AgentFi à XenoFi : un nouveau paradigme de rendement des stablecoins

Dans un contexte où les stratégies de rendement des stablecoins se diversifient de plus en plus, mais où l'énergie et l'efficacité d'exécution des utilisateurs sont limitées, AgentFi, en tant que paradigme de la prochaine étape de la fusion "IA + DeFi", offre aux utilisateurs de DeFi une solution d'agent intelligent optimisée automatiquement sans avoir besoin de surveiller le marché.

I. Classification et comparaison de DeFAI et AgentFi

Bien que DeFAI et AgentFi se situent tous deux dans le domaine croisé de "AI + DeFi", leur essence technique, leur forme de produit et leur mission paradigmique sont radicalement différentes. AgentFi se distingue des projets DeFi traditionnels ou généralisés de DeFAI, sa caractéristique principale étant : l'agent intelligent AI est le principal exécutant et le vecteur de décision, prenant des décisions entièrement automatiques et exécutant en boucle fermée, et non simplement en utilisant l'IA comme un outil d'assistance à la décision pour l'analyse de données et l'amélioration des stratégies.

DeFAI grande catégorie : utilisation de l'IA pour assister ou améliorer des fonctionnalités liées à la DeFi, telles que l'optimisation des stratégies, l'analyse des données, des outils de conseils d'investissement, etc., les modèles d'IA aidant à la prise de décision humaine. Ces produits d'automatisation financière dépendent des instructions et des stratégies claires de l'utilisateur, exécutant le processus "des instructions à l'opération".

AgentFi catégorie : construire un système financier dont l'agent intelligent en chaîne est le premier exécuteur, l'agent peut raisonner de manière autonome, prendre des décisions et effectuer des transactions ou des opérations de gouvernance. L'utilisateur autorise l'agent à agir en son nom, l'agent prend des décisions et exécute activement. En adoptant le paradigme "de l'intention au résultat", l'utilisateur n'a qu'à exprimer son objectif, le système peut alors élaborer et exécuter la stratégie.

Le marché est actuellement inondé d'une multitude de plateformes de lancement d'Agent ou de marchés de trading. Comparé aux jetons AI Meme qui ne sont que de pures spéculations sans aucune utilité réelle, les projets AgentFi qui se concentrent réellement sur le monde de la DeFi Crypto Native sont rares. Grâce à de nombreuses recherches en ligne et à une sélection rigoureuse, après avoir éliminé les projets trop précoces ou manifestement sans substance, nous avons effectué une simple classification et évaluation des projets AgentFi actuellement sur le marché.

Optimisation des rendements des stablecoins :

• ARMA (Giza): ★★★★★
• Fluidity Money: ★★★★☆
• Banker Joe: ★★★☆☆

Stratégie de portefeuille / Minage de liquidité :

• Steamboat Protocol: ★★★★☆
• Gnosis Safe AI: ★★★★☆
• Opolis: ★★★☆☆

Exécution des transactions sur la chaîne :

• Pragma: ★★★★☆
• Intelligent: ★★★★☆
• Cyberconnect: ★★★☆☆

Les 9 projets AgentFi ci-dessus ont tous atteint une phase préliminaire de boucle d'exécution sur la chaîne, avec des cas d'utilisation clairs et des produits de base en cours de développement. Mais il faut être honnête, le secteur AgentFi est encore trop précoce ; l'expérience de la plupart des produits est difficile à décrire, et il existe encore un écart considérable par rapport aux protocoles DeFi matures. Nous espérons qu'à l'avenir, le secteur AgentFi pourra se débarrasser de la phase de spéculation sur les jetons meme et entrer dans une véritable phase de PMF.

Deux, optimisation des revenus des stablecoins dans AgentFi

Le secteur de l'optimisation des rendements des stablecoins n'est pas nouveau dans le monde de la DeFi. Des premiers agrégateurs de rendement automatisés comme Yearn Finance (YFI) et Idle Finance, qui propose un rééquilibrage automatique des actifs et des stratégies combinées, jusqu'à Gauntlet, une plateforme professionnelle de modélisation des risques DeFi orientée vers les institutions et d'optimisation des rendements au niveau des protocoles, tous appartiennent à des projets d'optimisation des rendements automatisés relativement représentatifs avant AgentFi.

La finance des agents intelligents ( AgentFi ) a réalisé une vision préliminaire de la fusion de Crypto et de l'IA : c'est-à-dire que l'IA, à travers la collecte d'informations sur la chaîne et la capacité de décision, permet aux utilisateurs de mieux participer au monde Defi natif de Crypto, tout en utilisant l'immutabilité de la blockchain, les détails des transactions sont conservés sous forme de journal sur la chaîne pour garantir la vérifiabilité logique et la traçabilité des actions. En tant que suite d'articles sur les rendements des stablecoins, nous discutons principalement de l'aspect de l'utilisabilité des produits dans la catégorie AgentFi, le seul à recevoir une note de cinq étoiles et le seul actif dans la catégorie "optimisation des rendements des stablecoins" ------ ARMA.

