Metaplanet parie sur Bitcoin, le financement d'obligations à taux d'intérêt zéro suscite une controverse sur les risques élevés et les rendements élevés.
L'essor du prix des actions de Metaplanet : le jeu de risque entre les obligations à taux d'intérêt zéro et Bitcoin
Récemment, la société japonaise cotée en bourse Metaplanet a attiré l'attention pour avoir intégré le Bitcoin dans ses actifs de trésorerie. L'entreprise a récemment annoncé un plan de financement assez controversé : l'émission d'obligations à taux d'intérêt nul, pour un montant total de 45 milliards de yens (environ 30 millions de dollars), dans le but d'augmenter encore sa position en Bitcoin. Depuis qu'elle a adopté le Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie en mai 2024, Metaplanet a acquis plus de 1 000 BTC. Il est à noter que depuis janvier 2024, le prix de l'action de Metaplanet a augmenté de manière incroyable de 2 450 %. Cette opération combinant la volatilité des cryptomonnaies et des instruments financiers à haut risque n'apporte pas seulement l'espoir de rendements élevés sur le marché, mais s'accompagne également de risques potentiellement énormes.
Bitcoin stratégie et combinaison d'obligations à taux d'intérêt zéro
Le financement de Metaplanet a été réalisé par le biais d'obligations à taux d'intérêt zéro. Ce type d'obligation ne comporte pas de paiement d'intérêts, et le rendement pour les investisseurs provient de l'achat des obligations à un prix inférieur à leur valeur nominale, avec un remboursement intégral à l'échéance. Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 100 yens peut être émise à 90 yens, et à l'échéance, l'investisseur récupère 100 yens, réalisant ainsi un bénéfice de 10 yens.
Pour l'entreprise, cette méthode de financement a un coût très bas, sans paiement d'intérêts réguliers, il suffit de rembourser le principal à l'échéance de l'obligation. Cependant, Metaplanet n'a pas utilisé les fonds levés pour ses opérations commerciales habituelles, mais les a entièrement investis dans Bitcoin, un actif à forte volatilité.
Depuis mai 2024, Metaplanet a acheté plus de 1 000 Bitcoins. La société estime que le Bitcoin a un potentiel d'appréciation à long terme, peut lutter contre l'inflation, et en tant qu'actif rare, sa valeur devrait augmenter avec la demande du marché.
Cependant, cette stratégie comporte des risques significatifs. Si le prix du Bitcoin chute de manière drastique, la valeur des actifs détenus par Metaplanet va diminuer considérablement, tandis qu'un montant fixe du principal devra encore être remboursé à l'échéance des obligations. Une fois que la valeur marchande des actifs ne peut couvrir la dette, le défaut de paiement deviendra un problème majeur.
L'épée à double tranchant de l'effet de levier
Le plan de financement obligataire de Metaplanet est essentiellement une opération de levier. L'entreprise utilise une dette à faible coût pour tirer parti des actifs potentiellement à haut rendement comme le Bitcoin, espérant rembourser la dette à une valeur plus élevée après l'appréciation du Bitcoin tout en conservant un bénéfice.
Prenons l'exemple d'acheter des Bitcoin avec des fonds d'obligations de 4,5 milliards de yens. Supposons que le prix initial soit de 3 millions de yens/pièce, vous pouvez obtenir 150 BTC.
Dans un scénario optimiste, si le prix du Bitcoin atteint 4 500 000 yens par pièce, la valeur totale des BTC détenus par la société atteindra 6,75 milliards de yens. Après le remboursement du principal des obligations de 4,5 milliards de yens, il restera un bénéfice net de 2,25 milliards de yens, ce qui signifie que l'opération de levier a réussi.
Cependant, dans un scénario pessimiste, si le prix du Bitcoin tombe à 1 million de yens par jeton, la capitalisation boursière totale de BTC ne serait que de 1,5 milliard de yens. L'entreprise n'aurait pas seulement de bénéfices, mais devrait également lever 3 milliards de yens supplémentaires pour rembourser ses dettes, ce qui augmenterait considérablement la pression financière.
Cette stratégie de levier amplifie les résultats des fluctuations des prix du Bitcoin : les gains doublent lors des hausses, tandis que les risques augmentent de manière exponentielle lors des baisses.
