Transactions basées sur l'intention et leur impact sur le marché des échanges décentralisés

Les échanges décentralisés ( DEX ) connaissent une vague d'innovation, où les modèles de trading basés sur l'intention commencent à émerger. Cet article explorera les principes, les avantages et les impacts potentiels de ce nouveau modèle de trading.

Modèles de trading dominants actuels

Actuellement, il existe deux principaux modes de trading sur le marché DEX :

1. Automateur de marché ( AMM ) mode

L'AMM utilise une conception simple de la formule x*y=k, permettant aux utilisateurs de trader à tout moment. Cependant, ce modèle adopte une stratégie de liquidité relativement conservative, entraînant un faible taux d'utilisation des fonds, et les fluctuations de prix peuvent causer des pertes de fonds pour les fournisseurs de liquidités. De plus, les ordres sur la chaîne sont également confrontés à des problèmes de front-running et d'échecs de transactions dus aux variations de prix.

2. Demande de prix ( RFQ ) mode

Le mode RFQ adopte une mise en relation hors chaîne et un règlement sur chaîne. L'utilisateur demande d'abord un devis, puis un teneur de marché professionnel fournit une offre, et l'utilisateur confirme avant de finaliser la transaction. Ce mode est relativement convivial pour les utilisateurs, sans problème de glissement, et ne présente pas de risque d'attaque MEV. Cependant, pour les teneurs de marché, cela nécessite de gérer simultanément la volatilité des prix, la durée de validité des ordres et les demandes de devis des utilisateurs, parmi d'autres défis.

Qu'est-ce que l'intention ( Intent )

Traditionnellement, les utilisateurs de l'application décentralisée (DApp) doivent soumettre des informations de transaction complètes pour interagir en chaîne. En revanche, le modèle de transaction basé sur l'intention se concentre uniquement sur l'objectif de la transaction, laissant les étapes d'exécution spécifiques à des "résolveurs" (Solver) professionnels.

En mode intention, l'utilisateur n'a besoin que de préciser l'objectif de la transaction, sans se soucier des autres détails. Tout contenu en dehors de l'objectif de la transaction sera complété par le Solver, et garantira que le résultat final satisfait les besoins de l'utilisateur.

Nouveau modèle de trading basé sur l'intention

Dans ce nouveau mode de transaction, les utilisateurs n'ont qu'à spécifier certaines conditions lors de la création d'un ordre, telles que le prix, la durée, le contrepartiste ou la quantité d'exécution, etc. Les autres détails sont remplis par le Solver et l'ordre est mis en chaîne. En résumé, l'utilisateur définit "ce qu'il veut", le Solver s'occupe de "comment exécuter".

Ce modèle présente les avantages suivants :

1. Utilisateur zéro frais de Gas : l'utilisateur n'a besoin que de signer les informations, sans avoir à mettre la transaction sur la chaîne lui-même.
2. Améliorer l'efficacité : Les opérations on-chain sont traitées par des Solvers professionnels, évitant aux utilisateurs les tracas liés aux réglages de Gas.
3. Bonne capacité de combinaison : Solver a une grande flexibilité lors de l'exécution des ordres, pouvant combiner différentes sources de liquidité et sources de prix.

Cependant, ce modèle présente également certains points à améliorer :

1. L'utilisateur doit annuler la transaction sur la chaîne.
2. Ne prend pas en charge la vente directe d'ETH natif d'Ethereum.
3. Le suivi des commandes est relativement difficile.
4. Pour certaines définitions de conditions, il est difficile pour le DEX de simuler à l'avance les détails de l'exécution des transactions.

Cas d'application et perspectives d'avenir

En réalité, les RFQ et les ordres à cours limité peuvent être considérés comme des applications simples de trading basées sur l'intention. Actuellement, il existe plusieurs produits connexes sur le marché, tels que le mode fusion d'un agrégateur bien connu, un protocole de flux d'ordres anonymes, la fonction de commande d'une plateforme d'échange de NFT, ainsi qu'un nouveau mode de trading d'un DEX de premier plan.

Les transactions basées sur l'intention peuvent non seulement améliorer les modèles de trading traditionnels, mais également ouvrir de nouvelles méthodes de trading. En plus des échanges uniques, elles peuvent également servir de méthode d'autorisation par procuration, permettant aux teneurs de marché professionnels d'opérer certains actifs dans des plages de prix et des moments spécifiques, réalisant ainsi des stratégies de trading avancées telles que le trading en grille, les achats par lots importants, ou le prix moyen pondéré par le temps (TWAP).

Avec le développement constant de la technologie et l'acceptation progressive du marché, les modèles de trading basés sur l'intention sont susceptibles de jouer un rôle de plus en plus important dans l'écosystème financier décentralisé de demain, offrant aux utilisateurs une expérience de trading plus flexible et efficace.