Revue du marché des cryptomonnaies de 2024 et perspectives pour 2025

L'année 2024 est une année marquante dans l'histoire du chiffrement. Autour de deux sujets centraux, les ETF et les élections américaines, avec le Bitcoin comme principal moteur, l'industrie du chiffrement a réussi à réaliser des percées. Les entreprises cotées en bourse, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux sont tous entrés sur le marché, et le degré de mainstream et de reconnaissance des actifs chiffrés a considérablement augmenté. Avec la montée en puissance du nouveau gouvernement, l'environnement réglementaire devient progressivement plus clair et plus souple. La fusion mainstream, la différenciation des chemins et l'évolution de la réglementation deviennent la mélodie principale de l'industrie du chiffrement en 2024.

Rétrospective 2024

Bitcoin atteint le sommet

Le Bitcoin est sans aucun doute le personnage principal de l'année 2024. L'approbation des ETF et la demande de réserves nationales ont poussé le prix du Bitcoin à dépasser le seuil de 100 000 dollars, marquant ainsi le fait que le Bitcoin dépasse officiellement le cadre des cryptomonnaies, devenant un actif reconnu mondialement comme une protection contre l'inflation et un moyen de stockage de valeur. Le Bitcoin évolue d'or numérique vers une monnaie supranationale, et cette expérience financière initiée par Satoshi Nakamoto a atteint une victoire étape.

L'écosystème Bitcoin s'est également considérablement élargi en 2024. Bien que des applications innovantes telles que les inscriptions et les runes aient connu des hauts et des bas, un écosystème Bitcoin diversifié s'est déjà formé. Les applications dans des domaines tels que BTCFi, NFT, les jeux et les réseaux sociaux continuent de se développer, et le montant total des fonds verrouillés dans le DeFi de Bitcoin est passé de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une croissance de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, avec un montant verrouillé de 5,564 milliards de dollars au 20 décembre, représentant 82,37% du total.

La finance Bitcoin au sens large se démarque en 2024. Les parts d'ETF Bitcoin au comptant ont considérablement augmenté, et MicroStrategy, qui a été sélectionné dans l'indice Nasdaq 100, est également imité par d'autres, reflétant l'avantage écrasant du Bitcoin dans le domaine de la finance centralisée.

Ethereum fait face à des défis

En comparaison, Ethereum fait face à d'importants défis en 2024. Il performe mal par rapport à d'autres actifs, avec une baisse de la capture de valeur et de l'activité des utilisateurs, et son pouvoir narratif est moins fort qu'auparavant. La "théorie de la valeur" met Ethereum à l'épreuve. Bien que le slogan de renaissance DeFi soit bien établi, les investissements réels sont clairement insuffisants, à part le raz-de-marée d'arbitrage TVL suscité par le staking. Cependant, l'émergence de l'outsider des dérivés Hyperliquid à la fin de l'année a non seulement eu un impact sur les échanges centralisés, mais a également sonné le clairon de la contre-attaque pour la DeFi.

D'autre part, après la mise à niveau de Dencun, l'internalisation de Layer 2 d'Ethereum s'accélère et continue de grignoter la part de marché de la chaîne principale, suscitant un grand débat sur le mécanisme d'Ethereum, avec des voix de contestation incessantes. Même la croissance rapide de Base a conduit le marché à spéculer sur l'avenir d'Ethereum, qui appartiendrait à Coinbase.

Solana connaît une forte montée en puissance

Solana connaît une forte montée en 2024, contrastant nettement avec Ethereum. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum dans les chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana a fait un bond insignifiant au début de l'année pour atteindre 6,9 % à la fin de l'année, devenant la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. Le prix de SOL a explosé, passant de 6 dollars il y a 2 ans à environ 200 dollars, avec une augmentation de plus de 100 % rien qu'en 2024.

Grâce à son avantage unique de faible coût et de haute efficacité, visant une position de liquidité centrale et s'appuyant sur la culture Degen, Solana est devenue à juste titre le roi des MEME, devenant le centre des investisseurs particuliers en 2024. Les frais de transaction quotidiens de Solana ont dépassé ceux d'Ethereum à plusieurs reprises, et la croissance des nouveaux développeurs a également surpassé celle d'Ethereum, avec une tendance de rattrapage évidente.

Autres performances de chaînes publiques

TON et SUI se démarquent également en 2024. Telegram, avec 900 millions d'utilisateurs, pousse à fond le développement des jeux sur chaîne, ouvrant un nouvel accès au trafic Web3, et injectant une forte dynamique dans un marché longtemps calme. TON est enfin passé de la veille d'explosion à une période de croissance rapide. Actuellement, le nombre total d'utilisateurs sur la chaîne de TON a dépassé 38 millions, et le volume total des transactions a dépassé 2,1 milliards de dollars.

