Rapport hebdomadaire sur le marché des cryptoactifs : des signes d'épuisement apparaissent, la série ETH pourrait devenir la ligne principale du rebond

Environnement macroéconomique et aperçu du marché

L'environnement macroéconomique actuel montre une tendance à la détérioration. L'indice du dollar est proche de son plus haut niveau de l'année, exerçant une pression importante sur les actifs risqués. La force du dollar est non seulement due à la résilience de l'inflation américaine et au calendrier de baisse des taux potentiellement reporté, mais elle reflète également une réévaluation par le marché des risques géopolitiques. Il est à noter que, cette année, qui est une année électorale, le marché boursier américain a bien performé. En revanche, le marché des cryptoactifs semble plus fragile.

Cette semaine, le Bitcoin a chuté en dessous d'un niveau de support technique important, avec une pression de vente importante sur les principales bourses. Le taux de change de l'Ethereum par rapport au Bitcoin s'est renforcé, et les altcoins ont d'abord montré des signes de rebond. La ligne principale de rebond du marché se concentre autour de l'écosystème Ethereum.

Analyse des projets tendance

1. BLAST : En tant que solution de couche 2 Ethereum lancée par la plateforme NFT BLUR, elle a récemment effectué un airdrop mais n'est pas encore cotée sur les échanges majeurs. BLAST a innové avec le modèle d'airdrop de points actuellement en vogue, soutenu par les opérations du fonds Paradigm. Cependant, le récit de la couche 2 perd progressivement l'intérêt du marché.

2. KAS : Il s'agit d'un projet de blockchain PoW, prévu pour lancer son premier jeton meme KRC-20 à la fin juin. Récemment, de grands mineurs américains ont commencé à participer à l'exploitation minière de KAS.

3. LISTA : En tant que projet de stablecoin algorithmique décentralisé sur la chaîne BSC, il y a presque aucune participation de capital-risque. Récemment, le projet a lancé une nouvelle activité de minage.

Analyse du marché du Bitcoin

Les données en chaîne montrent que le marché est entré dans une phase d'épuisement. Depuis juin, le prix du Bitcoin a chuté en dessous du coût moyen de détention sur 3 mois. L'expérience historique montre que si cette structure de perte persiste, elle pourrait entraîner une détérioration de la confiance des investisseurs, rendant l'ajustement plus profond et durable. Au cours des précédentes marchés haussiers, des ajustements similaires ont eu lieu en moyenne cinq fois.

La croissance de l'offre de la capitalisation boursière des stablecoins ralentit, indiquant un manque de nouveaux flux de fonds sur le marché. Les fonds institutionnels ont connu un flux net sortant pendant deux semaines consécutives, mais les altcoins commencent à attirer davantage de flux de fonds.

L'indicateur de tendance à long terme MVRV-Z Score a franchi le niveau clé de 1, indiquant que l'ensemble des détenteurs est en situation de perte. Actuellement, cet indicateur est à 1,8, se situant dans une phase intermédiaire.

Aperçu du marché des futures

Le taux de financement des contrats à terme a légèrement diminué cette semaine. Un taux compris entre 0,05 et 0,1 % indique une forte utilisation de l'effet de levier à la hausse, ce qui pourrait signaler un sommet à court terme du marché ; un taux compris entre -0,1 et 0 % indique une forte utilisation de l'effet de levier à la baisse, ce qui pourrait signaler un creux à court terme du marché.

Le volume des positions à terme sur le Bitcoin a continué de diminuer cette semaine. Le ratio long/court des contrats à terme est de 2,4, ce qui montre que les petits investisseurs sont très enclins à acheter au plus bas, le marché n'ayant peut-être pas encore atteint son point le plus bas. L'émotion des petits investisseurs est généralement considérée comme un indicateur inverse ; un ratio long/court inférieur à 0,7 indique une certaine panique sur le marché, tandis qu'un ratio supérieur à 2,0 indique une certaine cupidité.

Dynamique du marché au comptant

Le Bitcoin a chuté en dessous d'un niveau de support technique important. Depuis qu'il a atteint son record historique de 73 000 dollars en mars, le marché est resté dans un état de consolidation. Le volume total des transactions sur les échanges centralisés (CEX) a diminué pour atteindre les niveaux de fin 2023, mais le volume des transactions on-chain sur les échanges décentralisés (DEX) reste stable. Le taux de change Ethereum/Bitcoin continue de se renforcer, et les principales opportunités d'investissement à venir pourraient s'articuler autour de l'écosystème Ethereum.

Chaînes publiques et marché DeFi

Le volume total des fonds verrouillés (TVL) cette semaine est de 95,3 milliards de dollars, en baisse de 5,6 milliards de dollars par rapport à la semaine dernière, soit une diminution de 5,6 %. Le TVL des principales blockchains publiques a presque toutes chuté, avec une baisse de 8 % pour Ethereum, 6 % pour TRON, 5 % pour BSC, 9 % pour Arbitrum, 4 % pour Base, une chute de 27 % pour Blast, 5 % pour Polygon et 8 % pour Optimism. Il est à noter que le TVL de la chaîne TON a augmenté de 107 % ce mois-ci.

Aperçu du marché NFT

Le prix plancher des projets de premier plan sur le marché des NFT a généralement fortement chuté. CryptoPunks a chuté de 13%, BAYC de 17%, Pudgy Penguins de 28%, Space Doodles de 35%, Azuki de 23%, The Captainz de 16%, MAYC de 22%, et LilPudgys de 29%. Seul Milady a augmenté de 4% malgré la tendance.

Le volume global des transactions sur le marché des NFT a légèrement diminué, avec un déclin d'environ 20 % du volume des transactions des projets de premier plan au cours de la semaine dernière. Le nombre d'acheteurs faisant des achats initiaux et des achats répétés diminue également progressivement. Dans l'ensemble, le marché des NFT reste dans un état de morosité, et l'environnement du marché est extrêmement rigoureux.