InfoFi Depth Research : Expérimentation financière de l'attention à l'ère de l'IA

Introduction : De la rareté de l'information à la rareté de l'attention, InfoFi est né.

La révolution de l'information du 20e siècle a entraîné une explosion de la croissance des connaissances, mais a également suscité un paradoxe : lorsque le coût d'accès à l'information est presque nul, ce qui devient vraiment rare, ce sont nos ressources cognitives pour traiter l'information - l'attention. Herbert Simon, lauréat du prix Nobel d'économie, a introduit pour la première fois le concept d'"économie de l'attention" en 1971, soulignant que "la surcharge d'information conduit à une pénurie d'attention". Face à l'assaut des contenus des divers médias sociaux et plateformes d'information, les limites cognitives de l'humanité sont constamment pressées, et le filtrage de l'information et le jugement de valeur deviennent de plus en plus difficiles.

À l'ère numérique, la rareté de l'attention s'est transformée en une bataille pour les ressources. Dans le modèle Web2 traditionnel, les plateformes contrôlent l'entrée du trafic par le biais d'algorithmes, tandis que les utilisateurs, les créateurs de contenu et les participants de la communauté qui créent réellement de la valeur d'attention ont souvent du mal à partager les bénéfices. Les grandes plateformes et les investisseurs récoltent les fruits de la chaîne de monétisation de l'attention, ce qui entraîne des contradictions structurelles dans l'écosystème numérique.

L'émergence d'InfoFi se produit dans ce contexte. Basé sur la technologie de la blockchain, des incitations par jeton et de l'IA, il tente de remodeler le mécanisme de répartition de la valeur de l'attention. InfoFi vise à transformer les comportements cognitifs non structurés des utilisateurs, tels que leurs opinions, informations, réputation et interactions sociales, en formes d'actifs quantifiables et négociables, permettant à chaque utilisateur participant à la création, diffusion et évaluation de l'écosystème de l'information de partager la valeur grâce à des incitations distribuées. Ce n'est pas seulement une innovation technologique, mais également une tentative de rédistribution du pouvoir sur "qui possède l'attention et qui domine l'information".

InfoFi relie les réseaux sociaux, la création de contenu, le jeu de marché et l'intelligence artificielle, héritant des mécanismes financiers de DeFi, de la dynamique sociale de SocialFi et de la structure d'incitation de GameFi, tout en intégrant la capacité de l'IA dans l'analyse sémantique, la reconnaissance de signaux et la prévision de tendances, construisant une nouvelle structure de marché autour de la "financiarisation des ressources cognitives". Son cœur est de construire la logique de découverte et de redistribution de la valeur "information → confiance → investissement → retour".

De la rareté des terres dans la société agraire, à la rareté du capital à l'ère industrielle, jusqu'à la rareté de l'attention à l'ère de la civilisation numérique, les ressources centrales de la société humaine subissent un profond transfert. InfoFi est l'expression concrète de cette transformation macro-paradigmatique dans le monde de la blockchain. Ce n'est pas seulement un nouveau point de départ pour le marché des cryptomonnaies, mais cela pourrait également restructurer la gouvernance du monde numérique, la logique de la propriété intellectuelle et le mécanisme de tarification financière.

Cependant, tout changement de paradigme s'accompagne de bulles, de spéculations et de controverses. La capacité d'InfoFi à devenir une véritable révolution de l'attention centrée sur l'utilisateur dépend de sa capacité à trouver un équilibre entre la conception des mécanismes d'incitation, la logique de capture de valeur et la demande réelle. Sinon, cela pourrait n'être qu'un autre rêve illusoire glissant de la "narration inclusive" vers la "récolte centralisée".

La composition de l'écosystème InfoFi : marché triangulaire de l'information, des finances et de l'IA

L'essence d'InfoFi est de construire un système de marché composite intégrant une logique financière, un calcul sémantique et un mécanisme de jeu dans un environnement en ligne où l'information est surabondante et la valeur difficile à saisir. Ce n'est pas une "plateforme de contenu" ou un "protocole financier" unique, mais plutôt le point de convergence entre un mécanisme de découverte de la valeur de l'information, un système d'incitation comportementale et un moteur de distribution intelligente, formant un écosystème complet alliant échange d'informations, incitations à l'attention, évaluation de la réputation et prévisions intelligentes.