SUI remporte donc la victoire grâce à son augmentation, le développement de la blockchain publique Move progresse rapidement, en s'attaquant à plusieurs fronts tels que le matériel, les protocoles et les airdrops, avec des perspectives prometteuses. En revanche, la blockchain publique Aptos, bien que son prix soit relativement faible, est plus appréciée par le capital traditionnel. En 2024, elle a réussi à établir des partenariats avec des institutions telles que BlackRock, Franklin Templeton et Libre, et sa conformité pourrait lui offrir des opportunités dans le nouveau cycle RWA et BTCFI.

la fièvre MEME

D'un point de vue applicatif, MEME est le principal moteur du marché en 2024. L'essor de MEME marque un changement dans le paysage du marché, les jetons VC perdent de leur attractivité, et la liquidité excédentaire se dirige vers des domaines plus équitables et plus profitables. La signification de MEME s'élargit également constamment, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant de la finance culturelle, "tout peut être MEME" se réalise dans la réalité.

Bien qu'en termes de capitalisation boursière, MEME ne représente moins de 3 % des 300 plus grandes cryptomonnaies (, sans les stablecoins ), son volume de transactions continue de représenter 6 à 7 % de part, atteignant récemment 11 %, ce qui en fait l'un des principaux secteurs les plus concentrés en liquidité. En 2024, MEME a occupé 30,67 % de l'attention des investisseurs, se classant au premier rang de tous les secteurs. Les projets MEME tels que la levée de fonds en prévente, les jetons de célébrités, la bataille des zoos, PolitFi et l'IA sont devenus tour à tour les points focaux de l'industrie.

L'infrastructure autour de MEME continue de s'améliorer. La plateforme de lancement équitable Pump.fun a vu le jour, redéfinissant non seulement le paysage de MEME, mais devenant également l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de 2024. En novembre, Pump.fun est devenu "le premier protocole Solana de l'histoire à générer plus de 100 millions de dollars de revenus mensuels". Au 22 décembre, les revenus cumulés de Pump.fun ont dépassé 320 millions de dollars, avec un total d'environ 4,93 millions de jetons déployés.

Fusion de l'IA et du Web3

À la fin de l'année 2024, avec le passage des grands modèles de la technologie à l'application, l'IA renaît dans le domaine du Web3 pour devenir le cheval noir de l'année. MEME a été le premier à déclencher cette tendance, et Truth Terminal a apporté des projets en forte hausse tels que GOAT, ACT et Fartcoin, déclenchant une frénésie d'applications d'Agent IA. Actuellement, presque toutes les institutions majeures voient d'un bon œil l'Agent IA, estimant qu'il pourrait devenir une nouvelle voie phénoménale après le DeFi.

Bien que l'intégration profonde de l'IA et de la blockchain soit encore relativement limitée, l'infrastructure doit également être améliorée, et les applications se concentrent principalement sur des niveaux superficiels tels que les MEME et les Bots, les nouveaux domaines contiennent souvent d'énormes opportunités, et le modèle d'investissement en cryptomonnaies cybernétique est prometteur.

Développement de PayFi

En tant que pont entre la finance traditionnelle et le Web3, PayFi connaît un développement rapide en 2024. Les stablecoins et les RWA en sont des représentants typiques. Les stablecoins connaissent une croissance rapide non seulement dans le domaine du chiffrement, mais commencent également à occuper une place dans le marché mondial des paiements et des remises. Les régions d'Afrique, d'Amérique latine et d'Europe de l'Est commencent à contourner le système bancaire traditionnel et à adopter directement les stablecoins pour les règlements commerciaux, avec une croissance de plus de 40 % par rapport à l'année précédente.

La valeur des stablecoins en circulation dépasse actuellement 210 milliards de dollars, bien au-dessus des niveaux de plusieurs milliards de dollars en 2020. Plus de 20 millions d'adresses effectuent des transactions de stablecoins sur la blockchain publique chaque mois. Rien qu'au cours du premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins a dépassé 2,6 trillions de dollars. Ethena est le projet de stablecoin le plus performant en 2024, suscitant une vague de stablecoins générant des intérêts, et représente également la principale source de revenus d'AAVE cette année.

RWA a été complètement explosé après l'annonce de BlackRock, passant de moins de 2 milliards de dollars il y a 3 ans à 14 milliards de dollars en 2024, couvrant de nombreux domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins et les obligations. Il est à noter qu'en raison de son intégration avec le système financier traditionnel, PayFi est également la voie Web3 la plus prisée par les agences gouvernementales, comme Hong Kong, qui a classé les stablecoins et RWA comme des domaines de développement clés pour 2025.

Perspectives pour 2025

À l'horizon 2025, avec le nouveau gouvernement ouvrant une nouvelle ère de chiffrement, des institutions dotées d'une forte puissance capitalistique se préparent à entrer en action. Plusieurs institutions ont déjà publié des rapports de prévision du marché pour 2025.

prévisions de prix

La grande majorité des institutions ont une attitude optimiste envers la valeur du bitcoin, avec une fourchette de prix de 150 000 à 200 000 dollars prévue par 6 institutions. VanEck et Dragonfly prévoient que le bitcoin atteindra 150 000 dollars, tandis que Presto Research, Bitwise et Bitcoin Suisse s'attendent à 200 000 dollars. Si l'on prend en compte les facteurs de réserve stratégique, Unstoppable Domains et Bitwise ont même proposé des prévisions de 500 000 dollars ou plus.

