Rapport d'analyse du marché des cryptomonnaies de mai 2025

1. Situation macroéconomique

En mai 2025, l'économie américaine est à un tournant décisif. L'inflation continue de reculer, le marché du travail reste résilient, la politique monétaire entre dans une période d'attente, et la politique commerciale apporte de nouvelles incertitudes. Sur le plan budgétaire, les opérations de rachat influencent les attentes du marché. Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies montre une forte capacité de résistance, et la structure des actifs à risque mondiaux pourrait connaître un nouveau cycle de réévaluation.

tendance de l'inflation

Le CPI annuel d'avril est tombé à 2,3 %, atteignant son plus bas niveau depuis février 2021, ce qui montre que la pression sur les prix continue de s'atténuer. Le département du Trésor américain a lancé une opération de rachat de 40 milliards de dollars d'obligations d'État, considérée comme une mesure "similaire à un QE", visant à libérer des liquidités et à refinancer à faible taux d'intérêt. Cela est devenu une force importante soutenant les prix des actifs à risque.

marché de l'emploi

En avril, l'emploi non agricole a augmenté de 177 000 personnes, dépassant largement les attentes, ce qui reflète la résilience du marché de l'emploi. La vigueur continue de l'emploi a atténué les craintes de récession, mais a également réduit la possibilité de plusieurs baisses de taux d'intérêt inattendues cette année.

politique monétaire

Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il réévaluerait le cadre actuel de la politique monétaire et pourrait abandonner le mécanisme de "cible d'inflation moyenne". À l'avenir, la période de maintien des taux d'intérêt élevés pourrait être prolongée, voire par l'extension du bilan pour acheter des obligations d'État à moyen et long terme afin de contrôler la hausse des taux d'intérêt à long terme. Le ton de la politique sera plus flexible, et il n'y a pas d'urgence à procéder à des baisses préventives des taux d'intérêt à court terme.

Politique commerciale et économie mondiale

Début mai, il a été annoncé une augmentation des droits de douane sur les marchandises de l'UE. Bien que la mise en œuvre ait été retardée, cela a déjà affecté le sentiment du marché. La Banque centrale de Chine a mis en œuvre une politique combinée de "réduction du taux de réserve + baisse des taux d'intérêt", considérée comme le lancement d'un nouveau cycle d'assouplissement, ce qui a réchauffé les attentes d'amélioration des relations sino-américaines.

2. Aperçu du marché des cryptomonnaies

analyse du volume des transactions

Jusqu'au 27 mai, le volume des transactions quotidien moyen sur le marché était de 117,4 milliards de dollars, en hausse de 15,8 % par rapport à la période précédente. Au cours de deux phases, du 6 au 12 mai et du 21 au 22 mai, le volume des transactions a considérablement augmenté, atteignant un volume de transactions quotidien dépassant 180 milliards de dollars, avec des prix du BTC franchissant respectivement 100 000 dollars et 110 000 dollars.

changement de la capitalisation

Jusqu'au 27 mai, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies atteint 35,6 trillions de dollars, en hausse de 17,0 % par rapport au mois dernier. La part de marché de BTC est de 62,6 %, celle de l'ETH est de 9,6 %, ce dernier ayant augmenté de 29,7 % par rapport à la période précédente. Depuis le 8 mai, la capitalisation totale a dépassé 33 trillions de dollars et a depuis augmenté régulièrement.

nouveau jeton populaire

Parmi les jetons populaires lancés en mai, les projets avec un fonds de capital-risque dominent, y compris le projet Layer2 SOPH, B2, etc. De plus, les projets liés à USD1 tels que B, Lista, Staketone, etc. ont suscité un large intérêt.

3. Analyse des données sur la chaîne

flux de fonds ETF

En mai, les flux nets d'ETF BTC se chiffrent à 5,77 milliards de dollars, tandis que les flux nets d'ETF ETH s'élèvent à 317 millions de dollars. Le prix du BTC est passé de 94 212 $ au début du mois à 108 969 $, soit une augmentation de 13,5 % ; l'ETH est passé de 1 794 $ à 2 635 $, soit une augmentation de 31,9 %.

marché des cryptomonnaies

En mai, l'offre totale de stablecoins a augmenté d'environ 7,28 milliards de dollars, principalement grâce à USDT, USDE et DAI.

4. Analyse des prix des monnaies principales

BTC

Le Bitcoin s'efforce de maintenir au-dessus de $109,588, enregistrant une hausse continue depuis sept semaines. Les investisseurs institutionnels continuent d'injecter des fonds, avec un flux de 2,9 milliards de dollars dans les ETP BTC la semaine dernière. Le niveau de support clé à court terme est l'EMA de 20 jours($104,886).

ETH

Ethereum a rebondi sur la EMA du 20e jour à ( $2,425), les haussiers tentent de franchir la résistance à 2,738 $. Si la percée réussit, cela pourrait atteindre 3,000 $. Les niveaux de support en dessous sont à 2,323 $ et 2,111 $.

SOL

Solana a trouvé du soutien au niveau de la EMA20 le 19,($169), les haussiers vont de nouveau tenter de franchir $188. En cas de succès, cela pourrait monter à $210 jusqu'à $220. Le soutien en dessous est au niveau de la SMA50 le 19,($151).

5. Événements d'actualité

USD1 écosystème

Au 28 mai, la capitalisation boursière de USD1 a dépassé 2,1 milliards de dollars, devenant la septième plus grande stablecoin. Son avantage clé réside dans le soutien de la famille Trump, se positionnant principalement pour les utilisateurs institutionnels. Plusieurs projets de collaboration tels que Buildon, Lista DAO, etc. ont connu une forte hausse des prix des jetons.

La montée de la plateforme Believe

Le jeton principal de la plateforme Believe, Launchcoin, a atteint un pic de $0,36 ce mois-ci, avec une capitalisation boursière atteignant presque 310 millions de dollars. La plateforme met en avant le concept de "monétisation sociale", permettant aux utilisateurs de créer des jetons via la plateforme X. Cependant, la chute drastique du $YAPPER, soutenu de manière excessive, a suscité des controverses, entraînant une baisse de l'engouement pour la plateforme.

6. Perspectives d'avenir

Avancement de la loi sur les stablecoins

Le projet de loi « GENIUS » entre dans un processus de révision et pourrait être adopté au quatrième trimestre 2024. Le projet de loi concerne plusieurs aspects tels que les critères d'émission, les exigences de réserve et les obligations de conformité, visant à renforcer la position internationale des stablecoins adossés au dollar.

Approbation de la mise en gage de l'ETF Ethereum

La SEC a reporté sa décision sur l'ETF du trust Grayscale Ethereum au 1er juin. Hong Kong a approuvé le staking de l'ETF Ethereum, et les États-Unis devraient emboîter le pas. Une fois réalisé, cela pourrait entraîner un nouvel engouement sur le marché pour l'Ethereum et des actifs connexes tels que Lido, Eigen, etc.