stablecoin, RWA et Finance décentralisée : les trois catalyseurs de la réévaluation de la valeur d'ETH

Récemment, les actions des cryptomonnaies ont bien performé, suscitant chez les investisseurs une réflexion sur plusieurs questions importantes : où se trouve l'augmentation du marché après l'adoption des lois sur les stablecoins ? Pourquoi certains jetons peuvent-ils connaître une forte hausse grâce à l'engouement autour d'ETH ? Quelle est la relation entre les opportunités RWA et Ethereum ? Pourquoi reste-t-on optimiste sur ETH malgré les fluctuations de prix à court terme ? Cet article s'efforcera de clarifier ces questions en adoptant une logique de base et une perspective à long terme.

"La hausse de l'ETH n'est pas uniquement poussée par quelques institutions, mais est le choix commun des institutions majeures lors de la transformation de leurs dispositifs. Le point critique de changement de tendance est sur le point d'arriver."

I. Tendances basées sur les données

La capitalisation boursière des stablecoins a atteint un niveau record de 258,3 milliards de dollars. Le projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis avance, et le règlement sur les stablecoins à Hong Kong sera bientôt en vigueur. Le secrétaire au Trésor américain prévoit que si la loi est adoptée, la taille des stablecoins devrait croître de plus de 10 fois dans les prochaines années. La tokenisation des actifs se développe également rapidement, avec une augmentation de 460 % de la capitalisation des RWA en un an pour atteindre 24,3 milliards de dollars.

On s'attend à ce qu'entre 2030 et 2034, 10 % à 30 % des actifs mondiaux soient tokenisés, atteignant une taille de 40 à 120 billions de dollars, soit plus de 1000 fois la capitalisation boursière totale des RWA actuels.

Les institutions qui promeuvent les stablecoins et les ETF cryptographiques sont en train de se structurer :

• Fonds BUIDL de BlackRock : fonds adossé au dollar tokenisé, AUM 2,86 milliards de dollars, 95 % déployés sur Ethereum.

• Securitize : en collaboration avec plusieurs institutions pour émettre des produits tokenisés, une capitalisation boursière totale de 3,7 milliards de dollars, 80 % déployés sur Ethereum.

• Fonds BENJI de Franklin Templeton : fonds tokenisé, AUM 743 millions de dollars, 10 % déployés sur ETH.

De plus en plus d'institutions financières traditionnelles avancent dans la mise en chaîne d'actifs et les activités de tokenisation, représentant enfin une phase de déploiement à grande échelle après des années de construction d'infrastructure.

Deux, réévaluer les RWA

RWA utilise la technologie blockchain pour mapper des actifs réels sous forme de jetons sur la chaîne. La tokenisation présente les avantages suivants :

1. Programmabilité : gestion automatisée des actifs grâce aux contrats intelligents.

2. Révolution des règlements : réaliser des règlements instantanés de pair à pair, réduire les risques et les coûts.

3. Révolution de la liquidité : améliorer la liquidité des actifs à faible liquidité.

4. Accessibilité mondiale : briser les limites géographiques et élargir le groupe d'investisseurs.

Principaux domaines de tokenisation :

• Prêts personnels : la plus grande part, représentant 58,8 % du total des RWA.
• Obligations d'État : domaine de départ des institutions traditionnelles, représentant 30 %.
• Actions : Plusieurs bourses et courtiers sont en train de progresser.
• Produit : principalement en or.
• Capital-investissement : exploration active en cours.

Trois, stablecoin-RWA-écosystème Finance décentralisée

Les stablecoins sont la base de la finance sur chaîne. Le développement des RWA bénéficie de l'exploration de la conformité par les institutions. Une fois qu'une grande quantité d'actifs est mise sur chaîne, la Finance décentralisée jouera un rôle et favorisera une nouvelle prospérité écologique.

Cas d'intégration des RWA et de la Finance décentralisée:

1. Securitize connecte DeFi via sTokens:

   • BlackRock BUIDL et le protocole Euler
   • Apollo ACRED et le protocole Morpho

2. La fusion USDtb d'Ethena BUIDL obtient un rendement stable minimal

Les institutions financières traditionnelles explorent la fusion réglementaire des produits dérivés sur chaîne et de la Finance décentralisée à partir des stablecoins.

Quatre, l'ETH est le choix principal des institutions

La part de la tokenisation sur ETH représente près de 60 %, principale raison :

1. La plus haute sécurité et stabilité
2. L'écosystème de Finance décentralisée le plus mature et la liquidité
3. Haute décentralisation et portée mondiale des affaires

Etherealize considère que l'ETH est un nouvel actif : le "pétrole numérique" qui alimente, garantit et réserve le nouveau système financier. L'ETH a de multiples fonctions : combustible de calcul, stockage de valeur, garantie de règlement, etc.

Les raisons pour lesquelles l'ETH est en retard par rapport au BTC : la proposition de valeur de l'ETH est plus difficile à définir, mais elle est également plus large.

Facteurs accélérant le repositionnement du prix de l'ETH :

1. La demande institutionnelle a fortement augmenté
2. La demande de revenus cryptographiques natifs s'accélère
3. Stratégie de stockage d'ETH
4. ETH en tant qu'actif de fonds institutionnels

En résumé, ETH est la solution optimale pour la mise en chaîne d'actifs à grande échelle, une tendance de réévaluation est en train de se former.