Bitcoin ETF: Dynamique du marché et déploiement mondial

Le Bitcoin ETF cherche à trouver un équilibre entre les attentes majoritaires et les voix de scepticisme. Le récit haussier a poussé le BTC à dépasser ses précédents sommets, puis les investisseurs de long terme ont réalisé des bénéfices, entraînant une correction des prix, ce qui est en accord avec la logique des marchés de matières premières.

Discuter du Bitcoin/Ethereum ETF au comptant du point de vue de la structure des produits, les questions clés pour l'avenir incluent :

1. L'environnement réglementaire et les caractéristiques des produits des ETF Bitcoin/Ethereum à Hong Kong ;
2. Situation du volume de transactions des Bitcoin/Ethereum ETF dans le monde et son potentiel en tant que hub de livraison au comptant mondial ;
3. Interaction entre la finance traditionnelle et le marché des actifs virtuels, sources de financement et potentiel, situation des investissements institutionnels.

Cadre réglementaire et caractéristiques des produits

Les attitudes envers les ETF d'actifs virtuels varient selon les régions, reflétant les différences dans les systèmes de régulation. L'Europe et le Canada s'appuient sur des décisions centralisées, tandis que les États-Unis ont connu une multitude de jeux d'acteurs entre le marché et les régulateurs.

Hong Kong a rapidement approuvé le Bitcoin ETF en avril 2024 grâce à ses pouvoirs réglementaires centralisés. En revanche, les États-Unis n'ont approuvé qu'en janvier 2024, après un long processus de débat. Le Canada a été le premier à le lancer en février 2021, se trouvant à un rythme moyen.

Les ETF sur actifs virtuels au Hong Kong ont des avantages uniques par rapport aux ETF américains et aux ETF à terme :

• Supporte le trading de plusieurs jetons
• Offrir des options de souscription et de rachat de cryptomonnaies physiques
• Sous la supervision complète de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong
• Fournir une protection d'assurance
• Pas de risque d'instruments dérivés et de coûts de roulement

Référentiel de négociation et perspectives du marché

1. Prévision quantitative : le Bitcoin ETF de Hong Kong devrait atteindre une taille de 10 milliards de dollars d'ici la fin de l'année.

2. Analyse qualitative : Avantages uniques des ETF Bitcoin/Ethereum à Hong Kong

   • Les opportunités d'arbitrage sur le marché au comptant favorisent la liquidité et la profondeur du marché
   • Exonération de la retenue d'impôt sur les dividendes

Le mécanisme de livraison au comptant a une grande signification pour l'industrie :

• Les bourses d'actifs virtuels obtiennent le pouvoir de tarification et élargissent les méthodes de découverte des prix.
• Pousser le prix du Bitcoin à passer du marché au comptant aux contrats à terme
• Favoriser le développement de nouveaux outils et services de trading par les échanges

Les courtiers traditionnels comme Victory Securities obtiennent de nouvelles opportunités :

• Disposer de la qualification pour la distribution et la livraison physique du Bitcoin ETF à Hong Kong
• Bénéficiant de l'effet de "subvention de marché haussier"

Impact du marché du Bitcoin ETF

1. Impact potentiel sur le marché boursier de Hong Kong :

   • Cela pourrait réduire la liquidité des actions hongkongaises.
   • Les fonds peuvent être transférés du marché boursier traditionnel vers le Bitcoin ETF / Ethereum ETF

2. Les opportunités offertes par la participation des actifs publics :

   • Améliorer l'environnement de financement et l'expansion de la clientèle
   • Fournir une garantie de crédit gouvernemental pour les actifs virtuels
   • pourrait devenir une force de soutien et de stabilisation du marché

3. Stratégie de mise en page intégrée :

   • Les institutions financières traditionnelles doivent explorer de nouveaux modes de développement
   • Les courtiers pourraient s'étendre en amont et en aval de la chaîne industrielle pour réaliser une intégration.

Conclusion

L'ETF sur les actifs virtuels représente une étape importante pour le marché des actifs virtuels à Hong Kong, offrant un passage conforme pour les "anciens investisseurs" et améliorant l'image et la légitimité des actifs virtuels. Cette initiative augmente la liquidité et l'acceptation du marché, favorise l'innovation dans l'industrie de la cryptographie et jette les bases pour établir Hong Kong en tant que centre financier mondial du Web3.