Trois, Vision et Philosophie du Projet Giza

Giza est un projet d'infrastructure blockchain axé sur la construction de "Verifiable AI Agents" et dédié à la promotion d'une nouvelle paradigm appelée Agent-native Finance. En tant que l'un des rares projets dans le domaine de ZKML, Giza se distingue des équipes comme Modulus Labs ou EZKL, qui se concentrent davantage sur la recherche théorique ou le développement d'infrastructure, en mettant l'accent sur l'ingénierie et la praticité. C'est le premier projet dans le domaine de ZKML à réaliser un "cycle complet de l'agent intelligent sur la chaîne + exécution vérifiable + planification AI".

Giza a proposé un concept révolutionnaire : la finance xenocognitive (Xenocognitive Finance), qui consiste à introduire des agents intelligents (AI agents) comme nouvelle interface dans la finance décentralisée, afin de résoudre les goulets d'étranglement cognitifs des participants humains et de restructurer l'intelligence et la structure du marché. Les agents ne sont pas des outils passifs, mais des "représentants cognitifs" avec une capacité de raisonnement indépendante et des droits d'exécution en chaîne, renforçant la capacité de traitement de l'information de l'ensemble du marché grâce à un réseau d'agents distribués, permettant à l'intelligence du marché de s'étendre avec l'échelle de participation plutôt que de s'effondrer, et fournissant des résultats fiables par le biais de preuves à divulgation nulle de connaissance (ZK). En résumé, la finance xenocognitive (异认知金融) est un nouveau paradigme qui étend les capacités cognitives humaines par des agents intelligents autonomes, permettant un "déchargement cognitif (cognitive offload)" sans sacrifier la souveraineté dans un mode non géré, participant efficacement à la finance décentralisée sans avoir besoin de surveiller en permanence ou de changer automatiquement de protocole.

L'architecture du protocole Giza comprend les trois niveaux suivants :

• Semantic Abstraction Layer (couche d'abstraction sémantique) : combler le fossé sémantique entre l'IA et la blockchain, aider l'IA à comprendre le monde de la blockchain.
• Couche d'exécution décentralisée : fournit un environnement d'exécution d'agent extensible, sécurisé et résistant à la censure.
• Couche d'autorisation des agents (代理授权层) : garantit un fonctionnement non géré, sécurisé et contrôlé des agents.

Le processus d'exécution des agents de Giza est réalisé en collaboration par trois modules principaux, répartis en quatre étapes clés :

1. Traitement des demandes (couche d'abstraction sémantique) : L'agent IA lance une demande d'opération via le protocole MCP (par exemple, "Déposer des USDC dans AAVE"), le système analyse la stratégie en langage naturel pour la transformer en instructions d'opération standardisées sur la chaîne, tout en vérifiant le format, la sémantique et les limites de permission, afin de garantir que la demande est légale et exécutable ;

2. Interaction des protocoles (couche d'exécution décentralisée) : les nœuds d'exécution appellent les protocoles DeFi (comme le prêt, l'échange) pour effectuer des opérations réelles selon les instructions, le système optimise dynamiquement le chemin de transaction, en tenant compte des coûts de gas, de la tolérance au slippage et de la liquidité des protocoles. Après l'exécution de la tâche, des résultats et des preuves de tâche sont générés, à utiliser pour la vérification ultérieure.

3. Exécution de la validation (couche d'autorisation + couche d'exécution) : le système vérifie si l'opération est conforme à la portée d'autorisation de la clé de session définie par l'utilisateur (type de protocole, montant, temps), plusieurs nœuds Attester valident indépendamment l'opération, le nœud agrégateur (Aggregator) collecte les signatures pour parvenir à un consensus, garantissant que le résultat est sécurisé et fiable ;

4. Retour des résultats (niveau d'abstraction sémantique) : Le résultat de l'exécution est transformé en informations sémantiques structurées (telles que des variations de revenus, la distribution des actifs), renvoyées au système d'agents IA, pour des ajustements stratégiques ultérieurs et des décisions automatisées en boucle.

En juillet 2023, Giza a annoncé avoir terminé un financement de pré-amorçage de 3 millions de dollars, dirigé par CoinFund, avec la participation de StarkWare, TA Ventures et Arrington Capital (fondé par le créateur de TechCrunch). Les investisseurs providentiels incluent Rand Hindi et Julien Bouteloup. En mai 2025, Giza a également terminé un financement de démarrage de 2,2 millions de dollars, dirigé par le Base Ecosystem Fund, avec CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital et Contango Digital Assets en co-investisseurs. Ces deux tours de financement démontrent l'optimisme continu du marché des capitaux envers la vision de Giza dans le domaine de "AI + DeFi".