Pression de la dette : double épreuve du prix du Bitcoin et des flux de trésorerie
Bien que les obligations à taux d'intérêt nul n'aient pas de dépenses d'intérêts, leur obligation de remboursement du principal à l'échéance est fixe. La capacité de remboursement de Metaplanet est confrontée à un double défi : le prix du Bitcoin et la gestion des flux de trésorerie de l'entreprise.
Volatilité du prix du Bitcoin : Metaplanet investit l'intégralité des fonds obligataires dans Bitcoin, ce qui signifie que sa capacité de remboursement dépend fortement de la performance du prix du Bitcoin. Si le prix baisse, la valeur marchande des Bitcoins détenus par l'entreprise pourrait ne pas suffire à couvrir une dette de 4,5 milliards de yens.
Liquidité des flux de trésorerie et capacité de refinancement : si les actifs en Bitcoin de l'entreprise ne parviennent pas à être liquidés à temps, ou si la liquidité sur le marché secondaire est insuffisante, cela pourrait entraîner une situation de "manque de liquidités" lors du remboursement de dettes. De plus, les doutes du marché sur la notation de crédit de Metaplanet pourraient également accroître la difficulté de refinancement.
Actuellement, Metaplanet n'a pas encore rendu public la notation de crédit spécifique de ses obligations, mais les arrangements de garantie de ses obligations montrent une certaine protection contre le remboursement — en établissant un privilège de premier rang sur des biens immobiliers (tels que des terrains et des bâtiments) détenus par ses filiales, les détenteurs d'obligations peuvent obtenir une certaine compensation en cas de défaut. Cependant, cette garantie ne peut couvrir qu'une partie de la dette, et ne résout pas complètement le problème.
Perspective de l'investisseur : le jeu entre risque et rendement
Pour les investisseurs obligataires, les obligations à taux d'intérêt nul de Metaplanet offrent à la fois des opportunités et des risques cachés :
Évaluation de crédit et confiance du marché : L'évaluation de crédit et la confiance du marché sont au cœur des préoccupations des investisseurs. Bien que l'émission de dettes de Metaplanet offre une garantie d'actifs, les investisseurs doivent rester prudents quant à sa capacité de remboursement tant que les notations spécifiques ne sont pas rendues publiques.
Variables clés du marché Bitcoin : La valeur des actifs de Metaplanet est étroitement liée au prix du Bitcoin. Si les investisseurs pensent que le Bitcoin va continuer à augmenter à l'avenir, cette obligation sera un choix relativement sûr ; en revanche, l'incertitude du prix du Bitcoin sera le principal risque.
Rendement potentiel et risque de défaut coexistent : bien que les obligations à taux zéro ne versent pas d'intérêts, les investisseurs doivent équilibrer le rendement entre la valeur nominale et le prix d'émission avec le risque de défaut potentiel.
Conclusion
Metaplanet, par le biais d'opérations de financement avec des obligations à zéro taux d'intérêt, démontre une stratégie d'investissement audacieuse : utiliser des fonds à faible coût pour parier sur la valeur future du Bitcoin. Sa logique est claire et excitante - si le prix du Bitcoin continue d'augmenter, l'entreprise réalisera facilement des bénéfices, et les actionnaires ainsi que les investisseurs pourront profiter des dividendes de l'appréciation des actifs cryptographiques. Mais en même temps, la volatilité extrême du Bitcoin pourrait également faire payer un prix douloureux pour cette aventure.
À l'avenir, le succès ou l'échec de ce pari dépendra de deux facteurs clés : l'évolution du prix du Bitcoin et la capacité de l'entreprise à gérer ses flux de trésorerie. Pour les investisseurs, en poursuivant des rendements élevés, la manière de contrôler les risques et de diversifier les investissements sera la stratégie la plus judicieuse.
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FunGibleTom
· Il y a 18h
Jouer c'est bien, mais ne pas tout mettre en jeu.
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RugPullAlarm
· Il y a 19h
Utiliser tout le capital pour acheter du btc ? Combien de grands investisseurs ont déjà préparé des voies de sortie ?
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BoredStaker
· Il y a 19h
Le chien de jeu tous les jours yyds
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ProofOfNothing
· Il y a 19h
Une fois que vous avez tout misé, c'est terminé.