D'un point de vue logique, InfoFi est une tentative de "financiarisation" de l'information, transformant des activités cognitives telles que le contenu, les opinions, les jugements de tendance et les interactions sociales en "quasi-actifs" mesurables et négociables, leur attribuant un prix de marché. L'intervention financière fait que l'information, dans le processus de production, de circulation et de consommation, n'est plus des "fragments de contenu" dispersés, mais plutôt des "produits cognitifs" dotés de propriétés de jeu et de capacité d'accumulation de valeur. Un commentaire, une prévision, une analyse de tendance peuvent être à la fois une expression de la cognition individuelle et devenir un actif spéculatif avec une exposition au risque et des droits de revenus futurs.

L'IA devient le deuxième pilier d'InfoFi, assumant principalement deux rôles : d'abord, le filtrage sémantique, en tant que "première ligne de défense" entre les signaux d'information et le bruit ; ensuite, la reconnaissance des comportements, en analysant le comportement des utilisateurs sur les réseaux sociaux, les trajectoires d'interaction avec le contenu, l'originalité des opinions et d'autres données multidimensionnelles pour réaliser une évaluation précise des sources d'information. La fonction de l'IA dans InfoFi est similaire à celle des teneurs de marché et des mécanismes de règlement dans une bourse, maintenant la stabilité et la crédibilité de l'écosystème.

L'information est la base de tout cela, non seulement l'objet de la transaction, mais aussi la source des émotions du marché, des connexions sociales et de la formation de consensus. Contrairement à la DeFi, l'ancrage des actifs d'InfoFi n'est pas un actif matériel sur la chaîne, mais plutôt des "actifs cognitifs" tels que des opinions, la confiance, des sujets, des tendances et des insights, qui sont plus liquides et temporels. Cela détermine que le mécanisme de fonctionnement du marché d'InfoFi dépend fortement d'un écosystème dynamique construit sur des graphes sociaux, des réseaux sémantiques et des attentes psychologiques.

Dans ce cadre, les créateurs de contenu équivalent à des "market makers" du marché, offrant des opinions et des idées pour que le marché évalue la valeur ; les utilisateurs sont des "investisseurs", exprimant leur jugement de valeur sur l'information à travers des interactions, ce qui fait monter ou couler celle-ci dans le réseau ; la plateforme et l'IA sont des "arbitres + bourses", responsables d'assurer l'équité et l'efficacité du marché.

Cette structure ternaire a donné naissance à une série de nouvelles espèces et de nouveaux mécanismes : les marchés prédictifs offrent des cibles claires pour le jeu ; Yap-to-Earn encourage le savoir comme un moyen d'extraction, et l'interaction comme production ; les protocoles de réputation transforment l'historique en chaîne des individus et les comportements sociaux en actifs de crédit ; le marché de l'attention tente de capturer les "fluctuations émotionnelles" de la diffusion sur la chaîne ; les plateformes de contenu avec contrôle par des jetons reconstruisent la logique de paiement de l'information à travers une économie de permission. Ensemble, ils forment l'écosystème multi-niveaux d'InfoFi : qui comprend des outils de découverte de valeur, mais aussi des mécanismes de répartition de valeur, tout en intégrant un système d'identité multidimensionnel, une conception des seuils de participation et un mécanisme anti-sorcellerie.

InfoFi n'est plus seulement un marché, mais un système complexe de jeu d'information : utilisant l'information comme moyen d'échange, la finance comme moteur d'incitation, et l'IA comme noyau de gouvernance, avec l'intention de construire une plateforme de collaboration cognitive auto-organisée, distribuée et régulable. Il essaie de devenir une "infrastructure financière cognitive", fournissant à l'ensemble de la société cryptographique des mécanismes de découverte d'information et de prise de décision collective plus efficaces.

