Infrastructure d'actifs écologiques de Solana Metaplex : un projet sous-estimé ?

1. Introduction

Solana a excellé dans le récent marché haussier, avec une augmentation significative de son nombre d'adresses actives et de sa part de revenus de frais. En tant que projet d'infrastructure important bénéficiant du développement de l'écosystème Solana, Metaplex mérite notre attention.

Cet article explorera les questions suivantes :

• Quelle est la position commerciale et le modèle économique de Metaplex ? Quelles sont ses barrières à l'entrée ?
• Comment sont les données commerciales de Metaplex ? Quelles sont les tendances de développement ?
• Quelle est l'arrière-plan de l'équipe Metaplex et sa situation de financement ?
• Quel est le niveau d'évaluation actuel de Metaplex ? Est-il sous-évalué ?

2. Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex

2.1 Matrice de produits

Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur Solana et prenant en charge SVM. Ses principaux produits comprennent :

• Core: nouveau standard NFT de nouvelle génération, utilisant un "design à compte unique"
• Bubblegum: utilisé pour créer et gérer des programmes de NFT compressés ( cNFT ).
• Métadonnées de jeton : ajouter des données supplémentaires aux actifs fongibles et non fongibles sur Solana
• Candy Machine: programme de création et d'émission NFT
• Aura: un réseau décentralisé d'indexation et de disponibilité des données au service de Solana et SVM

2.2 Modèle commercial

Metaplex facture principalement en fournissant des services liés aux actifs en chaîne. Ses clients incluent les projets utilisant ses services, ainsi que les utilisateurs individuels créant divers types de jetons et de Mint NFT.

Les frais spécifiques sont les suivants :

• Mint NFT:0.0015 SOL/fois
• Utiliser Token Metadata: 0,01 SOL/fois

2.3 fossé

La principale barrière de Metaplex provient de :

1. Coûts de conversion élevés : Une fois que les utilisateurs dépendent profondément de leurs outils et protocoles, le coût de changement est élevé.
2. Établir des normes : le format d'actif devient la norme de circulation au sein de l'écosystème Solana, les nouveaux projets ont tendance à choisir Metaplex, qui est plus compatible.

3. Analyse des données commerciales de Metaplex

3.1 utilisateurs actifs mensuels

Au 30 novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex s'élevait à 844 966, atteignant un niveau record, en hausse de 253 % par rapport à l'année précédente.

3.2 Nombre d'actifs émis par le protocole

En novembre, le nombre total de types d'actifs émis a dépassé 1,44 million, atteignant un niveau record. Parmi eux, 94 % sont des tokens fongibles et 6 % sont des NFT.

3.3 revenus de protocole

Les revenus du protocole en novembre ont atteint 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique.

4. Contexte de l'équipe Metaplex et situation de financement

Le fondateur Stephen Hess a été un des premiers employés de Solana et a participé au développement de plusieurs projets importants.

En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin et Jump, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars.

L'équipe compte actuellement environ 10 personnes, maintient une structure légère et efficace.

5. Analyse et évaluation du token MPLX

5.1 Informations de base sur le jeton

• Nom du jeton : MPLX
• Total: 1 milliard
• Taux de circulation actuel : 75,6 %

5.2 utilité du token

• Vote de gouvernance
• 50% des revenus du protocole sont utilisés pour le rachat
• L'avenir ou en tant qu'actif de staking de nœud Aura

5.3 Analyse de la valorisation

Comparé à Raydium, qui fait également partie de l'écosystème Solana, Metaplex a une valorisation légèrement supérieure. Cependant, les différences de positionnement commercial entre les deux sont assez grandes, ce qui limite leur comparabilité.

5.4 Facteurs de motivation et risques potentiels

Facteurs de motivation :

• Autres pistes actives de l'écosystème Solana
• Lancer une plus grande plateforme d'échange
• Augmenter les frais de service

Risques:

• La vague des mèmes s'estompe
• Modèle de revenus unique

6. Résumé

En tant que protocole de base pour tous les types d'actifs de l'écosystème Solana, Metaplex bénéficie directement du développement de l'écosystème et mérite une attention à long terme.