Pour d'autres cryptomonnaies, VanEck, Bitwise et Presto Research ont donné des prévisions, estimant que l'ETH atteindra 6000-7000 dollars, Solana entre 500 et 750 dollars, et que le SUI pourrait grimper jusqu'à 10 dollars. Presto et Forbes prévoient que la capitalisation boursière totale des chiffrement atteindra 7,5-8 trillions de dollars, tandis que Bitcoin Suisse s'attend à ce que la capitalisation boursière totale des petits coins augmente de 5 fois.

environnement macroéconomique

Presque toutes les institutions s'attendent à ce que l'économie américaine connaisse un atterrissage en douceur en 2025, avec un environnement macroéconomique favorable et un assouplissement des réglementations sur le chiffrement. Plus de 5 institutions ont une opinion positive sur le Bitcoin en tant que réserve stratégique, estimant qu'au moins un pays souverain et plusieurs entreprises cotées en bourse intégreront le Bitcoin dans leurs réserves. L'afflux de fonds vers les ETF est devenu un consensus général.

piste clé

Les stablecoins, les actifs tokenisés et l'IA sont les domaines les plus préoccupants pour les institutions.

En ce qui concerne les stablecoins, VanEck prévoit que le volume des règlements atteindra 300 milliards de dollars en 2025, Bitwise estime que la taille atteindra 400 milliards de dollars, et Blockworks Mippo est encore plus optimiste, avec une estimation de 450 milliards de dollars. A16z pense que les entreprises accepteront davantage les paiements en stablecoins, et Coinbase a également souligné que les stablecoins pourraient devenir la prochaine application phare des cryptomonnaies.

En ce qui concerne les actifs tokenisés, A16z, VanEck, Coinbase, Bitwise, Bitcoin Suisse et Framework se montrent tous optimistes. A16z prévoit qu'avec la baisse des coûts des infrastructures de blockchain, la tokenisation des actifs non traditionnels deviendra une nouvelle source de revenus. VanEck et Bitwise estiment que la valeur des titres tokenisés dépassera 50 milliards de dollars. Messari, quant à lui, pense qu'avec la baisse des taux d'intérêt, les obligations d'État tokenisées pourraient faire face à des résistances, mais que les fonds inactifs sur la chaîne pourraient gagner en popularité.

Dans le domaine de l'IA, A16z reste très optimiste quant à la combinaison de l'IA et du chiffrement, prévoyant que la capacité d'agent autonome de l'IA sera considérablement renforcée, et que l'intelligence artificielle pourra disposer d'un portefeuille exclusif pour réaliser des actions subjectives. Coinbase pense également que les agents d'IA équipés de portefeuilles de chiffrement seront le domaine de pointe le plus perturbateur. VanEck prévoit que les activités en chaîne des agents d'IA dépasseront 1 million, et Robot Ventures estime que la capitalisation boursière totale des jetons liés aux agents d'IA augmentera d'au moins 5 fois.

Bitwise et Defiprime ont souligné les scénarios d'application clés, le premier croyant que l'Agent IA conduira à une explosion de MEME, tandis que le second pense que le DeFi est le principal domaine d'intégration profonde. Messari a proposé trois directions spécifiques : nouveaux casinos IA, utilisation de la technologie blockchain pour le réglage fin de petits modèles spécialisés, combinaison d'Agent IA et de MEME.

D'autres aspects, YBB s'attend à ce que la renaissance du DeFi devienne le thème principal de 2025, Robot Ventures estime qu'il y aura une vague d'intégration des chaînes d'application et des L2, Messari prévoit que la plupart des protocoles d'infrastructure adopteront la technologie ZK, VanEck et Bitcoin Suisse sont optimistes quant à la résurgence des NFT, etc.

Conclusion

Bien que les prévisions des différentes institutions varient légèrement, l'attitude générale reste optimiste pour 2025. Que ce soit pour les prix, l'écosystème ou l'adoption généralisée, une hausse continue est attendue.

Le premier trimestre de 2025 devrait être marqué par une série de mesures politiques favorables. L'augmentation des prix des monnaies majeures est inévitable, tandis que le marché des cryptomonnaies continuera de se diviser, avec des projets conformes plus susceptibles d'attirer des financements.

D'un point de vue industriel, bien que les anciennes chaînes publiques conservent un avantage, l'impact des nouvelles chaînes publiques est inévitable. La capture de valeur et le récit d'Ethereum continueront de fermenter, et les flux de capitaux externes pourraient soulager la pression. L'extension technique et l'abstraction de compte seront des percées importantes pour Ethereum. Solana a encore un potentiel de croissance avec le soutien du capital, mais une dépendance excessive aux MEME présente des risques. De nouvelles chaînes publiques comme Monad et Berachain rejoindront également.