Cependant, un tel système est également voué à être complexe, multiple et fragile. La subjectivité de l'information détermine l'incohérence de l'évaluation de la valeur, le caractère stratégique de la finance augmente le risque de manipulation et d'effet de troupeau, et le caractère opaque de l'IA pose également des défis à la transparence. L'écosystème InfoFi doit constamment équilibrer et s'auto-réparer entre ces trois tensions, sinon il risque de glisser facilement vers l'opposé d'un "jeu déguisé" ou d'un "champ de récolte d'attention" sous la pression du capital.

La construction de l'écosystème d'InfoFi n'est pas un projet isolé d'un protocole ou d'une plateforme, mais une coévolution d'un système socio-technique entier, représentant une tentative profonde de Web3 dans la direction de la "gouvernance de l'information" plutôt que de "gouvernance des actifs". Cela définira la manière de tarifer l'information dans la prochaine époque, et même de construire un marché cognitif plus ouvert et autogéré.

Mécanisme de jeu central : incitation à l'innovation vs piège à récolte

Dans l'écosystème InfoFi, derrière toutes les apparences de prospérité, se cache en fin de compte le jeu de la conception des mécanismes d'incitation. Que ce soit la participation au marché prédictif, la production de comportements de type "bouche à l'oreille", la construction d'actifs de réputation, le commerce de l'attention, ou encore l'exploitation des données on-chain, tout cela repose essentiellement sur une question centrale : qui fournit l'effort ? Qui reçoit des dividendes ? Qui prend le risque ?

D'un point de vue externe, InfoFi semble être une "innovation des relations de production" dans la migration de Web2 vers Web3 : tentant de briser la chaîne d'exploitation entre "plateforme-créateur-utilisateur" dans les plateformes de contenu traditionnelles, en restituant la valeur aux contributeurs originaux d'informations. Mais d'un point de vue interne, ce retour de valeur n'est pas naturellement équitable, mais repose sur un équilibre délicat de mécanismes d'incitation, de validation et de jeu. Si bien conçu, InfoFi a le potentiel de devenir un terrain d'expérimentation innovant pour un bénéfice mutuel des utilisateurs ; si les mécanismes sont déséquilibrés, cela peut facilement devenir un "terrain de récolte pour les petits investisseurs" dominé par le capital et les algorithmes.

Tout d'abord, il faut examiner le potentiel positif de "l'innovation incitative". L'innovation essentielle de tous les sous-domaines d'InfoFi consiste à doter l'"information", un actif intangible qui était difficile à mesurer et à financer dans le passé, d'une clarté de négociabilité, de compétitivité et de liquidité. Cette transformation repose sur deux moteurs clés : la traçabilité de la blockchain et l'évaluabilité de l'IA.

Le marché prédictif monétise le consensus cognitif par un mécanisme de tarification de marché ; l'écosystème de la voix transforme les discours en comportements économiques ; le système de réputation construit un capital social transmissible et hypothécaire ; le marché de l'attention prend les tendances chaudes comme objets de transaction, redéfinissant la valeur du contenu par la logique "découverte d'information → signal de pari → obtention de la différence de prix" ; tandis que les applications InfoFi alimentées par l'IA tentent de construire un réseau financier d'information piloté par des données et des algorithmes grâce à une modélisation sémantique à grande échelle, à la reconnaissance de signaux et à l'analyse des interactions sur la chaîne. Ces mécanismes confèrent pour la première fois aux informations une propriété de "flux de trésorerie", transformant ainsi "dire une phrase, retweeter un tweet, endosser quelqu'un" en véritables activités de production.

Cependant, plus le système d'incitation est fort, plus il est facile de donner naissance à des "abus de jeu". Le plus grand risque systémique auquel InfoFi est confronté est la déformation du mécanisme d'incitation et la prolifération de chaînes d'arbitrage.

