Fournisseur de services d'actifs polyvalents de l'écosystème Solana : Analyse approfondie de Metaplex

Introduction

Dans ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute la chaîne de blocs L1 à la croissance la plus rapide. Du nombre d'adresses actives aux revenus des frais de transaction, la part de Solana sur le marché L1 connaît une croissance explosive :

• La part des adresses actives a grimpé de 3,48 % à 56,83 %, enregistrant une augmentation de 1533 % par rapport à l'année précédente;
• La part des revenus des frais de transaction a grimpé de 0,62 % à 28,92 %, soit une augmentation de 4564 % en glissement annuel.

La frénésie des tokens mèmes est le principal moteur de la croissance rapide de divers indicateurs clés de Solana. En plus de Solana elle-même, certains projets, comme la plateforme DEX Raydium, ont également bénéficié de cette vague.

Cet article se concentrera sur un autre projet bénéficiant de l'augmentation massive de l'émission d'actifs Solana : Metaplex.

Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex

Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur la blockchain Solana et prenant en charge SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées. Les types d'actifs cryptographiques pris en charge par Metaplex incluent les NFT, FT, RWA, actifs de jeu, actifs DePIN, etc.

Récemment, Metaplex a également étendu ses activités au domaine des services d'indexation de données et de disponibilité des données dans l'écosystème Solana. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets de services de base multi-domaines les plus importants de l'écosystème Solana.

Matrice de produits Metaplex

Les principaux produits de Metaplex comprennent :

• Core: Nouvelle génération de normes NFT, adoptant le "design à compte unique"
• Bubblegum: utilisé pour créer et gérer des programmes de compression NFT(cNFT)
• Token Metadata : Ajouter des données supplémentaires aux actifs fongibles et non fongibles sur Solana
• Candy Machine: Le programme d'émission et de frappe de NFT le plus couramment utilisé
• Aura : Réseau décentralisé d'indexation et de disponibilité des données ( testnet )

Modèle commercial de Metaplex

Le modèle commercial de Metaplex consiste à facturer des services liés aux actifs sur la chaîne. Bien que les partenaires de collaboration soient d'autres projets sur Solana, la majorité des revenus provient de petits projets ou d'utilisateurs de détail utilisant ces projets, y compris les projets qui créent divers types de jetons et les utilisateurs individuels qui mintent des NFT.

La digue de Metaplex

La principale protection de Metaplex provient de "coûts de conversion élevés" et "établissement de normes":

1. Les développeurs et les utilisateurs dépendent profondément des outils et protocoles de Metaplex, passer à d'autres protocoles entraînerait des coûts élevés.

2. Le format d'actifs de Metaplex est devenu la norme dans l'écosystème Solana, les nouveaux projets privilégieront ceux qui sont plus compatibles avec Metaplex.

Analyse des données commerciales de Metaplex

utilisateurs actifs mensuels

Au 30 novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex a atteint 844 966, un nouveau record historique, avec une augmentation de 253 % par rapport à l'année précédente.

nombre d'actifs émis par accord

En novembre 2024, le nombre de types d'actifs mintés par Metaplex a dépassé 1,44 million, atteignant un nouveau record historique. Parmi eux, 94 % sont des jetons fongibles, et seulement 6 % sont des NFT.

Revenus du protocole

En novembre 2024, les revenus du protocole Metaplex atteignent 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique.

Contexte de l'équipe Metaplex

Le fondateur de Metaplex, Stephen Hess, était un ancien employé de Solana. L'équipe est réduite mais a une forte capacité de livraison de produits et une grande efficacité au travail.

En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin et Jump, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars.

Analyse du jeton MPLX

Informations de base sur le jeton

• Total: 1 milliard
• Taux de circulation : 75,6 %

Utilité des jetons

• Vote de gouvernance
• 50% des revenus du protocole sont utilisés pour le rachat
• Pourrait devenir un actif de staking pour les nœuds Aura à l'avenir

évaluation du protocole

Comparé à Raydium, qui bénéficie également de la vague des Meme, la valorisation de Metaplex est légèrement plus élevée. Cependant, les positions commerciales des deux sont très différentes, la comparaison n'est fournie qu'à titre de référence.

Facteurs de motivation potentiels et risques

Facteurs de propulsion:

• Un nouveau domaine actif émerge dans l'écosystème Solana
• Lancer sur une plus grande plateforme de trading pour obtenir une prime de liquidité
• Augmenter les frais de service

Risques :

• La vague des mèmes Solana s'est estompée
• Manque de sources de revenus durables

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Résumé

Metaplex est en réalité le protocole de base qui sert tous les types d'actifs de l'écosystème Solana, et il est un bénéficiaire direct de la vague des mèmes. En tant que projet occupant une position en amont dans l'écosystème de "l'émission et la gestion d'actifs", Metaplex mérite une attention à long terme.

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