'espace. La biotechnologie est prédominante. Ils font encore face à des défis tels que le manque de financement et les risques juridiques.
6.6 DePIN
La capitalisation totale de DePIN a atteint 50 milliards de dollars, en hausse de 176 %. Le nombre de projets dépasse 295. Les segments tels que les réseaux énergétiques, les réseaux sans fil, les réseaux géospatiaux et les réseaux de calcul méritent d'être surveillés. Ils sont confrontés à des défis tels que le déploiement d'équipements et l'adoption par les utilisateurs.
6.8 Jeu
L'industrie du jeu montre sa résilience, avec plus de 7,6 millions de portefeuilles actifs en moyenne par jour. Des plateformes comme Forge jouent un rôle clé dans la distribution de jeux. opBNB et Ronin sont des blockchains de jeux majeures. Le financement reste difficile, mais l'industrie continue de faire preuve de résilience. L'avenir semble prometteur pour les jeux ayant des canaux de distribution diversifiés et des mécaniques de jeu uniques.
![Revue complète du marché crypto pour la seconde moitié de 2024, des macro-environnements aux pistes verticales](
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