Prenons l'exemple de Yap-to-Earn, qui, en surface, récompense la valeur de la création de contenu par les utilisateurs grâce à un algorithme AI. Cependant, dans l'exécution réelle, de nombreux projets, après avoir brièvement attiré un grand nombre de créateurs de contenu au début de l'incitation, tombent rapidement dans un "brouillard d'information" — des comptes de robots inondent, des influenceurs testent le produit avant l'heure, et les projets manipulent souvent les poids d'interaction. Un KOL de premier plan a déclaré : "Maintenant, si tu ne fais pas de volume, tu ne peux pas entrer dans le classement. L'AI a été spécialement formée pour reconnaître des mots-clés et surfer sur la tendance." De plus, des responsables de projets ont révélé : "Nous avons investi 150 000 dollars pour une première campagne, et au final, 70 % du trafic est constitué de comptes AI et de faux comptes qui se battent entre eux. Les vrais KOL ne participent pas, et il est impossible que je réinvestisse une deuxième fois."

Sous un système de points et un mécanisme d'attente de jetons peu transparent, de nombreux utilisateurs deviennent des "travailleurs gratuits" : publication de messages, interaction, mise en ligne, création de groupes, mais finalement, ils n'ont pas le droit de participer aux airdrops. Ce type de conception incitative "traître" nuit non seulement à la réputation de la plateforme, mais peut également entraîner l'effondrement de l'écosystème de contenu à long terme. Certains projets ont des mécanismes de distribution clairs durant la phase de levée de fonds, offrant un retour sur la valeur des jetons élevé ; tandis que d'autres, en raison d'un déséquilibre dans le mécanisme de distribution et d'un manque de transparence, suscitent une crise de confiance dans la communauté et des doutes sur le "contre-levée de fonds". Cette injustice structurelle sous l'effet Matthieu réduit considérablement l'engagement des créateurs de contenu marginal et des utilisateurs ordinaires, et engendre même l'émergence de l'identité ironique de "joueurs de levée de fonds sacrificiels algorithmiques".

Il convient de noter que la financiarisation de l'information ne signifie pas que le consensus sur la valeur a été atteint. Sur le marché de l'attention ou le marché de la réputation, les contenus, personnalités ou tendances qui sont "soutenus" ne sont pas nécessairement des signaux de vraie valeur à long terme. En l'absence de demande réelle et de soutien contextuel, dès que les incitations diminuent et que les subventions cessent, ces "actifs d'information" financiarisés ont souvent tendance à s'effondrer rapidement, formant même une dynamique de Ponzi de type "narration à court terme, effondrement à long terme". La brièveté de certains projets est justement le reflet de cette logique : le jour de leur lancement, leur capitalisation boursière dépasse des dizaines de millions de dollars, mais seulement deux semaines plus tard, elle tombe à moins d'un million, ce qui peut être considéré comme une version InfoFi de "passer le tambour".

De plus, sur les marchés prédictifs, si le mécanisme des oracles n'est pas suffisamment transparent, ou s'il est manipulé par des acteurs de marché, il est très facile de créer un biais d'évaluation de l'information. Certaines plateformes ont suscité à plusieurs reprises des controverses parmi les utilisateurs en raison de "l'explication floue des règlements d'événements", et il y a même eu des vagues de remboursements massifs provoquées par des failles de vote des oracles. Cela nous rappelle que même un mécanisme prédictif basé sur des "informations du monde réel" doit trouver un meilleur équilibre entre la technologie et la stratégie.

En fin de compte, la capacité du mécanisme d'incitation d'InfoFi à échapper à la narration antagoniste "capital financier vs attention des particuliers" dépend de sa capacité à construire un système de rétroaction positive triple : le comportement de production d'informations peut être identifié avec précision → le mécanisme de distribution de la valeur peut être exécuté de manière transparente → les participants de longue traîne peuvent être véritablement incités. Ce n'est pas seulement une question technique, mais aussi un test d'ingénierie institutionnelle et de philosophie de produit.

En résumé, le mécanisme d'incitation d'InfoFi est à la fois son plus