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tx_pending_forever
· Il y a 19h
À fond, les durs
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YieldWhisperer
· Il y a 19h
le même schéma ponzi que nous avons vu en 2021... attendez juste la crise de liquidité lmao
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staking_gramps
· Il y a 19h
Eh bien, jouons comme ça et voyons qui sera liquidé en premier.
Metaplanet parie sur Bitcoin, le financement d'obligations à taux d'intérêt zéro suscite une controverse sur les risques élevés et les rendements élevés.
L'essor du prix des actions de Metaplanet : le jeu de risque entre les obligations à taux d'intérêt zéro et Bitcoin
Récemment, la société japonaise cotée en bourse Metaplanet a attiré l'attention pour avoir intégré le Bitcoin dans ses actifs de trésorerie. L'entreprise a récemment annoncé un plan de financement assez controversé : l'émission d'obligations à taux d'intérêt nul, pour un montant total de 45 milliards de yens (environ 30 millions de dollars), dans le but d'augmenter encore sa position en Bitcoin. Depuis qu'elle a adopté le Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie en mai 2024, Metaplanet a acquis plus de 1 000 BTC. Il est à noter que depuis janvier 2024, le prix de l'action de Metaplanet a augmenté de manière incroyable de 2 450 %. Cette opération combinant la volatilité des cryptomonnaies et des instruments financiers à haut risque n'apporte pas seulement l'espoir de rendements élevés sur le marché, mais s'accompagne également de risques potentiellement énormes.
Bitcoin stratégie et combinaison d'obligations à taux d'intérêt zéro
Le financement de Metaplanet a été réalisé par le biais d'obligations à taux d'intérêt zéro. Ce type d'obligation ne comporte pas de paiement d'intérêts, et le rendement pour les investisseurs provient de l'achat des obligations à un prix inférieur à leur valeur nominale, avec un remboursement intégral à l'échéance. Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 100 yens peut être émise à 90 yens, et à l'échéance, l'investisseur récupère 100 yens, réalisant ainsi un bénéfice de 10 yens.
Pour l'entreprise, cette méthode de financement a un coût très bas, sans paiement d'intérêts réguliers, il suffit de rembourser le principal à l'échéance de l'obligation. Cependant, Metaplanet n'a pas utilisé les fonds levés pour ses opérations commerciales habituelles, mais les a entièrement investis dans Bitcoin, un actif à forte volatilité.
Depuis mai 2024, Metaplanet a acheté plus de 1 000 Bitcoins. La société estime que le Bitcoin a un potentiel d'appréciation à long terme, peut lutter contre l'inflation, et en tant qu'actif rare, sa valeur devrait augmenter avec la demande du marché.
Cependant, cette stratégie comporte des risques significatifs. Si le prix du Bitcoin chute de manière drastique, la valeur des actifs détenus par Metaplanet va diminuer considérablement, tandis qu'un montant fixe du principal devra encore être remboursé à l'échéance des obligations. Une fois que la valeur marchande des actifs ne peut couvrir la dette, le défaut de paiement deviendra un problème majeur.
L'épée à double tranchant de l'effet de levier
Le plan de financement obligataire de Metaplanet est essentiellement une opération de levier. L'entreprise utilise une dette à faible coût pour tirer parti des actifs potentiellement à haut rendement comme le Bitcoin, espérant rembourser la dette à une valeur plus élevée après l'appréciation du Bitcoin tout en conservant un bénéfice.
Prenons l'exemple d'acheter des Bitcoin avec des fonds d'obligations de 4,5 milliards de yens. Supposons que le prix initial soit de 3 millions de yens/pièce, vous pouvez obtenir 150 BTC.
Dans un scénario optimiste, si le prix du Bitcoin atteint 4 500 000 yens par pièce, la valeur totale des BTC détenus par la société atteindra 6,75 milliards de yens. Après le remboursement du principal des obligations de 4,5 milliards de yens, il restera un bénéfice net de 2,25 milliards de yens, ce qui signifie que l'opération de levier a réussi.
