Perspective VC sur la vague des Memecoins : nouveau champ de bataille d'investissement ou piège de sortie de liquidité ?

Le Meme a traversé une phase de germination lente de 2013 à 2019, suivie d'une période chaotique de changements rapides de 2020 à 2022, et a finalement connu une période de développement rapide de 2023 à 2024, obtenant ainsi une large reconnaissance et une base d'audience en tant que voie unique.

Le taux de rotation quotidien moyen de Meme est d'environ 11 %, tandis que celui de DeFi est de 5 %, Layer2 est de 7 %, et le taux de rotation quotidien moyen de Layer1 est de 4 %. Ce rapport souligne non seulement la haute liquidité de Meme, mais indique également un intérêt et une fréquence de transaction élevés des utilisateurs pour Meme.

À la fin du troisième trimestre 2024, la part de marché de Meme dans l'ensemble du marché des cryptomonnaies est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, avec une tendance à la hausse continue. Si l'on effectue une simple simulation de régression linéaire, cette part atteindra 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

Meme est un Layer1 à effet de levier, c'est-à-dire qu'en période de reprise du marché, il peut y avoir une augmentation de 5 à 10 fois environ du Layer1.

Les mèmes de type animal et les mèmes de culture cultuelle sont des types à suivre à long terme. En revanche, d'autres catégories de mèmes sont souvent liées à des tendances à court terme, leur attention et leur popularité peuvent rapidement augmenter puis diminuer.

En 2024, l'industrie et le marché subissent une restructuration radicale. Dans le contexte de la mauvaise performance de nombreux projets soutenus par des VC, Meme émerge pourtant comme une nouvelle force incontournable. L'essor du mode PvP, l'effet de richesse généré par les frappes uniques, ainsi que Solana, qui est extrêmement amical envers Meme, ont tous montré une brillance unique cette année. Murad, représentant de la nouvelle génération de Meme, est rapidement devenu une figure populaire dans le domaine de Meme grâce à sa présentation sur le Supercycle. Cependant, quels changements Meme a-t-il réellement connus derrière cette frénésie ? Du point de vue des VC, comment devrions-nous nous y impliquer ? Ces questions méritent d'être explorées en profondeur.

Panorama du marché des mèmes : origines, évolutions et analyse des données du marché

Origine et impact

Le mème, en tant que phénomène de diffusion culturelle, est étroitement lié à l'histoire de l'humanité. Originaire des langues, croyances et coutumes des sociétés anciennes, il se propage au sein des groupes par imitation et apprentissage. L'apparition d'Internet a considérablement accéléré la diffusion des mèmes, qui se répandent rapidement entre les utilisateurs sous forme d'images, de vidéos, de textes et de GIFs, en raison de leur humour, de leur ironie ou de leur résonance. Les mèmes répondent au besoin des gens d'exprimer des émotions, de partager des opinions et de créer des connexions au sein des interactions sociales, et ils représentent un phénomène culturel qui reflète les tendances sociales, la psychologie de groupe et les changements culturels. Leur diffusion et leur popularité sont influencées par l'attractivité du contenu, l'environnement de diffusion, le degré d'acceptation par la communauté et l'influence des KOL.

Dans le Web2, la culture Meme a principalement émergé et évolué sur deux plateformes : 4chan et Reddit. 4chan est le berceau du célèbre Meme Pepe the Frog, où se rassemblent de nombreux contenus relatifs à Pepe Meme et sa culture dérivée. En même temps, 4chan est également un terreau pour les bandes dessinées Boy's Club, nous offrant une perspective importante pour comprendre la culture Meme. Reddit, quant à lui, a donné naissance à des classiques comme Dogecoin et Success Kid. Grâce à l'atmosphère communautaire active et à une base d'utilisateurs solide de ces deux plateformes, elles restent jusqu'à aujourd'hui des lieux de naissance pour de nombreux nouveaux Memes. En plus de ces deux plateformes, d'autres réseaux sociaux populaires (comme X et Telegram) ont également donné vie à certains Memes populaires. Par exemple, le chien dogwifhat, une image d'un chien portant un bonnet en laine rose, a formé dès le début dans la communauté une sorte de culture totem "chapeau" avec son image unique, de nombreux utilisateurs admirateurs et personnalités connues partageant des images de chien avec chapeau.