Quatre, produit représentatif ARMA : optimisation des revenus des stablecoins par une intelligence artificielle

ARMA (Autonomous Revenue Management Agent) est un agent intelligent d'optimisation des revenus de stablecoin lancé par Giza, visant à maximiser automatiquement les revenus des utilisateurs à travers les protocoles. Il est actuellement déployé sur le réseau Base et prévoit de s'étendre à davantage d'écosystèmes Layer2, en prenant en charge les protocoles de prêt populaires tels qu'AAVE, Morpho, Compound et Moonwell.

4.1 Aperçu du mécanisme de fonctionnement d'ARMA

• Stratégie de planification intelligente : analyse en temps réel des rendements (APR), des coûts de transaction et des moments de rééquilibrage des stablecoins de chaque protocole, exécution automatique des opérations de rééquilibrage optimales.
• Système d'optimisation APR : grâce à une optimisation globale par la comparaison des taux d'intérêt, l'évaluation des coûts et la logique de réajustement, garantir que chaque opération apporte un revenu net ; le rendement annualisé mesuré peut atteindre jusqu'à 2 fois celui des positions statiques traditionnelles.
• Mécanisme de capitalisation automatique : réception automatique et réinvestissement des jetons incitatifs, conversion des récompenses en stablecoin d'origine ; la fréquence de capitalisation est optimisée dynamiquement en fonction de la taille de la position et des coûts de transaction, améliorant ainsi l'efficacité.
• Logique de conversion intelligente : prend en charge les opérations à double jeton USDC et USDT, permettant une conversion automatique et efficace par intégration DEX si nécessaire, garantissant que les utilisateurs peuvent toujours retirer leurs actifs dans la devise d'origine, améliorant ainsi la flexibilité et l'expérience.

4.2 Vue d'ensemble des modules ARMA et de l'architecture de sécurité

L'architecture de Giza Agent est composée de six modules : Comptes Intelligents (Smart Accounts), Clés de Session (Session Keys), Noyau d'Agent (Agent Core), Module d'Intégration de Protocole (Protocol Integration), Module de Gestion des Risques (Risk Module) et Module de Comptabilité (Accounting Module), chaque module contribuant à la construction d'un système d'exécution automatisée sur la chaîne, sécurisé, efficace, intelligent et vérifiable.

Parallèlement, ARMA garantit la sécurité des fonds et des opérations des utilisateurs grâce à un mécanisme de protection en trois couches :

1. Sécurité des comptes intelligents : Basé sur des comptes intelligents auto-hébergés, les utilisateurs conservent toujours le contrôle de leurs actifs, Giza ne peut pas accéder à la clé privée ; les contrats sont audités et prennent en charge une gestion des autorisations flexible.
2. Mécanisme de contrôle d'accès : définir de manière précise les autorisations de l'agent via la clé de session, limité à des protocoles spécifiques, types d'opérations et durée de validité, afin d'éviter le risque d'autorisation totale.
3. Système de gestion des risques : intégration uniquement des protocoles soigneusement sélectionnés, axée sur des scénarios de revenu stable ; le processus de transaction est entièrement traçable, garantissant la transparence et l'auditabilité des opérations, renforçant ainsi la sécurité globale du système.

4.3 Mécanisme de frais ARMA et gestion des revenus

Le mécanisme de frais et de revenus d'ARMA est centré sur la convivialité et la transparence efficace, et couvre trois grands aspects :

• Structure des frais : facturation basée sur les revenus, transparente et vérifiable, seule une commission de 10 % est prélevée sur la partie des revenus réellement générés. Ce frais est réglé en une seule fois lors du retrait de l'utilisateur, et l'ensemble du processus de calcul des frais peut être consulté en temps réel via le tableau de bord.
• Gestion des récompenses : réception automatique, distribution unifiée, l'agent ARMA collectera et regroupera automatiquement toutes les récompenses provenant des différents protocoles DeFi intégrés, toutes les récompenses seront remboursées avec le capital et les gains lors du retrait par l'utilisateur sans aucune opération manuelle de la part de l'utilisateur.
• Gestion d'actifs : ARMA n'applique aucuns frais de dépôt ou de retrait. Peu importe le nombre de protocoles auxquels vous participez ou les jetons impliqués, les utilisateurs récupèrent toujours des fonds sous la forme des jetons d'origine déposés lors du retrait, garantissant ainsi la commodité de la récupération des fonds.

4.4 Intégration du protocole Defi ARMA et performance des données

Grâce au tableau de bord de données officiel d'ARMA (metrics.gizatech.xyz), nous pouvons observer de manière intuitive la croissance continue de la taille de la gestion d'actifs et du nombre d'agents intelligents au cours des mois suivant leur lancement. En même temps, le tableau de bord montre également la dynamique des flux d'actifs entre des protocoles de prêt majeurs tels que Morpho, Aave et Fluid. Nous sommes