Cependant, dans un scénario pessimiste, si le prix du Bitcoin tombe à 1 million de yens par jeton, la capitalisation boursière totale de BTC ne serait que de 1,5 milliard de yens. L'entreprise n'aurait pas seulement de bénéfices, mais devrait également lever 3 milliards de yens supplémentaires pour rembourser ses dettes, ce qui augmenterait considérablement la pression financière.
Cette stratégie de levier amplifie les résultats des fluctuations des prix du Bitcoin : les gains doublent lors des hausses, tandis que les risques augmentent de manière exponentielle lors des baisses.
Pression de la dette : double épreuve du prix du Bitcoin et des flux de trésorerie
Bien que les obligations à taux d'intérêt nul n'aient pas de dépenses d'intérêts, leur obligation de remboursement du principal à l'échéance est fixe. La capacité de remboursement de Metaplanet est confrontée à un double défi : le prix du Bitcoin et la gestion des flux de trésorerie de l'entreprise.
Volatilité du prix du Bitcoin : Metaplanet investit l'intégralité des fonds obligataires dans Bitcoin, ce qui signifie que sa capacité de remboursement dépend fortement de la performance du prix du Bitcoin. Si le prix baisse, la valeur marchande des Bitcoins détenus par l'entreprise pourrait ne pas suffire à couvrir une dette de 4,5 milliards de yens.
Liquidité des flux de trésorerie et capacité de refinancement : si les actifs en Bitcoin de l'entreprise ne parviennent pas à être liquidés à temps, ou si la liquidité sur le marché secondaire est insuffisante, cela pourrait entraîner une situation de "manque de liquidités" lors du remboursement de dettes. De plus, les doutes du marché sur la notation de crédit de Metaplanet pourraient également accroître la difficulté de refinancement.
Actuellement, Metaplanet n'a pas encore rendu public la notation de crédit spécifique de ses obligations, mais les arrangements de garantie de ses obligations montrent une certaine protection contre le remboursement — en établissant un privilège de premier rang sur des biens immobiliers (tels que des terrains et des bâtiments) détenus par ses filiales, les détenteurs d'obligations peuvent obtenir une certaine compensation en cas de défaut. Cependant, cette garantie ne peut couvrir qu'une partie de la dette, et ne résout pas complètement le problème.
Perspective de l'investisseur : le jeu entre risque et rendement
Pour les investisseurs obligataires, les obligations à taux d'intérêt nul de Metaplanet offrent à la fois des opportunités et des risques cachés :
Évaluation de crédit et confiance du marché : L'évaluation de crédit et la confiance du marché sont au cœur des préoccupations des investisseurs. Bien que l'émission de dettes de Metaplanet offre une garantie d'actifs, les investisseurs doivent rester prudents quant à sa capacité de remboursement tant que les notations spécifiques ne sont pas rendues publiques.
Variables clés du marché Bitcoin : La valeur des actifs de Metaplanet est étroitement liée au prix du Bitcoin. Si les investisseurs pensent que le Bitcoin va continuer à augmenter à l'avenir, cette obligation sera un choix relativement sûr ; en revanche, l'incertitude du prix du Bitcoin sera le principal risque.
Rendement potentiel et risque de défaut coexistent : bien que les obligations à taux zéro ne versent pas d'intérêts, les investisseurs doivent équilibrer le rendement entre la valeur nominale et le prix d'émission avec le risque de défaut potentiel.
Conclusion
Metaplanet, par le biais d'opérations de financement avec des obligations à zéro taux d'intérêt, démontre une stratégie d'investissement audacieuse : utiliser des fonds à faible coût pour parier sur la valeur future du Bitcoin. Sa logique est claire et excitante - si le prix du Bitcoin continue d'augmenter, l'entreprise réalisera facilement des bénéfices, et les actionnaires ainsi que les investisseurs pourront profiter des dividendes de l'appréciation des actifs cryptographiques. Mais en même temps, la volatilité extrême du Bitcoin pourrait également faire payer un prix douloureux pour cette aventure.
À l'avenir, le succès ou l'échec de ce pari dépendra de deux facteurs clés : l'évolution du prix du Bitcoin et la capacité de l'entreprise à gérer ses flux de trésorerie. Pour les investisseurs, en poursuivant des rendements élevés, la manière de contrôler les risques et de diversifier les investissements sera la stratégie la plus judicieuse.