Évolution et développement

Commencé avec le Web2, passionné par le Web3. Dans cet article, nous regroupons les Memes et leurs monnaies associées sous le terme "Meme", sans faire de distinction spécifique. En examinant l'évolution des Memes, nous remarquons qu'ils n'étaient pas très visibles à leurs débuts et n'ont pas reçu assez d'attention. En tenant compte des cycles haussiers et baissiers de l'industrie, nous pouvons diviser la ligne de développement des Memes en trois phases : phase d'émergence (2013 à 2019), phase chaotique (2020 à 2022), phase de développement rapide (2023 à 2024). En consultant des statistiques de données historiques, des données sur des monnaies individuelles, des informations historiques des moteurs de recherche et du contenu sur les réseaux sociaux, nous pouvons mieux comprendre l'évolution des Memes.

Au 31 décembre 2019, à l'aube de son développement, Dogecoin était la seule monnaie de type Meme classée 34ème parmi les 100 premières par capitalisation boursière dans le domaine des cryptomonnaies. En regardant la période de 2013 à 2019, les monnaies de type Meme n'ont pas occupé de place significative sur le marché. Pendant cette période, l'industrie était en pleine phase de construction rapide d'infrastructures, et tout le monde explorait divers nouveaux concepts. Les nouvelles monnaies dominantes étaient généralement celles ayant une capacité de traitement des transactions plus efficace et des temps de confirmation plus rapides, ou de nouvelles chaînes de blocs dotées de puissantes fonctionnalités de contrats intelligents. Pour les monnaies de type Meme, le défi réside dans le fait qu'elles nécessitent non seulement des coûts élevés pour établir un support associé, mais aussi que la construction de liquidité est relativement difficile, ce qui entraîne un faible volume de transactions et rend difficile le soutien généralisé des bourses. Ainsi, à l'aube des monnaies de type Meme, à part Dogecoin qui se distingue par le mème "Doge" et possède un effet de diffusion significatif, il n'y avait pas beaucoup d'autres monnaies de type Meme capables de survivre sur le marché.

La période chaotique qui a commencé en 2020, plus précisément en août 2020, a été déclenchée par la vague d'IDO provoquée par le DeFi Summer. Le DeFi Summer a permis aux gens de construire de la liquidité sur la chaîne à faible coût, de fournir des transactions et de créer rapidement des scénarios de trading. Cela a permis d'émettre des tokens à faible coût et de circuler directement sur le marché secondaire sans passer par les échanges. Dans ce contexte, de nombreux Memes en chaîne ont vu le jour. Les Memes qui ont survécu durant cette période incluent SHIB, FLOKI et PEOPLE. Cependant, ces premiers Memes n'ont pas été très remarqués par le marché, leur popularité étant principalement basée sur des concepts spéculatifs. De plus, la popularité des Memes durant cette période est souvent née d'une exagération de la liquidité dans l'industrie, apparaissant généralement après plusieurs secteurs ayant connu des hausses successives, comme un dernier relais. Il est important de mentionner que les Memes ont également gagné une large attention en raison de leur association avec des célébrités, en particulier le soutien continu d'Elon Musk à Dogecoin en 2021, ce qui a non seulement provoqué des fluctuations de prix très significatives pour Dogecoin, mais a également propulsé Dogecoin vers de nouveaux sommets en termes de capitalisation, élargissant ainsi considérablement la communauté.

Avec l'arrivée de l'année 2023, la tendance des Meme coins continue de monter en puissance, avec l'émergence de divers types de Meme coins, tels que BONK, PEPE, CHEEMS, le BITCOIN lié à la culture Cult (HarryPotterObamaSonic10Inc) et SPX (SPX6900), WIF et MOG, entre autres. Pendant cette période, les types de Meme coins commencent à se diversifier, et d'autres chaînes publiques comme Solana se font également remarquer. En 2024, le développement des Meme coins entre directement dans une phase d'accélération, avec l'émergence de nouvelles monnaies telles que BOME, neiro en minuscules et GOAT, chacune ayant ses propres caractéristiques. Les Meme coins ont été officiellement reconnus comme un secteur à part entière, gagnant ainsi une large reconnaissance et une base d'audience.

En examinant les données sur la part de capitalisation boursière et les performances du marché des Meme parmi les 600 premières cryptomonnaies de 2013 à 2024, nous pouvons clairement observer la croissance de la capitalisation des Meme ainsi que l'expansion de leurs catégories et de leur nombre. Au cours de cette période, la capitalisation des Meme a non seulement connu une croissance significative, mais leurs types et leur nombre ont également augmenté. À la fin du troisième trimestre 2024, la part de capitalisation des Meme dans l'ensemble du marché de la cryptomonnaie est passée de 0,87 % il y a deux ans à 2,58 % aujourd'hui, avec une tendance à la hausse continue. Si nous faisons une simple simulation de régression linéaire, cette part atteindra 3,54 % en 2025 et 7,81 % en 2030.

Peut-être que nous avons un jour douté que les Memes n'étaient qu'un phénomène éphémère, qui s'éteindrait rapidement après la frénésie. Cependant, avec l'étude et la compréhension des Memes, nous croyons que notre point de vue a changé. Les Memes ne vont pas disparaître, au contraire, ils vont continuellement innover, et chaque cycle d'époque pourrait voir émerger de nouveaux Memes leaders. Cependant, derrière ces Memes leaders éclatants se cache une réalité cruelle, qui nous rappelle que nous devons toujours garder un esprit calme et lucide.

Analyse des données du marché

En analysant le développement et les données historiques des Memes, nous pouvons avoir une idée générale de leur tendance de développement. Ainsi, étudier la configuration actuelle du marché peut nous fournir une perspective intuitive pour observer les changements des points chauds du marché et le flux de capitaux. Ci-dessous, nous avons approfondi les indicateurs macroéconomiques du secteur des Memes, y compris la capitalisation boursière, l'activité de trading et le volume moyen quotidien des transactions, parmi d'autres indicateurs clés. Ces analyses révèlent non seulement les dernières dynamiques du secteur des Memes, mais montrent également sa trajectoire de développement future.

Changements de la capitalisation boursière et du nombre : Les variations de la capitalisation boursière et du nombre en circulation de Meme peuvent refléter la demande et le niveau d'acceptation du marché. Bien que certains jetons Meme aient une capitalisation boursière faible, l'augmentation du nombre de Meme indique que l'intérêt de la communauté pour l'ensemble du secteur est en croissance. Par rapport à d'autres secteurs (Layer1/Layer2/DeFi), Meme a largement devancé au cours des deux dernières années en termes de capitalisation boursière totale et de nouveaux ajouts.

Activité de trading : L'activité de trading et le taux de rotation des tokens Meme sont généralement supérieurs à ceux des autres catégories. Selon les données, la capitalisation boursière totale des tokens Meme est d'environ 50 milliards de dollars, avec un volume de trading quotidien d'environ 5 milliards de dollars, ce niveau d'activité de trading étant bien supérieur à celui des autres catégories. En moyenne, le taux de rotation quotidien des tokens Meme est d'environ 11 %, tandis que le taux de rotation quotidien des DeFi est d'environ 5 %, celui des Layer2 est d'environ 7 %, et celui des Layer1 est de 4 %. Ce ratio met non seulement en évidence la haute liquidité des Meme, mais indique également un intérêt élevé des utilisateurs et une fréquence de trading accrue pour les Meme. Pour les tokens Meme qui se situent au-dessus du niveau de segment, en particulier ceux avec des volumes de trading plus importants, ils deviennent souvent des cibles de poursuite pour les fonds du marché.

Nouvelle augmentation des Meme coins et faible taux de réussite : De nouveaux tokens émergent constamment sur le marché des Memes, et leurs augmentations peuvent parfois dépasser celles des cryptomonnaies majeures comme le BTC. Cela indique que le domaine des tokens Meme présente une volatilité élevée et des opportunités spéculatives. Cependant, parmi de nombreux nouveaux Memes, selon les données d'une certaine plateforme, moins de 2 % des Memes ont réussi à être lancés avec succès, et seulement 0,23 % maintiennent une capitalisation boursière supérieure à 1M, ce qui signifie que la probabilité de survivre et de résister à l'épreuve du temps est extrêmement faible.

Un volume d'échanges énorme et de nouveaux utilisateurs : les Memes peuvent générer un volume d'échanges considérable et possèdent un groupe d'utilisateurs relativement fidèle. Par conséquent, pour les échanges, l'inscription de pièces de type Meme peut devenir une stratégie importante pour attirer du trafic et des utilisateurs. Prenons l'exemple du marché au comptant d'un certain échange, parmi les 30 paires d'échanges les mieux classées par volume, 20 % sont des Memes.

La rareté des Memes de premier ordre : Les Memes de niveau bleu semblent relativement rares. Face à un grand nombre de centaines voire de milliers de tokens Meme, ceux qui peuvent réellement être considérés comme des bleu sont moins de 1%. Prenons l'exemple des Memes enregistrés sur un certain site : bien que de nouveaux Memes apparaissent sans cesse sur le marché, ceux qui peuvent résister à l'épreuve du temps et finalement se démarquer sont rares. De plus, la répartition de la capitalisation boursière dans le secteur des Memes présente également une loi de Pareto très marquée : la capitalisation totale du secteur est principalement tirée par moins de 10% des Memes de premier ordre. Cette répartition de la capitalisation boursière hautement concentrée augmente sans aucun doute la...